Представляем Венчурные Облигации (ВО)

Published in

DAO MAKER RU

7 min readNov 17, 2020

Личные финансы — один из самых быстрорастущих сегментов финансовой индустрии. Не так давно личные финансы были средством управления капиталом и его роста для просто подкованных мужчин среднего возраста. За последние 20 лет общество резко изменилось, поскольку технологии сделали ранее ограниченные услуги и ресурсы широко доступными.

Одним из самых больших преимуществ этого было расширение финансовых продуктов, доступных домашним хозяйствам. Личные финансы все еще находятся на начальной стадии; невероятно более высокие темпы роста в годовом исчислении — отличное тому доказательство. Рынок личных финансов вырос почти на 48% с 2019 по 2020 год.

Высокий показатель роста может обманчиво намекнуть, что рынок в настоящее время слишком мал. Реальность такова, что к концу 2020 года рынок личных финансов может достичь 1,1 триллиона долларов.

Рынок стоимостью в триллион долларов растет почти на 50% в годовом исчислении.

Беглый взгляд на текущее состояние рынка личных финансов

Рост рынка личных финансов обусловлен растущим участием физических лиц на фондовом рынке. Это продукт двух факторов:

Растущее желание обычных людей контролировать свое финансовое состояние и добиваться финансовой независимости
Инновационные новые финансовые продукты, которые делают участие розницы на фондовых рынках невероятно простым

Сторонниками этого сдвига являются такие приложения, как Robinhood, и многие приложения, предлагающие роботов-советников. Социальные сдвиги, такие как растущее желание розничных клиентов вкладывать свои деньги в работу, являются лишь частью прогресса, достигнутого личными финансами во всем мире. Достижения в сфере финансовых технологий сделали управление личными финансами увлекательным и повысили безопасность.

Рост розничного инвестора

Среднее домашнее хозяйство имеет меньше средств и, следовательно, более склонно к риску. Участие на фондовом рынке перешло от необходимости нанимать брокера к использованию брокера с оплатой за каждую сделку, чтобы в последствии стать бесплатным. С каждым шагом вовлекалось все больше розничных участников.

Найм брокера, естественно, был вне возможностей массовых домашних хозяйств. Плата по 20 долларов за вход и выход из сделки, хотя и более доступная, чем найм брокера, была рискованным решением для небольших портфелей, а средний розничный портфель невелик.

Бесплатное онлайн-участие было идеальным сочетанием азарта и безопасности. Доступ к ресурсам способствовал простоте участия, и вот мы здесь: рынок личных финансов растет на 50% в год и преодолел отметку в триллион долларов.

Но развитие рынка личных финансов только начинается.

Рынки акций позволяют розничным инвесторам увидеть успехи некоторых из величайших компаний мира после того, как они уже выросли в 100 или даже 1000 раз от венчурных раундов. Тем не менее, участие розничных инвесторов в венчурном капитале незначительно.

Мировой рынок венчурного капитала достиг почти 300 миллиардов долларов. Личные финансы приближаются к 1,1 триллиона долларов.

Годовое участие розничных инвесторов в венчурном капитале колеблется от жалких 2 миллиардов долларов до ничтожных 5 миллиардов долларов. Это означает, что участие розничных клиентов едва ли составляет 1% мирового рынка венчурных инвестиций, а участие венчурных компаний составляет всего 0,2% рынка личных финансов.

И все же венчурный рынок — один из наиболее важных сегментов для создания богатства, опережающий даже фондовые рынки.

Розничные инвесторы не склонны к риску

Отвращение розничных инвесторов к венчурным рынкам понятно. Средний венчурный фонд участвует в венчурном предприятии, зная, что вложение несет потенциальные 100% убытки. Подобные инциденты при участии венчурного капитала крайне редки на фондовых рынках. Небольшие портфели большинства домашних хозяйств не способны выдержать 100% убыток от инвестиций.

Венчурный капитал — это следующий рубеж для личных финансов, но нынешний этап венчурного рынка находится где-то между брокерским и электронным брокерским статусом инвестиций в акции. Основная часть венчурных инвестиций осуществляется через специализированных посредников, и, хотя на рынке есть онлайн-услуги, это все еще слишком рискованно для розничных инвесторов.

Подобно отвращению большинства розничных инвесторов к инвестированию в акции, когда простой вход в сделку и выход из нее может съесть 1% их портфеля, розничный рынок не может выйти на рынок, на котором они могут столкнуться со 100% потерей инвестиций. По крайней мере, не в массовом порядке.

Это требует нового подхода к венчурному участию, который сделает его более безопасным, но не лишенным азарта.

Прежде чем продолжить, необходимо остановиться на другом рынке, который будет играть жизненно важную роль в создании структурированных венчурных продуктов для розничных инвесторов.

Глобальный рынок маржинального кредитования (лендинга)

Рынки кредитования для занятия позиций с кредитным плечом на активы не являются чем-то новым, но на рынке криптовалют о нем заговорили совсем недавно.

Заимствования под залог акций — это хорошо сложившийся рынок, который оценивается почти в 800 млрд долларов только в США. Деньги предоставляются инвесторам любого размера, чтобы они могли использовать кредитные позиции по своим акциям или даже портфелям облигаций. Однако ограничение заключается в том, что на традиционных рынках эта возможность доступна исключительно крупным инвестиционным учреждениям или крупным брокерам.

Этот мощный и стабильный источник процентов на капитал был недоступен для розничных инвесторов, за исключением рынка криптовалют. DeFi недавно пролил свет на эту возможность, но маржинальное кредитование не новость в сфере криптовалют.

Биржи, такие как Bitfinex, предлагают это в течение многих лет на миллиарды долларов в виде кредитов. Приложения CeFi еще больше расширили рынок. DeFi — это всего лишь новый игрок в городе на хорошо развитом рынке, на котором капитал ссужается для финансирования трейдеров, которые хотят увеличить размер своей торговли.

В то же время участие розничной торговли в маржинальном финансировании как через CeFi, так и через DeFi достигает рекордных уровней. Кредиторы CeFi, такие как Celsius и BlockFi, накопили от 1 до 1,5 млрд долларов в виде депозитов каждый. Отраслевые биржи предлагают аналогичные услуги, позволяя розничным инвесторам стать частью рынка, при этом биржи, такие как Binance, Huobi, Bitfinex и другие крупные операторы, управляют рынками маржинального финансирования в несколько миллиардов долларов.

DeFi, с другой стороны, также достигла рекордного уровня с объемом более 10 миллиардов долларов.

Учитывая, что маржинальное финансирование не ново, рынок быстро развивался, перенося функции традиционного рынка, где это необходимо.

Сейчас мы находимся на стадии, когда миллиарды долларов приносят стабильные проценты по основным депозитам, имея при этом достаточные ресурсы для страхования основной суммы. Тем не менее, этому рынку удалось привлечь людей только после того, как он пообещал трехзначную прибыль от фарминга. Это потому, что людей не волнует 8–10% годовых на новом рынке, если они уже могут иметь это на традиционных рынках.

Исторически стабильная доходность CeFi и DeFi колебалась от 8% до 10%. Хотя это может показаться хорошим результатом, в нем нет ничего выдающегося.

На самом деле, это лишь немного выше, чем средняя годовая доходность S&P 500 за последние 20 лет, и ниже, чем средняя годовая доходность S&P 500 за последние 10 лет.

Между тем, получить доступ к индексу S&P 500 чрезвычайно просто, и при этом он является проверенным и испытанным средством приобретения богатства.

Итак, давайте посмотрим на части пазла:

Личные финансы быстро растут
Розничные инвесторы начинают активно участвовать в управлении личным портфелем
CeFi и DeFi обеспечивают стабильную рентабельность капитала
Устойчивая доходность CeFi и DeFi — не велика от 8% до 10%.
Венчурные инвестиции выходят за рамки склонности к риску большинства розничных инвесторов.

Вы понимаете, к чему мы идем?

Создание венчурных облигаций (ВО)

Венчурная облигация — это структурированный финансовый продукт, предназначенный для следующих целей:

Разрешить стартапам выпускать облигации, доступные для розничных инвесторов
Использовать деньги, полученные от покупателей облигаций, для получения процентов на основную сумму долга
Своп-процент для акций/токенов: процент, генерируемый облигацией, предоставляется в качестве финансирования стартапам, в то время как розничные покупатели облигации зарабатывают токены / акции

Хотя облигации могут приносить от 8% до 10%, что, как упоминалось выше, не является чем-то особенным, акции на ранней стадии или токены, на которые они обмениваются, могут увеличиваться в стоимости в 100 раз или даже в 1000 раз.

С облигацией розничный инвестор получает только 10% прироста обмениваемых акций или токенов. Таким образом, 100x означает 1000% или 10000%. Но даже в этом случае 1000% — это намного, намного интереснее, чем 10%, но при этом не возникает риска для основных средств.

Конечно, обменные акции или токены могут упасть до 0, что является ключевой причиной, по которой розничные инвесторы с самого начала отталкивались от венчурных инвестиций. Однако в случае с Венчурной Облигацией принципал (Principal) никогда не имел доступа к акциям или токенам на ранней стадии. Таким образом, даже если обмененный токен или акции достигают -100%, чистая прибыль по фактическим лидам составляет 1x доход, по сути, без изменений в портфеле.

Вот как складываются части головоломки:

Личные финансы быстро растут
Розничный инвестор начинает активно участвовать в управлении личным портфелем
CeFi и DeFi обеспечивают стабильную окупаемость капитала для стартапов и ранних инвестиций
Возможный потенциал развития предприятий на ранней стадии невероятно увлекателен
ВО в значительной степени устраняют фактор риска венчурного финансирования

Венчурная облигация как продукт

DAO Maker запускает венчурные облигации как свой новейший продукт. Компания в течение многих лет способствовала раннему инвестированию в криптовалютное пространство. Постоянное внимание в существующей линейке продуктов компании было направлено на повышение вовлеченности и безопасности розничных инвесторов в пространстве, будь то за счет усиления контроля в рамках проектов или предложений с возмещаемой инвестицией.

ВО как продукт обладают невероятным потенциалом, и они подходят как для акций на ранней стадии, так и для токенов ранней стадии.

За последние два года DAO Maker работал над созданием платформы, способной обеспечить фандрайзинг. Об этом говорилось в нашей статье - Направление развития DAO MAKER. Мы намерены расширить платформу и сделать ВО основным продуктом.

ВО как продукт обеспечат стартапам соответствующее финансирование, поступающее от розничных инвесторов. Структурированное состояние ВО гарантирует, что стартапы могут уверенно получать выделенное им финансирование. Одновременно с этим они обеспечивают розничную доставку обмененных токенов и акций без привлечения стартапами основных средств инвесторов.

Фиатный шлюз для платформы уже разрабатывается. Первым будет евро. В начале этого года мы начали процесс поддержки евро-шлюза. Расширение до соответствующих требований к долларам, SGD, CAD и другим фиатным валютам является основным аспектом дорожной карты.

В то время как Венчурные Облигации являются ключевым аспектом разработки, существующие продукты DAO Maker являются частью платформы. Дополнительный аспект расширения — это подключение не только к токенам, но и к акциям на ранней стадии.

Узнайте, как Венчурные Облигации подключаются к токеномике DAO токенов.