Торговля (управление ликвидационными рисками): Сравнение
Прогрессивная Ликвидация
FOTA.com использует прогрессивный механизм ликвидации. При событии ликвидации система клиринга и управления рисками FOTA сначала отменит все активные ордера пользователя. Ликвидация может не закрыть все позиции на счете. А также может не закрыть всю позицию, если позиция будет ликвидирована. FOTA.com рассчитывает и решает, какие позиции и сколько из каждой из них должны быть ликвидированы, исходя из таких факторов, как баланс маржинального счета, непогашенные позиции и рыночные условия в реальном времени, чтобы минимизировать влияние ликвидации.
Кроме того, в то время как другие биржи сохраняют оставшуюся маржу пользователей после ликвидации «Страхового фонда» или для уменьшения «Социализированных убытков», FOTA.com действует иначе и не сохраняет оставшуюся маржу себе.
Авто-делевериджинг — Auto-Deleveraging (ADL) и «Социализированные убытки»
Согласно так называемому механизму «Социализированных убытков», для каждого контракта, счет с общей положительной прибылью и убытком, делит общую потерю, понесенную отрицательной маржей в конце каждого клирингового периода. Сумма, распределяемая между прибыльными счетами, пропорциональна общей прибыли счета. Преимущество социализированной системы убытков заключается в ее простоте, особенно для начинающих инвесторов. К его недостаткам относится зависимость от периодов клиринга, что исключает возможность клиринга в реальном времени. Запрещение вывода в реальном времени реализованной или нереализованной прибыли является одним из примеров отсроченного клиринга. Например, Okex позволяет клиентам выводить прибыль только после пятничного клиринга, а это значит, что клиенту придется ждать до 7‑ми дней, чтобы фактически вывести свою прибыль. С другой стороны, Социализированные убытки могут снизить эффективность и точность многих инвестиционных стратегий, поскольку фактический результат распределения убытков непредсказуем.
При автоматическом погашении (ADL), когда, при ликвидации текущая глубина рынка не позволяет пользователю немедленно ликвидировать желаемые позиции по желаемым ценам, его/ее оставшиеся позиции будут закрыты с контрагентами, выбранными системой. Более агрессивные позиции будут иметь более высокие приоритеты для делевереджа. Агрессивность измеряется эффективным кредитным плечом счета и позициями в pnl%. Другими словами, клиенты с очень высоким риском и прибылью имеют больше шансов делевериджинга, чтобы предотвратить потенциальную большую просадку.
Недостатком ADL является то, что начинающим пользователям может потребоваться время, чтобы понять весь механизм работы. Основные преимущества ADL по сравнению с «Социализированными убытками» включают в себя ее совместимость с маржированием и клирингом в реальном времени, а также то, что он не позволяет пользователям делиться потерями безразлично, а скорее выбирает контрагентов на основе их агрессивности.
По сравнению с пользователем в мире «Социализированных убытков», клиент в мире ADL:
- Получает уведомления в режиме реального времени и может просматривать подробные данные об использовании средств, включая сумму и цену ADL, вместо того, чтобы ждать конца каждого клирингового периода;
- Если пользователь решит продолжить свои агрессивные инвестиции, он/она может вновь открыть позиции сразу же после их делевериджинга;
- Если делевередж выбран на основе риска и прибыли (агрессивной) позиции, а не безразлично (на самом деле, статистика показывает, что на рынке, таком как криптовалютный рынок с высокой волатильностью и высоким левереджем, делевериджинг позиций с высоким кредитным плечом часто увеличивают общую прибыль счета за счет уменьшения вероятности значительного снижения).
Спасибо за внимание!
Будущее внебиржевых деривативов начинается вместе с FOTA!
Узнайте о нас больше на: Twitter, Facebook, Fortuna, LinkedIn, FOTA
Служба поддержки FOTA: support@fota.com
