카카오벤처스는 CVC일까요? 아닐까요?
Q. 카카오벤처스는 CVC일까요? 아닐까요?
독자 분께서는 명확한 답과 이유를 알고 계신가요? 아주 간단하면서도 많이들 헷갈려하는 부분입니다. 어떤 기사나 책을 보면 카카오벤처스가 국내 CVC의 대표사례로 소개되기도 하고, 어디서는 아니라고 소개되기도 하는데요. 이미 매우 혼재된 정보가 흩어진 상태입니다. 지금까지 제가 카카오벤처스 PR 담당자로 지내면서 가장 많이 오해를 바로 잡아드린 사항이기도 하지요.
A. 정답은 ‘카카오벤처스는 CVC가 아니다'입니다.
고개를 갸우뚱하는 분들이 꽤 있습니다. 카카오의 자회사이고 사명마저 ‘카카오의 벤처캐피탈'이라는 뜻인 카카오벤처스이니 말이에요. 게다가 카카오벤처스 모태인 케이큐브벤처스 창업자도 카카오 현 의장님, 카카오 전 대표님이고요. 이런 생각이 들다보면 더 혼란에 빠집니다.
CVC 정의를 알면 이해가 쉽습니다.
CVC는 Corporate Venture Capital의 준말로, 한국어로는 흔히 기업형 벤처캐피탈로 부릅니다.
CVC를 구분하는 가장 쉬운 기준은 바로 ‘펀드 출자자 구성'을 보면 됩니다. 벤처캐피탈이 운용하는 펀드의 자금 출자 100%가 하나의 특정 기업에서 이루어질 경우, 그 기업의 CVC라고 볼 수 있어요. (CVC는 VC의 한 종류가 되겠죠?) 이 CVC는 주로 출자 기업과의 전략적 투자 목적을 띄는 포트폴리오를 구성하게 되고요. 대표적으로 구글벤처스, 인텔캐피탈, 퀄컴벤처스, 삼성벤처투자 등이 있습니다.
Our definition excludes investments made through an external fund managed by a third party, even if the investment vehicle is funded by and specifically designed to meet the objectives of a single investing company. — “Making Sense of Corporate Venture Capital” (Harvard Business Review)
반대로, 카카오벤처스처럼 기업 산하의 벤처캐피탈이라도 운용펀드 구성에 외부 출자자가 다수 포함되어 있다면 CVC가 아닙니다. 카카오벤처스의 펀드 출자자는 카카오뿐 아니라 모태펀드, 은행 등의 외부 기관이 포함돼 있습니다. 따라서 카카오벤처스는 CVC가 아닌 VC로 구분하는 게 맞습니다.
Q. CVC가 아닌데 왜 카카오벤처스인가요?
사명에 대한 의미도 중요합니다. 2012년 출범한 케이큐브벤처스(카카오벤처스의 구 사명)는 IT 소프트웨어를 기반으로 세상의 문제를 해결하는 창업가를 지원하겠다는 투자 철학으로 시작했습니다. 이후 2015년 카카오의 자회사로 편입됐고, 2018년 3월에는 카카오벤처스로 사명을 변경했어요. 이미 IT 혁신의 선두주자로 카카오가 지닌 창업가 정신을 본받아 사명 전면에 내세운 변화라고 할 수 있지요.
Q. 카카오인베스트먼트와는 어떤 점이 다른가요?
또 한 가지 자주 받는 질문입니다. 카카오벤처스와 카카오인베스트먼트는 모두 카카오의 Financial arm입니다. 카카오인베스트먼트는 주로 Growth 등 후기 단계 스타트업에 주로 투자하며, 모회사인 카카오로부터 100% 투자 자금을 출자 받는다는 점이 카카오벤처스와 다르다고 할 수 있어요.
앞으로도 카카오벤처스는 펀드운용 GP(General Partner)로서 공정성을 지키고 패밀리의 멋진 여정에 든든한 동반자가 될 수 있도록 노력하겠습니다. 이 글을 통해 많은 분들에게 카카오벤처스에 대한 이해가 한층 쉬워졌기를 바래봅니다. 추가로 궁금한 사항이 있다면 언제든 pr@kakao.vc로 연락 주세요. 읽어주셔서 감사합니다! — Joanne
Reference
