20 000 dollarin huipuista näihin päiviin
Ross Ulbrichtin essee Bitcoinista
Mitä lähemmäksi tätä hetkeä analyysissämme tullaan, sitä enemmän on epävarmuutta siitä, miten nykyiset hinnat menevät yksiin suuremman Elliott-aaltokuvion kanssa (katso asiayhteys tästä, tästä, tästä, tästä, tästä ja tästä). Viimeisimmässä artikkelissani esitin kysymyksen siitä, oliko kaikkien aikojen korkein 20 000 taalan huippuhinta vuoden 2017 lopussa väliaallon (5) loppu ja siten aallon ⑤ ja sykliaallon I päätös vai oliko se vain väliaallon (3) loppu.
Näillä kahdella skenaariolla on dramaattisesti erilaiset vaikutukset tuleviin hintoihin, joten tarkastelemme sitä, miten hinnat ovat kehittyneet huipun jälkeen saadaksemme vihjeitä siitä, kumpi skenaario näyttää toteutuvan. Ongelmana on, että olemme parhaillaan suuressa korjausliikkeessä, joita on tunnetusti hankala analysoida. Ponnisteluista on kuitenkin hyötyä, mikäli pystymme tunnistamaan joitakin erittäin suuren todennäköisyyden lopputulemia ja erityisesti kohtia, jotka kumoavat tai vahvistavat analyysin.
Tarkastellaan ensin skenaariota, jossa 20 000 dollarin huiput ovat aallon (3) lopussa (kuvio 1). Tämä tarkoittaa sitä, että ensisijainen aalto ⑤ (yhden asteen korkeammalla) toteutuu edelleen ja meidän pitäisi nähdä hinnan siirtyvän uuteen ennätykseen (katso tästä). Niinpä seuraava suuri korjaus — siirtymä alaspäin noin 20 000 dollarista noin 3200 dollariin 2018 loppupuolella — on aalto (4) (kolmen aallon korjaus) ja siirtymä ylöspäin tämän jälkeen yli 13 000 dollarin on aallon (5) alku. Tämä aaltojen lukumäärä noudattaa Elliottin aaltoteoriaa (katso tästä), mutta siihen liittyy yksi haittapuoli: aalto (4) on massiivinen verrattuna aikaisempiin välivaiheen korjaaviin aaltoihin verrattuna. Itse asiassa se kesti kauemmin ja melkein yhtä kauan kuin aallot ② ja ④, jotka ovat korkeampia (katso tästä), ja hinnat laskivat noin 84 prosenttia.
Kuitenkin, kuten huomautin edellisessä kirjoituksessani, kaikilta aalloilta on vienyt enemmän aikaa kehittyä, joten aallon (4) kesto ei ehkä ole yhtä dramaattinen kuin miltä se näyttää. Se on loppujen lopuksi aallon (3) korjaus ja myös aalto (3) oli massiivinen.
Jos oletetaan, että aalto (4) on merkitty oikein, kehittyykö aalto (5) odotustemme mukaisesti? Toistaiseksi siihen liittyy kaksi pientä impulssiaaltoa (1 ja 3) ja kaksi pientä korjausta (2 ja 4), vaikka on liian aikaista olla varma tästä lukumäärästä, koska nämä aallot voivat olla osa laajentumisia. Tästä huolimatta hinnan nousu viimeisimmän 13 000 dollarin huipun ohi olisi vahva osoitus sen puolesta, että laskemamme aaltojen lukumäärä on oikea ja sykliaalto I:n viimeinen työntö on nyt käynnissä. Pudotus aallon 2:n aloitusta (n. 4200 dollaria) mitätöisi aallon (5) impulssien määrän, koska aalto 4 ei voi olla päällekkäinen aallon 2 kanssa (katso tästä). Tämä tarkoittaa käytännössä sitä, että toinen skenaario on ensimmäistä skenaariota todennäköisempi.
Tämä skenaario on se, että 20 000 dollarin hintahuippu oli väliaikaisen aallon (5) ja siten aaltojen ⑤ ja I-vaiheen (katso kuvio 2) loppu. Sykliaalto I on koko siirtymä ylöspäin siitä lähtien, kun bitcoin on ollut olemassa, joten jos I vaihe on ohi, se tarkoittaa sitä, että sykliaallon II alussa hinta korjautuu täysin. Se on toistaiseksi suurin hintaliike, ja siihen liittyy todennäköisesti äärimmäistä pessimismiä bitcoinin tulevaisuudesta.
Jos näin on, hintasiirtymä noin 20 000 dollarista noin 3200 dollariin oli aalto Ⓐ, ensimmäinen kolmesta aalto II:n aallosta, kun taas siirtymä noin 3200 dollarista yli 13 000 dollariin on Ⓑ, vaikka voi olla hieman liian aikaista sanoa Ⓑ:n olevan päättynyt. Molemmat jakautuivat kolmeen alempaan aaltoon. Tämä on mahdollista Elliottin aallossa osana kuviota, jota kutsutaan “litteäksi” (engl. flat). Seuraava merkittävä hintaliike olisi sitten aalto Ⓒ alaspäin, ellei jotain monimutkaisempaa tapahdu, mikä voi olla osa suuria korjaustapahtumia.
Siitä huolimatta hinta todennäköisesti laskee alle 3200 dollarin. Ei ole kovaa rajaa sille, kuinka alas hinta voi pudota (paitsi nolla dollaria tietysti). Elliottin aallon ohjeen mukaisesti hintatavoite asettuu alle edellisen neljännen aallon hintaa (eli I:n aalto ④). Tämä tarkoittaisi hinnan olevan n. 175–1200 dollarin hujakoilla. Emme voi sanoa varmasti, koska emme ole koskaan nähneet sykliasteen korjausta bitcoinin tapauksessa, mutta aiemmat primaariasteen korjaukset (I:n aallot ② ja ④) päättyivät ohjeistusaluetta korkeammalle tai lähelle sitä. Joten ehkä aalto II asettuu myös ja hinta ei laske alle 1500 dollarin.
Jos olemme nyt tässä (toisen skenaarion mukaisessa) tilanteessa tai on yksi mahdollisuus uusiin huippuihin aallossa (5) (ensimmäinen skenaariomme), aalto II on tulossa. Siihen liittyy todennäköisesti äärimmäistä pessimismiä ja vihamielisyyttä bitcoinia kohtaan, kuten todettua. Pitkäaikaiset hodlaajat voivat hypätä pois pelistä ja myydä omistuksiaan. Yritykset ja valtiot voivat hylätä sen. Jotkut saattavat sanoa bitcoinin “kuolleen”. Mutta niin kauan kuin bitcoinilla käydään vielä kauppaa ja järjestelmä pysyy teknisesti vakaana, aallon II päätös voi olla paras ostopaikka, jonka näemme hyvin pitkään aikaan, ehkä emme näe vastaava tilannetta enää koskaan.
On olemassa kolmas aaltojen määrä, joka on kyllä teknisesti mahdollisesti, mutta se ei tunnu oikealta. Tämä lukumäärä asettaa 20 000 dollarin huippuhinnan aallon I loppuun ja hinnan valumisen noin 3200 dollariin aallon II syyksi. Tämä aalto II on mitätön, eikä vedä vertoja aallon I näyttävää draamaa. Niin hämmästyttävää kuin aallon I nousu on ollut (bitcoinin tähänastinen historia), odotan aallon II olevan yhtä järkyttävä, vaikka pelon tunteet, paniikki, pessimismi ja bitcoinin hylkääminen korvaavat aallon I aikana nähdyn euforian ja ostointoilun.
Suomennos Ross Ulbrichtin (Twitter) kirjoittamasta artikkelista “Bitcoin by Ross: From the $20k Peak to Today”. Artikkeli on alun perin julkaistu Mediumissa 10.12.2019.
Ross Ulbricht oli Silk Road -kauppapaikan perustaja ja ylläpitäjä. Hänet on tuomittu vuonna 2015 ensikertalaisena kahden elinkautisen lisäksi 40 vuoden vankeuteen ilman mahdollisuutta ehdonalaisuuteen. Hänen myöhemmät vetoomuksensa tuomion kumoamiseksi on hylätty Yhdysvaltain eri oikeusasteissa. Voit tutustua hänen tapaukseensa täällä ja lukea hänen puolesta esitettyyn vetoomukseen.
Kirjoituksen on suomentanut Thomas Brand (Twitter).
