Porqué Fintual invierte en ETFs
Los ETFs entregan el mejor nivel de acceso a activos globales, flexibilidad y bajos costos. Pero ¿qué son? ¿Y por qué son lo indicado para ti?
Después de largos meses de trabajo junto a mis socios, creamos Fintual con la idea de entregar el mejor portafolio posible para alguien común y corriente, y de la forma más fácil posible. Para hacer esto, teníamos que tener en consideración el costo total del producto financiero (la suma de todas las comisiones y cobros finales), la rentabilidad del portafolio, y cómo hacer llegar esto de forma fácil y simple a cada persona.
Dado todas estas necesidades, no es coincidencia de que los exchange-traded funds o ETFs (que en sus siglas en inglés significa “fondos cotizados en bolsa”) sean parte fundamental de cada una de los portafolios que Fintual ofrece a sus clientes. Los ETFs, que fueron desarrollados a principios de los años 1990s, representan más de US$1.7 trillion en activos (es decir, más de 1.700.000.000.000 dólares) sólo en Estados Unidos, y en Chile comenzaron a operar en bolsa hace ya unos años. Lo que hacemos en Fintual es elegir los ETFs apropiados, en las cantidades apropiadas, para cada uno de los portafolios de inversiones de cada uno de los planes de cada persona.
Durante décadas los ejecutivos de bancos o compañías financieras han ofrecido a sus clientes carteras de inversión de fondos mutuos de su propia compañía, en cambio, lo que hacemos en Fintual es ofrecer portfolios a base de ETFs y cuotas de fondos que son administrados por otras grandes compañías, a través de una estructura llamada “fondo de fondos”, el cual tiene un cascarón operativo y legal de fondo mutuo, pero tiene todas las ventajas que tiene una cartera de ETFs personalizada y elegida de forma independiente, ya que no ganamos nada por recomendar un ETF o un fondo particular sobre otro. Y bueno, al mismo tiempo, rescatamos dos características importantes de los fondos mutuos: la seguridad que entrega el hecho que un fondo mutuo sea regulado, además de los beneficios tributarios que tienen los fondos mutuos bajo la legislación chilena.
En pocas palabras, Fintual es nuestro máximo esfuerzo para que goces de las ventajas de un portafolio diversificado y global de ETFs, sin todas las complejidades operativas y financieras que podrías tener si tú eligieras el mismo portafolio, añadiendo a todo esto transparencia, independencia y beneficios tributarios.
Bajos costos
La mayoría de los ETFs son fondos indexados, es decir, son fondos que tratan de entregar la rentabilidad de un índice financiero, ya sea un índice de acciones, de bonos o de commodities, menos una comisión por hacer tal trabajo: ni más, ni menos. Estos fondos no tienen managers que son pagados para obtener retornos sobre el mercado, lo que también se llama “entregar alfa”. En vez de eso, los portfolio managers de estos fondos son expertos cuantitativos en seguir el índice, casi con precisión láser. El costo de un ETF cubre la licencia del índice público que siguen, los gastos administrativos propios de un fondo (abogados, custodios, gastos de bolsa, etc) y el sueldo de los managers, que tienden a trabajar en la administración de varios ETFs a la vez. Todo esto entra en los costos totales.
En contraste, muchos fondos mutuos — particularmente aquellos que son manejados de forma activa, es decir, tratando de ganarle al mercado, buscando “alfa”— añaden costos de distribución de sus fondos, con los cuales pagan a los ejecutivos que te venden los fondos, pagan las oficinas donde te atienden — mucho ojo si entras a una oficina llena de cristal, madera y mármol — , además de los costos extras que implica manejar un fondo que presume ganarle al mercado: un pesado equipo de operaciones, un pesado equipo de analistas, compensaciones mayores a sus managers, etc. Con los ETFs, varios de esos pasos son obviados, permitiendo mayores beneficios al inversionista final: TÚ.
Por todo esto, una cartera básica de ETFs tiende a ser mucho más barata que una cartera equivalente de fondos mutuos. Por ejemplo, el ETF Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), que básicamente sigue a un índice de acciones de Estados Unidos, tiene un costo de 0,04% al año, es decir, por cada mil dólares administrados en este ETF, 40 centavos de dólar se cobran al año por concepto de administración.
Diversificación
También conocido por “no pongas todos tus huevos en la misma canasta”, la diversificación tienen un efecto positivo en cualquier cartera de inversiones, y es parte central de la teoría moderna de portafolios. Esto es lo que explica el foco de Fintual en entregar carteras adecuadas y bien diversificadas, de forma tal de asegurar que los portafolios recomendados no están sobre-expuestos a una acción, compañía o sector particular.
La mayoría de los ETFs tienen reglas específicas de diversificación. Por ejemplo —volviendo al ejemplo anterior — Vanguard Total Stock Market ETF se constituyó bajo las leyes de Estados Unidos como un fondo diversificado, con reglas claras y estrictas que lo obligan o no tener una exposición alta a ninguna empresa o compañía en particular. Dentro de este ETF hay más de 1400 acciones distintas: no estás comprando una única acción, ni por cerca!
Flexibilidad
Los ETFs son utilizados por todo tipo de inversionistas: pequeños, medianos, grandes, institucionales, etc. A cada uno de ellos les permiten tener una exposición fácil y rápida a clases de activos determinados. Además, son utilizados en mucho más que simplemente exposición directa al activo, convirtiéndose en una herramienta esencial en casi todo tipo de inversionistas, ya sean traders de corto plazo o inversionistas de largo plazo.
Sofisticación
Los ETFs tienen la ventaja de contener décadas de desarrollos tecnológicos en torno a compra, venta, valorización y manejo de activos.
