區塊鏈與虛擬貨幣如何影響總體經濟與金融環境? 未來之趨勢與應用

區塊鏈與虛擬貨幣目前像是現行傳統金融體系的補充，因為他能夠自主運行，不用依賴政府或是第三方單位管理，在傳統金融體系無法覆蓋到的地方，區塊鏈與虛擬貨幣提供了一條嶄新的道路。

現行的經濟理論跟貨幣政策都是實行數百年來的結果，政府可以操控貨幣流通量跟舉債來影響國家經濟。然而部分國家之政府濫發貨幣導致惡性通貨膨脹，導致國家金融體系接近崩潰，這時候虛擬貨幣將可以滿足民眾日常生活的支付需求，經濟體系可以被虛擬貨幣取代，但另一方面是不是就形同無政府狀態？對於總體經濟來說可能會再產生幾個問題值得我們省思。

1. 虛擬貨幣泡沫: 這些游離於法律監管之外的金流，當人們過度仰賴虛擬貨幣，推升將其帳面價值大大超過了實際價值，是不是有可能帶來下一波的金融海嘯泡沫？

2. 稅務問題: 未來更多經濟活動如果以「代幣」的形式在區塊鏈上進行價值的轉移，政府能否容忍課不到稅的問題？

3. 與既有體系相互衝突: 目前在國際組織上，已經有部分傳統金融體系對於去中心化的虛擬幣體系表達排斥態度。例如馬紹爾群島想改用加密貨幣作為法幣，就遭到IMF警告如此將得不到國際金融體系的支援。

區塊鏈與虛擬貨幣如何影響現行金融環境

區塊鏈技術不需要第三方中介、透過分散式的節點進行數據的讀取、驗證、傳送和交流。我們也可以把區塊鏈技術看成分散式、開放式、去中心化的大型記帳本，任何人在任何時間地點都可以使用相同的技術加入新的資訊。一旦記載著交易資訊的下個區塊上鏈後，這些交易將不可逆地獲得驗證。

對於金融業來說，區塊鏈技術是破壞式創新的威脅，同時也是偌大的機會。金融機構高度中心化的管理，造成內部龐大的成本；銀行與個人、法人之間，或是跨國企業之間的交易，都需要一個不可竄改且不受外部干預的連結，交易也需要保有完整的隱私。若金融業能夠導入區塊鏈技術，可以改變本身的營運效率並降低成本改善財務體質。

趨勢與實際應用的範例

經過以上的解釋，大家可能還是有疑惑，到底實際上的金融業務，是如何應用了區塊鏈呢?應用之後出現了什麼樣的改變？我們舉幾個例子來為大家說明。

a) 身分認證

金融機構要為客戶驗證文件的真實性，都需要客戶親自前往單位辦理。若透過區塊鏈，客戶只需要在金融機構驗證自己的文件一次，將該文件的雜湊值放進區塊鏈，之後到其他單位辦理只需要比對該雜湊值，將可以快速完成文件驗證。不僅節省金融機構的人力成本，對客戶而言更節省時間與交通成本。

b) 信用違約交換

信用違約交換(CDS)是指當金融機構借錢給信用不好的人時，必定會擔心如果這些人倒債了該怎麼辦，於是銀行把這種違約風險，包裝成一個商品，賣給願意承擔那些信用不良人士之違約風險的人。但是購買的人因為不像銀行直接面對那些欠債的人，並不完全清楚手中的CDS的真實風險，因此產生資訊不對稱的問題。能夠將這些信用不良者的財務資訊上鏈，讓銀行、CDS購買者都能共享，就能解決其中資訊不對稱的問題，提升CDS的流動性更高，降低購買者的預期與實際風險承擔之落差。

c) 金流與支付

區塊鏈支付系統在支付系統上，能大幅改善跨系統結算問題，以及解決人工對帳可能發生的錯誤。前陣子台灣某家銀行的分行系統出錯，在傍晚結帳時帳務對不攏，導致全台的其他銀行都在等待該分行找出錯誤在哪，一直延後到晚上八九點才解決。這就是目前銀行間轉帳與金流面臨的真實問題，只要有一家銀行的帳出問題，那其他銀行也無法下班，都要等待錯誤的那方弄清楚錯帳來源。

d) 跨國貿易與融資

傳統上銀行會擔任跨國貿易的中介，如貨款的支付、短期融資的需求、信用狀開立等等，都需涉及大量人力與文書作業，且整個過程並不是完全透明的，只要其中任何一方延誤，都會產生延遲、出錯、沒有共識等問題。若使用區塊鏈以及智能合約自動化整個簽約、合約執行以及貿易融資的流程，將大大減少交易三方的風險。舉例來說，當買方的信用證被銀行驗證，智能合約將會自動傳送賣家可以出貨的訊息，中間所有信息如收據資料、船運資料、交易資訊都能記錄在區塊鏈上，讓買賣方以及中介金融機構可以共享公開且不可竄改的資訊。

e) 函證程序

「函證」是會計師在審查公司財報時，向該公司的相關銀行、企業及廠商取得審查資料所進行的程序。傳統上銀行在進行函證程序時幾乎都是透過人工的方式，時常發生許多疏失。若是採用區塊鏈的技術將可以達到自動記錄的效果，提升作業效率，並應用區塊鏈的「防竄改性」來達到函證程序的防偽。

區塊鏈與虛擬貨幣未來之機會與侷限

「信任、公開、透明、創新、法律」，這是區塊鏈與現實世界經濟產生互動必定會接觸的議題。我們現在依然生活在法律規範下的世界，未來將會如何發展，取決於政府的效率、民眾的價值觀、人們逐利的渴望這三方面的拉扯。

「這是一個最好的時代；也是一個最壞的時代」。虛擬貨幣提供了嶄新的一套體系，各種無限嘗試的可能；不過也給了未來更多的不可預測性，我們花了數百年建立了現代的金融體系，在虛擬貨幣的衝擊下會產生什麼樣的結果呢? 當前沒有標準答案，說法百家爭鳴，唯有端看個人到底信仰著什麼樣的趨勢以及未來了。

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