Trading y Creación de Mercado
Dexalot es un revolucionario intercambio descentralizado que tiene como objetivo traer el tradicional intercambio centralizado (como Coinbase, Binance, etc.) a través de una aplicación descentralizada en cadena. Los usuarios de Dexalot pueden comerciar con criptomonedas de forma segura y eficiente, sin riesgo de deslizamiento o custodia. Está construido sobre Avalanche, la plataforma de contratos inteligentes más rápida de la industria blockchain.
Ahora que Dexalot se ha lanzado, queríamos empezar a compartir información sobre lo que es Dexalot y también compartir algunos conocimientos sobre los fundamentos del trading. Nuestra publicación inicial — Glosario de Trading — pretende servir como recurso para cuando te confundas con los términos. Seguiremos actualizando ese glosario a medida que cubramos más conceptos. ¡Ahora Dexalot quiere empezar a cubrir los fundamentos del trading así que aquí va nuestra segunda publicación!
¿Qué es la liquidez?
La liquidez es un término popular tanto en las finanzas tradicionales como en las descentralizadas. No es raro escuchar afirmaciones exageradas como “la liquidez es el alma de los mercados” o “es imposible operar ya que no hay liquidez”. En realidad, ¡la liquidez es el único concepto para el que este tipo de afirmaciones son exactas!
La liquidez, en pocas palabras, es la cantidad de un activo disponible en el mercado para operar. Es importante para cualquier comerciante que quiera negociar un activo porque la liquidez define cuánto se puede negociar y con qué rapidez se puede entrar o salir de una posición.
La liquidez se descompone fácilmente en componentes del tamaño de un bocado:
- El cantidad disponible en la parte superior del libro (“TOB”)
- La cantidad total disponible en todo el libro
- El margen (o impacto) que se pagaría por operar con diferentes tamaños
La liquidez es, en última instancia, los límites dentro de los cuales puede operar un comerciante. El libro de órdenes que un usuario o aplicación ve y con el que interactúa es la representación de la liquidez disponible.
¿Qué es un libro de órdenes?
Un libro de órdenes es una agrupación de órdenes de compra y de venta. Se representan normalmente como órdenes agrupadas por precios y complementadas por los distintos tamaños disponibles para cada nivel de precios.
La parte superior del libro se refiere a la capa superior donde el libro de órdenes tiene la mejor oferta y la mejor demanda. No es raro referirse a esta capa también como la capa interior. Esta capa es la que los usuarios suelen ver como el “precio actual”. Cuando un comerciante envía una orden de “mercado” — una orden que se negocia inmediatamente al mejor precio disponible hasta que se cubra todo el tamaño — la ejecución comienza en la parte superior del libro y continúa hasta que la orden se cubra por completo.
¿Qué es la Creación de Mercado?
La creación de mercado es un término bastante sobrecargado que puede significar múltiples cosas. De forma genérica, se refiere al acto de proporcionar tanto una oferta de compra y una oferta de venta con la voluntad implícita de ejecutar cualquiera de estas órdenes en un momento dado.
Los creadores de mercado son las personas/instituciones/software que hacen que los mercados sean eficientes al mantener continuamente órdenes de compra y venta en vivo y actualizarlas a medida que se descubren nuevos precios de los activos. Los creadores de mercado ganan ‘margen’ como recompensa por su servicio a los exchanges.
El margen es la distancia entre las órdenes de compra y de venta, y los creadores de mercado se ganan la vida proporcionando liquidez a los mercados, recibiendo el pago del margen y capturando parte del mismo como beneficio al cubrir sus posiciones.
Un ejemplo simplificado es el siguiente:
Si el creador de mercado está dispuesto a:
- Comprar AVAX (oferta) contra USDT en 101.03
- Vender AVAX (oferta) contra USDT en 102,03
- El margen es 102,03–101,03 = 1,00
- Si otro usuario “acierta con la oferta” y vende AVAX al creador de mercado en 101,03, este espera poder cubrir ese riesgo en 102,03 (suponiendo que el mercado no se mueva).
CLOB significa libro de órdenes de límite central. Es efectivamente el tipo de libro de órdenes que un usuario vería en los exchanges centralizados. Se trata de un conjunto de ofertas y demandas ordenadas por precio y prioridad temporal que se presentan al usuario en un formato visualmente atractivo.
AMM significa creador de mercado automatizado. En el contexto del comercio de criptodivisas, suele referirse a proyectos como Pangolin o TraderJoe, que utilizan la fórmula del producto constante en sus pools de liquidez. A diferencia de lo que ocurre con los CLOBs, las personas que desean colocar órdenes en el mercado a través de un AMM tendrían que suministrar realmente liquidez a los pools ellos mismos o tienen que intercambiar un solo activo contra el otro (lo que es más parecido a las órdenes de mercado en un CLOB).
Hay algunas diferencias fundamentales entre los CLOB y los AMM:
- Los AMM suelen tener una interfaz de “swap” de un solo botón. No muestran directamente la profundidad total de la liquidez. Normalmente sólo muestran el “slippage” o deslizamiento en el que se incurriría al intercambiar.
- Los AMM son impulsados por pools de liquidez (es decir, personas que vinculan dos o más activos y los proporcionan al pool como liquidez).
- Los pools de liquidez de AMM suponen una pérdida impermanente para los usuarios.
- Los CLOB admiten órdenes limitadas, que son órdenes diseñadas para ejecutarse a niveles de precios específicos que no suelen ser inmediatamente comercializables/ejecutables.
- Los CLOB no necesitan pools de liquidez, sino que los libros de órdenes están poblados por usuarios que desean negociar a distintos niveles, normalmente por creadores de mercado.
- Los creadores de mercado en los CLOB no incurren en pérdidas impermanentes.
- La utilización del gas también es diferente entre los AMM y los CLOB. En las AMM, los proveedores de liquidez sólo pagan el gas una vez cuando añaden liquidez al pool respectivo. En los CLOB, el gas se paga por cada orden que se coloca en el exchange.
Dexalot es un CLOB y Dexalot busca proporcionar transparencia en todo el libro de órdenes para los usuarios, a la vez que lleva la experiencia del usuario al estilo de CEX a DeFi.
Concurso de construcción de creadores de mercado de Dexalot
Dexalot está buscando miembros de la comunidad que puedan demostrar su destreza construyendo un creador de mercado automatizado. Como parte de este concurso, Dexalot está buscando un miembro de la comunidad que pueda:
- Enviar órdenes de compra y venta a Dexalot de forma programada
- Integrar los datos del mercado a su aplicación para valorar correctamente las órdenes
- Integrar múltiples pares de activos en su aplicación
- Realizar órdenes y tener órdenes en vivo durante un tiempo significativo en Dexalot
- Aportar liquidez al mercado a lo largo de un día (24 horas)
No hace falta decir que, al ser un proyecto impulsado por la comunidad, Dexalot está deseando que esta participe. Dexalot evaluará cada uno de los logros mencionados por separado. Intentaremos recompensar a la gente que consiga alcanzar cada uno de estos hitos, especialmente a los que consigan proporcionar liquidez al resto de la comunidad Dexalot. Dexalot revelará las recompensas en una futura publicación, ¡así que estate atento!
¡Feliz codificación!
Autor: FireStorm
Editor: Brad McFall
Gráficos: Can Toygar
Traductor: Jean Pierre Hernández
Acerca de Dexalot:
Dexalot es un revolucionario exchange descentralizado que tiene como objetivo llevar la apariencia y la sensación de uso de un exchange tradicional centralizado a una aplicación descentralizada on-chain. Su misión es proporcionar un entorno verdaderamente inclusivo y transparente donde los usuarios de Dexalot puedan intercambiar cryptos de forma segura y eficiente, sin riesgo de slippage o deslizamiento ni de custodia. Está construido en Avalanche, la plataforma mas rápida de contratos inteligentes de la industria blockchain.
