유동성 규모의 지속적인 확대는 KLAYswap 생태계 성장의 핵심 원동력입니다. 유동성 풀에 예치된 자산(유동성) 규모가 커질수록 더 많은 거래와 수수료 수익이 발생하고, 이러한 수익을 각 참여자에게 더 많이 분배할 수록 새로운 유동성과 사용자를 생태계 내로 지속적으로 유입시킬 수 있기 때문입니다.
그러나 KLAYswap으로 유입되는 신규 유동성의 규모는 Klaytn 체인 전체 유동성 흐름에 의해 제한될 수 밖에 없어 무한정으로 확대되기 어렵습니다. 또한 x ∗ y = k 기반의 CPMM 모델(유니스왑 V2)을 기반으로 하는 현재의 유동성 풀 구조는 예치된 유동성 대부분이 거래에 활용되지 못하는 ‘낮은 유동성 효율’의 한계를 지니고 있습니다.
KLAYswap은 이번 집중화 페어 예치 업데이트를 통해 실제 시장에서 가장 활발히 거래될 수 있는 ‘살아있는’ 유동성 풀을 조성하고, KLAYswap 내에 더 많은 거래 수요를 끌어들여 DEX로서의 경쟁력을 강화하고자 합니다.
1. 집중화 페어 예치의 특징
KLAYswap의 집중화 페어 예치(V3)는 다음과 같은 특징을 지니고 있습니다.
- 집중화 페어 예치는 모든 가격 범위(0~∞)에 자산을 예치하는 일반 페어 예치와 달리 특정 가격 범위에 사용자의 자산을 예치합니다. 이처럼 가격 범위를 제한하면, 사용자는 모든 가격 범위에 자산을 공급(일반 페어 예치, V2)하는것보다 적은 유동성으로도 풀에 자산을 공급할 수 있어 유동성 공급 효율을 높일 수 있습니다.
- 이때 예치자는 투자 성향과 숙련도를 고려해 Spot, Wide, Full Range 3개의 유형 중 1개를 선택해 편리하게 자산을 예치할 수 있습니다. Full Range>Wide>Spot 순으로 더 좁은 가격 범위에 자산을 예치하며, 더 좁은 가격 범위에 예치할 수록 유동성 공급 효율은 높아집니다. 각 가격 범위 별 특징은 다음과 같습니다.
- 일반적으로 실제 시장에서 거래가 활발하게 발생하는 가격 범위는 0~무한대(∞)가 아니라 특정 구간에서 발생하므로, 위와 같이 유동성을 시장 가격에 집중적으로 공급하면 풀에 예치된 유동성을 더 많은 거래에 사용할 수 있습니다.
- 때문에 집중화 페어 예치는 시장의 호가(스왑 거래자)와 유동성 공급가(풀 예치자) 간의 차이로 인하여 발생하는 Slippage 이슈를 낮추어 스왑 시 더 높은 수익의 거래를 진행할 수 있습니다.
- 거래에 사용된 유동성을 예치한 예치자에게는 그에 대한 보상으로 거래 수수료 수익을 분배하며, 거래가 더 많이 발생하는 가격 구간에 자산을 예치할 수록 더 많은 수익을 획득합니다.
- 집중화 페어의 예치자는 이와 같이 시장에서 유효한 가격 범위에 유동성을 집중적으로 예치함으로써 더 적은 규모의 유동성으로도 더 높은 거래 수수료 수익을 획득하여 자본 효율성을 높일 수 있습니다.
특히, 1달러 가격을 유지하도록 설계된 스테이블 자산 간 거래는 거의 1:1 자산 교환이 이루어져야 함에도 V2 풀의 낮은 유동성 효율로 인하여 높은 Slippage가 발생하는 문제가 두드러졌습니다. 하지만 높은 자본 효율성을 특징으로 하는 집중화 페어 예치 풀은 이러한 문제를 효과적으로 개선 시킬 수 있습니다. 이미 Klaytn 최대 규모의 유동성을 보유한 KLAYswap의 거대한 V2 유동성이 자연스럽게 V3로 마이그레이션된다면, 기존의 유동성 자본을 더욱 효율적으로 활용할 수 있으며 프로토콜 내로 더 많은 Klaytn 거래량을 흡수할 수 있게 됩니다.
2. 거래 수수료율과 수수료 수익 분배
KLAYswap의 집중화 페어 예치풀은 높은 자본 효율을 통해 양질의 거래 환경을 제공하는 한편, 기존의 V2 풀 대비 대폭 낮춘 거래수수료율을 제시합니다. 또한 기존 V2풀의 거래 수수료는 풀 투표자(vKSP)에 대한 보상과 KSP 바이백 재원으로만 활용하였으나, 집중화 페어 예치 풀의 거래 수수료는 유동성 예치자(LP)에게도 분배하여 강력한 유동성 공급 계기를 제공합니다.
- 집중화 페어 풀(V3)은 스테이블 페어 0.05%, 변동자산 페어 0.2%의 낮은 거래 수수료율을 제시합니다.
- 집중화 페어 풀을 통해 발생한 거래 수수료 수익은 유동성 예치자(40%), 풀 투표자(30%), KSP 바이백(30%) 비율로 분배합니다.
적은 Slippage 기반의 유리한 거래 환경과 낮은 거래 수수료 정책은 Klaytn 생태계 전체의 거래 수요를 KLAYswap내로 꾸준하게 유입시키는 강력한 계기가 될 수 있으며, 프로토콜 내에서 더 많은 거래 수수료를 발생시킬 수 있습니다. 이처럼 증가된 거래 수수료 수익을 유동성 예치자에게도 분배하여 LP의 유입을 가속화 시키는 한편, 오직 KSP 보상을 통해서만 유동성 풀을 부양하는 구조를 완화하여 DEX로서 KLAYswap의 안정적이고 장기적인 비즈니스 수익을 창출하는 선순환 구조를 마련합니다.
3. KSP Tokenomics
집중화 페어 예치 풀에서 발생한 거래 수수료의 60%는 KSP Tokenomics에서 활용합니다. 구체적으로, 거래 수수료의 30%는 풀 투표자에 대한 보상으로 분배하고, 나머지 30%는 KSP 바이백 재원으로 활용합니다. 집중화된 유동성은 더 유리한 거래 환경으로 인해기존 V2풀의 배가되는 활발한 거래량과 수익을 확보하게 될 것입니다. KSP 가치를 지탱하는 핵심 지지자인 vKSP 홀더는 이 수익을 분배 받으며, KSP를 장기 보유함으로써 확대된 보상을 추가적으로 획득할 수 있습니다. 이와 동시에 더 많은 KSP 바이백을 통해 KSP의 지속적인 가치 부양을 위한 안정적인 구조 더욱 강화될 것입니다.
- 집중화 페어 풀에 투표한 vKSP 홀더는 해당 풀에서 발생한 거래 수수료를 분배 받습니다.
- KSP 분배율 자동화 정책에 따라 풀 투표율(vKSP)과 KSP 바이백 지표를 집계하여 집중화 페어 풀에 분배할 KSP 수량을 결정합니다.
- 유동성 예치자는 각 풀에서의 지분율에 따라 KSP 보상을 추가로 획득할 수 있습니다.
4. KLAYswap 생태계 성장
KLAYswap은 업데이트 된 집중화 풀 유동성 모델을 통해 KLAYswap의 근간이 되는 유동성을 확장하여 거래량을 증대시키고, 이를 통해 발생한 수익을 다시 KSP의 보상 창출력을 강화하도록 설계하여 KLAYswap 지속적인 성장이 가능하도록 합니다. KLAYswap의 거래자는 자동화된 라우팅 패스 파인딩을 통해 높은 유동성 효율을 지닌 V2, V3 풀을 스왑 시 활용할 수 있으며, 더 낮은 Slippage의 유리한 거래를 진행할 수 있습니다. 또한 대폭 낮춰진 수수료율로 인해 거래 시 비용을 더욱 절감할 수 있습니다. 유동성 예치자(LP)는 풀에서 발생한 거래 수수료 수익(40%)을 획득하며, 같은 규모의 자산이더라도 일반 페어 예치 대비 자산을 더 효율적으로 공급할 수 있어 더 많은 수익을 획득할 수 있습니다. 또한 높은 자본 효율을 기반으로 더 폭발적인 거래량을 창출하는 집중화 풀의 경우, V2풀 대비 더 많은 KSP 보상이 분배됨에 따라 더 확대된 보상을 통해 충분한 이익을 향유하도록 합니다. 높은 수익으로 인한 신규 유동성의 유입은 KLAYswap의 TVL을 증가시키고, 증가된 TVL을 바탕으로 더 많은 거래 수수료 수익을 발생시키는 선순환 구조를 구축합니다.
한편 풀 투표자에 대한 거래 수수료 수익 분배(30%)와 KSP 바이백(30%)을 통해 KLAYswap 생태계의 가장 강력한 참여자인 vKSP 홀더가 획득하는 보상 또한 꾸준히 확대될 것입니다. 한층 더 강화된 보상 분배 구조에 따라 vKSP에 대한 수요는 확대되고 유통량을 안정시킴으로써 KSP 가치 부양을 가능 하도록 합니다.
Events
현재 집중화 페어 예치 이벤트를 진행 중이니 새롭게 업데이트된 집중화 풀을 경험해 보고 추가 리워드 기회에 지금 바로 도전해 보세요!
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Useful links
1. 집중화 페어 예치는 어떻게 하나요?
집중화 페어 예치에 대한 상세 안내와 가이드는 아래 링크를 참고해주세요.
https://docs.klayswap.com/v/kr/product/v3/v3/v3
2. 일반 페어 예치(V2) 중인데 집중화 페어 예치(V3)로 마이그레이션 하고 싶어요.
기존의 일반 페어 예치(V2)에 유동성을 예치중인 사용자는 예치중인 페어의 상세 페이지 상에서 원스탑 마이그레이션 기능을 통해 간편하게 집중화 페어 예치로 자산을 이동할 수 있습니다. 아래 링크를 참고하여 집중화 페어 예치에 참여해보세요.
https://docs.klayswap.com/v/kr/product/v3/v2-to-v3/v2-to-v3
3. 자산 가격이 예치한 가격 범위를 이탈할 때는 어떻게 해야하나요?
집중화 페어 예치는 거래가 실제로 일어나는 가격 범위에 자산을 예치해야하므로 지속적인 관리가 필요합니다. 이때 예치중인 자산을 다른 가격 범위로 이동하고자 하는 경우, 한 번의 트랜잭션만으로 편리하게 마이그레이션 할 수 있도록 원스탑 마이그레이션을 지원합니다. 아래 링크를 참고하여 간편하게 마이그레이션해보세요.
https://docs.klayswap.com/v/kr/product/v3/v3-to-v3/v3-to-v3
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