Une plongée profonde dans le Proof-of-Liquidity de Berachain
Presque toutes les blockchains de niveau 1 aujourd’hui fonctionnent avec diverses itérations du même mécanisme de consensus : le Proof-of-Stake (PoS). Avec son nouveau mécanisme de Proof-of-Liquidity (PoL), Berachain change cela.
Cet article explore le PoL, la philosophie qui le sous-tend, et comment il diffère fondamentalement du PoS.
Rappel: Citadel.one soutient le testnet de Berachain en tant que validateur. Nous sommes ravis de fournir un service de validation continu et un support communautaire dans notre chat TG.
Les défis liés à l’état actuel des chaînes PoS :
Pour comprendre le PoL, il est important d’examiner d’abord la conception actuelle du PoS, le flux de valeur dans les chaînes PoS et les dynamiques entre ses participants.
Dans le PoS, le flux de valeur est unidirectionnel : les revenus générés par les activités sur la chaîne (utilisateurs et applications) se dirigent vers les validateurs et leurs stakers, similaire aux émissions. Ce modèle exclut intrinsèquement les applications et les utilisateurs de la distribution des récompenses au niveau du protocole, entraînant plusieurs problèmes :
- Désalignement entre les validateurs et les applications : les validateurs sont incités uniquement par les récompenses de staking, qui ne bénéficient pas directement aux applications fonctionnant sur la chaîne.
- Découragement de l’utilisation des applications : Étant donné que le staking est plus rentable, les utilisateurs sont moins incités à interagir avec les applications sur la chaîne, ce qui conduit à une diminution de l’activité et de l’innovation dans l’écosystème.
Comment pouvons-nous résoudre ce problème ? La thèse du Fat Bera
La philosophie de Berachain remet en question le flux unidirectionnel de valeur dans le PoS, qui exclut à la fois les applications et leurs utilisateurs des incitations au niveau du protocole, cette exclusion étant jugée insoutenable à long terme.
Comment ? Berachain introduit le Proof of Liquidity (PoL), un nouveau mécanisme de consensus conçu pour garantir que les récompenses du protocole se dirigent vers tous les participants : utilisateurs, applications, stakers et validateurs.
L’idée centrale du Proof of Liquidity
Avec la conception actuelle du PoL, il existe toujours une limite à la croissance de toute application, quelle que soit leur succès. La raison principale est que les revenus générés par les activités liées aux applications affluent vers la chaîne et ses stakers. On peut considérer cela comme un loyer payé par l’application pour bénéficier des effets de réseau fournis par la chaîne (utilisateurs, sécurité, etc.).
Mais que se passe-t-il lorsque l’application dépasse la chaîne en termes de base d’utilisateurs ? Cela signifie que l’application n’est plus dépendante de la chaîne pour ses utilisateurs. On pourrait alors dire que l’application perd de la valeur inutilement au profit de la chaîne, et à ce moment-là, la migration vers une chaîne d’application indépendante aurait plus de sens pour l’application. C’est déjà le cas avec Maker, le protocole derrière $DAI, le plus grand stablecoin CDP sur Ethereum.
Maker est la première application à effectuer cette transition, mais ce ne sera certainement pas la dernière. Et le flux actuel de la valeur des incitations sur les chaînes existantes en est la raison principale. Berachain comprend ce défi, parmi d’autres, et vise à le résoudre avec le PoL :
L’idée centrale du PoL est simple : les récompenses du protocole doivent être distribuées à tous les participants de l’écosystème.
Berachain y parvient grâce à un modèle à trois jetons, chacun ayant une fonction spécifique. Les trois jetons qui alimentent Berachain sont les suivants :
- BGT (Berachain Governance Token): Ce jeton est essentiel pour la gouvernance au sein de l’écosystème.
- BERA (Network Token): Le jeton principal utilisé pour les transactions sur le réseau.
- HONEY (Liquidity Token): Un jeton utilisé pour inciter la provision de liquidité.
Le rôle du BGT
Le BGT n’est obtenu qu’en tant que récompense pour la fourniture de liquidité sur les applications Berachain. Mais d’où viennent ces récompenses, et qui décide quelles applications sont récompensées ? Contrairement au PoS, le PoL ne distribue pas l’inflation aux validateurs.
Au lieu de cela, les émissions du protocole sont dirigées vers les applications choisies par les validateurs. Ce changement dans la distribution des récompenses est crucial pour aligner les incitations entre tous les participants.
Accumulation de valeur pour les stakers et les validateurs
Vous pourriez vous demander comment cela profite aux stakers et aux validateurs ? Détenir le pouvoir de vote pour influencer les émissions futures débloque deux sources de revenus pour les validateurs et leurs stakers :
- Diriger les incitations vers les applications qu’ils utilisent : Les validateurs peuvent voter pour diriger les émissions du protocole vers les applications qu’ils utilisent, bénéficiant ainsi directement de l’augmentation de l’activité des applications.
2. Pot-de-vin des applications : Pour amorcer la liquidité, les nouvelles applications peuvent soudoyer les validateurs pour rediriger les émissions futures vers elles. Cela attire les utilisateurs vers l’application pour obtenir des récompenses en BGT, créant une relation symbiotique entre les validateurs et les applications.
Garantir un alignement total
En allouant toutes les émissions du protocole aux applications, en donnant aux validateurs le pouvoir d’influencer les émissions futures et en rendant le BGT non transférable, le Proof of Liquidity garantit un alignement total entre tous les participants sur Berachain. Cet alignement n’est pas un concept nouveau ; il a été un catalyseur pour des acteurs majeurs de la DeFi comme Curve.
Berachain va plus loin en intégrant le PoL dans la couche de consensus, débloquant de nouvelles possibilités passionnantes en s’assurant que tous les participants (validateurs, applications et utilisateurs) participent activement à la décision sur la distribution optimale des futures émissions de $BGT.
La Thèse de Fat Bera
La philosophie derrière Berachain et le PoL peut être mieux comprise à travers la “Thèse de Fat Bera”, qui s’inspire de la “Thèse du Protocole Fat” proposée par Joel Monegro en 2016. Monegro a observé que, dans l’ère du Web2, les applications leaders captaient bien plus de valeur que les protocoles sur lesquels elles étaient construites. La Thèse du Protocole Fat suggérait une inversion de cette tendance dans la crypto, où les protocoles (comme les chaînes de niveau 1 et de niveau 2) captureraient plus de valeur que les applications construites sur eux.
La Thèse de Fat Bera de Berachain peut être comprise comme une contre-thèse à la fois à la “Thèse du Protocole Fat” et à la “Thèse de l’App Fat”. Au lieu que le protocole ou l’application capture la plupart de la valeur, toute la valeur capturée est partagée de manière optimale entre tous les participants.
Cela est réalisé en alignant les incitations au niveau du protocole, en s’assurant que la fourniture de liquidité et la participation à la gouvernance sont des activités significativement récompensées. De cette manière, Berachain vise à créer un flux de valeur plus équilibré et durable au sein de son écosystème.
Cela fonctionnera-t-il ?
Tout cela semble prometteur sur le papier, mais comment cela se déroulera-t-il une fois que Berachain sera lancé ?
Il ne manque pas d’expérimentations avec le Proof of Liquidity au niveau des applications, mais jamais au niveau du protocole, ce qui rend la prédiction des résultats d’un tel design quelque peu difficile.
Berachain est opérationnel sur Testnet depuis un certain temps maintenant, examinons les activités jusqu’à présent afin de tenter de répondre à cette question.
Utilisateurs
Le nombre d’utilisateurs actifs sur le testnet de Berachain n’a cessé d’augmenter depuis son lancement, avec plus de 866 000 adresses actives quotidiennement le 21 juillet 2024.
Applications
Même à ce stade précoce, un nombre significatif de projets de haute qualité sont déjà en cours de développement sur Berachain.
Dynamique des émissions de $BGT
Même sur le testnet, les dynamiques du PoL sont pleinement en action. La course pour attirer les délégataires a commencé et nous pouvons déjà observer quelles gauges capturent la majorité des émissions.
Quelques observations :
- Parmi les trois principaux validateurs sur le testnet de Berachain, deux sont des projets en cours de développement sur Berachain. C’est un indicateur positif pour le PoL, car cela montre que les validateurs sont investis dans la croissance de la chaîne.
- Près d’un tiers des émissions de $BGT sont dirigées vers les dépôts sur BEND, le stablecoin CDP natif sur Berachain, $HONEY. Cette large part d’émissions vers $HONEY est un indicateur clair de croissance, car le stablecoin alimente toutes les activités DeFi sur la chaîne (principal pair de liquidité sur BEX, actif collatéral sur BERPS, etc.).
