Take 5 Insurance Trends: Blockchain — beyond the hype
(French version follows)
If only I had a crypto nickel for every time I read some news about blockchain (pun intended). Blockchain technology has generated a lot of buzz in the financial services industry. According to Google trends, worldwide chatter hit fever pitch right before Christmas 2017 when Long Island Iced Tea rebranded as “Long Blockchain”. Their clever publicity stunt briefly boosted the company’s market value sixfold. But the initial excitement has given way to a more rational, level-headed discourse about the merits of this technology.
If you’re reading this, you probably already know that blockchain is a distributed, immutable public ledger. It’s one of those definitions that requires a dictionary to understand, so here’s a quick primer. Blockchain has been touted as a means of creating transparency and trust, preventing fraud, improving efficiency, and more.
Many companies jumped on board to explore this technology, put together task forces, formed consortiums and invested in blockchain startups. But blockchain has proven a tough nut to crack, and meaningful real-life applications are few. Is this a classic case of a technology in search of a problem?
Karim Hobeila, Director of Strategy at Intact Financial, thinks blockchain technology does offer attractive characteristics but knowing when to use it is key. “Each use case we look at must pass a four-question test. Do we need to store state? Are there multiple parties involved? Is there a lack of trust among these parties? Is using a trusted third party cost-prohibitive?”
The flurry of blockchain-related announcements in industries as diverse as logistics, media, banking and telecommunications does not automatically suggest a lack of rational thinking. Staying ahead of the curve, getting dibs on the best talent, riding the wave of media attention (and the Oscar goes to Long Blockchain!) — these are all valid reasons to explore the technology. Plus, blockchain’s real value lies in enabling ecosystems, and multi-party arrangements take time to establish.
Karim adds, “Ultimately, every decision we take is with a deep understanding of how it impacts our customers, partners, operations and financial results. We view technology as an enabler rather than a driver of our decisions. Before jumping on the blockchain bandwagon, we need to find opportunities that tick all our boxes. We are still looking.”
Nevertheless, here are 5 examples of blockchain applications in insurance.
Flight delay insurance: Fizzy by AXA
Perhaps the best-known and one of the earliest applications of blockchain technology in insurance is Fizzy by AXA. Launched in 2017, Fizzy is an example of ‘parametric insurance’ where a certain type of event triggers an automatic payout. Fizzy verifies flight departures against public databases. Once the delay crosses a two-hour threshold, the purchaser of the flight ticket gets instant reimbursement. The customer saves the time and the hassle of filing a claim and the insurer saves costs through automation.
Home insurance: buzzvault
A home inventory is a useful tool, especially in case of a claim. Enter buzzvault, dubbed the world’s first home asset vault built on the blockchain. The buzzvault app relies on video technology in tandem with a human surveyor to create a home inventory. The customer can then activate their personalized insurance coverage backed by MunichRe. Receipts and warranties can be added as new items are acquired, always keeping the coverage up to date. Though building such a solution is possible without blockchain, the founder says privacy and security were the key considerations in choosing the technology.
Auto claims subrogation: State Farm
Subrogation is a way by which insurance companies settle claims amongst themselves. When a car accident occurs, the customer deals with his or her insurer. If the accident was the other person’s fault, the customer’s insurer could pursue that person’s insurer to recover the damages. Today, this process is manual and time-consuming as paper cheques are still mailed between insurance companies. State Farm paired up with another unnamed insurer to pilot a blockchain solution that could streamline and automate this process.
Proof of Insurance: Marsh
Got insurance? Prove it! Proof of commercial liability insurance is often a requirement for contractors to bid on projects and maintain their employment as subtrades. The process of getting an insurance certificate usually works like this: a contractor is asked by his employer to provide proof of insurance, so he contacts his broker who then contacts an underwriter. The underwriter creates a certificate and sends it to the broker who passes it on to the contractor. The process is highly inefficient, not to mention that anyone with image editing software can fake a certificate. One of the world’s largest insurance brokers Marsh has put proof of insurance on the blockchain, making it tamperproof and delivering efficiencies for all involved parties.
Insurance ecosystem: Blocksure
Why tackle just one use case? British blockchain platform Blocksure has a lofty goal of creating an insurance ecosystem where all concerned parties can get the most up-to-date information in real time. Blocksure promises to simplify accounting, claims settlement, premium processing and more. The platform is optimized for mobile and places the convenience of getting quotes, buying policies and making claims in the palm of the customer’s hand. Dutch insurer Covea and MGA Commercial and General are the first to pilot the solution.
Time will tell whether blockchain turns out to be the silver bullet some think it is. It took quarter of a century for telephones to be adopted by just 10% of households, and today we can’t imagine our lives without one. Here’s to the dreamers and pioneers who dare to push the limits and advance technologies of the future.
Si seulement j’avais reçu un Bitcoin chaque fois que je suis tombée sur un article parlant de la blockchain… La technologie de la chaîne de blocs a beaucoup fait parler d’elle dans le secteur des services financiers. Selon Google Trends, la frénésie mondiale a atteint son paroxysme en 2017 juste avant Noël lorsque Long Island Iced Tea s’est rebaptisée « Long Blockchain ». Cet astucieux coup publicitaire a fait temporairement bondir la valeur marchande de l’entreprise de près de six fois. L’engouement initial a toutefois fait place à un discours plus rationnel et pondéré sur les mérites de cette technologie.
Si vous lisez ceci, vous savez probablement déjà qu’une blockchain est une sorte de grand livre comptable public infalsifiable. C’est l’une de ces définitions qui nécessite un dictionnaire pour mieux comprendre, alors voici quelques rudiments. La blockchain a été présentée comme un moyen de créer transparence et confiance, de prévenir la fraude, d’améliorer l’efficacité et plus encore.
De nombreuses entreprises se sont empressées d’explorer cette technologie, ont formé des groupes de travail et des consortiums et ont investi dans des start-ups de blockchain. La blockchain s’est cependant révélée être un véritable casse-tête et les applications significatives dans la vie réelle sont rares. Est-ce un cas classique d’une technologie à la recherche d’un problème?
Karim Hobeila, directeur principal Stratégie chez Intact, estime que la technologie blockchain offre des caractéristiques intéressantes, mais la clé est de savoir quand l’utiliser. « Chaque cas d’utilisation doit répondre à quatre questions. Avons-nous besoin de stocker l’état? Y a-t-il plusieurs parties impliquées? Y a-t-il un manque de confiance entre ces parties? Utiliser un tiers de confiance est-il hors de prix? »
La multiplication des annonces liées à la blockchain dans des secteurs aussi variés que la logistique, les médias, les banques et les télécommunications ne suggère pas automatiquement un manque de pensée rationnelle. Rester à l’avant-garde, se réserver les meilleurs talents, attirer l’attention des médias (et l’Oscar revient à Long Blockchain!) — sont toutes des raisons valables d’explorer la technologie. De plus, la valeur réelle de la blockchain réside dans la création d’écosystèmes et il faut du temps pour mettre en place des arrangements impliquant plusieurs parties.
Karim ajoute : « Au bout du compte, chaque décision que nous prenons repose sur une profonde compréhension de son impact sur nos clients, nos partenaires, nos opérations et nos résultats financiers. Nous considérons la technologie comme un catalyseur et non comme le moteur de nos décisions. Avant de sauter dans le train de la blockchain, nous devons trouver des occasions qui nous permettent de cocher toutes les bonnes cases. Nous cherchons encore. »
Voici néanmoins 5 exemples d’applications de la blockchain dans le domaine de l’assurance.
Assurance retard d’avion : Fizzy par AXA
Fizzy par AXA est sans doute la plus connue et l’une des premières applications de la technologie blockchain en assurance. Lancée en 2017, Fizzy est un exemple « d’assurance paramétrique » où un certain type d’événement déclenche un paiement automatique. Fizzy vérifie les départs de vols par rapport aux bases de données publiques. Dès qu’un retard de plus de deux heures est constaté, le détenteur du billet d’avion est remboursé instantanément. Le client évite ainsi le trouble et la perte de temps en n’ayant pas à faire de déclaration de sinistre et l’assureur économise grâce à l’automatisation.
Assurance habitation : buzzvault
Avoir un inventaire de sa maison est utile, particulièrement en cas de réclamation. Entre en scène buzzvault, surnommée le premier coffre-fort de biens personnels au monde basé sur la blockchain. L’appli buzzvault s’appuie sur la technologie vidéo en collaboration avec un évaluateur humain pour créer l’inventaire de la maison. Le client peut ensuite activer sa couverture d’assurance personnalisée soutenue par MunichRe. Reçus et garanties peuvent être ajoutés à mesure qu’on acquiert de nouveaux objets, la couverture étant mise à jour automatiquement. Bien qu’il soit possible de créer une telle solution sans la blockchain, la fondatrice indique que la confidentialité et la sécurité sont les éléments clés ayant guidé le choix de la technologie.
Subrogation des réclamations auto : State Farm
La subrogation désigne le fait qu’une compagnie d’assurance règle une dette avec une autre. Lorsqu’un accident de voiture se produit, le client contacte son assureur. Si l’accident est la faute de l’autre personne, l’assureur du client peut poursuivre l’assureur de cette personne pour le recouvrement des dommages. Actuellement, la subrogation est un processus manuel qui prend beaucoup de temps et nécessite souvent l’envoi de chèques physiques entre assureurs. State Farm s’est associé à un autre assureur pour tester une solution blockchain qui permettrait d’optimiser et d’automatiser ce processus.
Preuve d’assurance : Marsh
Vous avez une assurance? Prouvez-le! Les entrepreneurs doivent souvent fournir une preuve d’assurance de responsabilité civile des entreprises pour pouvoir soumissionner sur des projets et conserver leur emploi en tant que sous-traitants. Le processus pour l’obtention d’une attestation d’assurance fonctionne généralement comme suit : l’employeur demande à l’entrepreneur de lui fournir une preuve d’assurance, alors ce dernier contacte son courtier qui à son tour contacte un souscripteur. Le souscripteur crée une attestation et l’envoie au courtier qui la remet à l’entrepreneur. Il s’agit d’un processus très inefficace, sans compter que quiconque disposant d’un logiciel d’édition d’image peut simuler une attestation d’assurance. Marsh, l’un des plus importants courtiers en assurance au monde a mis le processus d’attestation d’assurance sur la blockchain, le rendant ainsi inviolable et offrant une efficacité accrue pour toutes les parties concernées.
Écosystème d’assurance : Blocksure
Pourquoi s’attaquer à un seul cas d’utilisation? La plateforme blockchain britannique Blocksure s’est fixé l’objectif ambitieux de créer un écosystème d’assurance où toutes les parties concernées peuvent obtenir les informations les plus récentes en temps réel. Blocksure promet de simplifier la comptabilité, le règlement des sinistres, le traitement des primes, et plus encore. La plateforme est optimisée pour les appareils mobiles et offre au client la possibilité d’obtenir une soumission, de souscrire une police et de faire une réclamation directement dans le creux de leurs mains. L’assureur néerlandais Covéa et MGA Commercial and General sont les premiers à tester la solution.
Le temps nous dira si la blockchain s’avère être la solution miracle que certains imaginent. Il a fallu un quart de siècle pour faire adopter le téléphone par seulement 10 % des ménages, et aujourd’hui, il est impossible d’imaginer nos vies sans téléphone. À la santé des rêveurs et des pionniers qui osent repousser les limites et font progresser les technologies de l’avenir.
