[財經雜誌] 愛榭克Izaax 財訊+智富專欄 — 2021一月號 每月更新
Published in
Jan 9, 2021
關於此文章：
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Wealth 財訊
二O二一年上半場 多頭行情續攤
📈 美國首次升息 : 2023年之後
🉑風險資產, 看似昂貴, 其實不貴
🍝餐飲業超低基期, 上半年等待情緩解, 可望強彈
🔄庫存回補週期
- 需求快速翻正, 庫存端受制供應鏈不足和過度保守心態
- 庫存銷售比:1.31(14年新低)
- 未來兩個季度不會反轉
🏬房市還是牛市
- 新屋價中位數持平, 壓低總價擴大供給平穩需求
- 營建許可 新屋開工數向上
- 出售出租房屋空置率 (30年最低水平) 仍供需吃緊
🚀股市漲到哪 無須預設立場
- 基本面 — 經濟進入加速擴張階段
美國GDP可望在Q2~Q3之間刷新歷史新高
- 貨幣政策 — 各國央行擴大資產負債表
歐央: 擴大5000億歐元購債
日央&FED: 無限QE
⭕任何拉回都要站在買方
🈳2021下半年兩種可能性
- 寬鬆措施退場 > 美元止跌回升 > 熱錢回流 > 結構性修正
- 加稅 > 高基期經濟動能轉疲 > 二次衰退 > 嚴重估值修正
👊勇敢抱牢 靜待大多頭的狂潮獲利
SMART 智富
新興市場上半年最夯 美股尚有高點可期
🖐轉折還不會這麼快
- 民間投資力道 翻正
- 民眾消費力道(耐久財) 近幾年最佳增長動能
💸報復性消費潮
- 零售銷售增長 8.5%, 庫存銷售比新低 > 回補庫存潮 > 推動新興市場
Q1-Q2 : 商品消費
Q2之後 : 服務消費 (教育 觀光 餐飲 娛樂 醫療 金融服務)
- 需要小心過於樂觀建構的高庫存水位,導致庫存惡化
💢FED若微調貨幣政策, 新興市場恐發生大地震
- FED擴表 > 釋放熱錢海外套利 > 美元貶值 > 餵養資產泡沫
- FED縮表 > 熱錢撤回 > 美元升值 > 新興市場股匯雙跌
📢留意商品消費潮動向 慎防Q2後開始轉疲弱
- 緊盯美國商消費潮何時轉疲, 趨勢確立,就要做好準備
