Optimisez votre ratio risque/rendement avec Gro
J’imagine que vous avez déjà parlé investissement avec des amis, de la famille, un conjoint… et que vous êtes rendu compte à quel point vous pouviez avoir des avis et attitudes radicalement différents!
Certains sont très conservateurs et gardent leurs économies sur leur livret A. D’autres placent tout en bourse, à la recherche du bon coup. Quelques un investissent dans l’immobilier, achetant un bien grâce aux revenus du bien précédant. Les plus audacieux, dont vous faites probablement parti si vous lisez ces lignes, investissent même dans les crypto monnaie, connaissant (on l’espère) leur forte volatilité.
Pour des raisons de tempérament, d’âge, de moment de vie (un jeune diplômé d’école de commerce vivant chez ses parents agira différemment d’une femme célibataire avec 2 enfants à charge) nos choix sont différents.
Nous avons tous un rapport à l’argent, au risque, et au rendement qui diffère.
Comment intéresser les profils les plus averses au risque à la crypto, là où la volatilité règne en maître, les hacks sont quotidiens, et la complexité d’utilisation digne d’un Rubik’s Cube?
C’est dans cet esprit de démocratisation de la crypto que Gro a été conçu.
Son objectif: proposer des rendements intéressants, mais le plus sécurisé possible, au plus grand nombre.
Je vous présente ici le projet.
Cet article n’est évidemment en aucun cas un conseil en investissement, et je vous invite à vous renseigner par vos propres moyens avant de l’utiliser :)
Le principe ?
La règle de conduite de Gro pourrait être définie comme la recherche du meilleur compromis entre risque et sécurité, avec un choix primaire penchant vers la sécurité.
Pour cela, le protocole s’appuie sur 4 éléments:
1. Les stablecoins
Les stablecoins sont au coeur de la stratégie de Gro, et seront votre entrée systématique dans le protocol. Gro utilise bien évidemment leur stabilité comme socle de base pour limiter la volatilité du capital investi.
En partant d’un asset réputé stable, il est plus facile de conserver son capital !
2. Une allocation “en bon père de famille”
Les stable coins qui sont déposés par les utilisateurs ne vont pas être utilisés pour des stratégies à haut risque sur des plateformes inconnues. Gro n’investit le capital que sur des plateformes ayant un niveau de risque réputé faible et ayant donc démontré ses preuves face aux bugs et aux attaques de hacker. Bref, même si l’on est sûr de rien, on peut considérer comme peu risquées les plateformes utilisées, d’autant que…
3. Une répartition millimétrée
On sait qu’il ne faut pas mettre tous ses oeufs dans le même panier, c’est pareil pour son épargne.
Gro veille à analyser systématiquement ses stratégies en cours pour éviter une trop grande dépendance à un token ou un protocol. L’objectif est de pouvoir palier à une défaillance totale de l’un d’entre eux sans tout perdre. Ainsi, si par exemple le DAI devait accuser une perte partielle ou totale de peg (conserver sa valeur de 1 DAI = $1) le fait de ne pas avoir tout son capital en DAI permet de limiter la casse.
Les stratégies sont disponibles facilement depuis le dashboard:
4. Le cloisonnement
Innovation super enthousiasmante de Gro: le “tranching”, c’est à dire le cloisonnement des risques.
Nous allons le voir plus en détail plus bas, mais cela consiste en gros à séparer en deux les utilisateurs (ceux qui cherchent de la performance et ceux qui cherchent du rendement)… mais au lieu de les traiter de manière individuelle chacun de son côté, on va prendre à l’un ce qu’il cherche moins en échange de ce qui a de la valeur pour lui, et réciproquement.
Avec le tranching, 1+1=3
Les utilisateurs cherchant de la protection vont partager une partie de leurs gains en échange d’une assurance… assurance fournie par ceux qui cherchent de la performance, en échange d’un revenu plus important !
Prenons un exemple, totalement fictif mais concret, du tranching
(ne prenez pas les chiffres pour argent comptant) :
Jean et Marie investissent tous deux 500€.
Ces 1000€ vont être mis à travailler par le protocole Gro, rapportant 10% par an.
Jean préfère la sécurité, et ne va toucher que 6% par an. Marie, elle, cherche la performance. Elle va toucher les 10% du rendement mais aussi les 4% que Jean n’a pas reçu. En échange, si un problème devait advenir (perte de peg, hack, bug…) provoquant une perte de 400€, ce serait à elle de subir la totalité de la perte, Jean n’étant pas impacté.
Je trouve cette idée géniale:
- cela permet à ceux très averse au risque d’avoir une très forte garantie que tout se passera bien, tout en ayant des rendements généralement supérieurs à ceux trouvés hors crypto
- cela permet à ceux souhaitant davantage de rendement de le faire, sans s’exposer sur les plateformes plus risquées où il faut généralement aller pour chercher un meilleur APR.
Une vraie approche gagnant gagnant.
Les produits
Gro propose actuellement 3 grandes familles de produits.
1. PWRD — l’investissement protégé
Prononcez Powered.
PWRD est le produit d’épargne le plus sécuritaire proposé par Gro.
Pour l’utiliser, rien de plus simple: il suffit de déposer sur le protocol (ou sur Argent, pour ceux qui l’utilisent) du DAI, de l’USDC ou de l’USDT. En retour, vous obtenez du PWRD, un stablecoin généré par Gro.
L’argent que vous avez investi va être automatiquement réparti dans plusieurs stratégies (rappelez vous, l’histoire des oeufs et du panier), de manière à optimiser le rendement tout en gardant un équilibre de risque.
Une partie de ce rendement va vous être reversé. Une partie seulement, car l’autre partie va être distribué aux utilisateurs de Vault. Vous allez donc voir régulièrement votre nombre de PWRD augmenter dans votre wallet.
Pourquoi reverser une partie de vos revenus aux utilisateurs du Vault?
Car vous leur payez une sorte d’assurance. En cas de coup dur, ce sont eux votre première ligne de défense. Ce sont eux qui vont perdre de l’argent à votre place. En échange de cette protection, ils bénéficient d’une partie du revenu de votre argent.
A tout moment, vous pouvez échanger vos PWDR contre un stable coin de votre choix.
A noter que lors du retrait, des frais de 0,5% sont retenus. Ces frais sont entièrement reversés aux utilisateurs de PWDR et de Vault. Ils permettent de récompenser les utilisateurs les plus engagés, qui vont ainsi accumuler passivement des revenus supplémentaires : plus vous restez longtemps, et plus vous récupérez de l’argent de ceux qui partent :)
2. Vault — l’investissement boosté
Vault est le pendant de PWDR. l’un ne peut pas fonctionner sans l’autre.
Ce sont les utilisateurs de Vault qui vont protéger ceux de PWDR, en échange d’une partie de leur récompenses.
Le fonctionnement est très simple, mais diffère légèrement de PWDR. Pour investir, on dépose également des stablecoins, qui vont être répartis dans les mêmes stratégies que PWDR. En échange de ces stablecoins, l’utilisateur reçoit des tokens GVT (Gro Vault Token).
Contrairement à PWDR, il ne s’agit pas d’un stablecoin. Sa valeur augmente (si tout va bien) au fur et à mesure qu’il engrange des revenus.
Un utilisateur ayant reçu 100 GVT en échange de ses DAI aura donc toujours 100 GVT 6 mois plus tard, mais ces derniers vaudront davantage, et pourront être échangés contre 110 DAI par exemple (exemple fictif).
Nous l’avons vu précédemment : en tant que contributeur du Vault, en cas de problème sur les stratégies d’investissement (hack, perte de peg…) ce sera vous qui payerez les pertes, à la fois de votre capital mais aussi de celui des utilisateurs de PWRD. En échange de cette protection, vous bénéficiez d’une partie de leurs revenus.
Vous trouverez le détail complet de la formule ici mais l’idée qu’il faut retenir c’est que plus il y a un ratio PWDR/VAULT important (en gros, moins il y a de gens pour protéger les PWDR) plus le rendement sera élevé. C’est vrai tout le temps, et encore plus quand ce ratio dépasse les 80%, comme on peut le voir ci-dessous.
Pourquoi cette stratégie ?
L’objectif étant de protéger à 100% les utilisateurs de PWDR, il est important qu’il y ait toujours plus d’investisseurs en Vault qu’en PWDR. Augmenter le rendement du Vault incitera de nouveaux arrivants à rentrer dans le Vault profiter de l’APR, et abaissera donc mécaniquement le ratio.
Les PWDR sont sauvés !
3. Lab — l’investissement spéculatif
Vous cherchez encore plus de rendement, sans tomber dans des combines louches et peu fiables ? Le lab est fait pour vous.
Ici, on sort du pur stablecoin, car votre épargne va être placée en garantie sur Avalanche (sur Alpha Homora v2), pour emprunter du AVAX avec levier (x2).
L’AVAX va ensuite être déposé sur des paires stable/AVAX.
Actuellement il y a 3 paires actives : DAI/AVAX USDC/AVAX et USDT/AVAX.
Contrairement aux autres stratégie, le risque ici est plus élevé, notamment car on traite deux actifs (1 stable + AVAX), qui induit une une exposition au marché (prix d’AVAX) et et à l’impermanent loss.
Pour limiter ces risques, le lab monitor en temps réel les investissements réalisés. En cas de forte volatilité, ou lorsque AVAX sort d’un spectre défini au préalable, la liquidité est retirée pour préserver le capital. Ce qui serait chronophage ou impossible à faire manuellement est donc réalisé par Gro, permettant d’obtenir des rendements intéressants.
Si l’accès à PWDR et Vault se fait sans conditions, l’accès au lab est réalisée sous conditions :
- $5000 maximum par vault (soit $15000 au total)
- $25000 maximum par vault (soit $75000 au total) si vous possédez au moins 500 GRO
Alpha Homora n’est en effet pas capable d’absorber de trop grande quantité de capitaux, et il est donc nécessaire, pour conserver une rentabilité et une sécurité, de ne pas y sur-investir.
TL;DR ?
Qu’est-ce qu’il faut retenir au final?
Que le tranching proposé par Gro, sous forme de ses deux produits, vous permet de trouver le produit qui s’adapte à vos besoins.
- Vous voulez avoir un rendement plus sympa que celui du livret A sans pour autant risquer votre argent ? Optez pour PWDR
- Vous souhaitez donner un coup de boost à votre capital, aujourd’hui placé sur des stratégies que vous considérez comme sûres, mais qui rapportent moins que ce que vous souhaitez ? Optez pour Vault: votre argent restera sur des plateformes dites “sûres”, et le fait de couvrir les autres usagers donner un coup de fouet à votre rendement !
Dans tous les cas, faites vos propres recherche avant d’investir :)
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