비트코인 상장지수펀드(ETF) 알아보기

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GMB_Research

6 min readJan 23, 2024

Disclaimer: GMB Labs에서 HTX의 공식적인 허가를 받고 영문 리서치를 한국어로 번역한 글입니다. 번역 과정 중 원문과 다른 오류가 있을 수 있습니다. 이 보고서에 포함된 어떠한 내용도 투자 조언이 아니며, 투자 조언으로 해석되어서도 안됩니다. 또한 특정 거래소를 홍보 혹은 사용을 유도하는 글이 아닙니다.

투자 기회의 영역에서 비트코인은 매력적인 선택지로 확고히 자리 잡았습니다. 그러나 모든 투자자가 동일한 수준의 접근성을 갖지는 않으며, 기관 및 개인의 참여를 규제하는 특정 규정들이 존재합니다. 이는 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 잠재적인 역할에 대해 생각하게 합니다.

거래소에 상장된 비트코인 ETF는 증권사를 통해 일반적인 투자자가 비트코인과 관련된 집합 자산에 투자할 수 있는 금융 수단입니다. 이러한 ETF는 비트코인(BTC)의 직접 소유 없이도 전통적인 투자자들이 비트코인 세계에 참여할 수 있게 해줍니다.

북미에 비트코인 ATM의 존재는 투자자들 사이에서 암호화폐를 주류로 받아들이는 데 크게 기여했습니다. 비트코인 ETF의 의미를 이해하려면 ETF 자체의 개념과 이것이 비트코인을 주류로 끌어들이는 데 어떻게 도움이 될 수 있는지 이해하는 것이 중요합니다.

🔹 비트코인의 발전

비트코인(BTC)과 암호화폐 생태계는 짧은 시간 동안에 성장해왔습니다. 이전에는 10,000 BTC를 가지고 피자 한 판을 사는 데에도 어려움이 있었는데, 그 당시에는 비트코인이 잘 알려지지 않았고, 개인 간(P2P) 거래에는 사용되지 않았기 때문입니다.

하지만 지금은 전문적으로 하는 비즈니스가 나타나고, Coingecko에는 10,464개의 다양한 암호화폐 프로젝트가 등장했으며, 탈중앙화된 금융(DeFi)의 탄생했고, 마이크로 스트레티지(MicroStrategy)가 20억 달러 이상을 비트코인을 구입하는 데 사용하고 있습니다. 그리고 테슬라(Tesla)에서 자동차를 구매하는 데 BTC를 사용할 수 있었습니다(적어도 과거에는 그랬습니다).

많은 사람들은 규제 기관의 설립이 비트코인 ETF를 통해 기관 및 일반 고액 가치 투자자들에게 BTC에 노출을 확장할 수 있는 틀을 제공할 것이라고 생각합니다.

많은 사람들은 규제 기관의 설립이 비트코인 ETF를 통해 두 기관의 일반 고액 투자자에게 BTC에 대한 관심을 늘릴 수 있는 틀을 제공할 것이라고 생각합니다.

🔹 비트코인 ETF 개념 알아보기

ETF, 즉 상장지수 펀드는 본질적으로 기초 자산의 가치를 추종하기 위해 설계된 투자 펀드입니다. ETF는 금 및 기타 귀금속을 포함한 여러 자산군에서 흔하게 사용됩니다.

이러한 ETF는 규제된 금융상품으로, 암호화폐 거래소가 아닌 NASDAQ나 뉴욕 증권거래소(NYSE)와 같은 전통적인 시장에서 거래됩니다. 비트코인 ETF의 주요 목표는 일반 투자자들에게 비트코인에 접근할 수 있는 익숙한 플랫폼을 제공하는 것으로, 개인 키와 관련된 문제 및 암호화폐 내에서의 복잡한 문제들을 해결하기 위함입니다.

🔹 비트코인 ETF의 중요성

비트코인을 자산으로 관리하는 것은 간단한 작업이 아닙니다. 특히 대규모 기관들에게는 수탁(custodianship)이라는 작업이 큰 도전이 됩니다. 예를 들어, 골드만 삭스(Goldman Sachs)와 같은 대규모 금융 기관은 간단하게 하드웨어 지갑을 컴퓨터에 연결하고, 거기에 20억 달러 상당의 비트코인을 전송하는 것은 불가능합니다. 대규모 금융 기관의 운영 절차는 개인 투자자와는 크게 다르며, 이 영역에서 참여하기 위해 정교한 규제 프레임워크와 금융 인프라가 필요합니다.

여기에서 ETF가 수용 증진과 잠재 투자자 풀을 확장하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. ETF는 직접 코인 소유의 부담 없이 중계자 역할을 하여 투자자들이 전통적인 금융 시장을 통해 비트코인에 접근할 수 있도록 돕습니다.

🔹 비트코인 선물 ETF 이해하기

모든 비트코인 ETF가 지갑에 저장된 현물 비트코인으로 보장되는 것은 아닙니다. 따로 비트코인 현물 ETF라고 불리는 이런 종류의 ETF들이 있습니다. BITO와 같은 많은 비트코인 ETF는 기초 자산으로 BTC 선물 계약을 사용합니다.

SEC는 지금까지 규제 금융상품인 시카고 상업거래소(CME)가 제공하는 비트코인 선물과 연계된 선물 ETF를 선호해 왔습니다. 비트코인 선물 ETF는 현물 가격이 아닌 CME의 비트코인 기준 가격(BRR)에서 가격을 책정합니다. 비트코인 현물 ETF와 비트코인 선물 ETF의 주요 차이점은 가격 데이터의 출처에 있습니다.

🔹 비트코인 ETF가 여러분에게 적합한가요?

만약 여러분의 주된 목적이 법정화폐의 가치 하락에 대비하여 저축을 헤지(hedge) 하는 것이라면, 비트코인을 직접 구입하는 것이 더 적합한 방법일 수 있습니다.

비트코인은 금융 탈중앙화 정신을 구현하고 있으며, 그 의미는 개인마다 다릅니다. 그럼에도 불구하고, 저축에 직접적인 통제를 가지는 것은 분명한 이점을 가지고 있습니다. 게다가 여러 가지 방법으로 비트코인 보유액에서 수익을 창출하거나 담보로 활용할 수 있습니다.

비트코인 ETF는 전통적인 시장 투자자들이 비트코인에 노출되기 위한 규제된 경로를 제공하여 암호화폐가 합법적인 자산군으로 널리 수용되도록 잠재적으로 기여할 수 있습니다. 미국 내에서 필요한 기반 구조가 갖춰진 상태에서 우리는 투자자들이 어느 정도 비트코인을 자신들의 포트폴리오에 추가할지에 대한 기대를 가질 수 있습니다.

이로써 비트코인 ETF에 관한 간략한 설명을 마치겠습니다.

원문: https://medium.com/huobi-global/exploring-the-bitcoin-exchange-traded-fund-etf-65a2a2d4b710
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