每周市场报告-2019年8月3日

Kronos Research

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6 min readSep 10, 2019

这份报告旨在提供一份专注于加密货币二级市场交易的概述。虽然在这份报告中，并没有提供任何投资建议，但我们希望它能为您的投资之路提供一些有益且有针对性的信息。

市场概况

目前我们将我们的市场概况分析专注于CoinMarketCap上排名top100的加密货币，而行业板块的分类大致参考于MyToken，但在实际应用中，存在一些细微改动。随着我们对加密生态系统认识地不断深入，我们也将对这些板块及其中的成员进行不断地更新。

本周top100加密货币排名中的新进通证有：
GRIN, FST, RIF

与上周排名相比，退出top100加密货币排名的通证有：
CCCX, QBIT, STRAT

Top100加密货币的表现（按行业分类）

Top100加密货币的回报 — — 按行业分类，2019年7月2日至2019年8月1日

期货与现货溢价

2019年7月2日至2019年8月1日，OKEx和BitMEX期货溢价

在这里，我们使用的是OKEx和BitMEX的BTC / USD期货合约数据作分析。期货溢价的计算方法是将期货与现货之间的价差，然后按现货价格进行标准化。

回报与波动率

下列图表针对15不同加密产业与整体加密货币及股票市场比较其日平均回报与日平均波动。有些行业板块只收录了一种或两种代币，有些则收录了十几种，因此数据可能会非常极端 — —

2019年7月2日至2019年8月1日的日平均回报与日平均波动

为了便于查看数据，我们缩写了几个板块的名称：

M =市场
DC =数字现金
CP/MP =算力/矿池
A/M =广告传媒
G/E =游戏/娱乐
C =经典主流
D/GT =分布式自治
E/T = 交易所平台币
OC/I = 链下/跨链

各行业板块日收益回报之间的相关性

相关性在-1至1之间。相关性趋近于1或-1分别表示两个板块之间的非常积极或消极的关系。相关性趋近于0表示两个板块之间不存在线性关系。

2019年5月1日至2019年8月1日各行业板块的日收益回报之间的相关性

焦点话题 — — 加密货币市场的相关性

尽管市场在7月出现了重大调整，但加密市场在2019年的整体表现依然稳健。根据CoinMarketCap的数据，总市值已从610亿美元增至950亿美元。

自我们发布周报以来，我们一直密切关注加密货币市场不同产业行业的日收益之间的关系。在过去的6个月里，我们发现整个市场的相关性略有下降。与此同时，BTC和稳定币等特定行业之间的相关性显著上升。然而，每周的变化都很小。

在下文中，我们将研究不同时期的相关性变化。我们将重点关注自2017年发行以来Top 26 的加密货币，同时这些通证仍在市值排名Top 100前列。下图显示了BTC与这些山寨币之间的波动相关性。

其中最为突出的一个通证便是USDT。在2017年和2018年，USDT与BTC之间的相关性一直在0上下波动，没有明显的规律。2019年，它开始稳步攀升，到2019年第二季度，90天的相关性达到了0.41，考虑到它应该与其他通证之间几乎没有关系，这是一个很不合理的高相关性。

从上图所示，2018年之前，市场相关性相对较低。许多通证与比特币呈负相关关系。在2017年末的加密货币牛市之后，大多数通证的相关性上升至70%以上，并在整个2018年保持了类似的水平。由于2018年的看跌情绪，大多数通证都与比特币的下行势头相关，因此具有很强的正相关性。然而，在2019年，随着市场复苏，我们看到了相关性逐渐下降的趋势。

以下图表显示了自2017年以来排名Top 26的通证每个季度的相关性。

Q1 2017