Gearbox V2: Эволюция, оценка и взгляд в будущее.
Блок 15861045, 30 октября 2022 года. После нескольких месяцев инноваций в дизайне протокола, инженерных работ и создания нового модуля безопасности, мультисиг выполнил действие, которое позволило использовать протокол Gearbox V2. То, что последовало за этим, было невероятно даже для самых вовлеченных. Всего за 3 дня TVL увеличился на $100M.
Несмотря на очевидное ликование внутри DAO, $100M TVL с точки зрения более широкой картины была лишь малой частью плана, который протокол намеревался выполнить. Таким образом, эта статья расскажет вам об эволюции Gearbox V1 до V2 и оценит, что произошло на самом деле за 3 месяца работы. Оценивается безопасность, продукт, рост DAO и многое другое. Это наша саморефлексия с обзором хороших, плохих и спорных аспектов производительности V2. И, конечно, о том, как мы перейдем на новый уровень.
Эволюция: Цели и предположения для V2
Когда запустили V1, целью было в основном проверить, будет ли дизайн протокола достаточно безопасным и эффективным, чтобы обеспечить то, что мы хотели. V1 успешно справился с этой задачей, и разработчики одновременно работали над следующими шестеренками для завершения механизма Gearbox V2. В V2 цель была существенно иной. Первая цель заключалась в поиске начальных показателей PMF (Product Market-Fit) в совершенно новой категории DeFi, вторая — в создании системы рисков, обеспечивающей 0 безнадежных долгов, третья — в расширении общих предложений, которые у нас были. Третья цель была реализована с помощью когорты левериджинговых стабильнокоин-ферм и LLSD. Хотя нам, как DAO и как протоколу, посчастливилось увидеть первые признаки потенциального PMF (product market-fit), а затем еще несколько таких целей, в некоторых областях цель теперь меняется на развитие.
Вы можете посмотреть, как работает протокол прочитав новости. Ссылка на январские новости приведена ниже!
Но прежде чем отправиться в будущее, давайте немного вернемся в прошлое. Давайте посмотрим на предположения, которые привели к принятию решений по продуктам. Ключевыми предположениями были:
- Фарминг с кредитным плечом как стратегия выхода на рынок: Имея данные из V1, хотя и не очень обширные, мы решили вывести на рынок “фарминг с кредитным плечом” вместо “торговли с плечом”. Торговля с использованием кредитного плеча требует принятия на себя направленного риска. Хотя торговля с кредитным плечом на Gearbox может быть значительно менее рискованной, если заемный и залоговый активы одинаковы. Поскольку вы убираете направленный риск при использовании кредитного плеча, это облегчает привлечение TVL, позволяет избежать оттока пользователей в связи с ликвидацией, а также лучше демонстрирует возможности Composable Leverage.
Вердикт: Сильная начальная утилизация! - Leverage Trading не будет иметь конкурентных преимуществ: Учитывая наличие таких достойных конкурентов, как GMX и Perp, мы считали по началу, что торговля с использованием кредитного плеча может быть неполноценной на Gearbox. За последние несколько месяцев мы поняли, что это не совсем так. Благодаря низкой стоимости заемных средств в Gearbox, торговля с использованием кредитного плеча становится более эффективной на Gearbox. Подтверждением тому являются наши два лучших CA, которые торгуют с кредитным плечом и не занимаются фермерством.
Вердикт: Мы недооценили себя! - Компонуемость без многократных транзакций в ручную: Хотя Gearbox позволяет вам развернуть позицию через несколько протоколов для достижения наивысшей эффективности, он не должен требовать от вас прохождения через несколько протоколов. И чтобы обеспечить это, мы создали систему Multicall. Более 80% позиций были открыты таким образом, гораздо больше, чем ожидали разработчики.
Multicall как способ упростить взаимодействие с пользователями: Сработало! - Кредитные пулы как способ привлечения кредиторов с низким уровнем риска: Не совсем так, как мы ожидали, поскольку после FTX все считалось сверхрискованным, но идея постепенно приживается. Кризис кредитного рынка сам по себе не оказал негативного влияния на DeFi, но он, безусловно, замедлил ее рост.
Вердикт: Частично сработало, но нужно еще поработать!
Помните, что это всего лишь предположения и стратегия выхода на рынок. Технически говоря, протокол может работать с целым рядом активов и стратегий, а также с торговлей с использованием кредитного плеча. В конце концов, это компонуемый протокол с использованием кредитного плеча. Но сначала нужно было сосредоточиться. Нельзя решать все проблемы сразу, нужно изначально нацелиться на несколько сильных сценариев использования.
Вы можете прочитать о предварительных предположениях в статье об эволюции, которую мы опубликовали ранее:
Эволюция: Самооценка
Хотя цели, основанные на предположениях, кажутся удовлетворительными, в Gearbox есть гораздо больше глубины. И важнее, чем предположения, посмотреть на то, что было достигнуто на сегодняшний день. Мы будем делать это с помощью схемы самооценки, которую сделали Lido (в следующих версиях мы постараемся повторить ее, чтобы она была визуально открыта для всех).
Можно еще многое сказать, но вы всегда можете спросить подробности и поспорить с членами DAO в Discord. Мы очень критичны, даже когда делаем что-то хорошее: не останавливаем шестеренки ❤. И снова о реальных цифрах:
1. 0 безнадежных долгов. Источник: Риск DAO .
2. 0 аварийных пауз. Источник: можно проверить on-chain.
3. 75%+ органическое использование (заемные средства). Источник: Dune.
4. $100M+ TVL в USDC, DAI и ETH. Источник: Dune.
5. Многочисленные независимые ликвидаторы работают. Источник: Google studio.
6. Несколько систем мониторинга рисков для протокола. Источник: аналитический инструмент «Третий глаз» .
7. 5 аудитов высшего уровня (ChainSecurity, Sigma Prime, Consensus Diligence, MixBytes). Ссылка.
2.1 Комьюнити, Маркетинг и DAO2DAO.
Работа не прекращается: больше участников, больше постов, больше статей, больше вовлеченности… Вряд ли здесь нужно говорить о чем-то конкретном, поскольку весь контент по всем СМИ можно увидеть в Twitter. Следите за ним, узнавайте новости и участвуйте.
Есть несколько вещей, которыми мы очень гордимся и рады:
- Yearn Finance : вложил 2,5 миллиона долларов из Yearn Treasury в пассивные пулы Gearbox.
- Balancer Boosted Pools : внесение незанятого капитала в пассивные пулы Gearbox.
- Frax Finance AMO : AMO на сумму более 2 миллионов долларов переводится в пассивные пулы Gearbox
- Brahma Finance : построила хранилища поверх кредитных счетов Gearbox.
- Mellow Finance : создали хранилища поверх кредитных счетов Gearbox.
- Поощрительный пул GEAR/ETH : Curve, Yearn и Convex голосуют за дополнительные вознаграждения в токенах CRV.
2.2 Безопасность, безопасность, безопасность…
Разработчики Gearbox настолько параноики, что тратят 99% своего времени на повышение безопасности. Правильно: пишут ботов, тесты, системы мониторинга… И поэтому у Gearbox такой широкий подход к безопасности. Мы разделяем нашу безопасность на 3 ключевые категории: снижение рисков, повышение безопасности и страхование.
Снижение риска
- Risk DAO : в рамках нашего партнерства с Risk DAO они помогли нам разработать трехстороннюю стратегию управления рисками, которая позволяет протоколу работать без сбоев и рекомендовать границы для минимизации рисков, а также панель управления рисками, которая постоянно измеряет риск безнадежной задолженности. Вы можете прочитать подробности в статье ниже, чтобы узнать больше.
- Аудиты : На сегодняшний день такими компаниями как Consensys, Sigma Prime и ChainSecurity, завершено 5 аудитов высшего уровня, и впереди еще несколько аудитов. Подробности здесь .
Усиление безопасности
- Bug Bounty : существует награда за ошибки Immunefi с немедленными ответами на получение любых уведомлений. С запуском версии 2 также было обеспечено двукратное увеличение наград, чтобы гарантировать, что больше белых хакеров посвящают время кодовой базе Gearbox.
- Инициативы участников : Помимо Комитета по рискам, существуют инициативы, финансируемые DAO, которые дополнительно поддерживают отчеты о рисках для обеспечения безопасности протокола. Они были добавлены как часть модели OBRA.
- Аналитика третьего глаза: есть по крайней мере 2 системы мониторинга, о которых знают участники, возможно, больше. Эти боты-мониторы проверяют ценовые потоки, неточности Health Factor и любые другие отклонения протокола, которые могут помочь обнаружить сбои или эксплойты.
- Ликвидаторы: не менее 5 внешних ликвидаторов.
Страхование:
- Скажем, вы решили продать свой фарминг и вложить все это в пассивный LP, как Майкл Сэйлор сделал с биткойнами — может быть разумно получить для этого страховку. Большие умы Nexus Mutual и Insurace проделали большую работу, предоставив нашим пользователям страховое покрытие. На момент написания этой статьи страховка стоит ~ 2,5% от суммы покрытия за год страхования вашей позиции LP.
Ничто не может быть полностью безопасным, особенно протоколы DeFi. Но разработчики и исследователи рисков делают все возможное, чтобы эти риски были сведены к абсолютному минимуму!
2.3 Продукт и интеграции.
На основе предположений, объясняемых в части 1.1, продукт был оптимизирован для использования фермерских хозяйств с использованием наиболее безопасных протоколов. Это были Curve, Convex и Yearn; включая такие активы, как LUSD, GUSD, sUSD, stETH для описания LLSD и некоторые другие. LT активов были настроены очень безопасно, но в некоторых случаях допускалось кредитное плечо x10. Вы можете найти разрешенный список контрактов, которые были интегрированы для V2, в документации.
Leverage Ниндзя мог заниматься сельским хозяйством в любом месте и в пределах разрешенного списка, им не нужны были заранее созданные ограничительные хранилища! Свобода пользователям…
Вот почему «продукт» был выделен жирным шрифтом выше: потому что протокол не требует разрешений и является компонуемым. Вы можете использовать эти фермы или торговать BTC и ETH с кредитным плечом. Некоторые пользователи сделали и то, и другое . В этом и сила Gearbox!
Используйте что угодно, используйте все.
И чтобы сделать это возможным был разработан Multicall специально для того, чтобы позволить пользователям кредитных аккаунтов (мы называем их Leverage Ниндзя) легко входить и выходить из любых сложных позиций. Например, войти в пул FRAX+USDC Convex из USDT было так же просто, как буквально совершить 1 транзакцию. Комбинация мультивызова и интеллектуального маршрутизатора [pathfinder] упростила бы процесс.
Эта техника мгновенного внесения и/или вывода средств значительно упростила UX, а также сэкономила пользователям кучу денег на расходах на газ.
Посмотрите, как это работает на практике:
Подробнее см. здесь. Больше статистики и протокольных событий:
Вот некоторые вещи, которые можно было бы улучшить:
- Торговля с кредитным плечом : как упоминалось выше, вы можете использовать кредитное плечо для торговли уже с декабря 2021 года… но интерфейс и коммуникации не были оптимизированы для этого. Это легко сделать, улучшив некоторые LT безопасных активов. Это предстоит исправить в версии Codename, см. ниже.
- UX интерфейса : до сих пор пользователи находили его довольно хорошим, но улучшения есть и будут сделаны. Особенно это касается аналитических графиков dApp.
- Сопутствующая адаптация : идет медленно, в основном из-за того, что версия 2 была запущена всего 3 месяца назад. Тем не менее, cbETH и MIM скоро появятся в кредитных счетах, а также в пуле пассивного кредитования FRAX. Что необходимо, так это ускорить реализацию, так как она занимала аномально долгое время пост-голосования, что не является оптимальным.
- Улучшения интерфейса : делались и будут постепенно улучшаться для удобства пользователей. В то время как сторона пассивного кредитора не была проблемой, есть несколько десятков отчетов об улучшениях для текущего dApp и аналитических диаграмм!
Как и когда эти и другие вещи будут улучшены… читайте ниже!
2.4 Управление
Прозрачность управления говорит сама за себя:
- 47 Предложений по улучшению коробки передач [GIP] с подробным обсуждением. В некоторых из них наблюдается явное противодействие со стороны членов DAO даже разработчикам, где первые взяли на себя инициативу и «победили». На практике это показывает, что управление — это не просто мем, как и кворумы, которые трудно получить. Проверьте форум .
- Ежемесячные отчеты DAO с объяснением каждой потраченной копейки. См. Notion.
- Права на интеллектуальную собственность и лицензии действительно находятся в руках держателей GEAR, см. форум для текущего процесса.
- Удален любой предыдущий контроль основной команды и осуществлен переход на структуру управления OBRA с 3-месячными циклами проверки и асинхронными инициативами. См. Notion.
В целом мы довольны этим, но необходимо уделить первоочередное внимание переходу на управление в сети через EOY как можно скорее. Это было мнение и среди DeFi DAO. На данный момент хорошей идеей было бы добавить таймлок к уже проверенным [участникам мультиподписей].
Что дальше?
Так много всего… Следите за содержанием в ближайшие пару недель, так как мы готовы представить наши идеи для *codename* версии. Готовьтесь! И как всегда, пока вы ждете подробностей, вложите свой свободный капитал пассивные пулы, чтобы получить больше GEAR:
Если вы хотите присоединиться — просто зарегистрируйтесь в Discord. Обсуждайте и делитесь идеями. Вот как вы можете следить за развитием проекта:
- Сайт: https://gearbox.fi/
- dApp: https://app.gearbox.fi/
- Документы пользователя: https://docs.gearbox.finance/
- Документы для разработчиков: https://dev.gearbox.fi/
- Форум: https://gov.gearbox.fi/t/start-here-forum-rules/
- Блог: https://medium.com/@gearboxprotocol
- Гитхаб: https://github.com/Gearbox-Protocol
- Твиттер: https://twitter.com/GearboxProtocol
- Голосование: https://snapshot.org/#/gearbox.eth
- И, конечно же, рабочие документы DAO:
