Marco Económico de un Token

A fin de comprender de mejor manera el funcionamiento y el diseño de un marco económico, hay varias preguntas que surgen:

¿Cuál es la relación entre el Market Design, sus variables y el Marco Económico de un Token?

¿Cuál es el papel que juegan “Liquidity Mining” y “Yield Farming”?

¿Es necesario considerar el uso de Teoría de los Juegos?

El marco de diseño económico es un marco para tomar en consideración las variables al llevar a cabo el diseño de la economía de un determinado ecosistema. Hay tres pilares fundamentales a la hora de llevar adelante el diseño de un marco económico de cierto token.

1. Diseño de Mercado: Es el medioambiente en donde los intercambios económicos (trades) se llevan a cabo. Dicho diseño de mercado es llevado a cabo a través de una precisa ingeniería, la cual va a permitir que los usuarios de dicho ecosistema puedan llevar a cabo transacciones económicas a través del medioambiente. Vale la pena aclarar que cuando nos referimos a transacciones económicas, puede significar tanto el intercambio de tokens como el de información.
2. Diseño de Mecanismo: Lo que se toma en consideración a la hora de planificar el diseño de mecanismo de un marco económico son las reglas que los participantes de dicho medioambiente van a necesitar para poder participar, incluyendo Governance (comprende todos los procesos para gobernar, ya sean emprendidos por un Estado de una nación, por un mercado o por una red), Estructuras para actualizar las reglas de juego e Incentivos no financieros, los cuales se dividen en positivos o negativos. Por ejemplo, en el caso de un incentivo no financiero positivo (mecanismo por el cual tiene como principal objetivo incentivar a algún participante de la economía a hacer algo en pos de un mejor bienestar) podemos destacar a Bitcoin (BTC), en donde se incentiva a los mineros a firmar bloques. En lo que respecta a un incentivo no financiero negativo (desincentivar las conductas abusivas), podemos mencionar a STREA donde el desincentivo primordial fue que los cazarrecompensas debían rendir cuentas y producir la cantidad de información necesaria para que el gap de transparencia tendiera a 1(total transparencia).
3. Diseño del Token: Este es el último de los tres pilares fundamentales para el armado de un marco económico. En esencia, aquí se encuentran las reglas del token. Dichas reglas pueden ser definidas con algún cierto tipo de código en un “Smart Contract” (Contracto Inteligente). Cierto es que a medida el sistema crece, dichas reglas deberían/podrían sufrir ciertas modificaciones, o cuando el ecosistema integra nuevas modalidades en las transacciones.

Otra de las cuestiones que afloran en el diseño de un marco económico de un token es… ¿Dónde se acoplan los términos de “Liquidity Mining” y “Yield Farming”?

Antes de explicar su implicancia en el Framework de un token, creo que es valioso la utilización de la etimología para cada una de estas palabras a fin de entender su significado.

Liquidity Mining (Minería de Liquidez): Es una estrategia de ciertos protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) con la cual se busca atraer nuevos usuarios. El mecanismo de funcionamiento es el de incentivar la inyección de liquidez a cambio de distribuir entre los usuarios una serie de tokens que dan acceso a la gobernanza del proyecto, los cuales a su vez pueden ser tradeados por mejores recompensas u otras criptomonedas.

Yield Farming (Agricultura de Rendimiento): Otro tipo de estrategia en la cual los inversores buscan establecer la mejor forma de inversión para maximizar sus ganancias, pudiendo apalancar sus posiciones (leverage) mientras usan una o varias plataformas DeFi en sus operaciones.

Ambas estrategias fit (encajan) en la parte de incentivos financieros que se incluyen en el diseño de un token. Por ejemplo, Liquidity Mining son los tokens emitidos por el protocolo (en el Application Layer) cuando las transacciones son llevadas a cabo.

Todo lo que tenga que ver con Tokens y el valor monetario de ellos se van a encontrar en la parte de diseño del Framework. El aspecto económico no es tomado en consideración en el diseño de mercado y de mecanismo.

¿Por qué incluimos Teoría de los Juegos en el Framework de un Token?

Como describimos previamente, el diseño del mecanismo de un token toma en consideración las reglas a ser plasmadas en el medioambiente, por eso es de mucha relevancia incluir Teoría de los Juegos, ya que se basa en el comportamiento y la toma de decisiones de los usuarios frente a ciertas reglas en un determinado ambiente.

Dicha teoría va a ser utilizada en el análisis de como las personas se comportan en el sistema. Las reglas diseñadas en el diseño del mecanismo y de un token van a ser los inputs para comprender como los usuarios podrían comportarse.

Referencias:

Gráfico extraído del libro “Economics & Math of Token Engineering and DeFi”