Ghost Trader — Bank Runs A-Go-Go (Deutsch)

Veröffentlicht von AtomicCelt

Übersetzt von virtualstizzle

Wie ihr wahrscheinlich schon gehört habt, hat der US-Bankensektor in der letzten Woche einige Schwierigkeiten erlitten. Die kumulativen Auswirkungen steigender Fed-Zinsen, Ängste vor regulatorischen Übergriffen auf die Kryptowährungsmärkte und die makroökonomischen Realitäten haben ihre Spuren hinterlassen. Was wir jetzt gerade auf dem Silbertablett haben, ist ein guter altmodischer Bankansturm. Zweifellos könnten wir deutlich mehr Schmerzen erfahren. Nehmen wir uns für den Moment Zeit, um zu verstehen, was bereits passiert ist, bevor wir darüber nachdenken, was die Zukunft bringen könnte.

Bank Runs — was ist das?

Zunächst sollten wir uns wahrscheinlich mit einigen grundlegenden Begriffen befassen, beginnend mit dem, was wir unter dem Begriff „Bank Run“ verstehen. Ein Bank Run tritt auf, wenn eine große Anzahl von Kunden ihre Einlagen von einer Bank abzieht, weil sie Bedenken hinsichtlich der Zahlungsfähigkeit oder Fähigkeit der Bank haben, ihren Verpflichtungen nachzukommen.

Kurzfristig kann ein Bank Run zu Liquiditätsproblemen für die betroffene Bank führen, da sie Schwierigkeiten hat, die Nachfrage nach Abhebungen zu befriedigen. Im Wesentlichen stellt die Teilkreditvergabe sicher, dass die meisten Banken nicht über genügend Liquidität verfügen, um alle Einleger auf Abruf und auf einmal „vollständig“ zu machen. Wenn Einleger den Glauben verlieren, kann ihr Versuch, sozusagen als Erster aus der Tür zu gehen, einen virtuellen Ansturm auslösen.

Dies kann zu einem Teufelskreis führen, in dem immer mehr Kunden ihre Einlagen abheben, wodurch sich die Finanzlage der Bank weiter verschlechtert. In einigen Fällen müssen Banken möglicherweise eine Notfinanzierung oder staatliche Unterstützung beantragen, um einen Zusammenbruch zu vermeiden. Wir haben dies während des Zusammenbruchs der Subprime-Hypotheken 2007–2008 gesehen, sowie eine deutlich weniger extreme Version am vergangenen Wochenende.

Denkt daran, dass Illiquidität nicht bedeutet, ein unzureichendes Volumen an Vermögenswerten zu halten. Die betreffenden angeschlagenen Banken halten ausreichende Vermögenswerte in Form von hypothekenbesicherten Schuldtiteln und Staatsanleihen mit längerer Laufzeit. Leider bieten diese Schuldtitel nicht die nötige Liquidität, um einem Bank Run zuvorzukommen. Wie oben erwähnt, tragen alle Banken, die sich an der Kreditvergabe mit Teilreserven beteiligen, ein gewisses Risiko eines potenziellen Bankansturms.

Viele Länder stellen ihren Banken einige Mindestgarantien zur Verfügung, insbesondere für nicht gewerbliche Privatkunden. In den USA garantiert beispielsweise die FDIC (Federal Depositor Insurance Corporation) Einlagen bis zu 250.000 US-Dollar. Die FDIC und die Federal Reserve traten beide ein, um Garantien für die Vermögenswerte aller Einleger der Silicon Valley Bank (SVB) und anderer potenziell ausfallender Banken anzubieten. Dadurch haben sie im Wesentlichen garantiert, diesen Banken Überbrückungsliquidität zur Verfügung zu stellen, um den Überhang zwischen dem Bedarf an sofortiger Liquidität für Rücknahmen einerseits und den risikoärmeren Vermögenswerten, die von den Banken zum Schutz vor Inflation gehalten werden, zu verringern.

Das Ansteckungspotential

Auf dem breiteren Markt können Bankenanstürme auch einen Ansteckungseffekt haben, wenn Bedenken hinsichtlich der Zahlungsfähigkeit einer Bank zu Bedenken anderer Banken im System führen. Dieser Ansteckungseffekt kann zu einem breiteren Vertrauensverlust in das Finanzsystem führen, was zu einem Ausverkauf an den Märkten und möglicherweise zu einem breiteren wirtschaftlichen Abschwung führen kann. Diese Besorgnis seitens der politischen Entscheidungsträger und Banker gleichermaßen hat zweifellos zu den sofortigen Maßnahmen inspiriert, um die

sprichwörtliche Blutung zu stillen, die wir kürzlich erlebt haben.

Bank Runs können erhebliche Auswirkungen sowohl auf die betroffene Bank als auch auf das gesamte Finanzsystem haben. Offensichtlich werden die Auswirkungen eines Bankenansturms auf die breiteren Märkte von einer Reihe von Faktoren abhängen, darunter die Größe und Bedeutung der betroffenen Bank, die allgemeine Gesundheit des Finanzsystems und die Reaktion der politischen Entscheidungsträger und Aufsichtsbehörden.

Viele der betreffenden Entscheidungsträger erinnern sich lebhaft sowohl an die Dotcom-Blase als auch an die Finanzkrise von 2007, als sie aus erster Hand miterlebt haben, wie schnell sich die Lage verschlechtern kann. Die meisten Beobachter erkennen, dass in einigen Fällen schnelles und entschlossenes Handeln der politischen Entscheidungsträger dazu beitragen kann, das Vertrauen wiederherzustellen und die Auswirkungen eines Bankensturms auf die breiteren Märkte zu begrenzen. Während die Situation weiterhin instabil bleibt, scheinen die Maßnahmen der US-Regierung und der Federal Reserve die Märkte vorerst beruhigt zu haben. Die Zeit wird jedoch zeigen, wie sich letztendlich alles entwickeln wird.

Ghost Trader, Stablecoins und der Markt, wie wir ihn sehen

Für unsere Zwecke hier bei Ghost Trader haben wir die Entwicklungen mit Interesse verfolgt. Trotz des „Depegging“ von USDC, dem Stablecoin, den wir verwenden, um unsere Mitwirkenden zu belohnen, bleiben wir zuversichtlich, dass Circle ihr Schiff in Ordnung bringen wird — insbesondere jetzt, da ihre Einlagen sicher erscheinen. Wir werden weiterhin USDC verwenden, solange unser Vertrauen besteht. Wir gehen davon aus, dass die jüngsten Probleme den USDC schließlich stärken werden, wodurch er noch widerstandsfähiger gegen ein künftiges „Depegging“ wird.

Wenn sich die Umstände ändern, haben wir mehrere Optionen, auf die wir uns verlassen können — von BUSD, USDT oder sogar Ethereum selbst. Das Schöne an unserem Projekt ist unsere Belastbarkeit und Agilität. Unser Projekt hängt nicht von der Sicherheit von USDC oder anderen Münzen oder Vermögenswerten ab. Traditionelle Märkte bleiben global, unser Auftrag auch. Wo auch immer Märkte sind, finden Sie Ghost Trader, der die Kluft überbrückt.

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