疫情當前勿忘氣候變遷–從「TCFD」說起

Rock Kuo

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ESG Investing Lab

5 min readJun 7, 2020

本文授權 <今周刊>於 2020.6.5 首刊。

加拿大總理杜魯道(Justin Trudeau)於5月宣布一系列的救濟方案給予受COVID-19疫情影響的企業，但先前條件是，接受紓困貸款等補助的一方需承諾依TCFD 報導架構進行氣候變遷資訊的揭露。

在台灣，證劵交易所也於年初完成《上市公司編製與申報企業社會責任報告書作業辦法》的增訂，參考TCFD建議要求受規範的業者揭露其氣候變遷風險與機會之治理情況、實際及潛在之衝擊，並說明鑑別、評估與管理相關風險之流程，以及如何制定和落實相關目標等。究竟TCFD有什麼名堂能受到國內外如此高度的重視?

TCFD為「氣候相關財務揭露工作小組」(Task Force on Climate-related Financial Disclosures)的縮寫，於2015年聯合國氣候變遷大會期間由「金融穩定委員會」(FSB)成立，並由前紐約市市長彭博(Michael Bloomberg)所領導。TCFD的任務是擬定自願性且一致的氣候相關財務資訊揭露建議，以幫助利害關係人瞭解重大風險。到2020年2月為止，TCFD共獲得1,027家總市值超過12兆美元的投資機構公開支持，這其中包括BlackRock、Vanguard、Fidelity等世界上最大的資產管理公司。

投資者對於氣候變遷的擔憂並非空穴來風。世界經濟論壇(WEF)於《2020年全球風險報告》指出「最有可能」(likelihood)發生的長期風險之中前五項風險清一色都與氣候變遷有直接的關聯性，這是自2007年公布調查結果以來首度發生的現象，排名依序為：「極端天氣」(extreme weather)、「氣候行動失敗」(climate action failure)、「天然災害」(natural disaster)、「喪失生物多樣性」(biodiversity loss)、「人類造成的環境災害」(human-made environmental disasters)。據估計，如不採取任何行動，全球前兩百大企業將損失近一兆美元；而從現今至本世紀末，全球可管理資產總額中，因氣候變遷導致的風險價值規模約為4.2兆至43兆美元之間。

企業主動評估並說明氣候變遷所帶來的影響有助於投資機構進行投資決策，然而，揭露是否到位也是另一值得關注的問題。「氣候揭露標準委員會」(CDSB)分析歐盟前五十大上市企業於2019年年度報告中的氣候變遷資訊指出TCFD相關的內容揭露不足為三大弱項之一。以「主要風險」(principal risk)為例，90%企業至少辨識出一項與氣候或環境相關的風險，但其中只有54%對應到TCFD歸納的風險類型，僅6%進一步闡述該風險將造成衝擊的時間點。

由此可知，目前整體的揭露狀況離符合TCFD的建議還有一段差距。引導企業重視氣候變遷議題並提升資訊透明度相信為各國金融監管機構引入TCFD的初衷，但如何在推廣的同時又顧及揭露內容的品質以確保資訊有效性將會是日後一大考驗。

For More Info:

Prime Minister announces additional support for businesses to help save Canadian jobs > https://pm.gc.ca/en/news/news-releases/2020/05/11/prime-minister-announces-additional-support-businesses-help-save

臺灣證券交易所「上市公司編製與申報企業社會責任報告書作業辦法」> https://twse-regulation.twse.com.tw/TW/law/DAT0201.aspx?FLCODE=FL075209

Task Force on Climate-related Financial Disclosures Task Force on Climate-related Financial Disclosures > https://www.fsb-tcfd.org/

The Global Risks Report 2020 > http://www3.weforum.org/docs/WEF_Global_Risk_Report_2020.pdf

Falling short? > https://www.cdsb.net/sites/default/files/falling_short_report_double_page_spread.pdf

疫情當前勿忘氣候變遷–從「TCFD」說起

Written by Rock Kuo