真實世界資產 (RWA)：縮小 DeFi 和 TradFi 的差距
在 DeFi 和 TradFi 之間，現實世界資產 (RWA) 是缺失的一環。了解 DeFi 如何通過將 RWA 上鍊來結合兩個世界的優點！
現實世界的資產標記化或其未來：從國庫券等有形資產中賺錢對於 Maker 來說並不是很像 DeFi。由於 DeFi 協議，公司正試圖將現實世界的資產代幣化並引入鏈上。
現實世界的資產如何運作，它們是什麼？
真實世界資產 (RWA)：它們是什麼？
被稱為真實世界資產 (RWA) 的鏈下資產被標記化並添加到區塊鏈中以供在 DeFi 中使用。令牌化是將資產的價值轉移到數字令牌以用於區塊鍊錶示和交易的過程。
但如果 RWA 存在於現實世界中，我們為什麼需要它們？
“現實世界”或肉類世界價格昂貴且效率低下。由於邊際成本大幅降低，DeFi 可以挑戰傳統金融，但不能完全取代傳統金融。因為（也稱為“現實世界”）昂貴且效率低下，而虛擬世界則便宜。
DeFi 通過大幅減少中間商和提高交易透明度來彌補自身的風險向量，包括易受攻擊的代碼。隨著 DeFi 的發展，資產持有者可能會更頻繁地使用 RWA，以利用其相對於 TradFi 的優勢。
現實世界中的資產如何運作？
您必須首先確定資產的價值、所有權和法律保護，以便在鏈下將其正式化。它的公平市場價值、當前的性能統計數據以及（如果適用）身體狀況都包含在其經濟價值的描述中。
通過契約、抵押或票據等文件，其所有權和法定所有權被編纂。
然後將鏈下數據轉換為數字代幣的代碼和元數據，以對資產進行代幣化。此外，這也是法律挑戰發生的地方。最後，預言機提供帶有鏈下數據的鏈上協議。
尋找或開發連接供需並支持資產交易的 DeFi 協議是最後一步。
現實世界資產部門
由於嚴格的監管和復雜的操作，以股權為基礎的實物資產市場往往很小。通常，只允許受監管的交易所提供股票。他們經常要求實際擁有交易資產。因此，基於股票或商品的現實世界資產交易尚未流行。最接近的類比是，由於廣泛的監管和操作的複雜性，市場通常很小。通常，只允許受監管的交易所提供股票。他們經常要求實際擁有交易資產。因此，基於股票或商品的現實世界資產交易尚未流行。
固定收益市場交易繁忙、報價範圍廣、參與度高，是主要的風險加權資產市場。固定收益市場僅僅是私人信貸提供，即以有形資產作為抵押品支持的貸款。
借款人從資產支持協議中獲益，因為它們為他們提供了獲得加密貨幣資本的途徑。這是有利的，特別是對於本地借貸選擇很少的新興國家的協議目標市場而言。
具體來說，集中式背景調查、盡職調查和信用調查是抵押不足的借貸協議所依賴的，並且不受 DeFi 純粹主義者的青睞。最需要信貸的資本匱乏者因過度抵押而無法參與。
然而，這些協議使用 DeFi 組件，例如流動資金池來管理貸款報價，智能合約來自動分配利息支付，以及區塊鏈來提供借貸動態的完全透明。
真實世界資產的協議
沒有協議成為 RWA 市場上明確的行業領導者，因為它仍處於開發的早期階段。
金翅雀
通過提供真實世界的抵押品，Goldfinch 使發展中地區的非加密公司有可能獲得基於加密的資金。借款人的信用度可以由作為 GFI 代幣持有者的審計員投票決定，並可能影響項目是否獲得貸款。
投資者有兩種選擇：他們可以承擔風險較高的“初級部分”並直接為藉款人提供資金以獲得更高的回報，或者他們可以向流動資金池注資（以較低的回報）。
該協議在過去幾個月中產生了超過 10% 的 APY，而加密貨幣的普遍下滑對其影響很小。
離心機
結構化信貸的 Centrifuge 協議是 TradFi 證券化程序的精確複製品。抵押貸款池、發票池、小額貸款、消費者融資和其他類似資產聚集在一起，用作加密原生債務的抵押品。由於分批在 Centrifuge 中原生集成，因此客戶可以選擇投資於風險更高的“初級”部分以獲得更高的回報，或投資於風險更低的“高級”部分以獲得更低的回報。
為了將機構信用上鍊，它於 2022 年 12 月與 BlockTower Credit 合作設立了一個 2.2 億美元的基金。
萬泰金融
它的“池代表”是評估潛在藉款人信譽的投資專家。在 2022 年受到壞賬的重大影響之後，Maple Finance 越來越多地轉向加密原生貸款之外的貸款。
現實世界資產代幣化：案例研究
不管怎樣，資產標記化正在獲得動力。亞馬遜表示，它正在為客戶推出購買與實物資產相關的 NFT 的選項。
The Block 檢查了各種將現實世界資產帶上鍊的案例研究，以研究資產代幣化。例如，房地產公司 Propy 促進數字財產轉讓。它允許在其房地產 NFT 市場上轉移所有權，並將財產標記為 ERC-721 代幣。由於它所綁定的土地由有限責任公司持有，因此 NFT 可以作為所有權的替代品。當 NFT 的所有者發生變化時，它會轉移擁有土地的 LLC 的所有權。
Propy在美國、葡萄牙、日本、阿聯酋等多個國家完成了交易，儘管事實上沒有關於房地產所有權的國際標準。它致力於為跨境房地產交易開發一個全球市場，迄今為止已完成的交易總額超過 40 億美元。
即將到來的趨勢
由於 RWA 貸款必然包括 For One，可能會表現出來。公共和無需許可的區塊鏈不是處理 RWA 貸款的協議的天然家園，因為它們總是需要某種 KYC。此外，RWA 的某些組成部分（如所有權記錄）可能需要匿名。此外，代幣標準可能並不總是適合模擬實物資產的支付邏輯。
此後，現實世界的資產肯定會遇到監管和證券化問題。為了保護資產的價值，需要更明確的法規和改進的執法實踐。按照設計，與鏈上資產相比，現實世界的資產流動性更差，更難清算。沒有規則，代幣化的潛在效率提升毫無意義。
最後但並非最不重要的一點是，RWA 受到現實世界事件的高度影響，這令人驚訝。換句話說，如果利率居高不下，RWA 繼續成為 DeFi 協議的收入來源，這個行業未來可能會經歷快速增長。儘管存在嚴重的運營和法律障礙，但它有能力連接 TradFi 或 DeFi。
然而，RWA 的敘述證明了加密貨幣與現實世界之間日益增長的聯繫，以及加密貨幣影響積極變化的潛力。
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