Théorie incitative dans une DYCO (offre de monnaie dynamique)

5 min readMay 18, 2020

Il y a cinq types d’acteurs du marché dans une DYCO :

Les participants de la DYCO
Les traders FOMO (peur de rater une opportunité)
Les traders d’arbitrage
Les traders axés sur les fondamentaux
La trésorerie de rachat du projet

Ces cinq participants, par le modèle de la DYCO, sont incités à générer du volume récurrent et de la liquidité pour l’émission de tokens (jetons) à travers la DYCO.

Il est important de comprendre que les tokens émis dans le cadre d’une DYCO ne sont pas des monnaies stables, mais sont au contraire des tokens utilitaires, et ont donc (A) une valeur spéculative avant le lancement du produit et (B) une valeur utilitaire après son lancement.

Grâce à son expérience avec certaines des plus performantes ventes de tokens en 2019, DAO Maker travaillera sur des projets acceptés dans le cadre de la DYCO pour concevoir des économies de tokens robustes, qui profiteront de facteurs de création de valeurs pour ces tokens essentiels, notamment :

Tokens de trésorerie généré par les revenus
Rachats sur le marché secondaire
Brûlures opérationnelles
Jalonnement de la théorie des jeux
Incitations à conserver (hodl)
Intégration garantie dans le minage social

Pas un Stablecoin

Il est important de comprendre que la valeur de rachat n’est pas la seule valeur des tokens émis dans le cadre d’une DYCO.

La valeur du token est :

Valeur de rachat (VR) + Valeur spéculative (VS) + Valeur utilitaire (VU)

La valeur spéculative est la valeur utilitaire attendue d’un token après le lancement du produit. La valeur utilitaire est la valeur en temps réel de l’utilité du token une fois que le produit a été lancé.
Les valeurs spéculative et utilitaire sont supérieures à 0 tant que la communauté pense que le projet va dans la bonne direction.

Participants d’une DYCO (PDs)

Dans une DYCO, les adresses de la blockchain qui participent à la vente de jetons sont inscrites sur la liste blanche pour les demandes de rachat. Ce sont les seules adresses autorisées à réclamer un rachat.

Ils peuvent acheter des jetons sur un échange et réclamer un rachat pour ces jetons aussi.

Le processus de mise sur liste blanche donne aux participants DYCO le droit exclusif de bénéficier des opportunités d’arbitrage si le prix du marché tombe de plus de 20% en dessous du prix de l’ICO.

Ils ont la possibilité d’acheter de tels jetons et de réclamer les rachats pour un profit sans risque, et donc de devenir des validateurs de prix.

Après chaque rachat, les PDs attirent de nouveaux capitaux sur le marché secondaire.

Impact sur le marché secondaire : Volume, Liquidité, Concurrence des prix

Traders d’arbitrage

Les DYCO créent un prix plancher parce que les participants DYCO (PDs) peuvent réclamer un bénéfice sans risque chaque fois que le prix chute de plus de 20% en dessous du prix de l’ICO.

Cependant, tout le monde est autorisé à acheter un token sur un échange. Cela crée une opportunité pour les traders d’arbitrage de rejoindre le marché.

On peut s’attendre à ce que les traders d’arbitrage offrent de la liquidité et génèrent du volume en même temps que les PDs, car ils sont incités à surpasser les PDs en achetant à des prix plus bas et en revendant aux PDs à des prix beaucoup plus proches du prix de rachat.

Impact sur le marché secondaire : Volume, Liquidité, Concurrence des prix

Traders axés sur les fondamentaux

Au fur et à mesure qu’un projet se développe et que des annonces de réalisations d’étapes sont faites, les traders qui auraient été intéressés par la technologie du projet, mais qui n’étaient pas au courant du développement au moment de la vente de tokens, commencent à évaluer le projet.

Avant le lancement du produit, ces traders prennent des positions spéculatives sur la conviction que l’utilité en temps réel augmenterait la demande du jeton au-delà de sa demande spéculative.

Après le lancement, ces traders évaluent la feuille de route du projet et les mises à jour bihebdomadaires de l’équipe pour évaluer le potentiel de croissance du token, et prennent position si la croissance n’a pas été évaluée.

Impact sur le marché secondaire : Volume; Liquidité, Nouvelle demande

Traders qui FOMO

De par sa conception, le modèle de la DYCO a une fréquence élevée d’événements majeurs qui modifient les métriques du token émis, à la volonté de ses détenteurs.

Les tokens émis sous un modèle de la DYCO sont pris en charge par des rachats garantis.

Les tokens rachetés sont brûlés, ce qui réduit de manière permanente l’offre, tout en apportant de l’argent frais entre les mains de la communauté. Historiquement, tous ces facteurs ont conduit à une augmentation du volume et de l’intérêt spéculatif pour un jeton des traders qui se sont mis à jouer de tels événements.

En fonction de leur capacité à susciter un intérêt spéculatif avant les rachats, les brûlures et la réduction de l’offre de jetons, les événements FOMO créent régulièrement des opportunités de générer des informations sur le token, ce qui peut attirer de nouveaux traders.

Une partie de ces traders peut également être convertie en détenteurs si le projet correspond à leurs intérêts.

Impact sur le marché secondaire : Volume, Liquidité, Nouvelle demande

Trésorerie de rachat du projet

Dans le cadre de la DYCO, la trésorerie de rachat a un rôle important sur le marché secondaire. En accordant aux jetons un soutien en USD, la trésorerie crée un prix plancher dont les acteurs du marché peuvent profiter.

La trésorerie s’occupe également:

de brûler les tokens, réduisant ainsi l’approvisionnement en tokens et la valorisation du projet
d’introduire de l’argent frais sur le marché secondaire en plaçant de l’argent nouveau, par le biais de rachats, entre les mains des participants de la DYCO

Impact sur le marché secondaire : Réduction de l’offre de jetons, Liquidité, Demande fraîche, Prix plancher

Résumé du marché secondaire

Le cadre de la DYCO est conçu pour créer un marché secondaire sain avec une concurrence naturelle intégrée pour les différents acteurs du marché.

À n’importe quel moment, les traders d’arbitrage et les participants à la DYCO devraient rivaliser pour des tokens inférieurs au prix plancher.
Avant les dates de rachat, les traders qui FOMO devraient spéculer sur l’impact des brûlures de tokens et des rachats.
Au fur et à mesure que le projet avance, de nouveaux traders, qui accumulent sur la base des fondamentaux, mais n’étaient pas au courant du projet au moment de la vente de jetons, sont attirés
La trésorerie de rachat du projet fixe un prix plancher, offrant ainsi aux détenteurs une protection à la baisse tout en leur permettant de spéculer sur le succès du token

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