這幾年，我們存股這樣賺 讀後心得
存股越來越夯，來看一下所謂的投資專家怎麼說
這邊先提醒，所謂專家也不見得都是對的，尤其是這幾年滿街的存股專家，投資有賺有賠也沒看多少老師放每年賠哪些股票的分享，還是要多看經典的國內外投資理財書籍用不同面向去思考投資策略，涉獵眾多投資方法後選出自己最合適的，而且看多了很多不同專家後，他們觀點也會互相打到對方就是。新手書籍之一我推「投資金律 — 建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡」(The Four Pillars of Investing：Lessons for Building a Winning Portfolio)
另外推薦市場先生的書單，多讀書還有觀念比較重要。
封面故事：
存股是一個相對保守且風險較小的投資方法，藉由長時間持股，賺取每年的股利股息，甚至是價差。但有些投資人搞錯了「存股」的定義，結果輕則少賺、重則反倒賠錢，本刊即是要矯正這樣的觀念，並且幫投資人找到能賺最多的定存股。
迷思破解:
- 存股很麻煩:不想做基本面功夫長期持有也可只定期定額/定期定股買入
- 獲利要等除權息還要放很久:可以除權息賺價差再投入
- 薪水很少:記帳、預算分類與預約轉帳先轉走投資的固定金額
- 投資有風險，傷到本金:設定停利停損點，例如虧損達到10%就一定賣出，獲利20%賣出。並在買進時理由如果已經消失，就是賣股時候，如果你是看基本面買入，獲利差或營運有問題就賣出。
進場關鍵:
- 股利:可以讓你知道從股票中拿到多少現金，就像是定存一樣。股利不是高就好，要穩定與股價低才能獲利:景氣循環股這種較不穩定的不推薦。除息後填息能力也要注意，不然會賺了股利賠掉價差。
看股利還須注意:
- 現金股利=現金股利x持有股數，如果沒賺錢卻發錢代表有問題要小心
- 殖利率=現金股利平均值/買進或目前股價x100%，要檢查每年是否穩定
- 除權息價格與是否填息
2. 個股公司的獲利為何? 考慮營收與盈餘:營收如果很高但盈餘卻很低，代表 也沒賺到多少錢。業外收入也是考量的點，可能當年業外收入大賺獲利提高。營收創新高有幾點要注意:
- 預收費用:預先收款的帳
- 殺價競爭:搶客戶低價競爭
- 業外收入
盈餘也勿只看高低，真正獲利還要參考EPS
(專有名詞可參考另一篇心得:金融股票九大指標一次搞懂-殖利率/EPS/ROA與ROE/本益比PER/ PBR 股價淨值比)
灰底是我另一篇文章(上面連結)的片段 有興趣可以進去細讀:
EPS:
稅後淨利(繳完稅金之後的淨利)/股數(資本額/10)
=平均每一股完稅之後還賺多少錢(EPS 每股的獲利)白話文:賺的錢除以股票數量
簡單說可以當成把薪水全部換算成時薪來比較評鑑 代表EPS和股價是呈現正相關的。
3. 公司資本穩固? 負債與資產:
要考慮公司的流動負債、應付票據、帳款等資料，看公司負債比。
- 資產=負債+股東權益(ROE)
- 負債比=負債/資產
- 流動比率=流動資產占流動負債的倍數，可衡量馬上要還款時是否可以變現償還。數字至少大於一倍
- 速動比率=存貨、預付帳款等很難變換現金的資產剃除後占流動資產的倍數，至少也要大於一倍。
4. 現金流:公司營運狀況，要夠充足
現金流不足就是有房子卻沒有現金，可參考幾點:
- 營業活動現金流:營運賺錢的現金流，負數代表沒賺錢
- 投資活動現金流:公司的投資是否賺錢
- 融資活動現金流:理財或籌資的現金
另外待過四大會計師事務所的我個人認為，會計師的查核報告多少可以考量一下，四大會計師事務所出的總是比較有公信力。
陳喬泓:
- 利用本益成長比PEG(本益比/預估稅後淨利成長率)來找。
- 本益比可以評估當前股價高低，但無法預估未來
- 本益成長比=1合理、<0.75考慮買進、<0.66絕佳、大於1.2可考慮賣出
2. 逢低加碼，不是要追高，要趁低買進，注意PEG狀況
3. 幾個法則:
- PEG<0.75 確認股價上漲
- 本益比PER<15倍 不會買貴
- ROE>15% 賺錢是否有效率
- 五年稅後淨利正成長
- 預估未來三年稅後淨利年成15% 成長動能
- 毛利率>15%持續向上 技術門檻保證獲利
- 負債比<50% 財務穩健
- 股本30億 確認股價飆漲速度
- 經營層持股多
- 融資比例<5% 持馬安定股價
3. 價高減碼分批賣
華倫:
- 好公司從日常生活找
- 產品續有壟斷或獨佔性，獲利不會被瓜分
- 產品簡單服務易懂，長久不變(例如中華食的豆腐)
- 自由定價能力高(保全、電信)
- 獲利穩定成長，5、6年來都成長代表市占率高
- 長期負債占稅後淨利比重小於2，負債不會還不清
電信:中華、遠傳
保全:中保
超商:統一、全家
宅配:大榮
2. 用獲利決定買價與是否加碼
- 最近4季EPSx近2年平均本益比數字以下就分批買進
- 如果獲利有成長，即使股價漲還是可以加碼
- 貴還是便宜由公司獲利決定，不是股價數字
3. 基本面變差才賣出
- 看財報，如稅後盈餘
楊禮軒:
- 財報自己算，避免被帳面上所騙，例如本益比PER下跌就跑，需要研究財報
- 關鍵五條件(可看情況調整)
- 近十年現金殖利率>5%，要注意是否有減資或一次性收益(業外收入)
- 獨佔龍頭地位
- 近十年獲利穩健，例如EPS>1、毛利率>20%，毛利率高代表業界有訂價權
- 近十年股利發放政策波動小
- 盡量買再便宜價(相對)，合理價是10年平均現金股利的20倍、更好是10倍
- 3條件賣出
- 股價便高賺價差，低於5%且股價上漲很多可分批賣出
- 發的股利來源開始吃老本，股利來源為資本公積(就是拿以前留下來的資產發股利)，如果來源是資本公積就代表公司吃老本
- 市場環境有疑慮
- 透過對財報與體質的研究分辨消息來源。
SUMMARY:
看得懂基本財報與基本面是選股的重要關鍵，不然就去買ETF會更方便。
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