[財經雜誌] 愛榭克Izaax 財訊+智富專欄 — 2021三月號 每月更新
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Mar 6, 2021
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SMART 智富
原文參考: http://www.izaax.net/blog/?p=9267
拜登新政強化美國經濟增長前景，美元築底完成後將蓄勢上攻
重點 : 美元長多格局確立, 逐步趁便宜, 分批適度增持美元資產
短期趨勢：服務與商品循環交替，有助美元落底回升
- 拜登新一輪紓困案: 擴大內部需求動能
- 美國經濟走入「復甦期」: 美元+美債殖利率將同步走高
中期趨勢：美國/非美經濟情勢，疫情後將出現兩極發展
- 影響美元指數最大兩個區域 : 歐洲和日本
- 日本和歐洲 已出現了顯著的「二次衰退」
- 美元都有一波短中期都將有一波漲勢
長期趨勢：生產力循環將展開，奠定美元長多周期循環
- 新一輪的生產力循環即將展開
- 拜登紓困案 : 美國聯邦研發支出勢必再創歷史新高
- 固定資本投資 + 勞動生產力 持續增長
- 逐步趁便宜，分批適度增持美元資產，
- 非美貨幣部位較高的, 適度減持，獲利落袋
財訊
原文參考:
美國經濟強增長 GDP 5％起跳！愛榭克：美股還有好戲唱 別被通膨嚇破膽
美國內需強復甦
新冠肺炎+政府多輪紓困案=遞延消費
3個情境
- 5% 漸進式( 維持去年第3季以來的穩定步調)
- 6.5–7%
- 8%以上 ( 服務業報復性消費潮 )
歷史為鑑 通膨隱憂太過慮
- 通膨結構
能源（6.3%）食物（14.1%）租金（33.2%）
長期來看食物年增波動差異非常小
第1種情況 ( 機率最高)
原物料相關價格大幅上漲(正發生)
但租金增長有限
名目通膨的水平峰值將落在2.5%以下
第2種情況 (機率相對最低)
低基期上提早落底並開始拉動房租增速，出現房租和原物料價格同步勁揚情勢
若複製通膨最糟劇本，名目通膨有機會突破3%，但也不會超過太多，為時也會相當短暫，約僅2~3個季度。
第3種情況 (機率居中)
原物料價格大幅上揚的同時，租金出現微幅上揚
名目通膨的水平峰值將落在2.5至3%之間水平
總體經濟完成充分就業目標前，並不存在任何貨幣政策「轉向」的可能性。市場對通膨的反應過度
實質利率 將不會大幅拉升
實質利率將會處於極低水平相當長的一段時間
結論:
未來一個季度，若市場出現任何回落，都將是極佳買點；若市場短線創高過熱，則可適度調節低接部位，靜待漲高後回落再伺機布局
持續「作多」和「拉回作多」！
