代币销售回酬分析

Kai Lin
Kai Lin
Aug 25, 2017 · 4 min read

原著作者:Harith Kamarul

翻译自:https://medium.com/hellogold/analysing-the-token-sale-rewards-77302b757b60

代币销售:相关各方之奖励

身为毕业于计算系的职员(注:不是精算师),我被指派成为“搞数字”的傢伙。在这篇贴文中,我剥开各种跟HelloGold基金会代币销售有关的各种数目字。

背景

在进入数目字之前,重点谈谈HelloGold这项雄心勃勃计划的源头是很重要的。

1. 先例。Robin之前担任过世界黄金协会(World Gold Council, WGC)的财务总监(Chief Finance Officer, CFO)。他负责管理世界最大的黄金基金,辖下有值300亿美金的实质黄金。他也协助中国工商银行(Industrial Commercial Bank of China, ICBC)筹组黄金业务,在4年当中,客户从0增至1,100万人,黄金销售额高达60亿美元。他的想法是有底子的。

2. 伙伴。HelloGold的商-商-客(B2B2C)市场方案,让我们能够充分利用被信赖的品牌,直接进入广大客户群的市场。我们的推展伙伴,永旺集团,在马来西亚有400万个客户,在整个亚洲则有1亿个客户。我们正在跟本区域一家主要电讯公司(在亚洲拥有3亿客户)接洽,以成为他们流动钱包的一个项目。我们还跟许多合适的伙伴在商谈着。

在此让我对HelloGold的回酬结构作一个简短的终结(但是,你最好还是自己去查看文件资料):

1. HelloGold核心业务每月收取的管理费中,有10%将以黄金的形式回馈给HelloGold基金会。

2. HelloGold收取2%的年度管理费(以黄金计算),以每日平均值计算,每月计费一次。一个旁注:这2%,因为复利率的关系,实际算起来是约1.98%,这一点将在另一份贴文讨论。

3. HelloGold基金会(与其顾问)可以按其自由斟酌决定,派发HGF所收到的捐献基金,以全面有黄金支持的黄金代币(GBT)形式发给HelloGold代币的持有户.

4. 回酬奖励金将均分给所有的10亿HGT,直到实现380万克的上顶限为止。

HBG持有人将从两个方面获益:

1.HelloGold旗下管理资产(Asset Under Management,AUM)的成长速度

2.黄金价值的增值潜能

注:我们的发展计划包括扩充到其他资产(如:白银、白金)支撑的代币,但是由于我们目前仍未开发那些产品,因此不会在此讨论任合相关奖励 。

资料来源与假设依据:

我们采用了以下资料准备我们的财务规划以及之后的HGT预测:

1. 世界银行数据(World Bank)

2. 万事达卡(Mastercard)

3. 亚洲宏利(Manulife Asia)

我们也作以下假设:

1. HelloGold客户的黄金储蓄与现金储蓄的比例

2. 进入目标市场的渗透度

3. 经营业务的开支(依据马来西亚的费用对照其他目标市场)

4. 基金会将所有收到的捐献资金奖励给HGT持有人

5. 不设直接购买GBT的市场

运算结果

我希望你不会被这些数字搞到晕头转向

最快速地计算潜在回酬奖厉的方法,是简单地把最高顶限的3.80公吨黄金除以10亿HGT。每个HGT可最多获得0.0036GBT。 按照每克40美元的黄金价格,以及每个HGT价格在0.024263至0.02921之间,每一枚HGT的潜在回酬将是5–6倍。

以上其实是很保守的估计方式:我们没有计算黄金的增值潜能。以下,我们列举两个例子,分别根据两项假设:黄金价格是保持不变或以每年平均5%增长(根据黄金兑美元的过去20年历史记录)。

1. 黄金价保持不变

  • 最高顶限的380万克将在营业第8年达成。
  • 回酬是5至6倍。
  • 平均每年回酬可达22–25%。

2. 每年黄金价格平均增张2.5%

  • 最高顶限在第8年年底达成,
  • 总回酬是7至9倍。
  • 平均每年回酬可达28–30%。

重要的另一点:对于许多东南亚地区的客户,黄金价对当地币值的增长更高。过去20年,平均每年黄金兑马来西亚令吉的增长是9.4%,兑泰铢是8.0%,而兑印尼卢比则高达15.9%。

当然,我门随时欢迎您针对以上数目字分析作进一步的探讨。同时希望,通过分享这份贴文,我们可以为众售界做个标榜,增加透明度和诚信度。

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