金融股票九大指標一次搞懂-殖利率/EPS/ROA與ROE/本益比PER/ PBR 股價淨值比

Kuro Huang
Oct 4, 2019 · 8 min read

工作後持續的接觸了金融業,也想著學習金融理財的知識。

個人初學來說非常推薦柴鼠兄弟的影片 ,淺顯易懂又深入淺出。

當初開始接觸金融相關名詞時候覺得各種定義很凌亂,

後來看了柴鼠兄弟的各種基本影片將觀念與名詞逐漸記憶起來,

決定將筆記分享在網路上給入門的人當參考,

若文章中有筆誤或是不對的地方再煩請提出囉

柴鼠最喜歡把複雜的事情說成白話

參考了柴鼠兄弟的影片,整理出了一些名詞心得:

柴鼠兄弟頻道:
https://www.youtube.com/channel/UC45i13dEfEVac2IEJT_Nr5Q

金融九大指標

1.基本面:
對公司股票進行估值,並預測未來價格趨勢
預測公司未來表現。
如本益比、ROE、ROA、資本額、董事長、營收、殖利率等

2.籌碼面:(勢力分布 股票狀況等)
如分布狀態:董監持股/三大法人/融資融券/資卷比
流動狀態:主力進出/持股轉讓等

3.技術面:(股價 成交量 籌碼等透過線圖表示)
如元素:分時走勢/K線/均線/成交量
指標:買賣超/KD/MACD/RSI/DMI/當沖量
型態分析:頭部/底部/趨勢線/多頭or空頭排列等
理論學家:道氏理論、波浪理論、葛蘭碧八大法則

4.消息面:無規則

  • 殖利率

殖利率=以這個價格買進每年大約可以回收幾%的股利
股利/股價(成本) = 殖利率


若能 > 5% 最好
如:5/100=殖利率5% 但 5/110=殖利率4.5%

殖利率與股價變動的 2 個關係:
1. 買進的股價越低,殖利率就越高
2. 買進的股價越高,殖利率就越低

通常是以現金股利除以除息前一天的收盤價來計算
每年發放的股利是事先預定好的,但股價會變

  • 資本額(股本)

可以換算成一間公司有多少股數,股數越多股本越大
流通性也高比較好賣。大鼓本公司股價也不容易被炒作

資本額=股數*股票面額(10元 票面價)
總市值: 市價(股價 成交價)*市值股數
市值隨著每天股價變化來變動

漲價10%=漲停 跌了10%=跌停

  • EPS(每股稅後盈餘)

資本額有大有小 要如何知道大公司還是小公司誰賺錢比較厲害?

稅後淨利(繳完稅金之後的淨利)/股數(資本額/10)=平均每一股完稅之後還賺多少錢(EPS 每股的獲利)

白話文:賺的錢除以股票數量
簡單說可以當成把薪水全部換算成時薪來比較
評鑑 代表EPS和股價是呈現正相關的。

所以EPS意思是:每股稅後盈餘或是每股純益
四季財報公布的EPS加起來可以得到全年EPS

每年董事會會依照EPS討論拿多少出來發股利
=盈餘分配率
盈餘分配率高想要存股息比較好

所以除權息領的股利=去年一整年賺的錢

假設遇到 配股息但淨利沒有增加:
EPS=稅後淨利/股數 ,所以分母變大EPS小
就是股本膨脹稀釋獲利

EPS無法完全反映一間公司的 “獲利能力”
但大體上可能決定一支股票的股價

評價EPS高低時:
比較不同公司EPS高低沒有意義,要同時考慮股價和本益比才有意義

理論上EPS賺越多的公司,股價也會相對越高,
因此在評估時我們不會直接看EPS高低,
而是用本益比(PE Ratio)做判斷。

  • ROA介紹

EPS:簡單說可以當成把薪水全部換算成時薪來比較
但無法呈現工作付出的實際樣貌,無法知道效率與投入資源資產!!

資產:包含公司的資金、廠房、設備、原物料,可以為公司帶來經濟利益的資源都算

稅後淨利(繳完稅金之後的淨利)/資產(經濟資源)=資產報酬率(ROA) Return on asset
代表公司對整體資產的運用能力

稅後淨利200萬/公司資產1000萬=ROA 20%
  • ROE介紹

公司資產扣掉借貸後才是”淨值” 也是 會計科目的”股東權益”
=公司真正自己有的錢=每個股東可以分配到的權益

稅後淨利(繳完稅金之後的淨利)/淨值(股東權益)=股東權益報酬率(ROE) Return on Equity
ROE=評估一間公司透過”股東資金”獲利的能力

舉例:
公司資產1000萬,500萬借貸
去年相同淨利200萬 , 200/500=ROE 40%!
利用股東的500萬創造出200萬報酬
(相對賠錢也是40%)
公司資產1000萬,0借貸
去年相同淨利200萬 , 200/1000=ROE 20%`
利用股東的1000萬創造出200萬報酬

ROE計算注意:淨利/淨值
ROE很高情況代表:
1.很會賺錢(分子很大)
2.很會借錢來賺錢(分母很小) ->融資槓桿

判斷ROA ROE高低標準?
ROE(股東權益報酬率)高於20 但台灣大概>10就好 ,3–5%及格
ROA(資產報酬率)高於10
每年都需要高

  • 本益比(PE或PER) = 成本和獲益的比例 = 賺多少

股價淨值比(PBR) = 值多少
殖利率(Yield) = 配多少

  • 本益比PER

股價成”本”與每一股純”益”之間的”比”例
股價(購入成本)/EPS(年度每股純益) = 本益比(PER)

舉例:
股價:100
EPS: 4
PER: 25倍
代表目前股價是去年每股(稅後)盈餘的25倍(2500%)

合理倍數?
1.與過往PER倍數相比,如低於過去平均也許有上漲空間
2.與同產業比平均本益比,若自己PER太高會遇到上漲壓力

PER本益比:是快速評估公司價格是否合理的指標
與同產業或自己比較可以知道現在股價是偏高還是偏低

注意:金融股也有分壽險強 、證卷多或者官股等獲利來源不同
也會影響到本益比表現

成長型的股票EPS可能會較高,本益比也會較高,有較大的空間

  • PBR 股價淨值比值多少??

每股價格(購入成本)/每股淨值(淨值/股數,淨值需扣掉借貸)
=股價淨值比PBR (每一股有多少淨值)

用來評估公司現在的股價是偏離現在淨值的多少
例如:
公司資產1000萬,500萬借貸,淨值為500萬
目前有10萬股(資本額100萬)
->每股淨值500萬/10萬股=50塊

現在股價為40塊
每股價格(40)/每股淨值(50)=0.8 PBR
每股價格(60)/每股淨值(50)=1.2 PBR

PBR以1為基準!

注意
PBR沒有獲利因素在內,低於價格也不見得會獲利!

  • 殖利率(Yield) 配多少?

殖利率=以這個價格買進每年大約可以回收幾%的股利

股利/股價(成本) = 殖利率
若能 > 5% 最好
如:5/100=殖利率5% 但 5/110=殖利率4.5%
殖利率與股價變動的 2 個關係:
1. 買進的股價越低,殖利率就越高
2. 買進的股價越高,殖利率就越低

通常是以現金股利除以除息前一天的收盤價來計算
每年發放的股利是事先預定好的,但股價會變

基本面九大指標
做什麼:股本、市值、產業
賺什麼:EPS、ROE(股東權益報酬率)、ROA(資產報酬率)
算什麼:PER(本益比),PBR(股價淨值比)、殖利率

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Kuro Huang

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於會計師事務所擔任資訊安全技術顧問,希望對資安社群盡一點心力,並期望自己與身旁的人能有所進步,歡迎喝咖啡聊資安。另提供企業資安顧問服務、資訊安全防禦初階規畫、內外部稽核、管理框架、資安合作演講與教育訓練。希望保持著定期參與資安社群活動。LinkedIn 與個人介紹 :https://kuronetwork.me

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