深入淺出台灣 P2P Lending

一個對台灣人很陌生,但對歐美卻習以為常的名詞

為何寫這篇文章

P2P lending 這個名詞對大部分台灣人是個陌生的名詞。但最慘的不是沒聽過,而是只聽到片面的、負面的新聞。另一方面,中文文章的 P2P Lending 介紹不多,多半是記者所寫,不全面的描述和真實難免有些距離。因此想利用業界之便,寫篇「戰地文」讓大家知曉真實的現況。

那麼,我們開始吧——淺談台灣 P2P Lending!

1 分鐘速看 P2P Lending

P2P Lending 又稱互利金融、P2P 網路借貸。我們來看原文解釋:

  • P2P (peer to peer) 是點對點 (peer 可能是個人或機構)
  • Lending 是借貸的意思

在這個機制下,peer 可以放款給他人或向 peer 借錢 。因此,個人可以借錢給個人、個人可以借錢給機構、機構可以借錢給個人。比如我可以借錢給某個需要資金的機構,也可以向其他有閒置資金的人借錢。

除了參與者 peers,還需要有個平台來撮合雙方,這個平台即為 P2P Lending 平台

圖片來源: LnB信用市集

是不是很簡單?就像我們平常會把錢借給親朋好友一樣,今天你手頭緊我來幫你,下次我有難你來挺我。這就是金融最原始的狀態,沒有過度膨脹的貨幣乘數效應(下面會解說)。

P2P Lending 平台在幹嘛?

平台 (Platform) 是一個撮合兩邊或多邊的中間人。在 P2P Lending 產業:

P2P Lending 平台讓閒置的資金流向有需求的地方。

P2P Lending 平台至少得提供以下功能:

  1. 媒合功能
  2. 資訊對稱
  3. 玩家保護

媒合功能

良善篩選參與者,並提供公平機制,協助參與者間彼此相遇、簽約、成交。

資訊對稱

提供參與者符合法律、公平的對稱資訊。

玩家保護

提供參與者基本保護機制,保障可能發生的風險。

最基本的守法、道德良知等問題就不贅述了。也因為平台提供這些功能,因此需要收取維持良好系統營運的手續費。

這很危險嗎?

危不危險端看你在平台的角色、你在的國家人民平均信用狀況、參與的 P2P Lending 平台、以及和你發生金錢行為的角色是誰。我們先以兩個不同的身份來試看,申貸人以及投資人。

申貸人 (Borrower)

假設 B 是一位剛畢業滿一年的企業新鮮人,滿腔熱血從異地來到繁華台北打拼,卻因為待的公司有的是發呆時間卻沒有高薪,想要購買一系列課程來充實自己。很幸運地,他透過 P2P Lending 平台找到一位願意借他錢的人,那麼對 B 而言他就必須至少小心以下幾點:

  1. 這個平台會不會惡意挪用個資
  2. 平台有沒有合法
  3. 簽訂之合約是否異常不利於自己

還有其他哩哩摳摳的包括如何還錢、手續費與其他服務費是否合理、其他個案評價是否具參考價值等。

投資人 (Lender)

你可以稱他為放款人或投資人,這群人在 P2P Lending 平台上尋找適合的標的,通常只要到達目標年化報酬率便會挪用部分資金來投資。

假設一位投資人 L 有約莫 100萬的閒置資金與 200萬的銀行定存,想要找個地方放,只要報酬率比原來的高就好。他觀察了 P2P Lending 架上案件,發現有幾個案件的申貸人信用狀況和簡介看似正派,且獲利也不差 (e.g. 7% 年化報酬率 > 定存 1%),因此決定投資 100萬給幾筆案件。

那麼他可能得小心:

  1. 案件申貸人信用狀況
  2. 信用狀況是否屬實
  3. 平台的風險相關保障是否可靠
  4. 其他申貸人要小心的

遇到壞帳怎麼辦?

行走江湖不怕一萬只怕萬一,投資還是有可能失利,借錢還是有可能對方還不出來。

投資有賺有賠,高風險高報酬,低風險低報酬

你的任何一筆投資,絕對都有風險!要不然就是騙錢。不管你投資股票、基金、保險、借給朋友、賭樂透、刮刮樂,即便是放定存都是。

重點不是有沒有風險,而是如何管理風險

分散風險——養成正確的心態

我們應該盡可能得到充足的資訊,例如該案件申貸人的年收入、置產、子女數等,配上自己的投資風險組合,做好風險分散與承受風險的準備,這才是投資的基本心態。有了基本正確的投資心態,接著來看遇到壞帳該如何處理。

案件保護機制

這個問題的回答會因不同的 P2P Lending 平台而不同。比如有些僅做到平台最基本的功能——促成媒合,那麼你就得自己拿著當初和申貸人簽的契約去討債、上法院;有些則會提供風險保護機制,約定若遇到壞帳,則願意以未償還的本金乘上一個比例,跟你購買壞帳的債權,讓你不用催帳討債也可以拿回一定的本金。

後者就我所知,台灣目前只有我們公司有做。

關於如何選P2P標的,我另外寫了一篇投資教學與分析文,有興趣歡迎參考!

全世界的 P2P Lending

最早的 P2P Lending 平台是創立於 2006年的英國 ZOPA,曾經在 2008 年金融海嘯時,與其他 P2P Lending 共同替癱瘓的金融貢獻一分心力。之後各國 P2P Lending 平台也如雨後春筍般成立,目前知名的包括美國 ProsperSoFi、剛上市的 LendingClub,澳洲的 SocietyOne、英國的 RateSetter等。

中國

中國 P2P Lending 在一開始是無法可管的。常見的疑慮包括:

  • 標的真實性
  • 無公正信用資料
  • 假託管現象
  • 隱私權
  • 無風險承受機制

在早期,你只要架個網站、做個雙邊平台、串個金流,號稱可以拿超高年利率,讓一堆人把錢匯進來平台,並在前幾個月穩穩給予他們「高額每月還款」,那麼嚐過甜頭的人便會更進一步把其他的錢丟進來。最後,糟糕的平台把錢捲走,留下空空如也的網站。

中國不肖 P2P Lending 業者甚至還發跑路公告

(中國已於去年 2016 年時,國家訂出相關法規嚴格規範業者)

台灣

大部分來這的人,應該是在意台灣的 P2P Lending 情況的。台灣 P2P Lending 平台目前的真實情況,其實是與各位所想相反,我們受限於政府的法規與主管機關,導致於許多事情終究是事與願違。不過今年即將成立的金融監理沙盒可能會解決這些問題。

其實不只是 P2P Lending,整個 Fintech (金融科技) 都遇到類似的問題,比如法規和門檻十分模糊。個人觀察,台灣政府似乎並不會主動支持小規模產業,尤其是國家的新創產業。除了遊說與輿論施壓等方法外,我們只能以「做大規模」來擴展 Fintech 產業。大到讓政府覺得「OK,我看到你了」才能夠在談判桌上平起平坐。

看似很簡單,做大規模 (也就是衝業績) 就好啦!

但由於政府幾乎不重視 Fintech,即便他在全世界各國早已如火如荼發展,各項與傳統金融機構產生重疊的法規早該被修改、減少、或新訂。在這個不適合 Fintech 的環境下存活,業績又要如何跟其他國家一樣快速擴漲呢?

這是個雞生蛋蛋生雞的問題。在政府給予正視之前,我們只能一面呼籲政府給多點關愛,盡量教育大眾,讓台灣人民知道 Fintech/P2P Lending 的意義,以及與生活的相關,同時各公司盡可能擴大規模,希望有一天能與政府坐上同個桌子一同討論、改變。

*2017年底新聞:銀行結盟P2P 金管會點頭
*2018年5月預計開放報名進入金融監理沙盒

P2P Lending 與社會

這個部分我想留到最後講,也是 P2P Lending 的核心。

一個產業、一間企業必定得對社會有其貢獻,才有理由要求政府與人民歡迎它,完成三方共贏的狀態 (想知道更多請參考 Peter Drucker 企業的概念)。P2P Lending 究竟對這個社會有什麼幫助?

了解信用狀況

不知道各位有沒有借錢的經驗?講到借錢,馬上想到的大概是三個選項,一個親朋好友、一個銀行、一個高利貸。我們來談談銀行的信用貸款 (簡稱信貸,屬於無抵押貸款)。

銀行信貸主要看申請者的信用聯徵報告,我猜全台灣知道此事的人一定不多。其實你可以查調自己的信用!只要去郵局申請,說要申請聯徵中心信用報告即可。你有沒有想過自己為何信用卡額度是這個數字?為什麼自己借 30萬卻只能借到 10萬,利率還是 10%?這份報告會和你在意的數字有密切關係。但銀行會告知?不會。

更公平地滿足更多需求

承剛剛的例子,你可想過該利率不能再低一點?服務費又被拿去哪裡了?

P2P Lending 身為 Fintech 一員,都是旨在利用科技的力量降低成本、化繁為簡、透過巨量資料學習、讓使用者擁有更好的金融體驗。

因此,不必要的銀行行員、高聳的金融建築、高層獎金與待遇、其他可能黑黑的東西,都不需要出現在 Fintech 裡面。這些成本都可以縮減、回饋到使用者手上。

在 P2P Lending 借錢,怎麼可能會高於具有以上舒服開銷的銀行之利率?

再者,P2P Lending 不會因為職業與偏好篩掉申貸人,而會結合數據學習與專業金融人員審核,比起銀行更能落實公平。此外,也不會因為對方家裡背景雄厚 (e.g. 頂新魏家),就給予特別低的利率待遇。

解決貨幣乘數效應

這個概念很有趣,你可以想像在一個時空下,參與方有一間銀行、一個雇主、以及一位在銀行內存款 10萬元的僱員。目前系統的實貨幣金為 10萬。

假設雇員一直有 10萬元存在銀行。某天,雇主向銀行借 10萬元,拿來發薪給雇員,僱員再將 10萬元存進銀行。請問,現在在這個系統,實體貨幣為多少?

很顯然還是 10萬元,因為沒有人有印鈔機。但是我們來看一下市場貨幣,僱員竟然有 20萬元存在銀行。雖然此例子十分簡化,但你可以想像剛剛的 cycle 多轉幾次,市場貨幣就會乘上幾倍,但實體貨幣仍然維持 10萬不變。

多出來的市場貨幣即為膨脹的貨幣。一旦該僱員要求領出所有的錢,銀行就頭大了。而 P2P Lending 卻可以解決這個問題。因為你只需要向有錢的人借,或是借給有資金需求的人,不會有任何機構在中間創造出膨脹的貨幣,自然也就不會有擠兌或是其他金融問題。

結語

原本想說簡短打一些就好,不知不覺就嗨起來了,希望能讓大家清楚 P2P Lending,或至少對 P2P Lending 不再抱有敵意。

我還蠻推薦大家試試看 P2P Lending 的投資或借貸。原因並非我在職於其中,而是這項服務是一個被證實過的 model,全世界已有幾十個國家幫你試毒過,甚至有些公司已經服務超過 10年以上。台灣的 P2P Lending 平台基本上是安全的,畢竟相關法規可是嚴格的要命。

就借貸面來看,借錢只要可以借到低利,你是不需要擔心太多。

投資方面,台灣人的信用狀況,相較你所懼怕的對岸是好上許多的。如果平台還有做風險保護相關措施,服務壞帳後的處理,更可以讓你投資時減少更多成本與風險 (例如我在的 LnB信用市集 就有風險保護機制)。

個人投資經驗小小分享:我曾在不只一家 P2P Lending 平台投資過。對我而言,這和股票、基金、刮刮樂、運彩等高風險投資不一樣 (此處我想引用經濟學的「投資」定義)。在 P2P Lending 投資,你可以很明確看到申貸人的信用狀況,足夠你理性判斷這筆案件的優劣。和剛剛提到的那些投資方式比起來,P2P Lending 的投資風險是可以被 managed,資訊相對對稱太多。

希望各位對 P2P Lending 有更進一步的認知,如果想看看更多台灣的 P2P Lending 業者,為避免篇幅太長,以下是我瞬間想到的幾家:

遇到任何問題,請不吝給予他們寶貴回饋,讓台灣 P2P Lending 更好!