每周市场报告-2019年7月27日
这份报告旨在提供一份专注于加密货币二级市场交易的概述。虽然在这份报告中，并没有提供任何投资建议，但我们希望它能为您的投资之路提供一些有益且有针对性的信息。
市场概况
目前我们将我们的市场概况分析专注于CoinMarketCap上排名top100的加密货币，而行业板块的分类大致参考于MyToken，但在实际应用中，存在一些细微改动。随着我们对加密生态系统认识地不断深入，我们也将对这些板块及其中的成员进行不断地更新。
本周top100加密货币排名中的新进通证有：
UUU, NEXO, WAX
与上周排名相比，退出top100加密货币排名的通证有：
SAN, THR, DENT
Top100加密货币的表现（按行业分类）
Top100加密货币的回报 — — 按行业分类，2019年6月25日至2019年7月25日
期货与现货溢价
2019年6月25日至2019年7月25日，OKEx和BitMEX期货溢价
在这里，我们使用的是OKEx和BitMEX的BTC / USD期货合约数据作分析。 期货溢价的计算方法是将期货与现货之间的价差，然后按现货价格进行标准化。
回报与波动率
下列图表针对15不同加密产业与整体加密货币及股票市场比较其日平均回报与日平均波动。有些行业板块只收录了一种或两种代币，有些则收录了十几种，因此数据可能会非常极端 — —
2019年6月25日至2019年7月25日的日平均回报与日平均波动
为了便于查看数据，我们缩写了几个板块的名称：
M =市场
DC =数字现金
CP/MP =算力/矿池
A/M =广告传媒
G/E =游戏/娱乐
C =经典主流
D/GT =分布式自治
E/T = 交易所平台币
OC/I = 链下/跨链
各行业板块日收益回报之间的相关性
相关性在-1至1之间。相关性趋近于1或-1分别表示两个板块之间的非常积极或消极的关系。相关性趋近于0表示两个板块之间不存在线性关系。
2019年4月25日至2019年7月25日各行业板块的日收益回报之间的相关性
焦点话题 — — Binance的买卖价差
自2019年初以来，加密货币市场经历了大规模扩张。随着机构投资者进场，加密货币市场涌入了大量资金。
在一个公开透明的市场中，流动性的变化不仅可以从交易量的上升和下降中看出，还可以从买卖的价差中观察到。买卖价差是最佳出价和最佳要价之间的价差。一个流动性改善的市场大概率能够降低价差的宽度，反之亦然。因此，人们认为市场流动性与买卖价差之间存在负相关关系。
下面，我们先来看一下Binance上的第1名和第100名交易对的买卖差价分布。这里我们使用2019年7月25日记录的订单簿历史记录，其中使用每秒钟快照。
如上图所示，BTC/USDT正态分布的状态，市场价差在全天大部分时间里都维持在0.05%以下。相比之下，ERD/USDC，由于缺乏流动性，存在1%到8%之间的较高的价差。
在下文中，我们绘制了平台上所有交易对的24小时交易量和每日平均买卖价差。我们使用的是每小时开始时所取得的订单快照。分析中显示的数值是24个快照的平均值。
由于BTC/USDT、BNB/USD等多个交易对交易量较大，如下图所示，我们将交易量的对数转换。
在Binance上，我们观察到多个交易量较低的交易对的买卖价差超过10%。进一步研究这些数据，我们发现，所有日成交量为500万美元的交易对全天都能将价差维持在0.1%以内。
上面的图表显示了自2018年11月以来3大交易对买卖价差的变化。与其他交易对相比，红色显示的BTC/USDT在过去8个月中都能够实现更低、更稳定的价差。
总体而言，进入2019年以来，Binance上大多数交易对的市场流动性都得到了显著改善。尽管我们在2019年的第二季度里没有观察到明显的趋势，但在近期5月初和6月下旬的两次上涨中，我们确实看到了这三大交易对的市场价差大幅下降。
希望您喜欢本周的市场报告，我们下周再见！欢迎您在下方留言分享您关于加密货币二级市场交易的想法或意见!
数据来源
本报告的数据来源包括：CoinMarketCap — — 用于分析每个行业板块之间的价格涨幅最大的通证，波动率，平均每日收益，总收益和相关性； MyToken — — 用于行业板块分类； Kronos Research — — 分析OKEx, BitMEX 和 Binance的历史交易数据
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