“diar” 對於加密貨幣生態的獨到見解與資料分析，可窺市場表象之下的行業圈內事，以及暗藏於數據之中的重要跡象。FRACDOOR 將持續特選優質加密貨幣與區塊鏈相關報告，如有任何建議，請不吝指正。
原始報告連結為：https://diar.co/volume-2-issue-41/
譯者：PonchoPoncho（ 第1～3則）、Teng-Rui Huang（第4～5則）
diar 第二卷 41期
Coinbase上架0x 代幣用例尚待建立
0x已經成為構建去中心化金融應用程式的開發團隊中，最喜歡的前端運行協議。但上週才納入Coinbase的代幣-ZRX，目前還無法滿足任何使用需求。
與上市消息最明顯的矛盾在於，Coinbase所有的0x協議去中心交易所Paradex拒絕使用該代幣收費，這是ZRX可能的用例之一。以治理作為主要用途的代幣，由於0x團隊尚未將框架建立完成而不盡人意。
Coinbase發表聲明將列出 ERC 20 代幣超過6個月後，正式宣布它將增添0x協議代幣 ZRX。考量到它與 Coinbase 的深度連結，任何人都不感驚訝。
Coinbase的矛盾
Coinbase進入去中心化交易所(DEX)領域是透過收購了以0x協議為基礎的中繼者(relayer)-Paradex。諷刺的是，在設計上，它唯一一個拒絕使用 ZRX 進行收費的DEX，並有著糟糕的用戶體驗。
ZRX的代幣架構會讓交易所收取ZRX作為手續費以匯集流動性。 顯然，對於正在開發其客戶群的交易所來說，這像在自找麻煩。
不過，作為收費也非0x所望的代幣功能 — 治理才是。(如下圖)然而，治理模型尚未被完整建立。如0x共同創辦人Will Warren所說，0x希望部署三階段的投票機制，其中最後兩個階段，以及其治理模型的核心仍處探索階段。
去中心化治理？並不盡然…
少數選擇ZRX賺取手續費的0x中繼者，若分享流動性越來越受歡迎，可能會因權力競爭的關係，為治理協議帶來有趣的未來。
然而，因為開發團隊、創辦人和顧問持有半數的代幣，除了與該組織關係密切者外，其他人似乎都不可能對協議的未來方向產生任何影響。
COINBASE 喔不， 是A16Z黑手黨
領投Coinbase B輪投資的Andreessen Horowitz，似乎已掌控Coinbase，並擴展自己的人馬。該交易所的總裁兼 COO Asiff Hirji 還有 CTO Balaji Srinivasan 兩人都曾待過 A16z 。加密貨幣基金 A16z 普通合夥人 Kathryn Haun 也已入主 Coinbase 董事會。此外，這些項目的投資人關係似乎是盤根錯節。(見下圖)
網路價值或是網路信念？
ZRX 至少是此時此刻，幾乎沒有中繼者使用它來收費，也沒有治理模型，以及團隊所持有的代幣佔比已使其未來的治理投票中心化。
也就是說，對0x開發團隊及其投資者而言，投資將不僅僅是純粹的信念。這也導出一個問題，就是現在所有的條件看來，它是否顯現了證券的特性。
清理門戶：Poloniex 增幅下市加密貨幣
最近，各種主要加密貨幣交易所的下市公告引起了人們的關注。幣安上周宣布下市 4 種加密貨幣，導致價格暴跌。
但儘管是熊市，在所有的交易所中，除了 Poloniex 之外，整體而言上市的幣種比下市的多。
自從 Poloniex 被 Circle 收購之後，該交易所已將 29 種加密貨幣下市，加上 10 月份下市的 3 種，今年已從 79 種加密貨幣減至 54 種加密貨幣。2017 年 1 月，該交易所有93種加密貨幣。幣安已經上市了 54 種，下市了 4 種。但 HitBTC 還是因凈增加了 198 種加密貨幣贏得王位，高度表示其對於項目的盡職調查水平低落。
Bifinex 銀行業務疑慮點燃穩定幣不安之火
圍繞著 Bitfinex 銀行業務相關的一連串新聞使得 Tether 失去了定錨美元的能力。在幾個月前，Tether 才提出報告試圖證明償付能力，看來並沒有幫助緩解擔憂。上週，交易所 Bitfinex 告知客戶，它將無法接受客戶存款。
此次事件已經演變成不同錨定方式的穩定幣間產生溢價交易，儘管它們都應是 1：1 對價美金。火上加油的是，幣安曾一度暫停 Tether 的提幣，雖然後來證實為技術升級原由。與此同時，第三大交易所 OKEx 也宣布將上市其他四種穩定幣。
由於缺乏機構方的需求，Coinbase 下架指數型產品
Coinbase 已證實，其針對機構所設計的投資產品 Coinbase Index Fund (CBI) ，自從今年 3 月 12 日推出後表現不佳，僅半年後便宣布下架。The Block 率先描述該事件，表示該基金沒有吸引足夠的客戶，集資結果低於預期。
比特幣，而不是區塊鏈？
今年市面上出現多種加密貨幣組合而成的指數型基金，其中只有 CBI 與 Grayscale 的 Digital Large Cap 基金 (DLC) 較具代表性，兩者的資產組合也相似。
然而 Grayscale 上半年的報告指出， DLC 基金似乎也未能引起足夠的關注。根據 Diar 的推估，每週流入 DLC 基金的平均資金大體上維持在 1000 萬美元，從年初至年中保持穩定。而另一方面，投資者對於比特幣的興趣看起來卻是不同的趨勢。
Blockstream 正式啟動比特幣側鏈 Liquid
數週前，包含 Bitfinex 與 BitMEX 共 23 間交易所私下共同啟動由 Blockstream 所開發的側鏈網絡 Liquid Network。這群交易所將形成堅實的聯盟，且 Blockstream 承諾他們彼此間能夠進行接近瞬時的比特幣轉移，提高這群生態系統的資金流動，並繞過傳統上比特幣冗長的確認時間。
Liquid Network 透過雙向錨定的機制 (two-way peg) 可讓 BTC 與 L-BTC 進行轉換，能夠在任何時間點進行比特幣的贖回，並確保最終的清算時間在兩分鐘內完成。
無需信任的取捨
為了在交易所間促進比特幣的流通，人們已對該側鏈技術進行可信度的審核。
「比特幣區塊鏈提供一種無需許可、無需信任，且抗審查的價值轉移機制而獲得愛戴。儘管如此，為了完成這套機制，我們需要付出手續費與挖礦的成本。側鏈提供一種妥協方案，在提供隱私性與資產轉移的快速完成的效果下，需要妥協的是對該網絡的完全接受，與對該功能的信任。」
Blockstream 的 策略長 (CSO) Samson Mow 藉此採訪機會澄清。儘管有投注信任的要求，Liquid 的目的並非取代主鏈，而是為了迎合交易者的需求。
「許多人懷著「我必須…」的心態而嘗試使用 Liquid，然而實際上這應該是存在選擇的。如果你不是交易員或經常在交易，它對你的幫助真的不大。」
可以確定的是，這類側鏈的需求暗示著當前工作量證明機制的缺點，以及區塊鏈技術仍然需要一定程度的信任機制才能夠追趕得上現代金融市場的運作環境。
