黄金代币(GBT)与黄金交易基金(ETF)

Kai Lin
Kai Lin
Aug 25, 2017 · 4 min read

原著作者:Dave Appleton

翻译自:https://medium.com/hellogold/gold-backed-tokens-vs-gold-backed-etfs-bc727291d1e9

很长的一段时间里,黄金就是钱。事实上,自公元前635年开始,当金币在小亚细亚或现代土耳其的亚洲领土上,被定为统一标准后即是如此。一时之间,黄金成了备受追逐和收藏的财富。整个地中海,黄金货币促成财富的民主化,奠定现代商业的基础。黄金一直保持这个地位,一直到1971年8月,李察.尼克逊(Richard Nixon)改变了规则。当时,他终止黄金对美元的相互兌換。自那个不幸的星期天开始,我们手上所持的法定货币,就是我们的所有了。还有人期待着黄金标准的回归。对我而言,黄金作为钱的概念已经灭亡了。

但是,黄金作为贮藏财富的的功能依然保持不变,而且可以说是更上一层楼。HelloGold要把黄金民主化,以便每一个新兴国家的平民百姓都能获取黄金。

现代投资产品的民主化,最早始于1860年代的英国。当时推出的投资观念,让“中等财富的投资者拥有跟大资本家相同的优势”。接着是1920年代的开放式的互惠基金,再下来是1970年代的被动投资产品。如今,我们则有交易式基金(Exchange Traded funds, ETF)。每一回的金融创新,都导致经营开支的削减,让投资者能以更小量的数额进行投资。

在过去15年崛起的其中一个最具创意的产品,是2003年的黄金交易基金(ETF) — -实质黄金以交易证券的形式在国际市场交易。在推出这些ETF之前,人们普遍怀疑让小本投资者对微量黄金这种产品的市场需求量。许多人辩称投资者只要实质黄金,而绝不会要购买黄金支持的证券。他们都错了,错得远远超出任何人最荒唐的想象 — -在2011年某天,世界黄金协会管理的凭证黄金ETF,比相等的美国股市的产品,SPY,还要多。15年后,实质黄金ETF总共管理着900亿美元[注1]黄金,占黄金投资需求量的三分之一。所有实质黄金ETF加起来,目前是第五大黄金持有机构/体系,只排在美国、德国、意大利和法国等主权国家后面。ETF的推出让人们首次以股权方式,找到了进入黄金现货市场的门路。突然之间,黄金可以像买卖任何股票那样进行交易。ETF出现前,投资者无法轻易投资黄金。ETF出现前,人们只能购买金币或金条,但是由于收藏和取货的问题,投资黄金的流动性低,透明度或效率也低。

如果ETF那么成功,黄金代币是否具备有意义的角色呢?答案是:肯定的。

1. 许多人并没有购买证券

美国,毫无异议,是最发达的金融市场,美国人却有略50%[注2]的人不直接或间接投资于证券市场。假设发展中市场的参与率不比美国好,就有一大部份的人口没有能力通过ETF投资黄金。

2. 交易门槛超出太多人的能力范围

在同一份美国调查中,超过一半没有投资在股票市场的人声称那是因为他们没有足够的钱那么做。

有了黄金代币,投资者只需要少于一美元的小分额来购买黄金(小至18小数位便可以买到ERC20代币)。每个人可以储蓄黄金了。

3. 对于不住在有黄金ETF上市国家的人,买卖ETF很麻烦

对于那些要跳过太多障碍的投资者,要从投资黄金ETF获利,首先需要开一个国际交易户口,包括所有客户需知的手续。第二是调动资金。第三把资金換成外币。第四在不同的时区作买卖。第五再转換回本国货币。以及最后转回及检查本国的户口账目。每一个步骤至少花一个工作天,并要花各种开支、收费和佣金才得以完成。对于大多数人,这一切都很麻烦而且无聊。

4. 不是所有证券交易市场都有黄金ETF

个别小本投资者若没有与国际市场联线的券商,或没有足够的资本去向在线券商申请一个国际户口,就都无法进入有关的交易所去购买黄金ETF。如果是黄金代币,市民就只需要有一台手机。

假使ETF把黄金带给主流证券投资者,把黄金数字化成为黄金代币,它就具有将黄金民主化,带给平民百信的潜能。黄金代币将移除让每一个人都能保存财富的障碍。这将意味着人们的储蓄能力,除了现金以外,还有简单的黄金储蓄。他们不再因为住在错误的国度,或没有足够的资金供储蓄,而无法使用正确的储蓄产品或服务。

[注1] 世界黄金协会,2017年ETF数据。

[注2] http://www.bankrate.com/investing/did-you-miss-the-stock-market-rally-youre-not-alone/

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