【卡片介紹】 怎麼看 Fugle 的償債能力卡

Fugle 麥米
Fugle
Published in
5 min readJan 18, 2019

投資者在投資一間企業以前,通常會先看他們的盈利狀況,畢竟一般人都認為企業的獲利能力比什麼都還重要!但如果忽略分析公司的償債能力,就算公司獲利能力再好,公司還是可能潛藏著「黑字倒閉」的風險。黑字倒閉的意思就是公司當期有在獲利,卻因為資金一時調度不過來而倒閉。 為了避免各位投資到地雷股,小編要來教大家如何秒懂「償債能力卡」!

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償債能力卡的三大項目

償債能力卡包括三大項目:流動比率,速動比率,與利息保障倍數。這三個項目可以清楚判斷一家企業的償債能力。

1. 流動比率 (Current Ratio)

流動比率就是企業短期(一年內)可以變現的資產項目與短期必須還清的債務比例。回顧到資產負債表的內容,流動資產包含:現金,應收帳款,存貨等等。流動負債包含:應付帳款,短期銀行借貸等等。流動比率可以評估企業一年內是否有足夠的資源來償還債務。流動比率越高(流動資產 > 流動負債),代表公司短期償還能力越好,也較不容易遇到財務危機。

一般來說,流動比率高達200% 都算是償還能力不錯的企業,因為在急需用錢時,有一半的流動資產是可以轉為現金的。相反的,如果一間企業的流動比率低於100%,代表隨時都有可能遇到週轉不靈的問題 。

那流動比越高越好嗎?

這個觀念不完全正確!雖然流動比率高的公司償還能力好,同時也凸顯這間公司偏死板與保守,資金運用效率低。這樣的公司前景也不見得會好喔~

2. 速動比率 (Quick Ratio)

流動比雖然能用來判斷企業的償債能力,它其實存在著盲點!假如今天一家公司急需用錢,想從流動資產中兌現,有兩項流動資產其實是沒辦法在短時間內立即兌現的..那就是存貨與預付款項!存貨不是說想賣就能賣出的(通常只能降價虧本賣),而預付款項通常也無法收回來。為了彌補流動比的缺點,速動比率中的流動資產就把存貨與預付款項給扣除了。

速動比跟流動比一樣,通常是越高越好。速動比維持在100%以上代表公司的財務狀況是安全的。當一間公司的速動比率比流動比率低很多的時候,通常是因為這家公司的存貨比例偏高。汽車業,營建業通常存貨都比其他產業高、資金風險相對也高,流動比率和速動比率也會相對的偏低,因此投資者應該要更重視這些產業的速動比率。

3. 利息保障倍數 (Interest Coverage Ratio)

當公司跟銀行借錢時,除了每個月支付固定額以外,還要繳交利息。 這對一些企業來說其實是龐大的負擔!那要如何評估企業長期到底有沒有能力還債呢?那就要觀察企業的「利息保障倍數」啦! 下圖會教各位怎麼計算利息保障倍數~

由上表可知,保障倍數越高,代表公司支付利息的能力越好。如果發現一家企業的利息保障倍數< 2的話,公司很有可能處在財務危機當中,因為公司賺來的錢只夠支付2年的利息費用喔!

你搞懂償債能力卡了嗎?

哪家公司的償債能力比較好呢?(先測試自己看看!)

很明顯是A公司的償債能力比較好啦!A公司的流動比,速動比,與利息保障倍數都比B公司高很多。B公司在2016 Q1的時候流動比與速動比都低於100%, 利息保障倍數竟然還是負數,代表償債能力嚴重有問題!遇到這種公司,千萬別貿然投資啊!

償債能力卡去哪找?

剛剛提到的計算公式都好複雜… 難道都要自己慢慢算嗎?

當然不用!只要上 www.fugle.tw > 搜尋 公司名稱 + 償債能力 (ex: 國巨 償債能力) 就可以找到償債能力卡啦!

下次在投資以前,除了研究公司的獲利狀況以外,別忘了公司的償債能力也是很重要的投資線索喔!希望這週的週五教室能讓各位避免投資到地雷股啦XD 今天的介紹就到這啦~有學到東西的話 希望您幫小編拍拍手或分享文章喔 謝謝!

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