Equilibrium’un Sabitcoin’i Nasıl Çalışır?

Şimdiye kadar Equilibrium’u sağlayan düşünce ve işlevselliğe aşina oldunuz. Platformumuzun nasıl çalıştığına, neden diğer çözümlere göre bir gelişme olduğuna dair geniş bir bakış açısına sahip olduk ve sizi temel sistem varlığımız olan EQ tokeni ile tanıştırdık. Şimdi USD ile sabitlenmiş merkezi olmayan sabitcoin’imize girme zamanı.

Equilibrium’un USD’si (yakında özel adıyla ilgili bazı heyecan verici haberleri paylaşacağız) blok zincirindeki figüratif dolarımızdır. Kullanıcılar platformumuzda teminatlı bir borç pozisyonu açtığında dolaşıma girer. Bizimki gibi DeFi platformları, çeşitli ve değişken dijital varlıklarını birlikte çalışabilir akıllı sözleşmelerimiz kapsamında aşkın teminat altına alarak, çeşitli ve değişken kripto para yığınından istikrarlı, sezgisel değer elde edebilmenizi sağlar.

Merkezi olmayan sabitcoinler, kripto dünyasında öngörülebilir finansmanı yönetmeyi mümkün kılan bir tür “düzleyici vekil” olarak çalışır. Merkezi olmayan sabitcoinimiz, yerleşik zincirler arası DEX’imiz için fiyat tekliflerimizin temel bir parçasıdır. İnsanların platformda bulunan normal sabitcoinler den daha düşük bir yıllık faiz oranında borç aldığı sınırsız bir likidite havuzunun temelini bile oluşturabilir — bunları ödünç almak, sabitcoinleri havuzlarına getiren likidite sağlayıcılarına maliyet getirir.

Ayrıca, sabitcoinimiz, tüm platformu destekleyen temel sistem bileşenleri olan zincir üstü risk yönetim sistemi ve kurtarma mekanizması üzerinde çalışıyor. Bu bileşenler hakkında daha fazla bilgiyi bu serinin önceki makalesinde bulabilirsiniz, bunlar sabitcoinimizi etkili bir şekilde stabil hale getiriyor. Kripto teknolojisi ile USD değerlerini temsil etmenin kolay bir yolunu arayan DeFi geliştiricilerinin bunu gerçekten seveceğini düşünüyoruz.

Merkezi olmayan zincirler arası sabit coinimiz Equilibrium’un USD’sini inceleyelim ve onu bu kadar özel yapan şeyin ne olduğunu açıklayalım.

Equilibrium’un Sabit Coin’inin Avantajları

Blok zincirindeki bir doların, blok zincirinde gerçekten bir dolar olduğu fikrine kapılmayın. Tüm sabit coinler eşit şekilde oluşturulmaz ve bir sabitcoin aynı değeri temsil etmesine rağmen diğerinden tamamen farklı çalışabilir.

Sabitcoin’imiz, bir pozisyonu destekleyen bir teminat sepetinde birleştirilen birden fazla kripto para biriminin aşkın teminatlandırılmasıyla dolaşıma girer. Bu, teminat sepetlerinin oynaklığı azaltmak için oluşturulmuş bir araç olduğu geleneksel finans dünyasından gerçek bir stratejiyi yansıtıyor. Diğer protokoller, esas blok zinciri platformundaki teknik tıkanıklıklar nedeniyle teminat pozisyonlarını yalnızca bir tür para birimiyle sınırlayabilir ve bu da bizim sunduğumuz tür çeşitli sepetler oluşturabilmeyi imkansız hale getirir.

Kullanıcılarımız, USD’ye sabitlenmiş merkezi olmayan sabitcoinlerimizi oluşturmak için aşkın teminatlandırılmış bir oranda Bitcoin, EOS ve Ethereum gibi karışık bir kripto havuzu taahhüt edebilir. Çeşitli kripto portföyleri olan kişiler için, bunların bir kısmını veya tamamını sabit, öngörülebilir bir değere sahip bir para birimine çevirebilmek daha kolay eyleme geçebilmeyi sağlar.

İkincisi, sabitcoin’imiz zincirler arası uyumludur. Polkadot tabanlı bir proje olan Equilibrium, aynı anda çeşitli blok zincirlerine hizmet etmek için birlikte çalışabilir bir ortamdan yararlanır. Blok zincirler arasında geniş çapta temsil edilen tek büyük sabitcoin olan USDT’yi düşünün. USDT zincirler arasında değiştirilebilir, ancak bu, üçüncü bir taraf aracılığıyla işlem yapılmasını gerektirir. Bunun çok çekici bir yöntem olduğu söylenemez: işlemlerin tamamlanması uzun zaman alabilir, diğer platformlar para çekme işlemleri için ek ücretler alır, merkezi bir karşı taraftan kaynaklanan riskler vardır ve gerçekleşebilecek aksaklıklar bunlarla da sınırlı kalmayabilir.

Equilibrium’da her şey merkesizleştirilmiştir. Kullanıcılar, herhangi birinin müdahalesi olmadan sabitcoinlerini birden fazla zincirde kolayca yer değiştirebilir. Aralık ayının sonunda, Sabitcoin’imizi Moonbeam’in Ethereum özellikli ortamıyla tamamen uyumlu hale getiren Ethereum-on-Polkadot projesi Moonbeam ile bir entegrasyon başlattık.

Diğer Ethereum tabanlı DeFi protokolleri projelerini Moonbeam’e getirdiğinden, sezgisel USD sabitli sabitcoin’imiz niş blok zincirlerine kolaylıkla erişebilir ve ekosistem boyunca geniş bir fikir paylaşımı ve fayda elde edebilir.

Sabitcoin’imiz değerini değişmeden nasıl koruyor?

Tek kelimeyle, algoritmalar.

Merkezi olmayan sabitcoinler, verilen verilere dayalı olarak kullanıcılar için belirli teşvikler sağlayan bir dizi değişkeni matematiksel olarak izleyerek değerlerini korur. Bu değişkenler, teminatlandırılmış borç pozisyonlarını içeren varlıklar için fiyat verilerini ve teminatlandırma oranını içerir — bu veriler, Equilibrium kullanıcı pozisyonlarında borcun nasıl yönetildiğini belirlemeye devam eder.

Sabitcoin kullanıcılarımız, değişken, çeşitli kriptoları daha yönetilebilir ve sezgisel bir değere dönüştürmek için çok düşük bir yıllık faiz ödeyen borç alanlar gibidir. Piyasa şartları çok aşırı olumsuza dönmediği sürece ve teminatlandırma oranınız bizim minimum sınırımızda gezinmediği sürece, Equilibrium’un sabitcoin’leri güvenilir, merkeziyetsiz bir şekilde aktif olarak korunur.

Merkeziyetsiz bir sabitcoin’in değerine yönelik “tehdit” yalnızca gerçekten piyasadan veya kullanıcıdan gelebilir. Piyasa, aşkın teminatlandırılmış pozisyonun iflas ettiği ve tahsil edilemeyen alacağın tasfiye edildiği noktaya kadar düşebilir. Kullanıcı, başlangıçtan itibaren pozisyonunu yeterince fazla teminatlandırmazsa da sorun olabilir. Sadece küçük bir aşağı yönlü piyasa hareketi, siz farkına bile varmadan bu zar zor teminatlandırılmış pozisyonları alt üst edebilir. Bu önemli bir risk oluşturur: ciddi bir piyasa düşüşünde, alınamayan sistem borcunu silmek için zorunlu eylemler olacaktır ve onu tasfiye etmeye istekli hiçbir karşı tarafın olmayacağı bir durum da ortaya çıkabilir.

Bu yüzden tasfiyeler için garantör modelimizle gurur duyuyoruz. Açık artırmalar, bu görevi yerine getirmek için DeFi normudur, ancak bunlar çok pasiftir ve olaydan sonra diğer kişilerin harekete geçmesine bağlıdır.

Sabitcoin’lerimizi siyah kuğu piyasası olaylarından korumak için daha güvenilir bir mekanizma tasarladık — sözde “garantör”lerimiz önceden likidite sağlıyor. Pozisyonlar iflas ettikçe, borç yükümlülükleri basitçe garantörlere devredilir, hemen açık artırma yapılmaz. Garantörler birikmiş borçlarını istedikleri zaman kapatabilirler, ancak ilk mevduatlarını ancak geri ödeme yaptıktan sonra çekebilirler.

Equilibrium, sabitcoin’inin faiz oranını nasıl hesaplıyor?

Risk modelimizin çıktısı, fiyatlandırma modelimiz için iyi girdi sağlar. Burada etkili bir şekilde bir geri bildirim döngüsü arıyoruz: eğer baskı altında olan garantör likiditesinden daha fazla borç varsa, borçluların faiz oranları yükselir. Tüm borçları kapattıktan sonra kalan fazladan garantör likiditesi varsa, borçlu faiz oranları düşer. Bu piyasa mekanizması, likidite sağlayıcı havuzunda herhangi bir borçlu zararını karşılamak için yeterli sermaye olmasını sağlar.

Teminatlı bir kredinin fiyatlandırılması sorunu, geleneksel finans alanından gelmektedir. Bir opsiyon sözleşmesini fiyatlandırmak için Black-Scholes modeli altında, Xia ve Zhou 2007'de ilgili optimal durdurma problemini çözerek sonsuz vadeli bir hisse senedi kredisi için bir fiyatlandırma formülü türettiler. Bu yaklaşımı, borçlu portföy riskine ve o portföyün teminatlandırma düzeyine bağlı olan kendi fiyatlandırma çözümümüzle uyarlıyoruz.

Equilibrium’un faiz oranlarını, DeFi kredileri aracılığıyla sabitcoin ödünç almanın ortalama faiz oranlarıyla karşılaştırmak isterseniz, Equilibrium’un bu alanda oldukça rekabetçi olduğunu fark edeceksiniz. Şu anda sadece MakerDAO karşılaştırılabilir faiz oranları sunuyor.

Faiz oranının teminatlandırma seviyesini nasıl yansıttığını ve likidite havuzu ile teminat havuzu değerleri arasındaki oranı aşağıdaki tablodan öğrenebilirsiniz:

Equilibrium’un sabitcoin’i ile Curve Finance arasındaki DeFi kullanım durumları

En büyük sabitcoin’lerle birlikte (USDT, DAI, USDC vb.) Equilibrium’un USD’sini de destekleyebilen meta havuzu, amacına en uygun şekilde kendisini güçlendirmesi için hazırlanıyor. Curve Finance ile yakın zamanda duyurduğumuz iş birliğinin özellikle ilgi çekici olmasının nedeni budur.

Curve, ücretlerini ve faiz oranlarını en aza indirmek isteyen DeFi kullanıcılarına çok sayıda kullanım örneği sunar. Equilibrium, yerel sabitcoin’imiz aracılığıyla oldukça ucuz krediler sunduğundan, aşağıdaki olay dizisini göz önünde bulundurabilirsiniz. Lütfen bunun sadece varsayımsal bir örnek olduğunu, yatırım tavsiyesi olmadığını unutmayın:

Curve’ün otomatikleştirilmiş piyasa yapıcı yazılımı, sabitcoin’ler ve diğer homojen varlıklar arasında değiş tokuş yapmak için sıkı dağılım sunan bu şemada çok varlıklı bir takas sağlayabilir. Polkadot’taki ilk likidite sınırlı olacak ve Curve’nin piyasa yapıcı algoritmaları, ticaret sırasında kaymayı en aza indirmek için mükemmel konumda.

Sonuç olarak

Popüler para kavramı ve nasıl çalıştığı değişiyor gibi görünüyor. İnsanların Bitcoin ve Ethereum gibi büyük kripto para birimlerinden korkması çok kolay ve değerleri günden güne değişiyor. Kripto, sıradan insanlar için bir anlam ifade etmeye başlayacaksa, her gün aynı miktarda para değerinde, nakit gibi davranması gerekir.

Ayrıca, olumsuz piyasa etkisinden matematiksel olarak korunmalıdır. Ardından, sabitcoin’inizi bunun birkaç adım ötesine taşımak istiyorsanız, onu zincirler arası birlikte çalışabilir hale getirin ve insanların bunları birden fazla teminat biçiminden üretmesine izin vermelisiniz.

Sabitcoin’imize, üzerinde konuşmaya değer bazı son teknoloji özellikler kazandırdık. Kendinizinkini oluşturmayı denemek istiyorsanız, test ağımıza gidin ve bu sayfadan başlayın:

İyi bir sabitcoin bulmak zor ama biz gerçekten kripto kullanıcılarının keyif alacağı bir şeye sahip olduğumuzu düşünüyoruz. Ne için bekliyorsun? Equilibrium USD’yi elinize alın!

Önceki makalemizi “Equilibrium’un Avantajları” okuyun.

Serimizin ana başlıkları:

1. Equilibrium’un Temelleri
2. Equilibrium’un Avantajları
3. Equilibrium’un Stabil coini Nasıl Çalışır?
4. EQ Tokenin En Önemli İşlevselliği
5. Kurtarma Mekanizması: DeFi’de Borç Yönetiminin Yeni Normali
6. Equilibrium’un Risk Modeli
7. Likidite Farming
8. Yönetim
9. Equilibrium’un DEX’i