每周市场报告 - 3月23日2019

这份周报旨在提供一份专注于加密货币二级市场交易的概述。虽然在这份报告中并未有投资建议，我们希望能够在其中提供了一些有益的且有针对性的信息。

每周市场报告 - 3月23日2019

本周的报告讨论了用于衡量加密货币交易所流动性水平的各种指标，并将一些较知名交易所的订单深度与其报告的交易量进行了比较。

市场概况

目前我们将我们的市场概况分析专注于CoinMarketCap上排名top100的加密货币，而行业板块的分类大致参考于MyToken，但在实际应用中，存在一些细微改动。随着我们对加密生态系统认识地不断深入，我们也将对这些板块及其中的成员进行不断地更新。

本周top100加密货币排名中的新进通证有:
KNC, NULS

与上周排名相比，退出top100加密货币排名的通证有:
ETP, POWR

由于POWR是能源产业分类中唯一的通证，本周市场报告中删除了该行业分类。

Top100加密货币的表现 (按行业分类)

Top100加密货币的回报 — — 按行业分类，2019年2月202019年3月22日

回报与波动率

下列图表针对15不同加密产业与整体加密货币及股票市场比较其日平均回报与日平均波动。有些行业板块只收录了一种或两种代币，有些则收录了十几种，因此数据可能会非常极端。

2019年2月20日至2019年3月22日的日平均回报与日平均波动

为了便于查看数据，我们缩写了几个板块的名称 :
M =市场
DC =数字现金
CP/MP =算力/矿池
A/M =广告传媒
G/E =游戏/娱乐
C =经典主流
D/GT =分布式自治
E/T = 交易所平台币
OC/I = 链下/跨链

各行业板块日收益回报之间的相关性

2018年12月21日至2019年3月22日各行业板块的日收益回报之间的相关性。相关性在-1至1之间。相关性趋近于1或-1分别表示两个板块之间的非常积极或消极的关系。相关性趋近于0表示两个板块之间不存在线性关系。

上述图表显示了每个行业板块日收益之间的相关性。我们可以从中观察到，除了稳定币，社交通讯、游戏/娱乐、算力/矿池这几个行业板块得收益回报与整个加密货币市场行情的相关性较低。如您对此现象详细情况有兴趣的话，欢迎查看Pai, Enjin Coin和Maximine Coin这几个项目的近况发展。

焦点话题 — 订单簿深度 (Part 1)

随着比特币、以太坊和其他与加密货币相关的项目不断成为新闻头条，越来越多的人加入了这个生态系统，开设账户进行加密货币交易。由于市场上有100多个加密货币交易平台可供选择，选择一个合适的加密货币交易平台远比想象中困难得多。而对于大多数交易者来说，交易平台的安全性和流动性是选择交易所时需要考虑的两个最重要的因素。

目前，大多数提供实时市场数据的加密货币行情网站都是根据交易平台整体交易量和交易对数量来对加密货币交易平台进行排名。然而，过去一年的各种研究报告表明，由于洗盘交易在中心化交易所的数据库里很容易实现，主流交易所存在严重的刷量行为。

为了找到一个更好地衡量交易平台流动性水平的指标，首先我们先来看下流动性的定义。流动性指的是某一特定资产能够在不影响其价格总体稳定性的情况下快速买入或卖出的程度。因此，一个交易对要拥有足够的流动性，除了在市场上需要足够数量的参与者积极交易(这可以从交易量上反映出来)外，还必须有一个能够提供接近市场价格的足够的申买价和申卖价订单簿。这将确保价格不会在少量交易后滑向某一边。订单簿深度表现了稳定性的程度。

在下文中，我们分析了市场上较受欢迎的几个交易所的订单簿深度。我们选择了这些交易所的ETH/USD交易对或ETH/USDT交易对进行分析，通过计算推动价格相对于其最佳申买价下调0.3％，0.5％和1％所需的ETH的数量来评估它们订单簿的深度。在此次分析中，我们所使用的是2019年3月9日订单簿的截图。每两小时截一次图。以下展示的数字是12张截图的平均值。

由上述图表可见，使用订单簿深度衡量不同交易平台的流动性水平差异性显著。如今我们拥有了分析市场深度的数据，接下来我们将这些指标与这些交易对的日交易量进行比较。假设一个加密货币交易平台拥有足够的流动性，那么一个交易量大的交易对，订单簿中的每个价格应该伴随着著大量的订单，这代表良好的市場深度。

由上述图标可见，交易量本身似乎并不是衡量流动性的理想指标，因为一些交易平台虽然表现得交易量很大，但市场深度较差。这可能导致价格不稳定，给交易者带来更大的风险。我们在这里并不是要指责哪个加密货币交易平台的刷量行为，因为当天的一些大型交易可能推高了交易量，但在记录时并没有反映在订单簿上，而我们只是使用不同指标来协助交易者评估这些交易平台的整体流动性。

鉴于本研究使用的是在一天里订单簿截图，因此能够进行进一步的研究来评估整个市场周期中订单簿深度是否发生了变化。在未来的报告中，我们将分析这些变化并检查市场深度是否在不同时期保持一致。

希望您喜欢本周的市场报告，欢迎您继续关注下周的更新！

数据来源

本报告的数据来源包括：CoinMarketCap — — 用于分析每个行业板块之间的价格涨幅最大的通证，波动率，平均每日收益，总收益和相关性； MyToken — — 用于行业板块分类；CoinAPI — — 用于订单簿截图；TradingView — — 用于分析每日交易量的数据。

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