Equilibrium’un DEX’ini Diğerlerinden Ayıran Nedir?
Merkeziyetsiz borsalar (DEX’ler), kullanıcı fonlarının muhafazasını fiili alım satım ve takastan ayırma ihtiyacını karşılamak için ortaya çıktı. Bu soruna yönelik daha önceki çözümler, bu ayrımı tam anlamıyla ele aldı ve emirlerin doğrudan birbirleriyle etkileşime girdiği tamamen zincir üstü modeller yarattı. Bu yaklaşım maksimum ademi merkeziyetçiliğe izin verir, ancak ağ ücretlerinin ödenmesi gerektiğinden, temel blok zincirinin işlem hacminin yanı sıra tüm emir yönetimini (vermek, değiştirme ve iptal etme) gerçekleştirme maliyeti pahasına gelir.
Doğal olarak, bu daha ileri evrim, emir defterinin zincirden çıkarıldığı yeni bir DEX sınıfını tanıttı. Bu sistemlerde, emirler zincir dışı yayınlanır ve eşleştirmeyi zincir üzerinde akıllı bir sözleşme yapar. Bu yaklaşım zincir üzerinde daha az işleme yol açtı, ancak yine de ön çalıştırma, işlem hataları ve pahalı emir değişikliği ve iptali gibi sorunları ortaya çıkardı. Bu eylemlerin zincir üzerinde doğrulanması gerekiyor.
Diğer bir dezavantaj, zarar durdur gibi karmaşık emir türlerini destekleyememesiydi. Borsanızın zarar durdur emirlerini desteklemesini istemez misiniz?
Eşleştirmeyi, mutabakattan ayırma
Başka bir şey yapılması gerekiyordu, bu yüzden IDEX gibi projeler ortaya çıktı — emir eşleştirmeyi (ticari icra) fiili fon mutabakatından ayırdılar. Örneğin, işlemler gerçek zamanlı olarak zincir dışı gerçekleşir, ancak temeldeki blok zinciri ağının hızında zincir üzerinde mutabakata varırlar.
Bu tasarımın önemli bir yönü, kullanıcıların fonlarını emanet görevi gören ve zincir dışı icra ve zincir içi mutabakat sırasında kullanıcıların yeterli paraya sahip olmasını sağlayan akıllı bir sözleşmeye yatırmalarıdır. Bu kurulumun kendi dezavantajları vardır, öncelikle her ticaretin tek tek blok zincirine yerleştirilmesidir, bu nedenle işlem maliyetleri ve zincir üzerinde veri depolaması açısından ölçeklenebilir değildir.
Katman 2 ölçeklenebilirliği
Bugünlerde DEX dünyasındaki en yeni şey, emir yönetimi ve ticaret mutabakatını yöneten katman 2 ölçeklenebilirlik çözümüdür. Katman 2 sistemine yüksek düzeyde bakarsak, bu sistem zincir dışı verileri (bizim durumumuzda, emir eşleştirme verilerini) benzersiz bir bayt kümesine (Merkle kökleri olarak adlandırılır) sıkıştırır. Zincir dışı durumun bu Merkle kökleri daha sonra zincir üzerinde depolanır ve doğrulanır.
Sonuç olarak bu yaklaşımın, tamamen zincir üstü çözümlere kıyasla, azaltılmış işlem ücretleri, daha hızlı mutabakat süreleri, azaltılmış minimum ticaret boyutları (düşük ücretlerin bir sonucu olarak), merkezi borsalara kıyasla daha iyi kullanıcı deneyimi, daha hızlı fiyat kehanetleri ve daha yüksek kaldıraç gibi çeşitli avantajları vardır.
Aşağıda, yukarıda açıkladığımız gibi DEX’leri oluşturmaya yönelik farklı yaklaşımları genel olarak özetleyen bir tablo bulunmaktadır.
Equilibrium’un DEX’i ve avantajları
DEX’imiz, güçlü teknolojisinden kaynaklanan bir dizi güçlü avantaja sahiptir:
Polkadot’un “blok zincirlerinin blok zinciri” yaklaşımı, farklı blok zinciri ağlarını ve bunların altında yatan varlıkları birbirine bağlamaya izin vererek DEX varlık evrenini birçok farklı blok zincirine ve para zincirine genişletir.
Altkatmanın tasarımı ve ölçeklenebilirliği, Equilibrium’un merkezi karşılıklarının performansıyla eşleşen merkezi olmayan bir değişim oluşturmasını sağlar.
Equilibrium’un risk motoru, oracle ve varlık modülü, gerçek dünya finansal araçları (sürekli swaplar gibi) üzerinde ticarete konu türev sözleşmeler yapılmasına izin verir.
Borç verme platformumuz, marj ticareti için sağlam bir likidite kaynağı olarak hizmet edecek ve DEX onun yeteneklerinden büyük ölçüde yararlanacak.
Tamamen zincirleme yaklaşımın dezavantajlarını nasıl çözeriz?
Alım satım marjı motorunu borç alma ve borç verme protokolümüzün ayrılmaz bir parçası yapmak istediğimizden, ilk olarak tamamen zincir üzerinde takasımızı oluşturacağız. Yukarıda açıklanan tamamen zincirleme yaklaşımın dezavantajlarını düşündük ve işte bunlarla nasıl başa çıkacağız:
Bir emirin verilmesi veya değiştirilmesi, işlem ücretlerinin ödenmesini gerektirir. Equilibrium, blok zinciri içindeki her bir umumi açıklanan yöntemin işlem ücretlerini “tartabilme” yeteneğine sahiptir, bu nedenle emir yönetim ücretlerini en aza indireceğiz veya hatta sıfıra ayarlayacağız. Bununla birlikte, sıfır ücretle, kullanıcıların bir blok zincirini emirlerle veya kısa bir süre görünüp kaybolarak spam göndermelerini kısıtlamak istiyoruz. Çözümlerden biri, bahse konu EQ miktarlarına bağlı oran limitleri getirmektir.
Mutabakat yavaş: Equilibrium’da, her blok 6 saniye uzunluğundadır. İşlemler blok başına bir kez çözüleceğinden, bu, kullanıcı arayüzü açısından hala konforlu olmak için makul bir süredir. Yine de işlem uzunluklarını optimize ederek ve zincir üstü depolama ile daha verimli çalışarak blok uzunluğunu daha da azaltma kapasitemiz var.
Ölçeklenebilir değil: Ölçeklenebilirlik blok zincirimizin kapasitesi ile sınırlı olduğundan, Equilibrium şu anda blok başına ortalama 1.000 işlemi gerçekleştirebildiğinden, bu, borsamızdaki işlem hacminin büyümesiyle ilgili bir endişedir. Daha önce bahsedilen katman 2 çözümünü kullanarak, emir eşleştirmeyi ve ticaret mutabakatını zincir dışına taşıdığımız ve zincir üzerinde partiler halinde denge güncellemeleri yaptığımız altkatman dışı işçi teknolojisini kullanarak ölçeklenebilirlik sorununun üstesinden gelmenin yolları vardır.
Equilibrium’un DEX’inde Marj
Marjınleştirmenin nasıl çalıştığını ve teminatlandırmayla nasıl ilişkili olduğunu daha fazla ele almak için şu gerçekleri hatırlamanız yeterlidir:
Marj üzerinde işlem yapmak, sahip olmadığınız bir şeyi ödünç almayı veya bir türev sözleşmesine girmeyi içerir. Bitcoin satın almak için bir sabit para ödünç alabilir veya kısa dönemde satmak için Bitcoin ödünç alabilirsiniz. Ayrıca, her mutabakat döneminde, bir sözleşmenin dayanak varlığının giriş fiyatı ile mevcut piyasa fiyatı arasındaki marj farkını ödemeyi de kabul edebilirsiniz.
Marjin aralığınız, toplam teminatınız, toplam borcunuz ve özellikle emir defterindeki aktif emirlerinizden etkilenir.
Cari hesap marjı, sürdürme marjının altına düştüğünde, hesabınızı başlangıç marjı seviyesine kadar doldurmak için 24 saatiniz vardır veya emir marjının bir kısmını boşaltmak için emirleri iptal edebilirsiniz. Bunu yapmazsanız, sistem önce emirlerinizi iptal etmeye çalışacaktır. Hala yeterli marj yoksa, hesabınızı tasfiye eder.
Marj üzerinden alım satımın bazı somut örneklerini ele alalım.
Örnek alış:
Diyelim ki bir kullanıcı başlangıçta bir miktar Bitcoin satın almak için 5.000$’lık bir marj getirdi ve portföyü şöyle görünüyor:
Mevcut marj: 5.000 USD
Mevcut marj %: %100
Teminat: Yok (kullanıcının borcu olmadığı için)
Kullanıcı, tüm ücretleri göz ardı ederek 30.000 USD’den 1 BTC satın alırsa, portföyü şimdi şöyle görünür:
Mevcut marj: 30.000 USD — 25.000 USD = 5000 USD
Mevcut marj %: 5.000 USD / 30.000 USD = %16,67
Teminat: 30.000 USD / 25.000 USD = %120
Örnek satış:
Şimdi 5.000 ABD Doları değerinde marj getiren ancak şimdi 30.000 ABD Dolarına 1 BTC satmak isteyen başka bir kullanıcıyı düşünelim. Satıştan sonra portföyü şöyle görünüyor:
Mevcut marj: 35.000 USD — 30.000 USD = 5000 USD
Mevcut marj %: 5.000 USD / 35.000 USD = %14.28
Teminat: 35.000 USD / 30.000 USD = %116,67
Kullanıcılar kripto varlıklarını açığa sattıklarında, onları kefalet havuzundan ödünç alırlar. Belirli bir varlığa olan kısa dönem faizi, kefalet havuzundaki varlık likiditesi çarpı katsayı ile sınırlıdır. Bu, varsayılan olarak %40'tır. Basit bir ifadeyle, kefalet havuzunun tamamı 10 BTC’ye sahipse, kullanıcılar Equilibrium DEX içinde toplu olarak 4 BTC’ye kadar kısa pozisyon açabilirler. Kefalet havuzu, teminatsız tüccarların (borçluların) tasfiyelerini emen bir borç veren ve bir sigorta fonu olarak etkin bir şekilde hareket eder.
Tasfiyeler:
Equilibrium içinde, tasfiye mekaniğini etkileyen birkaç marj seviyesi vardır. Bir tüccarın portföyünün mevcut marj yüzdesi, başka eylemleri belirlemek için aşağıdaki marj seviyelerinin her biriyle karşılaştırılır:
Likidite:
Equilibrium’un DEX’i, çift fiyat açık artırmalarını destekleyen geleneksel bir emir defteri tabanlı borsadır. Kullanıcılar ve piyasa yapıcılar, kayıtsızlık fiyatları etrafında limitli alış ve limitli satış emirleri vererek bu kurulumda likidite sağlarlar. İlk likiditeyi çekmek ve DEX’i daha verimli hale getirmek için Equilibrium, likidite madenciliği programımızın bir parçası olarak hem tüccarlar hem de piyasa yapıcılar için aşağıdaki teşvikleri sağlayacaktır.
Piyasa Yapıcılığı: Kullanıcılar, DEX’te işlem hacmi oluşturmak için EQ tokenlerinde indirimler alabilir. Equilibrium , nispi hacme (toplam değişim hacminin yüzdesi olarak yapıcı hacme) dayalı katmanlar sunacaktır.
Aktif ticaret ödemeleri: Kullanıcılar, en aktif tüccarlar ve piyasa yapıcılar oldukları için EQ tokenlerinde aylık ödemeler alabilirler. Varsayımsal olarak, periyodik olarak ödenen, üretici hacmiyle orantılı EQ tokenlerinde bir miktar olabilir. Ayrıca, her ay belirli bir minimum hacmin üzerinde işlem yapan pazarlar için, hacim olarak piyasadaki en büyük üretici için ekstra bir ödül olabilir.
İndirim rakamları ve hacim katmanlarıyla ilgili gerçek ayrıntıları 2021'in 3. çeyreğinin sonunda DEX’imizi piyasaya sürdüğümüzde duyuracağız, ancak artık bazı teknik ayrıntılar da dahil olmak üzere üzerinde çalıştığımız şeylere dair mükemmel bir genel bakışa sahipsiniz. DeFi pazarının tüm potansiyelini ortaya çıkarmak için teknik bilgimizi kullanma konusunda tutkuluyuz ve Equilibrium’un merkezi olmayan borsası, serbest bırakılan finansal teknoloji yeteneklerinin önemli bir gösterimini temsil edecek. Zamanla ne olacağını görmekten heyecan duyuyoruz ve bizi gelecekte takip eden bir topluluğa sahip olduğumuz için minnettarız.
Equilibrium’un DEX kapalı betasına katılmak ister misiniz? Aşağıdaki formu doldurun ve DEX’e erken erişim elde edin!
Kapalı Beta’ya katılın
Sırada ne var için bizi izlemeye devam edin, yolun her adımında iletişim halinde olacağız.
Serimizin diğer makalelerine göz atarak Equilibrium hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz:
- Equilibrium’un Temelleri
- Equilibrium’un Avantajları
- Equilibrium’un Sabit coini Nasıl Çalışır?
- EQ Tokenin En Önemli İşlevselliği
- Kurtarma Mekanizması: DeFi’de Borç Yönetiminin Yeni Normali
- Equilibrium’un Risk Modeli
7. Equilibrium’un DEX’i
8. Likidite Farming
9. Yönetim
