Il Futuro dell‘Asset Management Utilizzando Smart Contract e Blockchain Oracles
Fonte Originale: https://blog.chain.link/the-future-of-asset-management-using-smart-contracts-and-blockchain-oracles/
Il settore dell‘asset managment oggi è altamente frammentato tra sistemi aziendali disparati, il che si traduce in dati in silos su diverse classi di attività, maggiori costi di back office per i gestori patrimoniali e, in ultima analisi, un aumento del rischio sistemico che colpisce allo stesso modo le istituzioni e i singoli utenti. Con la rapida ondata di innovazione nella finanza decentralizzata (DeFi) e la maggiore adozione istituzionale della tecnologia blockchain, i processi basati su contratti intelligenti sono emersi come il passo logico successivo per l’industria.
Nella sua recente presentazione a Fidelity Investments , il co-fondatore di Chainlink Sergey Nazarov ha esplorato lo stato della moderna gestione delle risorse e ha spiegato le implicazioni a livello di settore dei contratti intelligenti, che stanno già portando una maggiore automazione ai flussi di lavoro aziendali tradizionali. Questo post del blog è un estratto del discorso di Sergey Nazarov che evidenzia come le blockchain alimentate dagli oracoli Chainlink possano creare singole fonti di verità per l’industria della gestione patrimoniale per ridurre il rischio sistemico, abbassare i costi e creare nuove classi di attività altamente trasparenti.
Frammentazione nell’attuale settore dell’asset management
Nell’attuale settore dell’asset management, si osserva molta frammentazione attorno a determinate categorie di asset, grandi categorie con miliardi, a volte trilioni di dollari di asset, nonché sul funzionamento di tali categorie. Esiste un’enorme frammentazione tra silos di dati che appartengono alle singole istituzioni che partecipano alle transazioni di asset.
Poi ci sono intermediari di società tecnologiche che cercano di imporre standard perché alla fine vogliono estrarre rendite di monopolio. Vogliono creare uno standard di messaggistica o uno standard API di qualche tipo e, se non sono di proprietà dei membri, cercano di arrivare alla fine a un’estrazione a scopo di lucro delle rendite di monopolio. Ciò aumenta sia la complessità per la valutazione interna del rischio che per la gestione degli asset, aumentando in ultima analisi i costi, che vengono poi trasferiti agli utenti.
Ma anche al di là di tutto ciò, in questo momento abbiamo un mondo in cui ogni azienda ha il proprio database. Gli intermediari spesso siedono tra gli asset manager, gli emittenti degli asset e altre parti, e questi intermediari sono estremamente inefficienti. Ciò crea un rischio finanziario sistemico e crea enormi quantità di costi per gli asset manager.
La cosa affascinante è che l’asset manager ha un enorme potere d’acquisto. Possono imporre alcuni cambiamenti strutturali al mercato in virtù del solo potere d’acquisto. Questo è un punto chiave: un asset manager vuole imporre alcuni cambiamenti strutturali a proprio vantaggio invece di avvantaggiare un emittente di asset o un intermediario. Poiché molti di questi asset sono detenuti da asset manager in holding, gli asset manager si trovano in una posizione unica e sono probabilmente uno dei maggiori beneficiari del passaggio a un’unica fonte di verità abilitata dalla tecnologia blockchain.
I vantaggi degli smart contract per la gestione delle risorse
Un’unica fonte di verità è la proposta di valore e il risultato che blockchain e contratti intelligenti cercano di fornire. Supponi di non avere un singolo record di cui tutte le parti si fidano e che ognuno tenga il proprio record. In tal caso, i nostri record potrebbero contenere informazioni diverse oppure i nostri record sono formattati in modo diverso e non possiamo trasferire facilmente i record tra i sistemi. Ora non hai le informazioni.
Tuttavia, se tutti abbiamo un’unica fonte di verità di cui tutti ci fidiamo, possiamo tutti aggiungerla con ulteriori informazioni utili. Questa aggiunta di ulteriori informazioni utili in un’unica fonte di verità condivisa è spesso chiamata la fonte d’oro della verità, che è ciò che la tecnologia blockchain cerca di ottenere. Una blockchain cerca di raggiungere questo obiettivo in un modo che non estrae rendita di monopolio. Quindi, una blockchain non è un fornitore di tecnologia che ti mette sul loro sistema privato a scopo di lucro per estrarre rendite di monopolio a lungo termine: è una rete open source che chiunque può utilizzare. Le blockchain si evolveranno in un bene pubblico perché un’unica fonte di verità per i mercati finanziari, o assicurazioni, è uno sviluppo tecnologico fondamentale per questi settori
L’analogia più vicina a ciò che si ha nei mercati finanziari sono le risorse computazionali e di archiviazione dei dati di proprietà dei membri, che hanno già espresso che si sposteranno verso un modello basato su blockchain. In ogni area geografica significativa con un volume di asset finanziari reali, si vedono sempre più persone che si avvicinano all’unica fonte del modello di verità. Blockchain e contratti intelligenti sono di estrema importanza perché creano un cambiamento strutturale nel modo in cui le persone si relazionano agli asset, che avrà un effetto fondamentale sia sul rischio che sui rendimenti.
Rischio sistemico ridotto nei mercati globali
Per mettere questo problema in prospettiva, possiamo considerare la crisi finanziaria del 2008 come un esempio. Ovviamente, questa crisi ha strati su strati di complessità uniche a seconda dell’istituzione che indaga. Ma a un livello molto fondamentale, dal punto di vista dei dati e della registrazione, hai davvero gli stessi sistemi di allora che hai ora. Hai avuto persone che entravano in un istituto, generando un record sulla loro affidabilità creditizia e ottenendo un prestito. Poi quel record si è parzialmente fatto strada verso un’altra istituzione, come un banchiere di investimenti, o da qualche parte dove i prestiti individuali sono stati impacchettati. Poi, alla fine, quei prestiti preconfezionati, con ancora meno informazioni ora, sono arrivati ai gestori patrimoniali.
Oltre agli incentivi, questo è stato, a mio avviso, uno dei maggiori fattori che hanno creato questa crisi. Fondamentalmente è perché le persone che avevano i dati rilevanti non li hanno trasferiti: anche se volessero trasferire più dati, avrebbero imparato che non erano in grado di farlo. Questa mancanza di trasferibilità dei dati ha creato un enorme divario nella comprensione sia delle agenzie di valutazione del rischio di credito, che dei gestori patrimoniali. Non avendo un’unica fonte di verità, ciò ha creato un enorme rischio finanziario sistemico e perdite per gli asset manager e gli utenti al dettaglio. Questo è uno dei difetti del sistema attuale: la sua incapacità di valutare adeguatamente il rischio poiché le informazioni non vengono trasferite in modo affidabile, perché non c’è un contenitore in cui trasferirle. Ogni istituto ha il proprio contenitore e ne prendono un pezzetto e lo inviano alla persona successiva. Ma sono rimaste molte informazioni nel loro contenitore. Semplicemente non hanno un modo per trasferire le informazioni in modo che una persona possa fidarsi e utilizzarle.
Costi ridotti grazie all’automazione intelligente dei contratti
Se guardiamo a cosa sarebbe successo se avessimo blockchain e contratti intelligenti durante la crisi finanziaria del 2008, avremmo persone che conversavano in un’unica fonte di modello di verità utilizzando contratti intelligenti. Quindi, l’originatore del prestito avrebbe avuto persone che sarebbero entrate e avrebbero generato contratti intelligenti individuali per ogni titolare del prestito. Quindi avrebbero potuto aggiungere dati aggiuntivi come il loro punteggio FICO a quel contratto, che avrebbe potuto essere aggiornato automaticamente su base annuale per ogni singolo record. Tali record individuali possono quindi, con un’efficienza molto maggiore e quindi a un costo inferiore, essere impacchettati dalle banche di investimento che cartolarizzano e creano i titoli garantiti da attività. Molto importante, le risorse finali che raggiungono il gestore patrimoniale nel mercato sono trasparenti.
Valutazioni a parte, i gestori patrimoniali e le istituzioni finanziarie sarebbero in grado di scavare in questa visione sempre più dettagliata di ogni singolo titolare di prestito all’interno di un contenitore. Il contenitore si sposta da un’istituzione all’altra con ogni ulteriore importante intuizione allegata. Quindi, quando finalmente raggiunge il mercato, hai un’enorme ampiezza e profondità di dati su ogni singola risorsa e sul suo valore. Queste dinamiche sottostanti e l’interazione con dati dettagliati non solo mitigano il rischio, ma consentono anche agli asset manager di interagire con asset e prodotti più avanzati, perché ora la qualità dei dati è così chiara asset per asset. È ora dimostrato che i contratti intelligenti e le blockchain generano tutti i tipi di nuove risorse a un tasso di efficienza molto più elevato.
Il modo in cui questo avrebbe risolto la crisi finanziaria del 2008 è stato se ogni singolo asset avesse avuto il proprio contratto intelligente, e quel contratto intelligente come contenitore sarebbe stato spostato dall’originatore del prestito alla banca di investimento e quindi al gestore patrimoniale. Lungo la strada, il contenitore sarebbe stato aggiunto da FICO e altri punteggi di credito e altri dati rilevanti per quello specifico contratto individuale. A mio parere, questo potrebbe non aver fermato completamente la crisi, ma avrebbe sicuramente ammorbidito il ciclo di boom e recessione. Il ciclo del credito con leva sarebbe stato notevolmente attenuato se il mercato, e in particolare i gestori patrimoniali statunitensi, avessero avuto la capacità di esaminare i fondamentali delle attività sottostanti con un grado molto elevato di accuratezza: questo è ciò di cui sto veramente parlando nel caso di un’unica fonte di verità.
Classi di attività nuove e trasparenti
I contratti intelligenti e le blockchain non solo consentono una maggiore efficienza per i gestori di risorse, ma creano anche risorse completamente nuove che forniscono informazioni migliori e costi molto inferiori a gestori e utenti. Alla fine della giornata, ciò che i contratti intelligenti agiscono è un contenitore digitale estremamente affidabile su una risorsa. È un contenitore digitale che dal nostro esempio di crisi finanziaria del 2008 può spostarsi tra le istituzioni, e quindi vale davvero la pena aggiungervi più dati. Perché se aggiungi dati ad esso, quei dati sosterranno il valore di quel contenitore e accentueranno anche il valore dell’asset sottostante. Quindi ora le persone hanno un motivo per aggiungere informazioni più importanti a quel contenitore, perché sanno che non andranno perse quando andrà alla prossima istituzione che possiede la risorsa.
In questo caso, penso che ciò che stiamo illustrando sia una classe di attività molto eccitante che riteniamo abbia un futuro molto brillante sotto forma di assicurazioni e assicurazioni cartolarizzate. Poiché i mercati dei prezzi dell’energia stanno diventando più efficienti, possiamo utilizzare i campi di pannelli solari come esempio. Puoi arrivare a un punto in cui i pagamenti premium vanno in un’unica fonte di contenitore digitale della verità. Quel contenitore digitale conosce lo stato dell’asset sottostante attraverso i dati IoT che mostrano se i pannelli solari sono attivi e performanti in termini di capacità prevista per la generazione di energia. Il container può anche conoscere dettagli importanti sui mercati dei prezzi dell’energia. Quindi, il contenitore può avere un certo senso della salute dell’asset sottostante e se un determinato campo di pannelli solari è solvente in base ai prezzi dell’energia in quella specifica regione. Quindi può continuare ad acquisire tutte queste informazioni su un campo di pannelli solari sulla base di un campo di pannelli solari. Ora disponi di un livello estremamente granulare di dati sull’asset sottostante che vengono raccolti in modo estremamente sicuro ed efficiente su base continuativa senza intervento umano. Ottieni una qualità dei dati estrema che non può essere manipolata a costi estremamente bassi e trasparenza immediata per gli asset manager e gli utenti.
Se i tuoi utenti vogliono capire esattamente quali sono le loro risorse sottostanti, questa trasparenza può fluire fino in fondo ai tuoi utenti. I tuoi utenti possono ora avere più chiarezza sui loro investimenti, il che personalmente penso che sarà un enorme vantaggio a medio termine. Quindi, tutti i dettagli di ciascuna di queste singole risorse possono confluire in una sicurezza garantita da risorse. Poiché disponi di così tanti smart contract individuali di alta qualità, la loro composizione in una sicurezza garantita da asset viene eseguita in modo più efficiente. Il confezionamento di questi contenitori in titoli garantiti da attività è qualcosa che può essere estremamente granulare, quindi puoi rimuovere determinate risorse e aggiungere altre risorse. Ciò elimina le commissioni e tutte le altre dinamiche che circondano gli intermediari.
Ma la dinamica fondamentale è che gli asset manager diventeranno più competitivi man mano che compongono nuovi asset e creano maggiore efficienza. Quindi penso che i gestori patrimoniali mondiali dovrebbero spingere questa dinamica in quanto sono enormi beneficiari di questo cambiamento. Non hanno bisogno di essere intermediari per generare queste risorse. I gestori patrimoniali non hanno bisogno di guadagnare sulle commissioni dal volume delle transazioni di beni mobili. Vuoi detenere le risorse e vuoi darle ai tuoi utenti a un prezzo equo, con un alto livello di sicurezza e un alto livello di mitigazione del rischio. Blockchain e contratti intelligenti alimentati da oracoli decentralizzati consentono questa realtà al massimo grado possibile.
Chainlink come gateway di integrazione Blockchain per sistemi aziendali
Chainlink consente ai sistemi aziendali esistenti di connettersi a qualsiasi ambiente blockchain. Non solo la rete Oracle di Chainlink offre la possibilità di mettere i tuoi dati in catena e connettersi ai sistemi di pagamento in uscita, Chainlink funge da ponte dai tuoi sistemi aziendali interni che desideri mantenere perché hai costruito flussi di lavoro su di essi. I tuoi sistemi aziendali interni controllano già molto valore e la creazione di nuovi servizi di backend per connettersi a ciascun ambiente blockchain è difficile e inefficiente. Vuoi connettere tutti i tuoi attuali sistemi e servizi di backend a blockchain come un ambiente in cui puoi condurre il commercio. Questo è ciò che Chainlink consente collegando i tuoi sistemi aziendali a qualsiasi blockchain.
Invece di un asset manager multinazionale o qualsiasi altra grande impresa che assembla un team blockchain per ogni blockchain che potrebbero voler integrare, puoi facilmente integrare Chainlink per connetterti a qualsiasi ambiente blockchain. Costruiredelle connessioni a varie blockchain sarà incredibilmente difficile perché le comunità sono piccole e il supporto per l’integrazione è limitato per molte blockchain emergenti. Questo è valido anche per la blockchain che hanno già molte risorse su di loro, poiché è ancora una sfida aperta quella di assumere sviluppatori esperti.
Piuttosto che avere 50 o 100 chiavi blockchain per condurre il commercio, è un approccio ottimizzato per il rischio, avere capacità blockchain integrate direttamente nel tuo backend attraverso un middleware blockchain sicuro. Questo è l’altro grosso problema che Chainlink risolve per le imprese quando chiedono: “Come mi connetto a ogni blockchain su cui voglio condurre il commercio, possedere risorse, attivare transazioni o capire cosa sta succedendo in quelle blockchain?”
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