Bitcoin é uma bolha!
A escalada dos preços do Bitcoin em 2017, com uma valorização de mais de 2.000%, atraiu para o mercado uma quantidade enorme de pessoas querendo aproveitar esta valorização e ganhar dinheiro. Esta popularização do Bitcoin também atraiu a crítica de muitas pessoas.
Um argumento bastante comum é falar que o Bitcoin é uma bolha financeira, prestes a estourar, e que quem colocou dinheiro nisto, vai perder tudo.
E eu concordo que existe uma bolha clara neste mercado que estamos investindo!
Normalmente o Bitcoin é comparado à Bolha das Tulipas Holandesas, que é a primeira bolha financeira que se tem registro, ocorrida no século XVII. Nesta época as tulipas eram muito raras e se tornaram um símbolo de status na sociedade holandesa. A procura por tulipas fez com que o seu preço aumentasse de forma exponencial. Por outro lado, a oferta de tulipas era limitada, por conta do tempo que demora entre plantar uma tulipa e ela começar a florescer (algo entre 7 a 12 anos), e por florar apenas uma vez por ano. Além disto, quanto mais raro o tipo de tulipa mais cara ela era.
Por estas características as tulipas passaram a ser negociadas através de contratos futuros nas Bolsas de Valores de muitas cidades holandesas e até mesmo nas bolsas de Londres e Paris. Os preços das tulipas chegaram a aumentar 20 vezes em um único mês.
No inverno de 1637 um dos contratos de compra de tulipas não foi honrado, fazendo com que os preços das tulipas despencassem. O pânico tomou conta do mercado e em poucos dias as tulipas passaram a valer um centésimo do preço anterior. Descobriu-se que muitos contratos eram falsos, com mais tulipas do que o vendedor tinha realmente disponíveis. A bolha havia estourado!
Eu fico impressionado quando as pessoas comparam o Bitcoin a tulipas, mostra claramente um total desconhecimento do potencial do Bitcoin e, principalmente, do Blockchain.
A bolha da tulipa foi um evento que ocorreu há cerca de 400 anos atrás e que é mal documentado. A valorização teve início por uma questão de modismo, que me lembra a bolha das iogurterias e, mais recente, das paletas mexicanas. E a escalada dos preços se deu pela mera especulação das pessoas e a expectativa de ganhos futuros, que segue a Teoria do Mais Tolo (Greater Fool Theory).
O Bitcoin é um modismo? Pode até ser, mas não começou como um modismo e sim como um idéia revolucionária. O Bitcoin segue a Teoria do Mais Tolo? De certa forma sim.
Na minha opinião o maior erro em comparar o Bitcoin com a bolha das tulipas está em ignorar um evento melhor documentado, mais recente e com várias outras similaridades, que pode nos trazer muito mais ensinamentos: A Bolha da Internet!
A Bolha da Internet (ou das empresas ponto.com — dot.com) ocorreu no final da década de 90, com o crescimento exponencial dos valores das empresas de tecnologia ou ligadas a internet. A imagem que se tinha era que seria apenas necessário colocar um “ponto.com” no final do nome da empresa para ver uma valorização absurda nos valores das ações.
Esta bolha estourou em março do ano 2000, com o valor de mercado das empresas de internet despencando, algumas chegaram a cair mais de 70% em poucas semanas, levando junto a bolsa Nasdaq.
Muitas empresas que haviam captado verdadeiras fortunas em IPOs (Oferta Inicial de Ações) simplesmente faliram e desapareceram. Algumas grandes (ou enormes) empresas da época como o Yahoo e o AOL, nunca mais se recuperaram.
Como já disse: eu não tenho dúvidas de que existe uma bolha clara neste mercado que estamos investindo!
Mas a bolha não é no Bitcoin, a bolha é no mercado dos Criptoativos!
Hoje, 18/02/2018, estão listados no coinmarketcap.com 1545 ativos, num marketcap total de quase USD 500 bilhões! Isto é TOTALMENTE irreal! Eu não tenho dúvida nenhuma de que 99% destes ativos não vão valer nada em pouco tempo. Conclusão: cerca de apenas 15 Criptoativos que existem hoje tem algum futuro no mercado.
Outro sintoma é que diversas empresas começam a lançar iniciativas relacionadas à utilização do blockchain, como o Banco Itaú que diz estar utilizando o blockchain, a Kodak que vai fabricar equipamentos de mineração de criptos, lançamento da moeda do Telegram… Veja bem, não estou duvidando destas iniciativas, acho que são empresas sérias, mas elas me lembram o que aconteceu na bolha da internet com das empresas ditas ponto.com que tentam ir “too the moon” junto com as verdadeiras.
E é justamente esta a maior lição de se estudar a bolha da internet: Empresas realmente sólidas, com uma boa gestão e com uma proposta de valor realmente diferenciada sobreviveram à bolha da internet, e melhor ainda, tiveram valorizações verdadeiramente absurdas para aqueles que seguraram suas ações. A Amazon é talvez o melhor exemplo, nos seus 2 primeiros anos listada na bolsa, houve uma valorização de quase 7.000%, com o estouro da bolha da internet o valor da ação despencou de $113 para $5,50 (92% !!!)…
… para se multiplicar por 295 vezes, de $5,50 para $1.620.
Você deve estar pensando: você acha mesmo que apenas 15 Criptoativos existentes hoje vão sobreviver ao estouro da bolha?
Bom, talvez eu esteja sendo um pouco pessimista… 30 tá bom pra você?
Vou te lembrar de considerar também que ainda vão ser lançados muitos outros Criptoativos nos próximos meses e anos, com propostas melhores e corrigindo falhas existentes nos Criptoativos ativos atuais.
O Google, por exemplo, dava seus primeiros passos quando a bolha da internet estourou e só fez seu IPO em 2004 , com 1.600% de valorização do IPO até hoje…
A IPO do Fabebook (2012) foi a de todos as empresas de internet, com uma capitalização de $104Bi e suas ações se valorizaram 980%.
Eu acho que a esta altura as lições que você pode aprender com a Bolha da Internet já são claras, mas não custa eu concluir este texto destacando o que eu aprendi:
- Escolha bem os Criptoativos que você quer ter na sua carteira
- Muito cuidados com o ICO (Oferta Inicial de Criptoativo) pois a maioria é SCAM e não tem futuro
- HODL!!! tem certeza de que esta é uma boa estratégia?
- O mercado dos Criptoativos ainda está só no começo, ainda dá para ganhar (e perder) muito dinheiro.
- Este mercado é de alto risco, invista neste mercado aquilo que você pode perder sem comprometer a sua saúde financeira
- Diversifique
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