GEAR 流动性挖矿计划 [GIP-22]：社区所有权提升！
随着许可列表的增强，限额的提高，杠杆的增加，用户界面的改进，V2 似乎拥有了一切。但是仍然缺少一样东西。它是整个系统的关键，是用来供信用账户的用户（杠杆忍者们）借贷的流动资金……
如果你只在意怎么冲矿，你可以直接跳过本文的前半部分
随着 GIP-22 的通过，DAO 已经批准了一项流动性挖矿计划，该计划的主要目的在于激励被动流动性提供者存款。该提案还通过了对 V2 杠杆忍者的奖励制度，他们将是 V2 在生产环境测试中的第一批用户。让我们来帮你简要总结一下：
- 流动性提供者的挖矿项目计划于10月24日上线，也就是在 V2 启动前的 3–5 天。资金池已经开放了，和 V1 一样，所以你现在就可以提供流动性了！你也可以在没有任何界面的情况下进行。你也可以在没有任何界面的情况下进行，比如直接使用 Etherscan 交互。请看这里的合约。
挖矿开始的区块高度：15820000
资产：DAI, USDC, ETH, wstETH, WBTC
在哪里冲？点这里。什么时候？现在和以后!
PS: 当然，由于wstETH池还没有部署，它将在稍后与流动性挖矿一起上线。理想情况下，它将在24日星期一在 15820000 区块上线，同时上线的还有全新的用户界面。如果部署需要更多的时间，它可能最多几天就会到来。无论如何，你已经可以储备一些wstETH并准备冲矿了。
- 信用账户杠杆忍者流动性挖矿将于10月27日左右上线。确切的 ETH 区块高度将在接近该日时提前公布。周三左右会发布一份忍者名单和说明，以及一个单独的会议来过一遍所有重要的杠杆主题。
- 如何申请奖励？虽然 GEAR 是不可转让的，但 DAO 贡献者（也可以是任何人）将每 3–4 周对获得的奖励进行快照，并相应地更新代币领取合约。因此，如果你不能每天领取所有的 GEAR 奖励，请不要惊慌。你可以在这里留意代币发放的 Merkle Tree 的更新计划。这些数字将基于投票的结果：每个区块的线性分配，每个池子的分配，就像 DeFi Summer 时候的各种矿一样。用户界面将根据这个逻辑，基于投票的FDV显示这些数字。 你可以在接下来的章节中找到更多信息。
下面这第一节主要是解释流动性挖矿计划的构思过程。如果你只是想冲矿，可以跳过这一部分，并在这一节后面的部分学习如何提供流动性和领取 GEAR 奖励。
首先：为什么要开启流动性挖矿？
它既是协议的启动阶段，也是进一步的 GEAR 供应分配，使治理更强大和更分散。
随着即将到来的杠杆忍者模式，流动性的需求方有超过 100 个高抵押品规模（最小借款10万美元）的潜在用户，他们将需要流动性来进行杠杆。这也直接导致了对资金池价值的突然需求，这可能是我们目前所有流动性的的数倍。虽然这其实是一个很好的 “问题”，因为这种利用没有对信贷账户方面的主要激励，将证明产品与市场的契合。但为了实现这一目标，我们需要引导 “另一方”。也就是被动的流动性提供者们。
由于 Gearbox 是一个双边协议，被动池中的流动性使 CA（信用账户，又称杠杆接受者）能够发挥作用。同时，资金池的利用率决定了借款利率。
随着🐻市的发展，整个综合协议的收益率下降到2–4%的水平（见这里），高借贷利率可能使很多策略无利可图。这也是整个TradFi（传统金融）的正常市场情况，但我们需要让引擎运转起来。因此，为了确保不出现这种情况，利率曲线已被重新调整，使得在1–2.5%的范围内有一个较低的借款率，以确保 CA 有机会获得可组合杠杆的真正好处。这个范围可以随着 DeFi 的增长和收益率的提高而被更新。这种强制压制只是一种引导策略。
因此，流动性挖矿致力于在确保在利率曲线走向低端的同时，流动性提供者也能够获得体面的年化收益率。同时，流动性挖矿也确保池子吸引到信用账户所需的额外流动性，以完全利用 V2。
你可以在下面阅读关于利率曲线的更新。
流动性挖矿是如何运作的？
总的APY数字是可变的且波动的，就像其他各地一样。它包括从借款人支付的费用中提取的有机收益（信贷账户）和 GEAR 流动性挖矿奖励。两者都是可变的。有机收益并不普通，取决于利用率曲线。预计它在1–2.5%的范围内。为什么？请看上面的思考过程部分，以了解情况。
这是一个无期限的LM计划，按目前的分配数量，批准的支出为12个月。这使得贡献者和执行者有权根据规则每月发放奖励，直到2023年10月。然而，该计划可以通过另一个提案来停止，而参数[每个区块的 GEAR 释放或新池]也可以被改变。
流动性提供者的挖矿性质是被动的。你的年化收益是低风险的，没有清算的风险。同时，信用账户方的挖矿的性质则更加进取，你的年化是由你采取的杠杆（你借的大小）决定的，因此，它本质上有风险，要不要参与由你自己决定。
百分比的分配背后的逻辑是基于预期的资金利用率。ETH/stETH策略的年化较高，在外部协议中的发展更“有机”，因此在流动性挖矿中分配的总百分比较大。这些天来，以太坊收益率的来源比稳定币更容易获取。在 DeFi 中，WBTC 没有那么多的需求或外部挖矿收益（虽然可以用于做空/对冲），因此被赋予了更小的分配。
流动性提供者 挖矿收益 +10% GEAR
年化收益率是按照预估5500万美元的流动资金而设计的。当然，如果池子里的总锁仓量更高，这可能会导致年化下降到10%以下。如果资金池锁仓量低于理想的5500万美元的最佳数字，那么年化可以高于10%。年化取决于具体的池子，而每个具体的池子都有一个每期授予的总 GEAR。这构成了每个池子每个区块的总 GEAR。与任何其他的矿一样。
正如你所看到的，如果现实中池子的 TVL 低于投票的最佳范围，那么年化对每个人来说都会更大。或者，如果存入 “过多的流动性”，那么每个人的年化就会降低。恒定的是每个池的每个区块的奖励。
总的流动性挖矿奖励在资产层面上被划分，以确定多少奖励被分配到哪个资产池。每个区块的奖励是线性累积的，因为收益率是一个年化指标，它就是这样工作的。
对于流动性提供者来说，你的总存款就是指标。
对于信用账户用户来说，它是你借入的资本规模。
信用账户 挖矿收益 +1％
这个过程与上面提到的非常相似，但我们不是看基于个人资产的分配，而是在90%的水平上采取所需的借款价值，并确定1%年利率所需的GEAR供应。这与LM无关，而更多的是与杠杆忍者们保持一致，他们被赋予了协议的使用权并积极耕作。
正如你所看到的，一个池子被借的越少，你在从池子借钱的时候它向你“支付“的钱就越多。虽然实际的信贷账户策略年化取决于你选择的池子的表现。这只是对社区和用户的一个额外的调整奖励。
用户界面操作指南
流动性资金池挖矿
从10月24日开始，区块高度15820000。你已经可以提供流动性了!
第一步：进入用户界面的“Earn”标签。在这里你将能看到所有可用于提供流动性的资产：https://app.gearbox.fi/pools。wstETH 池将在几天后开放，同时也会伴随界面的更新。
第二步：点击你想提供流动性的资产的供应按钮，如下图所示。
第三步：你会被带到一个页面，在那里你可以决定你想要LP的金额，如下图所示。点击供应……你现在正在开采 GEAR !
别担心！目前存在的1%的提款费即将被投票淘汰（有可能你看到这篇文章的时候已经不存在提款费了）。这曾经是一个临时措施，而且很快就会消失。如果你打算在矿池中停留超过几天，你完全可以不考虑它。
信用账户挖矿
大约从10月27日开始。
第一步：进入 “信用账户”，选择你想开的信用账户类型：https://app.gearbox.fi/accounts。如果你通过 “策略 “页面，奖励将取决于你选择的债务[借款]资产。这是相同的概念和利率，你可能只是没有看到那里的额外年化。
第二步：按照你想要的杠杆率持仓，并开设你的信用账户。在哪里或如何进入农场并不重要，所有这些都取决于你。自然，你借的越多，你能赚到的GEAR 就越多。这是因为这里的挖矿奖励是基于你所借的资本金额。
第三步：一旦你完成开户，你可以直接在主页面的详细信息中看到额外的奖励。请记住，如果你在挖矿，整体净年化不会显示在这个页面上显示， 因为那是额外的奖励。因为利率是可变的，所以你要自己检查。
挖矿奖励领取页面
根据本文解释的计算方法：你在一个池子里的流动资金/该特定池子的总流动资金*每块奖励=用户界面为你计算出的奖励。虽然 GEAR 暂时是不可转让的，但根据GIP-22投票，GEAR 的年化利率在计算时假设了2亿美元的完全稀释市值。
你可以在文档中找到更多关于GEAR分配的信息。
虽然界面将一直保持跟踪和更新数字，但对新奖励的领取并不是时时刻刻的。也就是说，因为 GEAR 现在是不可转让的。因此，DAO 贡献者（可以是任何人）将每 3–4 周对获得的奖励进行快照，并相应地更新领取合约。因此，如果你不能每天领取所有的 GEAR 奖励，请不要惊慌。请留意这里以便知道下一次何时 Merkle 将被更新。
在计算和每个区块的线性奖励方面，它就像通常的 DeFi 农场，但只是领取是每隔一周。否则，就其工作方式和累积奖励而言，与 2020 年夏季的 DeFi 热潮没有区别。
至于关于可转让性、GEAR 启动计划、代币经济模型和其他事情的计划 — 它们也在DAO [经济委员会]的手中。贡献和塑造你想要的样子吧! 不要忘了给那些可以帮助推动你的声音的委托人发消息咨询。
额外：追溯到 2022 年的 GEAR 流动性挖矿奖励
GIP-22 提案也重新利用了早期链上稽查所 “保存 “的0.5%的供应。这些代币被选择重新利用，作为对真正的成员的奖励：又称早期流动性提供者 & 信用账户用户。
早期流动性提供者是指在2021年12月 DAO 启动到9月13日合并前期间向资金池提供流动性的地址。这些流动性提供者帮助我们启动了初始流动性，测试了资金池的安全性，并帮助信用账户开始运作。
作为回报，资金池的年利率一直低于 1%，而提款的费用为 1%。虽然该费用很快就会被取消，但它使这些传奇人物提取资产变得很麻烦。为此，他们应该得到奖励! 你也可以看到有一小部分被专门用于信用账户用户，在流动性-借贷-时间的基础上。没有办法作弊，因为这一切都取决于流动资金或你的借款金额。
如果你是早期用户，请在名单中找到自己。这些 GEAR 的领取将在11月与第一个LM merkle一起提供。
注意：GEAR代币仍然是不可转让的，这当然可以在任何时候基于DAO投票得到改变。今年以来，在 Discord 和治理论坛上已经进行了多次讨论。更多信息请看这里。
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