13 libros para invertir tu dinero
Lecturas singulares para decidir con mejor información
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Lista 2. Temática inversiones.
Introducción al fascinante mundo de los mercados.
1. The little book of common sense investing. Bogle.
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No te compliques, go passive. No intentes ganar al mercado, replica el agregado. Los fondos indexados y sus bajas comisiones superarán, en el largo plazo, el rendimiento de todos los gestores activos. Seguimos hablando de dinero, así que cuidado. Prepárate la teoría para ejecutar bien la práctica.
2. The smartest investment book you’ll ever read. Solin.
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Solin te cuenta el método pasivo mejor que nadie. En 20 páginas. Fija asset allocation (según nivel de riesgo), compra vehículos indexados y automatiza ahorro. La tentación es tocarlo, no lo hagas. Lo mejor que podría pasarte es que perdieras la contraseña del broker y la recuperaras dentro de 20 años.
3. The permanent portfolio. Rowland & Lawson.
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Los economistas hablan del ciclo económico. El toro, que mira al cielo, alcista, y el oso, que mira el suelo, bajista. Browne presenta cartera para protegerte de las turbulencias. 25% acciones (sube cuando las cosas van bien), 25% oro (sube cuando las cosas van mal), 25% bonos (anticíclico) y 25% dinero en metálico (para la deflación). En el rebalanceamiento la protección. Nuevos ahorros van a la posición que perdió peso, ahora relativamente más barata.
4. Common sense on mutual funds. Bogle.
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¿Qué ocurrirá el día que estemos todos invertidos en passive? Bogle predijo el colapso de su modelo. No creo que suceda. Primero, porque la información tiene un coste, que no siempre estamos dispuestos a pagar. Y segundo, porque si algo caracteriza a los humanos es la ‘sobreconfianza’. Creemos que podemos ganar al mercado, incluso cuando los datos nos demuestran lo contrario.
5. The devil’s financial dictionary. Zweig.
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Diccionario sarcástico de Wall Street. Destacar definiciones de irracional (adj. los otros), pronóstico (n. predecir lo imposible midiendo lo irrelevante), valor objetivo (n. estimación), tarjeta de crédito (n. trozo de plástico que te permite sentir placer hoy incurriendo en sufrimiento mañana) y day trader (n. idiota).
6. The intelligent investor. Graham.
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Value investing: Comprar buenos negocios a buen precio. No es nuestra recomendación (¡somos 100% passive!) pero si quieres ganar al mercado utiliza las herramientas de Graham. Margen de seguridad, la diferencia entre el valor objetivo de una acción y su cotización. Vigila durante el boom. No te pierdas los comentarios de Zweig al final de cada capítulo.
7. One up on Wall Street. Lynch.
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Invertir es un arte, no una ciencia. No necesitas matemáticas avanzadas. Sí psicología y humanidades. No es tanto el número de veces que hayas acertado, sino ganar mucho la vez que aciertes. Si no tienes claro qué venden, no compres la acción. Inversión de proximidad, mira las apps que más utilizas.
8. What I learned losing a million dollars. Paul & Moynihan.
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Fascinante biografía de un self-made trader. Todos somos Paul, expertos autoengañándonos, no reconociendo errores hasta que ya es demasiado tarde. Moralejas: Ir siempre con un stop-loss y aprender a gestionar (emocionalmente) los (inevitable) fracasos. El poema de Kipling: “If you can meet with triumph and disaster, and treat those two impostors just the same.”
9. Why smart people make big money mistakes. Belsky & Gilovich.
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Catálogo de sesgos en la gestión del dinero. Coste hundido. Anclaje. Función del valor asimétrico. Mental accounting. Aversión a la incertidumbre. El impulso humano pasa por perseguir la falsa estabilidad de las pequeñas ganancias, el desafío [antinatural] consiste en buscar ese premio improbable.
10. Your money and your brain. Zweig.
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Más procesos cognitivos, teorías sobre felicidad. Tu cerebro está programado para desear más, eternamente insatisfecho persiguiendo nuevos objetivos. Siempre comparándote, proceso que maximizaba la posibilidad de expandir tus genes. Pero hoy ya no necesitas llegar a alfa millonario para ser libre. Gasta menos de lo que ingreses. Un rico es aquella persona que puede decidir sobre su vida.
11. Charlie Munger: The complete investor. Griffin.
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Sentido común. Munger, socio de Buffett, comparte sabiduría contrarian en cada una de sus frases. La bolsa transmite expectativas, estimaciones de beneficios futuros, por tanto, tu previsión carece de valor si compartida por el mercado. Es en tiempo de crisis cuando se dan las mejores oportunidades. Los negocios siguen vivos y los precios están ahora baratos.
12. Against the Gods. Bernstein.
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Historia de la estadística. Bernoulli, Bayes y Gauss, entre otros. Mayor rentabilidad suele acarrear mayor volatilidad — no siempre sinónimo de riesgo. Mala señal si estás preocupado antes de irte a la cama. Si no lo estás, quizá no estás ganando lo suficiente. Encuentra tu óptimo de preocupación.
13. Fooled by randomness. Taleb.
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Gestión de la incertidumbre. No importa que tengas razón, si no puedes permitírtelo. Ejemplo: Un banquero decide, en 2006, no conceder hipotecas por riesgo de impago. ¿Cuánto tiempo podrá mantener su criterio sin ser despedido y/o terminar desquiciado? Para aquel que decida alquilar, la presión de caer solo complicará, y mucho, una decisión a priori clara. Construye posición fuck you.
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