杠杆忍者模式：Gearbox V2 上线啦！
V2和整个基础设施目前正在进行错误测试，包括新的用户界面。这个过程对安全和用户体验至关重要。然后，多签账户将会将一切连接在一起，这可能需要等到 10 月 31 日。
被动资金池已经装填完毕，V2 即将进入杠杆忍者模式…… 但什么是杠杆忍者，它与 V2 有什么关系，以及你如何参与？如何使用这个可组合的杠杆？
- 第1部分：围绕杠杆忍者列表的实际情况。
- 第2部分：杠杆忍者的挖矿策略和财富密码 🥷如果你只想知道如何操作和财富密码部分，请直接滚动到文章的中间部分。
- 第3部分：实际的实用指南和如何操作可组合杠杆。
- 第4部分：……秘密的忍者圣经。
第 1 部分：“杠杆忍者“ 模式是什么？
杠杆忍者[GIP-21]模式就是我们所说的 Gearbox V2 的初始启动，在这个模式下，可以开设信用账户的地址会受到一些限制，这样我们就可以在向所有人启动 V2 之前在生产环境中测试一下。同时，被动池侧的流动性挖矿计划是没有限制的。
请注意，这不是一个排他性的白名单或类似的东西，几乎任何人都可以被加入到这个名单中，只需在论坛上或在 Discord 中要求我们加入，DAO 将每几天更新一次名单。
忍者名单是在合约层面强制执行的。这不是一个UI “技巧”，这意味着你不能通过使用不同的前端或类似的东西来绕过这个限制。让我们把更实际的事情说出来…
1. 忍者可以开设的信用账户的数量是有限的
即使你在名单上，你可以开设的信用账户的数量也是有限的。在大多数情况下，每个地址只有一个。因此，这意味着一旦你的 CA 被关闭（无论是你被清算还是你自己选择关闭） 门票基本上就被烧毁。在某些情况下，也可能会允许开通多于一个账户。检查你的地址，以确认在第一波[和之后波次]你有多少张门票，或边玩游戏边等，看看杠杆老师给你的消息……
从功能上讲，这一机制的实现方式是：名单上的每个地址将被允许铸造一个SBT（灵魂绑定代币）。当你创建一个信用账户时，这个 SBT 将被 “消耗”。这意味着，如果你开了一个信用账户，然后关闭它，你的地址将不再有 SBT 在里面，你将不能再重新开一个信用账户。SBT 是不能转让的，你不能从任何人手里买，注意别被人骗了！
用户将可以根据具体情况申请一个以上的 SBT ，这将适用于想在多个基础债务资产中运行信用账户的用户（例如，他们想运行一个借入 ETH 的策略和另一个借入 DAI 的策略 ，这将是两个不同的信用账户，需要两个杠杆忍者模式 SBT）。
2. 信用账户有最小和最大借款限额
根据 DAO 的治理流程，信用账户的限制是通过最低借款和最高借款限制在合约层面上执行的。在这里查看最新的信息。
这基本上意味着最低限额是。25K x 5 [因为25K是你的抵押品，你总共借了10万]，或50K x 3，或13K x 9……所以基本上大约13K可以作为最低抵押品（如果你是一个绝对的赌狗，并且在一个挂钩的稳定币农场做接近最大的杠杆）。
这实际上是可以的! 为什么？怎么操作？ → 请阅读下面的 PART 2
这样做的原因基本上是为了清算者：在这个初始阶段，我们希望激励潜在的清算者参与到生态系统中来，更高的最低抵押品确保清算将有足够的利润让第三方清算者参与。虽然这个数额可能看起来很高，但对于 Gearbox 来说，最初设定高参数，然后逐渐降低参数更有意义 — 这确保清算将始终以有序的方式进行。
如果你想尽快参与Gearbox V2，但不能满足最低借款金额，你也可以在被动LP侧加入到乐趣中来，那里也有流动性挖矿计划。
PS：但杠杆忍者模式不就是为内部人设计的排他性白名单吗？- 不是!
我们将至少每隔几天更新一次名单，所以就算你还不在上面，也不用担心永远错过机会。
关于 Leverage Ninja 模式的一个安全要点
在出现漏洞的情况下，可以开设信用账户的人数+每个用户可以开设的信用账户的数量 — 增加了漏洞赏金而不是被攻击的机会。它也限制了攻击面本身。总的来说，增加了漏洞被报告为漏洞赏金的机会……这给了白帽黑客们更多的时间来探测和调查 Gearbox，同时它与真实用户一起运行。
报告漏洞可获得高达200,000美元的奖金。
第二部分：杠杆忍者的阿财富密码🥷
首先……信用账户是否有流动性挖矿计划？
- 有的，大约从11月4日开始，请继续关注。
这不是流动资金挖矿，更多的是与关键协议用户的对接。与被动 LP 一样，固定的是每个区块每个债务池的 GEAR 总额。以 GEAR 计的 APY 也是以 2 亿美元的 FDV 来计算的（而 GEAR 是不可转让的），取决于你的借款规模，不包括你的抵押品。流动性挖矿计划的细节，包括在杠杆忍者模式下信用账户的使用，可以在这里找到。
好吧，但为什么我应该对 Gearbox V2 感到兴奋？
简单地说，杠杆忍者和 Gearbox V2 将允许你在 DeFi 中做更多你喜欢做的事情。你可以用10倍的资本规模完成你的 Curve LP 策略，用 5 倍以上的规模完成你的 Uniswap 交易! 因此，Gearbox 可以提高任何协议或挖矿者/交易员的资本效率。
Gearbox是你的杠杆式DeFi钱包。你可以继续做你喜欢的事情，同时有更多的资本❤
用所有这些在Curve、Convex、Yearn……挖个爽！
请记住，目前在 Gearbox 策略页面上显示的 “最大投资回报率”数字并没有考虑到真正的借款成本，因为在这篇文章发布时，信贷账户才刚刚上线，这意味着借款成本可能仍然接近0%。一旦信用账户正式上线，利用率提高，这种情况就会改变。在几个小时内! 但除了超高的利用率水平外，利用率曲线大多情况下都会很平坦。
我们估计借贷成本大约为：
- USDC/DAI：2.1%。
- ETH/BTC：3.5%。
- wstETH：1.4%。
这些是我们在当前 Gearbox V2 参数下，对信用账户在80%利用率下的借贷成本所做的封底估算。更多细节，请看这里。
重要的是要注意，杠杆本身就带有风险。虽然我们对 Gearbox为信用账户用户提供的潜在收益率感到兴奋，但无论何时你使用杠杆，你都有被清算的风险。
使用稳定币策略+杠杆的一个很大的风险因素是，如果发生脱钩事件，你可能被清算。
- 高收益伴随着高风险
- 通过使用杠杆，你就接受了被清算的可能性。请牢记上述可能的风险，并学习!
稳定币策略
V2 为信用账户用户提供了各种新的稳定币策略，当然我们也包括从 V1 延续下来的策略。我们将重点介绍目前在 Gearbox 上可用的一些投资回报率最高的稳定币机会。
- 为去中心化的忠实信徒（和其他 LUSD 的粉丝）准备的策略
如果你是去中心化的忠实粉丝，那么你可能也是 Liquity 的忠实粉丝，也许你偏爱使用 LUSD 作为你的稳定币选择。如果是这样的话，你会很高兴听到 LUSD 现在是 Gearbox V2 许可列表中的资产之一，你现在可以在 Convex LUSD3Crv池中获得收益。
这个策略将你的稳定币（DAI或USDC，取决于你在Gearbox中借的东西），放入Curve LUSD3Crv池，然后另外将你的Curve池代币存入Convex。
Convex网站显示这个池子的APY预计为5.99%。
在10倍杠杆和2.1%的借款成本下，你通过 Gearbox 的年利率为：（5.99%*10）-（2.1%*9）=41%。
同样，我们强烈反对任何人使用10倍的杠杆，所以在8倍的杠杆下（这对清算来说是非常安全的），你可以得到。
(5.99% * 8) — (2.1% * 7) = 33.2%
因此，使用Convex + Gearbox V2的稳定币策略有可能获得33.2%的收益……有了这样的收益率，也许你终究能够领先于10%的通货膨胀率!
- 为 Fraximalists 制定的策略
如果你是FRAX的粉丝，这个新的 Gearbox 策略会让你兴奋不已。
在Gearbox V2中，一个重要的新整合是我们的Convex整合，这个策略利用了这个整合以及我们在AllowedList中加入的FRAX。这个策略把你的稳定币（DAI或USDC，取决于你在Gearbox中借的东西），把它们放到Curve Frax3Crv池中，然后把你的Curve LP代币存入Convex。
在Convex网站上，Frax3Crv池的APY预计为3.05%。在10倍的杠杆下，你借了9倍的抵押品金额，所以。
(10 * 3.05%) — (9 * 2.1%) = 11.6%
请记住，在10倍的杠杆率下，你几乎没有任何空间去考虑FRAX或3crv池中的其他稳定币（USDC/DAI/USDT）相对于你的债务资产的价值波动。
类似于8倍的杠杆给了你一个体面的FRAX和其他稳定币之间波动的余地，只要不完全脱锚。
- 舒适的 Yearn 策略（USDC/DAI金库）
如果你是相对保守的人，你只在最知名的稳定币（ DAI 或 USDC ）中感到安全，而且你并不希望接触其他较新的稳定币，那么你的首选策略将是 Yearn USDC 或 Yearn DAI 金库。
当涉及到 DeFi 收益率聚合器时，Yearn是黄金标准，当涉及到安全性时，他们的声誉很好。
假设你对使用DAI与USDC多少有点不了解，那么就目前而言，你可能会把你的资金存入Yearn DAI策略而不是USDC策略 — DAI策略的 “最大投资回报率 “为28%，而USDC策略为14%。当然，这是随市场变化的。
Yearn DAI金库的收益率为2.83%。在10倍杠杆下。
(2.83% * 10) — (2.1%*9) = 9.4%
而在8倍杠杆时：（2.83%*8）-（2.1%*7）=7.9%。
ETH策略
也许你是一个真正的ETH搬运工。或者你买了牛市的顶点，你拒绝卖出，直到你收支平衡。不管你的理由是什么，如果你想获得以ETH计价的收益率，Gearbox 在这里可以帮助你用杠杆来提高收益率。
- Lido stETH、ETH杠杆流动质押
现在，Lido显示的质押收益率为5.5%，所以用10倍杠杆。
(5.5% * 10) — (3.5% * 9) = 23.5%
而用更安全的8倍杠杆：（5.5%*8）-（3.5%*7）=19.5%。
这就对了。通过Gearbox + Lido，你现在可以通过杠杆质押ETH获得19.5%的收益率……这是你在DeFi中可以找到的最高ETH计价收益率之一。Lido的整合是我们最兴奋的事情之一，这是有原因的!
- Convex stETHCrv
(10 * 5.18%) — (9 * 3.5%) = 20.3% [max dumbo degen)
杠杆率为8倍时：（8*5.18%）-（7*3.5%）=16.94%。
如果从长远来看，你预计stETH和ETH之间的交易量较高的时期，那么Convex stETHCrv策略可能是你要使用的策略。
- Yearn WETH
如果你喜欢保持简单，Yearn WETH金库目前产生的收益率对于一个普通的WETH金库来说是相当不错的。这并不总是这样 — 有的时候，纯ETH计价的收益率（相对于stETH收益率）是很难得的。但是现在，收益率很好，而且很多人出于安全和安心的原因，更喜欢使用Yearn。
现在，Yearn WETH保险库的年利率为4.92%。该金库在后台使用了一些不同的策略（更多细节在这里）。在10倍。
(10 * 4.92%) — (9 * 3.5%) = 17.7%
与上面详述的stETH策略相比，Yearn WETH金库的贬值风险较小，但我们仍然不推荐10倍杠杆。8倍杠杆：（8*4.92%）-（7*3.5%）=14.86%。
对于通过Yearn的普通WETH策略来说，14.86%是不错的!
第三部分：实用指南和操作方法。
首先，你应该了解什么是信用账户。
那么，我究竟该如何开冲？
幸运的是，上面概述的所有策略都是我们 “准备好的策略 “的一部分，你只需点击一下就可以进入这些策略……这要归功于我们V2中的新的多重调用，你可以在这里阅读更多关于它的事情。
下面是你如何做的。
- 进入 gearbox.finance 并点击 “启动 dApp”。你也可以直接进入dApp，但我们希望你能查看新的登陆页面 :D
2. 点击进入 “信贷账户 “标签。
3. 点击 “连接钱包”，选择你必须的东西。
4. 阅读条款和条件，然后点击 “同意并登录”，并在你的钱包中签署随后的签名请求。这是一个无气的签名。
5. 点击屏幕顶部粉红色圆球上的 “策略 “按钮。然后选择你想模仿的策略（让我们使用Convex stETHCrv，因为它就在顶部附近）。但你可以决定是哪一个!
6. 选择你的抵押资产（可以是多个）→你想把每个资产的多少作为抵押品存入银行→你希望整体的杠杆系数是多少→然后点击按钮进入!
在这里你可以注意到几件事：
- 你会得到一个总体健康系数：确保保持在1以上，以避免清算！你会得到一个总体健康系数。除非你是用相关的资产进行耕作，这就意味着健康系数要低，没有高风险。
- 如果你的债务资产与你的农场相关联→你将得到一个近似的 “清算价格 “计算。对于Curve pools和大多数农场来说，这意味着你农场内的任何资产都需要贬值到这个价值才能导致清算。这是因为 Curve 资金池交易到（重新平衡）资金池内最便宜的资产。
如果你的抵押品和/或债务资产是不相关的[稳定-稳定，ETH-ETH等]，那么清算取决于许多因素，不能如此简单地计算。因为那时你需要考虑到一个贬值事件，一个相对于该债务的资产价格下跌，或任何其他位置的混合……太多了!
7. 批准你的抵押品并一键进入→完成! 忍者，你已经成功了 🥷 产量sssss
忍者的一个小问答部分
制定你自己的策略（MYOS）：就像自带酒水（BYOB），但更胜一筹!
Gearbox 并不强迫你采用1次点击的策略…
上面列出的所有策略都是 Gearbox 开发者认为会证明最受欢迎的一些东西，但它们绝不是你在 Gearbox V2 中可以做的所有事情的详尽清单。另外，请记住。
- 特别是在最初几天，界面可能会有极大的错误 — 这不是你在处理高杠杆时想看到的东西。所以要理解这些风险并接受它们。
- 因此，如果你知道合约是如何运作的，那就更好了，因为 Gearbox 协议是完全在链上的! 你不需要接口，你不需要使用它。最后，你可以直接用终端来做。
- 你选择了债务资产（DAI/USDC/WBTC/ETH/wstETH）。这是你借来的资产，所以它是你的债务 — 基本上，你 “针对”的资产交易。为了让信贷管理器计算你的健康系数，你的所有头寸和挖矿都以这种资产定价。
- 您可以设定杠杆系数：安全的 x3，有风险的 x6，或赌狗的 x8–10。根据你选择的头寸和抵押品，LTV 会更高或更低，使你能借到更多的钱。你可以通过相关的债务对农场头寸来提高资本效率（稳定币对稳定币的债务， stETH 对 ETH 或 wstETH 的债务，等等）。
- 你APE到你想要的农场。Curve LUSD3crv / GUSD3crv / Frax3crv / sUSD3crv ……->然后你可以决定在 Convex 或 Yearn 进行耕种 所有这些都取决于你。源源不断的收益，使投资回报率超过你的借贷率->GGWP!
- 你享受你的乐趣。当然，收集收益率，并跟踪你的健康系数。只要把它保持在黄绿色，即使是较强的市场波动对你来说也不应该是一个问题。
不要忘了，Gearbox 最强大的地方在于，你最终控制了自己的命运。
你可以选择你做什么，使用什么抵押品，以及你能接受的杠杆水平。这意味着，你永远不会被锁定在特定的策略上。随着信贷账户的上线，我相信在更广泛的社区中，许多人将开始想出新的和有趣的策略，可能会让你感到好奇。
玩不同的抵押品可以导致非常有趣的位置/风险。如果你使用ETH作为抵押品，借入BTC，然后卖出BTC换取ETH，再把ETH变成stETH，你就有效地用杠杆做多ETH/BTC比率，并赚取质押收益。
如果你用 wstETH 作为抵押，借入 ETH，然后在公开市场上买入s tETH，你在赚取质押收益，但你也在赌 stETH/ETH 的价格差距会缩小（做套利）。
作为最后的调味品……一个能给你带来收益的多/空交易如何？
不，不是负资金利率。这都是现货杠杆…
如果你想将ETH做空到美元，你需要开设一个以ETH计价的信用账户。然后你可以将你的信用账户中的所有ETH卖给USDC。你可以用这些USDC来撬动农场!
这些只是我脑海中的几个例子。
债务资产、抵押资产和协议使用的奇怪组合的可能性是无穷无尽的……而且它们只会随着 Gearbox V2 的进一步发展和新的集成被添加而增加。
换句话说，我想说的是…
那么，你还在等什么呢？加入杠杆忍者的行列，申请访问权限，并在几小时后成为开设一个信用账户的首批用户之一吧！
第四部分：忍者圣经
杠杆是一个复杂的工具，所以你必须知道它在运作过程中的一系列复杂机制。Sensei 准备了一本圣经，其中包含了如何安全地将你的杠杆率最大化并提高资本效率的公式和提示。
这个月的 DAO 更新就到此为止。如果你想被动赚钱，记得向我们的借贷池存入资金以赚取 GEAR。如果你想成为杠杆忍者，只需在 Discord 上与我们联系或在论坛上发帖申请即可。
如果你想加入，那就在 Discord 上参与。讨论、研究、领导和分享。指责贡献者的废话，并合作使事情变得更好。以下是你可以关注发展的方式：
免责声明：Gearbox DAO是一个由爱好者、开发者和一些公司组成的团体，大家共同为生态系统作出贡献。你不应该期望其他人工作，这里没有全职员工，任何人都可以自由地工作和贡献，并且有一些资金来补偿这些努力 ，但 DAO 中没有任何头衔。想要做什么？- 自己做工作，并提出资金建议! 没有中央机构监督任何事情，你也不应该期望通过 DAO 获得任何利润。你说了算！
- 官方网站: https://gearbox.fi/
- dApp: https://app.gearbox.fi/
- 用户文档: https://docs.gearbox.finance/
- 开发者文档: https://dev.gearbox.fi/
- 治理论坛: https://gov.gearbox.fi/t/start-here-forum-rules/
- 官方博客（英文）: https://medium.com/@gearboxprotocol
- 官方博客（中文，志愿者维护）：https://medium.com/gearbox-protocol/cn/home
- Github: https://github.com/Gearbox-protocol
- 官方 Twitter （英文）: https://twitter.com/GearboxProtocol
- 中文区 Twitter（志愿者维护）：https://twitter.com/Gearboxcn
- Snapshot 投票: https://snapshot.org/#/gearbox.eth
- 当然，还有DAO的工作文档：
