區塊鏈新手教學 — #05 我該使用的交易所？CEX VS. DEX？
上一篇我們介紹了錢包的種類，內容包括私鑰的運作、中心化錢包與去中心化錢包。緊接著，我們要在這篇文章向大家介紹加密貨幣的交易所，分析不同種類交易所的運作模式以及使用上的優缺點。
這篇將分為以下兩個部分：
- 中心化交易所 Centralized Exchange
- 去中心化交易所 Decentralized Exchange
交易所可以簡單的區分為兩種類型，中心化交易所以及去中心化交易所。而中心化交易所我們將把它細分為「台灣交易所」和「海外交易所」來做介紹。
中心化交易所 Centralized Exchange
世界各地有數百家加密貨幣交易所。用戶可以直接進入任何這些加密貨幣交易所的網站，註冊並開始交易。交易是直接連接到交易所進行，除了交易所本身作為訂單撮合者的對手方之外，沒有更多的 agency 或其他中介商參與。
目前台灣的交易所主要有三家，分別為 ACE, MAX 和 BitoPro。三家交易所都有提供投資人直接由台幣銀行帳戶轉帳購買加密貨幣的服務。雖然能提供用戶直接使用新台幣購買，但能購買的幣種相對較少，一些市值不大的加密貨幣還是必須在其他的交易所購買。
目前市場上較為出名的交易所，包括幣安與 FTX，都是屬於海外交易所。主要購買的方式是透過美金轉帳或信用卡入金。雖然此類型的交易所相較於台灣交易所出入金的方式沒有那麼容易，但能夠購買的代幣種類較多，平台提供的服務也更加完整。
值得注意的是，呼應上一篇「錢包」提到的內容，在中心化交易所內所有買賣的交易都不會記錄在鏈上，純粹是交易所資料庫裡的紀錄在做更動。唯有在交易所出入金才會透過區塊鏈幫我們執行，因為我們需要選擇出入的幣種與在哪條鏈執行這項交易，並支付這條鏈上的手續費。
舉例來說，我們想要從 FTX 提以太幣到幣安交易所，且希望在以太坊上執行這筆交易，我們就需要從幣安交易所取得我們的以太坊錢包地址並複製到 FTX 的提幣頁面上，同時確保在 FTX 上也選擇使用以太坊進行交易 。
去中心化交易所 Decentralized Exchange (DEX)
去中心化交易所是一個沒有中央機構管理，由用戶點對點進行交易的平台。平台負責搓合用戶間的交易，用戶也不需經過任何第三方的認證及審核，只需要有錢包就可以與任何人進行交易，且所有的交易都是公開透明的。
那去中心化交易所要如何搓合用戶彼此間的交易？這時就必須介紹平台所採用的搓合協議，分別是自動化造市商 Automated Market Maker (AMM) 和 中央限價委託簿 Central Limit Order Book (CLOB)。
- 自動化造市商 Automated Market Maker (AMM)
自動化造市商（AMM）是 一種協議，通過數學公式即時計算資產間兌換的匯率並為資產做定價，實現去中心化的即時交易。在 AMM 模式中，會有兩個角色 — — 流動性提供者（LP）及交易者（Trader）。流動性提供者（LP）為流動性池提供流動性；而交易者（Trader）使用流動性池來兌換加密貨幣。
以下圖為例，左側的流動性提供者（LP）將自己的資產（Token A 和 Token B）依池子當下10:1 的比例投入中間的 Uniswap 池子提供流動性，這個池子稱為流動性池（Liquidity Pool）。而 LP 會拿到該平台提供的 4 顆 LP Token 當作提供流動性的證明，拿到的數量就是依照 LP 提供多少流動性與這個流動池的比例，等比例發放。
當交易者對流動性池的某個貨幣有需求，就會從這個池子兌換出自己需要的貨幣。例如圖中右側的交易者想把手上的 Token A 兌換成 Token B，而這個池子中 A 和 B 的比例是 10:1，因此交易者以 10 顆 Token A 加上手續費能換到 1 顆 Token B。這也是 AMM 的另一個特色，兌換時只能以池子中兩代幣的比例作為匯率，相當於只能以市價買賣，無法像股票一樣下限價單。
- 中央限價委託簿 Central Limit Order Book (CLOB)
這個協議與傳統的股票市場搓合機制很相似，由買賣雙方對資產下限價單，若雙方報價有重疊即可成交。但這樣的方式有些缺點，一但買賣雙方對資產所提供的報價相差過大，就可能導致交易無法達成，間接耗損掉買賣雙方的時間。此外，此協議需在速度很快的公鏈上才能執行，因為買賣雙方的現價委託簿需要不斷的更新才能配對買賣單。目前使用 CLOB 協議的交易所幾乎都是在 Solana 鏈上。
以上是本篇關於「交易所」的內容，對於剛加入幣圈的新手小白，我們建議可以先使用「中心化交易所（CEX）」，尤其是要選擇知名的、交易量大的中心化交易所來當你的加密貨幣託管人。等到累積了一定的基礎區塊鏈知識及正確的 mindset 後，想要自由地與各條鏈 (BSC, Tron, Solana, …) 上不同的 DApps 進行互動時，可以自行評估是否要使用進階的「去中心化交易所（DEX）」。
下一篇我們會和大家分享如何在區塊鏈的世界賺取利息收入，分別解釋說明 CeFi 及 DeFi 這兩種不同類型的生息方式，有興趣的朋友務必持續關注！
