ETH$10000？從價值投資的角度看ETH

最近市場火熱，很多報導大力追棒以太坊，而以太幣（ETH）的表現亦沒有令人失望，隨著BTC回升，ETH亦一度重上$4000水平，似乎破頂指日可待。有些報道更將ETH的目標價定為$10000，看似非常不現實，如果是價值投資的信徒，又應該如何衡量ETH呢？要有哪些因素必需留意？今日一一拆解！

從價值投資的角度，ETH亦可以是非常高質素的投資項目。簡單整合，ETH的主要內在價值來自以下三大方面：

1) 智能合約的能力

DApp 是為特定和重複使用而編程的智能合約。截至 2021 年上半年，以太坊上部署了 3,000 多個 DApp。以太坊成功構建的加密貨幣平台，現時已穩佔全世界最完整，功能最多元化的應用生態，而這個生態最重要的基楚就是ETH，所有程序化智能合約和應用程序都需要ETH來運作。

這些應用已經成功在現實世界創造並保持價值，例如 DeFi 的可及性和更高利率的吸引，越來越多的零售用家轉向 DeFi 領域；NFT 中有不少作品成功打入主流藝術界，屢屢出現在佳士德等傳統拍賣會上。

即使是現在，仍有超過 650 億美元的資產被鎖定在 DeFi 中。，因為以太坊區塊鏈可以執行智能合約，為去中心化金融(DeFi) 或不可替代代幣 (NFT)等去中心化應用程序 (DApp) 提供支持。

作為投資者，最重要是留意這個生態的發展進程，有個很簡單的方法可以知道：Dapprader(https://dappradar.com/ )是Dapp的追踪器，在此可以得到目前各Dapp項目的使用量及排名等數據。目前大部分名列前矛的Dapp都是來自以太坊，以後只要以太坊上的Dapp仍能保持成長，ETH的投資價值自然會與日俱增。

2) 權益證明（PoS）模型

比特幣和以太坊目前都使用工作量證明共識運行（PoW）。交易的驗證和確認需要礦工在全網達成共識，礦工因處理交易和執行智能合約而獲得獎勵。

以太坊目前正在努力轉向權益證明模型，即以太坊 2.0，這極大地改變了獎勵系統。當前的工作量證明模型不鼓勵協作，也不為惡意行為提供任何後果。相比之下，在PoS模型下，驗證者（Validators）將取代礦工（Miners）。不再需要解決加密挑戰。驗證者將被要求擁有以太幣，並且為了驗證一個區塊，他們將被要求將他們的ETH放在線上以證明一個區塊是有效的。這樣，如果存在惡意行為，他們的利益就會受到威脅。

如果以太坊 2.0 成功，整個區塊鏈將擁有更多的交易處理能力，ETH的Defi將在全球金融體系中發揮更重要的作用。因此，未來投資者必須密切留意

3) 全新思維方式

以太坊可被視為一個全新的思維，以去中心化、智能合約的創新意念為主軸，並隨著應用所創造的巨大價值擴散，具有徹底改變金融和科技的潛力。

DeFi 有可能重建整個金融體系。基於以太坊的應用程序可能會影響市場、治理、公共服務，甚至身份管理方式。未來，我們可能會使用以太坊平台來改變抵押轉移、證券交易等許多領域的運作方式。

更重要的是，這將發生在可以連接到公共網絡的任何地方的任何人的網絡上，從思維上改變現在的社會結構。

隨著這些想法的實現，以太坊押注於一種全新類型的連接和創新層，這是其網絡價值（Network Value）的另一個重要驅動因素。

以太坊已經擁有活躍的開發者社群和用戶群。它是 Github 活動所有指標中最受歡迎的數字貨幣網絡之一，包括提交數量、貢獻者總數、項目觀察者總數和星星總數，足以證明這個新的連接思維的成功。從開發者社群開始，這些活動都表明以太坊思維正不斷擴大和多樣化，甚至來到社會上的其他社群。對於區塊鏈或加密貨幣來說，這是最理想的步伐：從思維開始不斷發展的網絡，是整個生態的核心價值。

這個思維的創造某程度上就是ETH的護城河，隨著這個思維繼續在社會上廣傳，更多人會以以太坊的發展哲學思考和生活，使ETH變成社會中不可分割的部分。

作為價值投資者，不論ETH是$4000或$40000，只要覺得以上三大因素仍然合理地存在（合理與否是判斷所創造的價值相對於價格），就值得考慮。

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