La Tokenomie a.k.a Tokenomics
Laisser l’économie basée sur le papier derrière
Il est étonnant de voir tout ce que nous avons réalisé économiquement grâce à notre système traditionnel fondé sur les actions. Grâce à tous les comptables et cabinets d’avocats qui tiennent tout à l’écart mais aussi au travail administratif et aux chambres de compensation qui nous gardent les comptes sur qui possède quoi.
Nous sommes arrivés loin, mais nous avons atteint le plateau à présent.
La numérisation et l’automatisation permettent de faire passer l’équité au niveau supérieur. Et dans cet article, nous expliquerons pourquoi. Tout d’abord, qu’est-ce que la numérisation?
Dans le monde de la cryptographie, lorsque les gens parlent de numérisation, ils font généralement référence à la tokenisation, qui est une manière sophistiquée d’émettre un jeton pour représenter quelque chose telle qu’une participation dans une entreprise. Les jetons ne vivent pas dans une base de données privée, ils sont enregistrés sur une blockchain décentralisée que tout le monde peut voir et utiliser.
Cela signifie que les jetons ont un vrai potentiel de mettre en œuvre l’équité car ils sont beaucoup plus faciles à partager et sans contrôle de tous les administrateurs mentionnés dans l’intro.
Il n’est pas difficile de voir la tokenomique remplacer l’équité traditionnelle, et ceci du fait que les jetons sont effectivement compatibles avec Internet.
Le cas d’utilisation le plus populaire à ce jour pour les jetons a été la création et la distribution faciles de fonds propres d’une entreprise pour lever des fonds. D’où l’engouement des ICOs en 2017. Cependant, aujourd’hui,il y a de nombreuses expérimentations sur les différentes manières d’aborder les jetons et leur utilisation.
Mais d’abord, nous devons comprendre le système d’équité traditionnel actuel et pourquoi il est limité.
Silos numériques
L’équité est créée avec l’aide de grands cabinets d’avocats et de lourds litiges pour faire respecter les contrats.
Les entreprises rédigent des contrats stipulant à qui appartient quoi et ces données de l’entreprise sont toutes «numérisées» dans un système tel qu’un CUSIP et / ou s’inscrivent dans un ISIN qui sont essentiellement des silos de données pour les enregistrements de l’entreprise.
Ces bases de données sont très restreintes et seules quelques entités sélectionnées telles que la DTCC auront accès à la base de données dans le but de compenser toutes les transactions boursières sur le NYSE.
Pour la perspective, la DTCC enregistre des volumes de plus de 2 quadrillions USD en un an. Quadrillion, c’est un nombre que vous ne voyez pas tous les jours.
Le fait est que le système d’équité actuel est super centralisé, inaccessible et repose sur une sélection d’intermédiaires, créant ainsi des frictions et une illiquidité pour tout le monde.
Certaines des limites de notre système d’équité analogique actuel:
Coût élevé
Obtenir une entreprise cotée en bourse au NYSE coûte environ 500 000 $. Ceci n’inclut pas tous les coûts cachés pendant la création telle que la rédaction de contrats dont la mise en place peut prendre des mois selon le type d’entreprise.
Administration coûteuse
L’administration et la comptabilité doivent être externalisées et vérifiées par plusieurs parties pour concilier «qui possède quoi et combien», ce qui augmente les coûts et le temps de maintenance comptable.
Faible transférabilité
En grande partie de l’incompatibilité avec Internet est que les entreprises ne disposent pas d’un moyen facile de distribuer les actions de leur société sans impliquer plusieurs intermédiaires. Cela signifie également que la transférabilité mondiale est souvent coûteuse, voire impossible.
Résolution de conflits coûteuse
Résoudre les conflits qui peuvent survenir signifie de longues journées devant le tribunal engendrant à nouveau plus de ressources.
Ces points de friction contribuent à la fracture qui existe aujourd’hui entre l’évaluation réelle d’une entreprise et les services qu’une entreprise peut fournir.
Séparation de l’équité et de l’utilité
Cette déconnexion qui existe entre les capitaux propres d’une entreprise et la valeur des produits et services de cette entreprise est l’un des problèmes majeurs du système actuel, car il est conçu pour donner la priorité aux bénéfices plutôt qu’à la création d’objets réels de valeur.
Si les objectifs d’une entreprise n’étaient que des profits, ce profit ne devrait-il pas naturellement provenir de la création de meilleurs services et produits utiles à nos vies? et cela ne devrait-il pas se refléter dans le cours des actions des entreprises?
Le marché boursier est censé faire exactement cela, mais en réalité, le marché est devenu plus spéculatif que certains voudraient l’admettre.
Par exemple, les entreprises rachètent aujourd’hui leurs propres actions à une échelle sans précédent. Environ 93% des bénéfices réalisés par les sociétés américaines au cours de la dernière décennie provenaient de la hausse du cours des actions qu’elles continuent de racheter.
Les entreprises gagnent plus en rachetant leurs propres actions pour un montant collectif de 4 billions de dollars américains.
C’est une charge de valeur qui n’est pas partagée avec le public. De plus, cette valeur n’est pas mise en œuvre pour de nouvelles idées, pour créer des emplois ou pour améliorer les entreprises.
Il n’est pas illégal pour les entreprises de racheter des actions, mais nous en arrivons à un stade où cela pourrait être nécessaire car cela perturbe les signaux de prix et crée des découragements majeurs pour toutes les parties impliquées qui ne possèdent pas les actions, les travailleurs par exemple .
Prenons un exemple concret d’inadéquation des incitations.
Considérez les entreprises telles que — Uber, Airbnb, Lyft et leurs innombrables copieurs. Ils fournissent non seulement un service abordable aux clients, mais plus intéressant encore, ils créent des emplois sous la forme de chauffeurs et d’hôtes qui louent des biens immobiliers et des voitures inutilisées.
Ces travailleurs maintiennent le moteur économique des entreprises en vie, mais ils n’ont aucun stock dans les entreprises.
Ne serait-il pas logique que les travailleurs de cette économie détiennent une partie de l’économie qu’ils ont eux-mêmes créée? Un jeton peut-être?
Un jeton ajouté à une économie basée sur ces entreprises peut fonctionner comme un baromètre précis de la santé d’une entreprise en raison de ce jeton. Si personne n’utilise le service, les jetons deviennent inutiles et s’ils utilisent le service, cela devient précieux. Simple.
Nous disposons aujourd’hui des outils pour mieux aligner les incitations des travailleurs dans une économie de petits boulots, mais la façon dont cela se fait dépend du métier de la tokenomique.
