¿Cómo predecir los precios de las acciones?
El sueño de todo inversor: encontrar la accion que vá a subir.
Lamento aclarar que los precios NO se predicen, nadie vé el futuro y cualquiera que venda que tal precio “va a subir” o “va a bajar” está engañandose a sí mísmo. Los profesionales no adivinan.
Imaginemos un capitan de barco que queda atrapado en la tormenta tratando de adivinar cuantos metros vá a elevarse la próxima ola. ¿ridículo verdad? eso hacen los adivinadores de precio.
El mercado es impredecible, tiene elementos cuantificables como el clima que permiten hacer algun pronóstico pero siempre está teñido de nuestros sesgos y limitaciones. Quiero ahorrarte años de buscar un santo grial que no existe.
Ahora bien, existen criterios con cierto nivel de razonabilidad para tomar decisiones… Voy a pasar a nombrarlos y un breve comentario al respecto para desechar la idea de que “es una timba donde sólo ganan los grandes”
1- Análisis “tecnico”
Ese nombre de “técnico” se lo pusieron como para darle seriedad a mirar grafiquitos… no hay charlatán que no venda cursos de esto y tiene más de test de rorschach que de análisis propiamente dicho. Pero tambien es justo decir que tenerlo en cuenta porque hay determinados patrones que se pueden llegar a repetir.
2- Análisis Fundamental.
El analisis fundamental es sacarle una radiografía a la empresa, ver sus balances, establecer ratios, compararlos con el sector… es como un chequeo médico pero a la empresa. ¿Sirve? para establecer precios no mucho, ya decía Alexander Elder que hay kilómetros de diferencia entre una empresa y el precio de sus acciones. Pero cuando hay barridas del mercado y todos caen el analisis fundamental es ideal para enganchar las empresas más sólidas.
3- Trading Algoritmico
El trading algoritmico busca eliminar los sesgos del análisis tecnico y el fundamental. Uno establece por computadora un criterio para operar y la maquina ejecuta la orden que le dimos. Son como los “drones” de las finanzas.
Los hay de dos tipos: el Trend Following donde la maquina sigue la tendencia del activo y el criterio opuesto Reversal donde la maquina busca encontrar la ruptura de la tendencia. Por supuesto para que ambas estrategias funcionen tienen que tener muy buena calibracion y preparacion previa. Esto es.. testear la inteligencia artificial que creamos con precios históricos teniendo en cuenta los retornos y perdidas que ambas estrategias ocasionan
4- Administracion pasiva de cartera eficiente. (modelo CAPM)
Hasta ahora nombré las que consisten en enfocarse en una sola accion, pero ¿qué pasa si lo que tengo es una cartera de acciones? ¿Puedo usar distintos activos para capturar los mayores retornos con el menor riesgo posible?
Es dificil explicarlo y hay cursos bastante amplios para tocar este tema
En esta imagen podemos ver como el dia de hoy algunas empresas subieron, otras bajaron… la idea de la cartera eficiente es que la diversificacion del riesgo permita tener un retorno superior al del mercado y combinar las acciones de una manera en que la relacion riesgo/retorno sea óptima.
Para eso se empieza por calcular los retornos diarios en forma contínua de cada activo y de ese modo establecer medidas estadísticas como las de este cuadro. A la larga este tipo de criterios TIENE que superar a su benchmark o de lo contrario está mal hecho. Se lo llama “estrategia pasiva” porque salvo algunos balanceos de cartera no requiere trading constante.
Yo personalmente recomiendo establecer el capital en forma de pirámide.
Cada una de las estrategias que comenté tienen su propio universo interno con variantes infinitas, sus propias ventajas y debilidades. Tambien está el hecho de que alcanzar el dominio de alguno de estos criterios lleva tiempo y dedicación pero la recompensa a largo plazo es la solidez en los resultados.
Tambien he leído que existen los “managed futures” pero sólo los leí en este artículo y no sé de qué se trata ni remotamente.
Por ultimo una reflexion:
El mercado tiene sólo 3 direcciones: al alza, a la baja y lateral. Aprender qué hacer en cada una de ellas no es difícil, es obligatorio.
