Dissezioniamo Black. E pure Litterman.
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1 min readMar 22, 2018
Trattasi di un paper la cui lettura è caldamente consigliata a portfolio manager, portfolio advisor, roboadvisor e bla bla bla.
Dedicato a tutti quelli che utilizzano l’ottimizzazione di portafoglio per fare gli stessi portafogli che farebbero a mano, ma con molta più fatica: “Deconstructing Black-Litterman: How to Get the Portfolio You Already Knew You Wanted”. (Fare sforzi inutili è una delle prerogative del settore finanziario; finirà solo quando si misurerà decentemente il ROI delle varie business unit.)
Però vuoi mettere: puoi dire che hai un modello Bayesiano. Peccato che la statistica Bayesiana sia — sostanzialmente — un’altra cosa.
Comunque: bel paper di Richard Michaud & C.
