Создание устойчивой экономики и системы обращения цифровых токенов для платформ и открытых протоколов.
Ресурсы
Top 20 Reasons Why Startups Fail — Forbes. 2 Mar. 2016
Crypto Tokens and the Coming Age of Protocol Innovation
Leveraging the True Power of Tokens for Early Stage. Hadrien Charlanes
The Rise of Native Protocol Funds. Yannick Roux
Абстракция
В этом документе я постарался представить феномен ICO в его нынешнем состоянии, различные варианты и механизмы для создания устойчивых экономик и систем обращения цифровых токенов, а так же показать как инновации и преимущества таких проектов позволяют получать самофинансирование и создавать открытые децентрализованные цифровые экономики, почему такие проекты намного устойчивей проектов финансируемых венчурным капиталом. Эта бумага помогает осознать что ICO это не только сбор денег, а в первую очередь создание минимального жизнеспособного сообщества (MVC)
Цель бумаги — помочь фаундерам и командам эффективно создавать структурированные и самодостаточные проекты, платформы, приложения используя системы с устойчивыми цифровыми экономиками.
Содержание:
- Феномен ICO
- Новый способ финансирования приложений, протоколов в том числе с открытым исходным кодом
- MVC (Minimum Viable Community ) и создания своей сети
- Ценность открытых токенизированных протоколов
- Экономика токена
- Токены сообщества
- Сценарии и планирование
- Экономика протокола
Феномен ICO
В 2017 году феномен ICO стал мейнстримом и намного превзошел VC финансирование блокчейн проектов. Вероятней всего совпадение и совокупность таких факторов как: предыдущий всплеск интереса к Биткоину, который был в начале 2014 г когда он дошел до максимума в 1242 доллара, создание стандарта ERC20, рост капитала в криптовалюте, которая нуждалась в дальнейших инвестициях, большое количество экспериментов с alt-coins в предыдущие годы — в итоге привело к тому что концепция финансирования проектов путем продажи крипто-токенов достигла критической массы. КриптоКомьюнити и технологические стартапы быстро поняли ситуацию и начали создавать свои модели токенов и экономики.
Для проектов, где сетевой эффект и получение ранних инвестиций являются ключевыми факторам успеха, проведение ICO стало просто лучшим инструментом, притом при финансировании через токенизацию команда не размывала контроль над компанией.
Новостные ресурсы стали взрываться о проведении ICO чуть ли не ежедневно, а проекты стали собирать миллионы долларов, многие считали это явление пузырем, но это вызывало только больший ажиотаж. На сегодня ажиотаж немного поутих однако эксперты криптосообщества считают, что это не одноразовый процесс, а скорее всего фундаментальный сдвиг в индустрии привлечения капитала для стартапов. Ожидается что в ближайшем будущем токены с их высоколиквидными вторичными рынками, станут не меньше чем рынок акции компаний на ранней стадии. И более того. эксперты полагают даже когда такое финансирование не будет являться предпочтительным, стартапы, которые могут привязать и выпустить свой токен проекта обязательно попытаются сделать это. И вероятней все это не будет лимитироваться ранними стадиями посева, это могут быть серии A, B, C или D.
Новый способ финансирования приложений, протоколов в том числе с открытым исходным кодом
Изначально токен — это цифровой актив, который может быть передан (а не просто скопирован) между двумя сторонами через Интернет, не требуя согласия какой-либо третьей стороны.
Важно, что токены не являются эквити, они больше похожи на платные ключи API, но возможности которые дают токены, позволяют создать быструю ликвидность и многократное увеличение контрибьюторов(покупателей токенов) в сравнении с традиционными венчурными средствами финансирования технологических проектов. Это как Kickstarter с уколом стероидов. Все это, в свою очередь, дает возможность не только развития традиционных стартапов но и финансирования проектов, ранее недоступных венчурному капиталу, таких как проекты с открытым исходным кодом и проектов по разработке протоколов.
В классическом варианте программное обеспечение и проекты с открытым исходным кодом обычно поддерживается пожертвованиями от компаний и частных лиц, созданием каких то премиальных услуг поверх «бесплатного» продукта, или путем создания каких то платные отраслевых консорциумов, как например Hyperledger в блокчейне.
Токены позволяют изменить способы привлечения капитала и предлагают совершенно новый путь. Впервые проекты в том числе и open-source могут самофинансироваться покупателями токенов, каждый из которых пропорционально вознаграждается будущей ценностью токена, сам же токен становится мощным объединяющим инструментом для координации усилий
MVC (Minimum Viable Community ) и создания своей сети
Команды проектов которые хотят сделать ICO для продажи токенов в первую очередь должны обращать внимание на собственное комьюнити, а значит заранее создавать собственную сеть. Основная задача создать MVC (Minimum Viable Community), это как MVP в стартапе (Minimum Viable Product) Продавать токен собственному заинтересованному комьюнити намного легче и если команде удается создать MVC то шансы на удачное ICO намного повышаются. Используйте все возможные способы для создания MVC, например если у вас уже есть какой нибудь бизнес, то обратитесь к собственным работникам, вашим консультантам, поставщикам это могут быть технологические партнеры или ваши клиенты. Команде проекта нужно создать сильный первоначальный импульс для организации сети, например на раннем этапе открыть каналы в Slack и Telegram объясняя и образовывая привлекать к сотрудничеству и собирать там потенциальных партнеров и участников ICO, покупателей токенов.
Особенности криптоэкономического дизайна токенов всегда дают экономические мотивации и чувство собственности, а легкие условия для входа и выхода помогают принимать быстрые решения.
Ценность открытых токенизированных протоколов
Токенизированные открытые протоколы, такие как Bitcoin и Ethereum, для достижения консенсуса имеют инновационные системы управления, это могут быть proof-of-work, proof-of-stake и другие алгоритмы.
Дизайн и разработка открытых токенизированных протоколов значительно отличается от обычных моделей которые применялись раньше, например, Linux или HTTP.
Несмотря на то, что у новых протоколов все еще есть централизованные команды разработчиков, новые децентрализованные модели протокола заставляют добиваться консенсуса с другими участниками и заинтересованными группами, это обычно майнеры или валидаторы, которые в конечном итоге обеспечивают работу самого протокола и если они не могут сохранить большинство (51% из этих заинтересованных сторон), то чаще всего происходит перераспределение этого ресурса, потенциально приводящие к жесткому форку цепочки, на альтернативные протоколы и разделение в сообществе.
Важно отметить, что никто не может остановить какую-либо часть сообщества, перераспределить этот ресурс на альтернативные протоколы, создать форк и ответвить конкурирующий протокол с альтернативной основой. Такой принцип делает эти системы более устойчивыми, поскольку позволяет любое количество последующих реализаций и интерпретаций материнского протокола. Имея мощные и противоречивые характеристики агрегации и дробления, системы могут мутировать и развиваться, они становятся все больше похожи на биологические формы жизни.
Основные протоколы
Сегодня основным блокчейн протоколом можно назвать сеть со своим токеном и каким то общим слоем данных, поверх которых могут быть созданы dApp Протоколы бывают низкого уровня например Bitcoin Ethereum, Graphene и протоколы высокого уровня например Bancor, Augur и тд. Важной характеристикой основных протоколов является то что они имеют возможность итеративно обновляться с согласия сообщества.
Экономика токена
Проектирование и создание нового токена это разработка проекта с новыми условиями и законами криптоэкономики.
Для обеспечения жизнеспособности и устойчивого роста токена требуется пересечение знаний в IT, поведенческой экономики, теории игр.
Мы видим как работают старые протоколы, достоинства и недостатки их давно изучены, мы можем учитывать и избегать их в создании новых моделей. Например в идеале система не должна иметь нейтральных состояний и для регулирования поведения должны быть как мотивирующие стимулы так и штрафные санкции. Помимо передачи ценности, наличия доступа, ставок или голосования такие принципы могут быть заложены как в токены протоколов, так и в токены приложений. И конечно же усложнения систем может привести к множественным взаимодействиям токенов между разными протоколами
Типы токенов комьюнити
Coins или криптовалюта — применяется для упрощение платежей и транзакций это например Биткойн
Crypto-Commodity — используется для работы распределенной платформы приложений например Ethereum
Protocol Token — предоставление криптографического доступа к открытой сети с общим уровнем данных например Bancor
Пример multi-token экономики проекта SteemIt.
SteemIt имеет два основных токена Steem Dollars и Steem Power и может их мгновенно конвертировать. Через свои токены протокол вознаграждает создателей контента, кураторов и потребителей за их вклад в общую сеть.
Steem Dollars используется для вознаграждения создателей / кураторов контента за их вклад.
● Steem Power используется для стимулирования участников сети к долгосрочному членству на платформе и имеет полномочия голоса и рост финансовой стоимости с течением времени.
● Steem Dollars и Steem Power должны стимулировать краткосрочное и долгосрочное поведение, и как таковые отчетливо разделены.
● Тем временем Steem используется для доступа к сети, и как торгуемая монета, которую можно передать в любой момент куда угодно
Экономика токенов протокола и приложения
Современное развитие криптопротоколов ведет к созданию проектов с метаэкономикой с возможностью создавать дополнительные токены приложений поверх основного протокола и токена. В таком случае основной токен обеспечивает доступ к возможностям протокола и несет полезность для всего сообщества, в идеале его функциональность должна выполнять заложенные командой принципы, создавать и выравнивать стимулы для всех заинтересованных сторон, поэтому фундаментально нужно закладывать только те принципы с которыми согласны все основополагающие стороны. Хорошая экономика токена предполагает максимальный уровень согласия в видении всех сторон и групп влияния в проекте.
dAAp могут выпускать токены поверх основного протокола, они могут дополнительно внедрять свои экономические стимулы, такие токены продаются независимо от токенов сообщества и имеют собственную ценность, однако как мы видим на примере Ether и токенов ERC20, рыночные механизмы материнского токена протокола влияют на App tokens и это также дает дополнительные возможности при конкуренции среди разных заинтересованных групп в общем комьюнити, сохранять единую миссию успеха. Токен протокола представляет общую силу сообщества и напрямую связан с коллективным успехом всех приложений работающих поверх протокола. Каждый успешный App tokens это еще дополнительные возможность привлечения определенных групп пользователей, что повышает ценность в том числе самого токена сообщества.
Когда мы говорим о App tokens то понимаем что такие токены объединяют людей вокруг общих целей, задач и экономических мотивации, но не всегда введение дополнительного токена может быть полезно. Использование множества разных токенов может смущать и запутывать контрибьюторов и пользователей, новые токены всегда будут менее ликвидны, для них всегда будет существовать потребность в создании систем и способов конвертации между токенами без трения.
Типы токенов: основные Utility and Apps токены и их ВОЗМОЖНОЕ распределение
Токены сообщества
Создание и развитие токена сообщества
Токен необходимый для использования основного протокола — токен сообщества, это utility token, он связывает все группы пользователей протокола и соответствует ценностям и интересам сообщества. В начале своего пути такой токен он может иметь только фундаментальные возможности, по мере развития в процессе разработки и построения системы, токен может приобретать дополнительные свойства, отражающие общие принципы сообщества.
Функция токена может развиваться на протяжении всей жизни сообщества
App токены
Конечно основную и самую важную роль в экосистеме имеет токен протокола сообщества, но по мере развития экосистемы вероятно будут создаваться новые приложения поверх существующего протокола, приложения и услуги в сети добавляются по мере того как сообщество растет и привлекает все больше проектов на свою орбиту.
Каждое приложение представляет собой суб-сообщество со своей сетью и собственным развитием. Чтобы создавать собственные экономические стимулы приложения могут создавать собственные App Tokens эти токены могут иметь дополнительный функционал и стимулы для своего суб-сообщества, однако часто возникает вопрос нужно ли использовать такой токен? Часто dAap может использовать основной токен протокола не усложняя работу дополнительным токеном.
Токены приложения могут использоваться в производстве и торговле и других прикладных кейсах.
Иерархии токенов
По мере развития приложений сами App Tokens могут развиваться и расти и перейти в другую иерархию, приложение может стать платформой, а токен стать токеном протокола, все это вращается вокруг основного протокола, взаимно увеличивая таким образом и стоимость самой сети и каждого приложения в отдельности
Раздача и продвижение токенов
В начале любого проекта фаундеры и команда имеют цели создать ядро протокола или приложения привлечь первоначальное сообщество и запустить процессы роста сети
Ликвидность App токенов
Так же для экономики приложения предпочтительно, если сообщество согласиться с тем, что на определенный период времени токены приложения не будут направляться непосредственно на биржи, и будут использованы только на уровне токена сообщества, что может стабилизировать систему и быть очень полезным. Очень хорошо если часть выпущенных App Tokens будет зарезервирована только для покупки с помощью токенов протокола сообщества. Это усиливает сплоченность сообщества приложения и комьюнити самого протокола.
Сценарии и планирование
Сценарии
Новые участники должны иметь возможность присоединиться к сообществу как до выхода протокола так и после его выхода. Рассмотрим различные сценарии и соображения для каждого из них.
Идеальный сценарий
Общей моделью создания экономики токена сообщества является начало работы с Community Token Sale.
Фаундеры, команды создают приложения параллельно с основным протоколом. Отдельные токены приложений выдаются позже.
Этот сценарий дает максимальную отдачу от подхода для создания сообщества. Общая инфраструктура создается всеми членами, а приложения разработаны так, что они оптимально работают с общей инфраструктурой.
Сценарий с первоначальная продажа App Token
Другой возможный сценарий — это когда сначала запускается токен приложения с ясным пониманием что создается будущее сообщество протокола и приложение это часть будущей платформы, но такой подход несет определенные риски, интересы сообщества приложения могут расходиться с сообществом токена протокола. Поэтому становится все более важным, чтобы разработка приложения и основного протокола происходила параллельно, поддерживая тесную связь между ними.
Фазы экономики токена сообщества
Начало
Все начинается с определения общей темы сообщества, и, следовательно, критическая масса основателей необходимая для начального роста исходного сообщества (MVC). Лучший способ сделать это — описать схему и отобразить экосистему. Карта экосистемы идентифицирует все заинтересованные стороны в конкретном сообществе, на ней вы сможете отобразить их взаимозависимости, так же это поможет определить размеры и объемы конкретного рынка. Карта позволит понять кто ваши ключевые партнеры и какие решения необходимы для первоначального старта MVC.
Foundation
Второй шаг — это определение организационной структуры, которая наилучшим образом поддерживает экономию токена сообщества. Для open source проектов наиболее подходит структура типа фонда, позволяющая прямое вовлечение и обсуждение людей, такая структура является наилучшей для согласования всех интересов сообщества. На этом шаге также прорабатывается видение и «дорожная карта» проекта.
Делаем альфа-версию протокола и продукта
Фаундеры и команда создают альфа-версию основного протокола и продукта (ов). Ранние члены сообщества вносят свой вклад тестированием продуктов, предоставлением обратной связи, помощью друг другу и написанию документации.
Продажа токенов сообщества
Это должно включать; правовую и нормативная подготовку; криптоэкономическое планирование и проектирование; техническое развитие; подготовку и создание токена; маркетинг и PR; раскрытие информации инвесторам.
Создание основных продуктов
После распродажи токенов основной протокол и продукты реализуются в их окончательной форме. Базовый протокол строится в соответствии с белой бумагой. Параллельно создаются приложения, помогая в строительстве основного протокола.
Продажи токенов приложения могут быть начаты после продажи и структурирования токенов протокола. Токены приложений желательно продавать с помощью токена протокола Сообщества, это приводит к честному вознаграждению ранних членов сообщества. Если базовый протокол является хорошим или перспективным, стоимость токена будет выше. Если базовый протокол не выполняет обещания, цена токена будет ниже, и у новых участников будет больше возможностей участвовать в будущем росте
Текущее развитие
После того, как Core Protocol и несколько приложений будут работать, дальнейшее развитие должно продолжаться. Сообщество может расти еще дальше, на этом этапе оно начинает привлекать большее количество конечных пользователей и партнеров.
Экономика протокола
После распродажи большую часть своей ценности токены получают за счет того, что utility ценность токена будет увеличиваться ( ожидаемое дисконтированное значение полезной ценности). Именно это ожидание мотивирует ранних участников вкладывать в сеть
По мере увеличения utility ценности сети, растет ценность токена, растут сетевые эффекты. Рыночная стоимость токенов переходит от ожидаемой стоимости к ее текущей utility стоимости. Ранним участникам предоставляется расширенный доступ к продуктам и услугам, которые можно передавать, продавая свои права доступа в сеть в виде токенов.
Для большинства токенов текущая utility стоимость (после выпуска) очень низкая в течение значительно длительного периода (обычно ниже 5% от ее цены). Причины этого:
1. Сложность создаваемой инфраструктуры и инноваций все это требуют времени; а также;
2. Ранние участники сети (прародители, разработчики, энтузиасты) не такие требовательные как будущие клиенты сети (корпораций, учреждений) и, таким образом есть возможность править ошибки. Как раз этот период представляет собой значительный риск и неопределенность. До тех пор, пока не будет построен качественный протокольный уровень платформы и приложении, не будут достигнуты сетевые эффекты и соответственно стоимость проекта невозможно определить
Значительный риски и неопределенность могут быть смягчены, если проект имеет MVC
Sharing экономика увеличивает utility ценность токена
Одна из задач заключается в том, чтобы внедрить дополнительные продукты и услуги в общую экономику, и как можно быстрее предложить большую utility ценность токена для комьюнити. Если вы сможете создать дополнительные услуги в общей экономике то utility ценность токена сообщества будет больше 5% и может варьироваться от 8 до 15% стоимости токена в раннем фазе развитии
Чем больше IP, ресурсов, доходов и ранних сервисов тем раньше владельцы могут использовать свои токены. Такие активности важны поскольку дают ранние доказательства экономической жизнеспособности сети, представьте больше вариантов использования токена сообщества и вы продемонстрируйте большую экономическую жизнеспособность (по сравнению с подавляющим большинством ICO), при этом получая преимущества от расширенных сетевых эффектов.
___________________________________________________________________
Заключение
Феномен ICO и новые способы финансирования приложений и протоколов получили в 2017г широкую популярность, их критические нововведения в том, что теперь команда разработчиков из любой точки мира может выпустить уникальный и криптографически безопасный цифровой токен, подкрепить им ценность своего протокола или приложения прикладного уровня, сформулировать экономические правила и принципы, которые они хотели бы видеть в системе, стимулировать, сдерживать и программировать определенные виды поведения сущностей на уровне протокола или приложений. Используя фракционную сущность токена, такие системы дают даже минимальный уровень участия вплоть до микро-транзакций. Кроме того, токен непосредственно определяет стоимость системы и позволяет получать ликвидность используя вторичные рынки обмена. В принципе, любой, и из любой точки мира, может стать частью таких цифровых экономик до, во время или после их создания, это позволяет всем сторонам участвовать в создании и росте децентрализованной ценности.
Это поистине революционный момент, и каждый может принять участие в создании новой мировой крипто-финансовой системы.
