작성자: Mike MU
현재 전통 금융시장의 모든 종류의 자산 가치는 심각하게 수축하였으며, 암호화폐 시장에도 예외없이 많은 영향을 끼쳤습니다. 지난 3월 12일 비트코인의 가격이 50% 하락하면서 이더리움과 다른 알트코인들에도 폭풍우가 몰아쳤습니다.
시장이 변동성으로 요동치는 동안 많은 전반적인 암호화폐 생태계는 스트레스 테스트를 거쳤습니다. 시장변동에 따라 여러 주요 거래소에는 입출금 정지、거래중단 및 서버다운 등이 발생하였습니다. 동시에 가격이 폭락하는 동안 이더리움의 다양한 DeFi 플랫폼의 청산 메커니즘으로 인해 전체 이더리움 네트워크가 마비되면서 거래 수수료는 평상시보다 수 백배 이상 상승하였습니다.
암호화폐 산업에서 가장 중요한 혁신으로 간주되고 있는 DeFi에 가해진 이 스트레스 테스트에 많은 사람들이 관심을 표하고 있습니다. 그 중 이더리움기반 담보대출 플랫폼인 Maker DAO에서 발행된 DAI는 이더리움 DeFi 생태계의 중요한 인프라이며, 모든 움직임이 전체 DeFi 커뮤니티에서 신중하게 연구하고 있습니다.
Maker DAO는 이 스트레스 테스트에서 567만 달러의 미지급 부채가 발생했으며, 미지급 부채를 상환하기 위해 처음으로 MKR 토큰을 발행하고 MKR 경매를 진행해야 했습니다.
지금까지 살펴보면 다양한 DeFi 프로젝트들이 스트레스 테스트를 통과했다고 말하기에는 너무 이릅니다. 하지만 이러한 보기 드문 경험을 통해 DeFi 생태계에서 발생할 수 있는 시스템 리스크를 탐지할 수 있었습니다. 현재 사용 가능한 일부 공개 데이터 및 도구에 따르면 우리는 이 극단적인 시장에서 관찰 및 조사결과는 다음과 같습니다.
- 대규모 온체인 청산 스트레스 테스트: 모든 이더리움 DeFi 프로젝트는 3월 12일에 2,300만 달러 이상의 자산을 청산했습니다. 그 중 Maker DAO의 청산 가치가 제일 높았으며 약 1,000만 달러의 규모로 청산이 진행되었습니다. 청산된 자산은 대부분 ETH 위주입니다.
- DAI 가격 프리미엄 발생: DAI는 주로 ETH를 담보로 발행됩니다. 이번에 ETH 가격이 급락했을 때 수많은 Vault 포지션을 가지고 있는 사람들이 담보된 ETH가 강제 청산되지 않도록 포지션을 닫기 위해 시장에 있는 DAI를 매수하였습니다. 또한 암호화폐 가격이 급격한 변동으로 인한 스테이블 코인의 수요가 급증하였습니다. 이는 간접적으로 DAI의 가격을 높였으며 OTC 시장의 DAI 가격에 10%의 프리미엄이 발생하였습니다.
- 네트워크 마비로 인한 트랜잭션 수수료 급상승: 네트워크 마비로 인해 이더리움 네트워크의 Gas Price는 평소의 수 백배에 달하였고, 많은 DEX의 거래 수수료가 수십 달러를 초과했습니다.
- 스마트 계약 Gas 소비량은 DEX 선택을 위한 중요한 기준이될 수 있습니다. 모든 DEX 중에서 스마트 계약 로직이 단순한 Uniswap은 Gas 소비가 가장적습니다. 이로 인해 많은 유저들이 Uniswap에서 거래를 하며 일일 거래량이 가장 많은 DEX가 되었습니다.
- DEX 거래량 사상 최고치 기록: 이더리움 네트워크의 수수료가 급격한 증가했음에도 불구하고 DEX의 거래량은 역대 최고치를 기록했으며 1inch&ParaSwap과 같은 DEX 인터그레이션의 거래량도 사상 최고치를 기록했습니다.
- 온체인 헤지자산 USDC: 스테이블 코인 스왑 프로토콜인 Curve의 거래에서 많은 사람들이 USDC를 주요 헤지수단으로 사용했습니다. 이러한 이유는 USDC가 법정화폐 출금할 수 있기 때문입니다. 또한 DAI 거래량도 매우 높았으며, 대다수 Vault 포지션을 닫기위해 사용되었을 가능성이 높습니다. 그 다음으로는 USDT 거래량이 높으며 TUSD와 BUSD는 트랜잭션이 전무한 상태입니다.
- 온체인 리스크 헤지 메커니즘 급부상: 탈중앙화 옵션 플랫폼 Opyn은 암화화폐 거래 리스크를 헤지할 수 있고 매일 새롭게 담보가치가 상승하고 있습니다. 대다수의 담보는 Compound의 cDAI 자산을 보호하는데 사용되고 있습니다.
DeFi 역사상 가장 규모가 큰 온체인 청산
이더리움과 DeFi 생태계는 역사상 가장 큰 온체인 청산을 경험하고 있습니다. ‘검은 목요일(Black Thursday)’ 사태가 일어나기 전에 DeFi 생태계가 이더리움 위에 빠르게 성장했기 때문에, DeFi에 대한 이더리움 커뮤니티의 기대감은 점점 커지고 있습니다.
Dapp 데이터 분석 플랫폼인 DappRader의 최신 데이터에 따르면 올해 2월 이더리움 DeFi 어플리케이션의 활성 사용자 수가 작년 같은 기간에 비해 거의 3배 증가했습니다. 모든 Dapp에서 ETH 및 ERC-20 토큰의 달러 가치는 약 7배 증가했습니다. 또한 DeFi Pulse의 데이터에 따르면 올해 2월에 DeFi 플랫폼에 예치된 암호화폐의 달러 가치는 12억 달러를 돌파하여 작년 말보다 두 배 증가했습니다.
그러나 대부분의 DeFi 플랫폼은 ETH를 담보자산으로 사용하고 있습니다. ETH 자체는 변동성이 큰 자산이므로 ETH 가격 급락하면 많은 DeFi 프로토콜들은 손실을 줄이기 위해 청산 메커니즘을 작동하여 담보자산을 판매해야 합니다. Maker DAO 역시 항상 300% 이상의 이더 담보율을 유지했지만 불가피하게도 대규모 청산을 진행하였습니다.
DeBank 데이터 통계에 따르면 3월 12일 하루동안 총 2,345만 달러에 달하는 금액이 청산되었으며 Maker DAO의 Vault 청산액만 1,000만 달러를 상회합니다. Compound와 dydx가 그 뒤를 이었습니다.
청산 트랜잭션의 볼륨이 증가로 인해 이더리움 메인넷 거래수수료가 수 백배 증가되며 주요 DeFi 프로토콜 청산의 어려움이 증가했습니다.
이더리움의 온체인 거래의 경우 수수료는 주로 “Gas limit”와 “Gas Price”의 두 가지 요인에 의해 영향을 받습니다. Gas limit은 트랜잭션의 복잡성 또는 계산량에 의해 정해지고 Gas Price는 채굴자가 해당 트랜잭션을 블록 패키지 여부에 따라서 결정됩니다.
이더리움 네트워크에서 Gas Price는 일반적으로 1 Gwei에 불과하며 트랜잭션이 많아도 두 자자릿수로 증가하는 상황이 극히 드뭅니다. 3월 12일 Etherscan 및 ETH Gas Station의 데이터에 따르면 Gas Price는 평균 200 부터 400 Gwei 상승했고 최대 600 Gwei 까지 상승했습니다. 이러한 상황에서는 평균 Gas Price보다 더 높아야 트랜잭션을 처리할 수 있습니다. 하지만 당시 Gas Price를 높인 트랜잭션들이 너무 많아 네트워크가 마비된 상태에서 Gas Price를 많이 높여도 채굴자가 처리 못할 수 있는 상황도 나타납니다.
이더리움의 온체인 거래 수수료가 수백배 증가했으며 이는 청산 프로세스의 어려움을 더욱 심화 시켰음을 의미합니다. 예를들어 200 Gwei Gas Price을 기준으로 Maker DAO에서 DAI 상환에 대한 작업은 5달러 지불해야됩니다.
동시에 전체 ERC-20 토큰 트랜잭션이 정체되었습니다. 중앙화 거래소의 많은 토큰들은 이더리움에서 유통되고 있는 ERC-20 표준 토큰이기 때문에 트랜잭션 수수료 문제로 인해 사용자는 토큰 인출에대한 제한생겼습니다. 중앙화 거래소의 사용자는 토큰을 인출할 수 없어 시장에서 많은 루머를 발생하여 토큰 보유자의 신뢰에 영향을 미치고 시장의 혼란을 더욱 심화시킵니다.
이더리움의 성능 문제는 DeFi 리스크 관리 시스템에서 치명적인 병목 현상이 일으켰습니다.
역사상 유례없는 MKR 토큰의 채무 경매 & DAI 유동성 계획
요약:
1.3월 12일과 13일에 Maker DAO의 제로 비드(Zero-bid) 전략을 사용한 청산활동은 567만 달러의 손실을 가져왔습니다.
2.일부 사람들은 0 DAI에 가까운 가격으로 경매에서 입찰했습니다. 이는 전체 청산자산 경매량의 약 36%를 차지하고 있습니다.
3. 가장 큰 손실을 본 Vault 포지션은 약 35,000 ETH를 잃었습니다. 이 날 경매 최대 이익은 약 30,000 ETH 였습니다.
ETH 가격의 급격한 변동으로 인해 Maker DAO에 청산 프로세스가 시작되었으며, 이 청산 프로세스는 담보 경매형태로 진행됩니다. 사용자는 DAI를 통해 경매에 참여할 수 있으며 입찰이 되면 청산된 ETH를 얻을 수 있습니다. 하지만 이더리움 네트워크 트랜잭션 수수료 급등으로 인해 네트워크 마비가 발생되었고 청산이 예상치 못하게 나타났습니다. 이 문제는 ETH 가격의 하락이 아니라 일부 Keeper(청산인)의 운영으로 인해 발생한 것 입니다.
1.이더리움 네트워크 혼잡에 따라 체인에서 Gas Price가 지속적으로 증가했습니다. 혼잡의 이유 중 하나로, 체인링크의 오라클 업데이트에서 많은 Gas를 소비하였습니다.
2.높은 Gas Price로 인해 Maker DAO의 오라클은 트랜잭션 수수료를 약 30 달러로 올렸음에도 불구하고 가격 업데이트 트랜잭션 처리가 지연 되었습니다. 또한 OSA(Oracle Machine Security Model)로 인해 오라클이 받는 가격이 뒤쳐졌습니다.
3. 프로토콜이 업데이트 될 때 시스템에는 이미 많은 청산 기회가 있었습니다. 일부 청산인은 Maker DAO의 자체 스크립트를 사용하여 Gas Price 자동적으로 인상하지 않았기 때문에 실제로 당시 참여하는 청산인의 수가 감소했습니다.
4. 당시 아무도 경쟁하지 않기 때문에 일부 청산인은 0 DAI 가격으로 ETH를 입찰할 수 있었으며, 최대 50 ETH의 청산자산을 얻었습니다. 시간의 흐름에 따라서 네트워크의 상황이 좋아지면서 많은 청산인들도 이러한 전략을 사용하였습니다.
5. Vault 소유자는 포지션을 어느 수준을 복구하기 위한 추가 담보자산을 잃었을뿐만 아니라 Vault의 담보자산도 손해봤습니다.
결과적으로 Vault 소유자, Maker DAO 시스템 및 MKR토큰 보유자는 손실을 입었습니다. DAI의 유동성 요구(Vault 상환,헤지)로 인해 수요가 급격히 증가했습니다. 그리고 가격 급락한 상황에서 Vault에서 DAI 발행하는 사람이 없어지면서 DAI의 공급량이 줄어들게 되어 코인베이스에서 거래 가격이 1.12달러에 달했습니다. 즉 자발적으로 포지션을 청산하는 Vault 소유자는 시장에서 DAI가 부족하기 때문에 대출을 상환하기 어렵게 되었습니다.
0 DAI 경매 입찰에서 가장 큰 문제는 DAI의 유동성이 부족하다는 것입니다. DAI의 유동성 부족으로 인해 DAI의 가치가 안정적으로 유지되기가 더 어려워졌으며 DAI를 확보하려는 청산인은 더 높은 프리미엄을 지불해야합니다.
Maker 리스크 관리 팀은 문제를 해결하기 위해 두 가지 수정사항을 제시했습니다:
- DAI의 예치금리인 DSR을 0% 줄이면 DAI 수요가 줄어들고 DSR에 예치된 DAI가 시장에 공급되게 됩니다. 이는 DAI의 가격을 낮추어 안정화시키는 방법입니다.
- Maker 시스템이 스테이블 코인인 USDC를 담보자산으로 새로 추가하면, DAI가 유동성이 부족한 경우 매우 낮은 리스크로 DAI를 발행할 수 있습니다.
DSR의 이자가 0% 되자 DSR에 예치된 DAI가 약 3000만개 인출되어 DAI의 유동성에 많은 도움을 줬습니다. 하지만 많은 사람들이 Maker DAO의 USDC 도입에 대해 많은 의문점을 남겼습니다. USDC는 Maker DAO 시스템에서 핵심 자산이 아닙니다. USDC를 담보하여 발행된 DAI는 청산인에게 유동성을 지원하고 DAI 가격이 1 달러 이상일 때 안정화시키는 데 도움이 됩니다. 예를들어 DAI 가격이 1달러 이상이면 USDC를 담보하여 DAI를 대출합니다. 대출한 DAI를 USDC로 바꾸어 DAI 가격이 1 달러일때 다시 DAI를 사서 USDC Vault를 청산시킵니다.
그대신 Maker 시스템은 USDC의 안정화 수수료가 20%로매우 높은 이율을 채택하고 있으며 일반 담보자산인 ETH,BAT의 안정화 수수료(0.5%)보다 40배 높습니다.
Maker DAO 거버넌스에 관심이 있는 사람들은 이 사태를 해결하기 위해 커뮤니티 콜을 실시했습니다. Emergency Global Shutdown 방법을 채택하는 대신 채무 경매라고 하는 전체 생태계에 큰 피해를 주지 않는 체계를 택했습니다. 다행히도 Maker DAO의 계약은 손실이 발생한 경우 자가 회복할 수 있게끔 설계되어 있습니다. 부채가 발생한 후 48시간이 지나면 새로운 MKR 토큰이 자동적으로 발행되고 경매 참여자는 DAI를 사용하여 새로 발행된 MKR 토큰을 구입할 수 있습니다. 따라서 현재 MKR 보유자들은 심각한 희석을 직면할 것입니다. MKR 토큰의 경매가격은 200 DAI 부터 시작되며 입찰 규모는 50,000 DAI 어치의 MKR 토큰입니다. 소규모 투자자는 경매에 참여하기 어렵지만, Dharma에서 Maker Backstop Syndicate 프로그램을 제안하여 참여할 수 있는 기회 제공하였습니다. 그리고 유명 크립토 캐피탈인 Paradigm도 MKR 채무 경매에 참여하여 Dharma와 경쟁하였습니다.
동시에 Maker DAO 커뮤니티 포럼에서는 새로운 시스템 매개 변수에 대한 논의가 있었습니다. 매번 경매 당 최대 경매 규모는 50 ETH에서 500 ETH로 증가했고 경매 기간도 연장되었습니다. 이러한 매개변수 조정은 전체 시스템에 어떤 영향을 미치는지 판단하기 어렵고 잠재적인 위험을 초래할 수 있습니다. 현재 경매에 대한 매개 변수가 조정되었지만 거버넌스에 대한 합의와 업그레이드 완료 사이에는 하루라는 시간이 걸립니다. 이 지연은 한 달 전에 승인된 GSM (Governance Security Module)에 의해 결정되었습니다. 이 모듈은 투표결과가 나온 후 일정시간이 지난 후에 제안을 구현할 수 있는 기능입니다. 포럼에서는 많은 사람들이 GSM이 없다면 경매 과정에서 발생하는 문제를 빠르게 해결할 수 있다고 하지만 안전성에는 언제나 희생이 필요한 법입니다.
Maker DAO 청산 및 제로비드 경매 데이터:
이틀 동안의 전체적인 청산상황 데이터를 살펴보면 오라클 가격의 급격한 변화와 밀접한 관련이 있는 데이터를 볼 수 있습니다.
많은 사람들이 오라클 가격이 변할 때 (Time:14:00 전후) 청산 수치가 급격히 증가하는것에 대해 많은 의문점이 생길 것입니다. Maker DAO의 Vault 청산은 담보자산이 경매 사용자에게 제공되므로 경매 입찰이 되야 청산을 완료할 수 있습니다. 0 DAI 경매 전략이 등장한 후 일부 청산인들도 따라하기 시작하여 경쟁을 일으켰습니다. 따라서 한동안 일부 Vault의 가치가 유지됐습니다.
0 DAI 가격으로 경매 성공한 청산인은 100% 할인된 가격으로 담보자산을 받는 것과 같습니다. 이는 시스템에 큰 손실을 야기되었으며 누적 손실액수가 총 832.5만 달러에 달했습니다.
이틀동안 총 3,994개의 청산 트랜잭션이 발생되었으며 그 중 1,462개(36.6%)가 제로 비드에서 발생된 트랜잭션입니다. 따라서 약 1/3 이상의 청산인이 무료로 입찰한 것입니다.
요약하면 0 DAI 경매 입찰 전략을 사용한 청산인 주소는 4개입니다. 그들은 총 62,892.93 ETH에 달하는 이득을 취했습니다.
다음 데이터는 손실이 가장 큰 10개의 Vault를 보여줍니다.데이터 차트에 따르면 한 Vault의 손실액이 약 35,000 ETH를 잃은 것을 알 수 있습니다. 다른 Vault는 상대적으로 손실이 적지만 Vault # 849 와 Vault # 4458 사용자는 청산 손실에 대한 정보를 레딧 포럼에 공개했습니다.
MKR 토큰 채무경매
3월 13일 부터 16일까 총 6일 동안 MKR 토큰 경매가 시작되고 많은 참여자들의 강한 수요가 돋보였니다. 경매중인 MKR 가격과 현물 시장 가격에 대한 추세를 볼 수 있으며, 경매에 참여한 입찰자는 31명으로 데이터가 집계되고 있습니다. 경매는 여전히 진행중이며 지금까지 17,630개의 MKR 토큰이 발행되었습니다. 경매를 통해 얻은 430만개 DAI를 채무상환에 사용되었습니다.(3월 28일 채무경매가 끝났으며 총 530만개 DAI가 채무상환에 사용되었습니다.)
DEX 거래량 사상 최고치 기록
많은 사람들이 DEX의 사용자 수와 거래량이 적다는 인식을 가지고 있습니다. DeFi 생태계가 발전하면서 DEX 모델도 다양하게 나오고 사용자 수와 거래량도 급격히 증가했습니다.
DEX 통합(Aggregator) 어플리케이션인 1inch의 데이터에 따르면 3월 12일의 거래량은 사상 최고치인 939만 달러를 기록했으며 3월 13일에는 1,038만 달러를 기록했습니다.
1inch는 10개 이상의 DEX의 유동성을 통합시켜 사용자에게 토큰 거래에 대한 최적화된 가격을 제공합니다. 1inch 거래량을 뜯어보면, Uniswap 거래량 비율이 가장 높고 Kyber와 Curve가 그 뒤를 잇으며, 나머지 DEX는 상대적으로 적습니다.
또 다른 DEX 통합(Aggregator) 어플리케이션인 ParaSwap은 일일 거래량이 사상 최고치인 231만 달러를 기록했습니다.
전체 DEX 거래량 데이터의 관점에서 Uniswap은 여전히 가장 높은 비율을 차지하고 있으며, Kyber와 Oasis가 그 뒤를 따르고 있습니다.
Uniswap이 어떻게 기존 DEX 최강자인 Kyber를 이기고 급락 한 시장에서 가장 많은 거래량을 기록하고 있는 DEX가 되었을까요?
여기서 제일 유력한 대답은 Uniswap의 스마트 계약을 실행할 떄의 “Gas Limit”이 가장 낮다는 것입니다. 즉 트랜잭션 처리하는데 드는 비용이 저렴하기 때문입니다.
평소에 이더리움 네트워크가 정상적일시 1 Gwei로 트랜잭션을 처리할 수 있지만 일반적으로 사람들은 “Gas Limit”에 대해 특별히 관심을 가지지 않았습니다. 그러나 이번에 이더리움 네트워크의 Gas Price가 수백 배 증가한 상황에서는, 수많은 DEX에서 온체인 트랜잭션을 처리할 때 수십 달러 이상의 비용이 소요될 수 있습니다.
inch는 보다 유저에게 친밀한 기능을 가지고 있으며, 각 DEX의 네트워크 수수료를 추정할 수 있습니다. 그 중 Uniswap 및 Oasis의 Gas Limit이 다른 DEX보다 상당히 낮습니다. 즉 동일한 Gas Price 전제로 Uniswap의 “Gas Limit”은 다른 DEX보다 훨씬 낮은 수준입니다. 예를 들어 Uniswap의 네트워크 수수료가 1 달러이면 Oasis는 약 2 달러이며 Kyber 및 Curve와 같은 다른 DEX는 15달러 정도됩니다.
스테이블 코인 스왑 프로토콜인 Curve의 데이터에서 USDC는 DeFi 스테이블 코인 인프라인 DAI에 버금갈 만큼 가장 인기 있고 유동성이 있는 스테이블 코인이 것을 확인할 수 있습니다.
Curve는 스테이블 코인 거래에 중점을 둔 DEX이며, 5 가지 주요 토큰(DAI, USDC, USDT, TUSD, BUSD)을 지원합니다. Curve의 거래량 관점에서 볼 때 DAI와 USDC는 거래량의 대부분을 차지하고 USDT는 두 번째로 높습니다. TUSD와 BUSD는 거래량이 전무합니다.
Maker DAO이용자들은 Curve에서 DAI를 매수하여 Vault의 부채를 상환합니다. 그래서 Curve에서 한동안 DAI의 가치가 USDC보다 5~10% 비싸서 DAI가 실제 수요가 매우 높다는 것을 확인할 수 있었습니다. 이는 USDT가 아닌 DAI를 헤지하기 위해 USDC를 사용하는 사람이 더 많음을 의미합니다. USDC는 중앙화된 커스터디 기관을 통해 발행되지만, Coinbase 또는 Circle에서 인출하여 실제 법정화폐인 USD로 교환할 수 있는 합법적인 스테이블 코인입니다.
온체인 헤지 플랫폼 수요증가, Opyn 사용량 증가
온체인 헤지 리스크 플랫폼인 Opyn의 담보량이 최대치를 기록했습니다. Opyn은 이더리움 기반으로 만든 풋옵션 플랫폼이며 풋옵션은 가격 하락시 헤지 메커니즘으로 인해 보험으로 사용할 수 있습니다. 사용자는 Opyn에서 ETH를 담보한 다음 ocDAI와 같은 옵션 토큰(o Token)을 발행할 수 있습니다. 이 토큰은 Compound에서 cDAI의 리스크를 헤지하는 데 사용할 수 있습니다.
발행된 ocDAI는 로열티를 얻기 위해 시장에 판매할 수 있습니다. ocDAI를 구입한 사용자의 경우 cDAI의 가격이 0또는 급락하면 ocDAI와 cDAI를 Opyn의 스마트 계약으로 보내고 담보된 ETH를 되찾을 수 있습니다.
3월 12일 Opyn 플랫폼의 담보자산 가치는 하루만에 4만 달러 증가하여 총 담보된 자산이 약 21만 달러를 돌파했습니다. Opyn에서 풋옵션 토큰중 제일 많이 발행된 토큰은 ocDAI 입니다. 즉 옵션 토큰 발행자는 cDAI 파산 리스크를 헤지하기 위해 더많은 cDAI의 풋 옵션을 시장에 제공하는 것입니다.
DeFi 인프라의 개선방향
매번 시장이 타격을 받을 때 마다 프로토콜들은 학습하고 개선될 기회를 얻고 있습니다. 그렇다면 DeFi의 핵심 인프라인 Maker DAO 프로토콜이 탄력적으로 나아가려면 어떤 방향으로 가야 할까요?
도구와 데이터 개선
이번 사건의 가장 큰 문제는 시스템의 투명성 부족입니다. 사건이 발생되면 사건에 대한 진행상황을 이해하거나 원인을 진단하는 데 시간이 너무 오래 걸립니다. 또한 Maker의 코드베이스는 많은 사람들에게 잘 알려지지 않아서 경매봇에 대한 진입장벽이 매우 높기 때문에 새롭게 참여하려는 경매봇이 극히 적습니다.
예를 들어 MKR 경매 웹 사이트는 존재하지 않았고, MKR 경매가 시작되기 전에 비개발자인 사용자가 경매에 참여하는 데 장애가 되었습니다. 만약 Maker의 접근성과 편의성을 개선한다면 많은 유저에게 도움이 될 것입니다. 또한 Maker의 내결함성을 높힐려면 다양한 참가자가 필요합니다.
리스크 관리 도구(헤지 및 보험)추가
제로 비드 입찰 사건은 실제로 0 DAI로 청산이 되었고 누군가의 담보자산이 도난당했다는 것입니다. Maker는 기술적인 측면에서 해킹되지 않았지만 사용자의 자산이 불안전하다는, 자체 시스템에 대한 불신을 받게 되었습니다. 만약 올바른 보험상품을 사용한다면 이러한 잠재적인 리스크에 대응하여 사용자에게 더 많은 확신을 줄 수 있습니다. 예를 들어 수십 명의 Compound 유저들이 Opyn에서 탈중앙화 옵션을 사용하여 Compound 예금에 보험을 들었듯이, 사람들은 Vault 소유자가 Opyn과 같이 유사한 옵션 상품을 구입한다면 이익을 추구하는 사람들로 구성된 네트워크가 Maker의 리스크와 가격을 평가하고 리스크를 분산시킬 수 있습니다.
Nexus Mutual과 같은 전통적인 보험상품과 비교할 시 옵션은 더 큰 유연성을 가지고 있으며, 이번 Maker 사건과 같은 애매모호한 상황에서 Nexus Mutual은 배상을 거절했습니다.
이번 스트레스 테스트는 이더리움의 성능으로 인한 병목 현상으로 인해 많은 커뮤니티 구성원들은 Rollup (Layer 2), ETH 2.0을 시급하게 개발하고 있습니다. 또한, DeFi 생태계에도 새로운 문제들이 발생했습니다. 앞으로 프로토콜들은 자체적인 개선을 거쳐서 더욱 탄력적으로 될 것으로 기대됩니다. Maker DAO가 DeFi의 글로벌 신용 인프라 역할을 꾸준히 다진다면 여전히 개선될 여지가 존재한다고 생각합니다.
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