가상자산 약세 지속, 반등을 위한 호재가 필요하다(2024년 9월 1주차)
안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 9월 1주 차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.
미디엄에 게시되는 주간 리포트는 리그오브트레이더스 공식 텔레그램으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.
- 비트코인/이더리움 차트
비트코인의 가격은 지난주 64,000달러에서 이번 주 57,600달러로 크게 하락했습니다. 올해 2분기 이후 약세가 지속되고 있으며, 52,000달러 부근이 주요 지지점으로 작용할 것으로 보입니다. 현재 가상자산 시장에 상승을 위한 특별한 호재가 부족합니다. 현물 ETF도 유출 우위에 있습니다. 상승을 위해서는 새로운 긍정적 뉴스가 필요해 보이며, 두 달 뒤로 다가온 미국 대선의 영향을 기대해 볼 수 있겠습니다.
지난주 이더리움의 가격은 2,750달러에서 2,440달러로 하락했습니다. 이더리움 현물 ETF의 거래량과 순유출입은 출시 초기와 비교하면 미미한 수준입니다. 또한, 이더리움의 인플레이션은 올해 4월 이후 계속되어 공급량은 120.31M까지 증가해 있습니다. 현재로서는 비트코인보다 두드러진 성과를 기대할 만한 특별한 요소를 찾기 힘든 상황으로 추세 반전을 위해서는 네트워크 자체의 디플레이션을 위한 개선이나 외부로부터의 자금 유입이 필요한 상황입니다.
비트코인 도미넌스는 지난주 57.51%에서 이번 주 57.48%로 횡보 중입니다. 단기적으로 비트코인 도미넌스의 저항선은 58% 수준으로 예상됩니다. 비트코인 도미넌스가 상승하면 랠리가 발생할 가능성이 높습니다.
2. 주요 경제지표
- 미국 채권 금리
지난주 미국 10년물 국채 금리는 3.790%에서 3.907%로 반등했습니다. 이는 경기침체 우려가 완화되면서 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 ‘빅 컷(50bp 금리 인하)’ 기대감이 약해진 영향으로 보입니다.
전문가들은 연준의 9월 25bp(0.01%=1bp, 0.25%p=25bp) 금리인하는 ‘기정사실’로 예상합니다. CME FedWatch에서 25bp 인하 확률은 70%, 50bp 인하 확률은 30%로 반영 중이며 동결 의견은 없습니다.
- 미국 달러 인덱스
미국 달러 인덱스는 지난주 100.618에서 이번 주 101.675로 반등하면서 미국 달러화가 강세를 나타냈습니다.
7월 개인소비지출(PCE) 가격지수는 크게 예상 밖의 수치가 나오지 않으면서 미국의 인플레이션이 둔화하고 있다는 점을 확인시켜 주었습니다. 디스인플레이션 시나리오에 힘을 더욱 실어준 것입니다. 다만, 외환시장의 반응은 예상과는 다른 방향으로 일어났습니다. PCE 가격지수 발표 직후 달러화 지수는 상승 폭을 확대했습니다. 일반적으로 인플레이션 둔화 소식은 달러화 약세 재료로 인식되지만, 달러화는 되려 강세를 보였습니다. 외환시장 참가자들은 이는 PCE 지표를 확인한 후 월말 장세가 펼쳐진 영향으로 해석하고 있습니다.
- US100(나스닥100)
US100 지수는 19,700선에서 19,500선으로 하락했습니다. 엔비디아의 실적 발표 이후 큰 하락이 약세의 주요 원인으로 지목됩니다. 다음 주 미 대선 후보 토론과 미 연준의 금리 결정에 따라 변동폭이 확대될 가능성이 있습니다.
- 금 선물
지난주 금 선물 가격은 지난주 온스당 2,500달러를 돌파한 후 2,492달러로 소폭 조정되었습니다. 금리 인하가 기정사실화됨에 따라 금 값이 랠리를 이어갈 것이라는 전망이 지배적입니다. 금 가격 예측을 위해서는 미국 금리의 하락 속도와 폭에 주목할 필요가 있습니다.
3. 비트코인 마켓 데이터
- MVRV Z score
MVRV Z Score는 지난주 1.927에서 이번 주 1.509로 크게 하락했습니다. 이는 과열 추세가 꺾였다는 의미로, MVRV Z Score가 2를 강하게 넘어서야 전고점 근처인 6에 근접할 수 있을 것으로 보입니다.
- 지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.
- aSOPR
aSOPR 지표는 지난주 1.010에서 이번 주 0.989로 1 이하로 떨어졌습니다. 최근 aSOPR이 1 이하를 빈번하게 기록하고 있어, 현재는 상승장이 지속되기보다는 조정 구간의 중간에 있다고 판단됩니다.
지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.
- 미체결약정(Open Interest)
비트코인 무기한 선물의 미체결 약정은 지난주 $16.87B에서 $14.47B로 감소했습니다. 또한, 무기한 선물의 추정 레버리지 비율이 0.192에서 0.186으로 감소했습니다. 미체결 약정 규모도 줄어들어 추가적인 폭락 가능성은 낮아졌지만, 올해 초와 비교하면 여전히 미체결 약정 규모가 높은 수준이어서 리스크가 완전히 낮아진 상황은 아니기 때문에 추가적인 하락에 주의가 필요합니다.
4. 온체인 데이터
- 거래소 유출입
거래소의 비트코인 보유량이 유출 우위를 이어가고 있습니다. 이는 잠재적으로 상승 추세에 긍정적인 신호지만, 유출 규모가 크지는 않은 상황입니다.
- 고래 지갑 수
비트코인 10K BTC 이상을 보유한 고래 지갑 수는 연내 최저점을 기록한 후 소폭 반등했지만, 아직 유의미한 수치는 아니므로 지속적인 모니터링이 필요합니다. 고래 지갑 수의 반등이 지속된다면 단기적으로 비트코인의 가격도 따라 반등할 가능성이 높아집니다.
5. 지난주 주요 뉴스
프랑스 당국이 24일(현지 시간) 텔레그램 창립자 겸 CEO 파벨 두로프(Pavel Durov)를 전격 체포했습니다. 표면적인 이유는 텔레그램이 범죄 활동을 제대로 감시하지 않은 것에 대한 예비 조사 차원에서 체포 영장을 집행한 것입니다. 한 소식통은 프랑스 경찰 내 ‘미성년자 대상 범죄 단속 사무국’(OFMIN)에서 사기, 마약밀매, 사이버폭력, 조직범죄, 테러조장 등 범죄에 대한 초기수사 결과 두로프를 해당 범죄의 조정대리자(coordinating agency)로 간주해 체포영장을 발부했다고 AFP에 말했습니다. 그러나 엑스(X), 페이스북, 유튜브 등 SNS가 범죄에 이용된다고 해서 CEO를 직접 조사한 사례는 없습니다. 텔레그램 CEO를 체포한 것은 다른 정치적 이유가 있기 때문이 아니냐는 추측이 나오고 있습니다.
28일(현지 시간) 엔비디아는 오는 3분기 매출이 약 325억 달러에 이를 것이라고 발표했습니다. 이는 애널리스트들의 평균 예상치인 319억 달러를 웃돌지만, 일부 전문가들이 예상한 최고 379억 달러에는 미치지 못했습니다. 엔비디아는 생산 문제를 인정하며, 제조 수율(공장에서 생산된 정상 작동 칩의 비율)을 개선하기 위한 변경 작업을 진행 중이라고 밝혔습니다. 실적 발표 후 엔비디아 주가는 장외에서 3% 이상 급락했습니다.
솔라나(Solana) 블록체인의 일일 거래 수수료가 2024년 5월 초 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 26일(현지시간) 더블록에 따르면, 솔라나의 일일 거래 수수료는 63만 9000달러로, 이달 최고치 지난 8일의 183만 달러에 비해 65% 감소했고, 3월 18일 기록한 역대 최고치 508만 달러보다는 87% 급감했습니다. 일일 거래 수수료 감소는 솔라나 네트워크에서의 활동이 줄어들고 있음을 시사합니다. 특히 밈코인 거래가 가장 큰 타격을 입고 있다는 분석합니다.
6. 주요 경제 일정
지난주 주요 경제 일정에서는 GDP가 증가하고, 신규 실업수당 청구 건수가 감소하면서 경기가 여전히 견조함을 보여주었습니다. 이에 따라 금리를 0.5% 인하할 가능성은 낮아지고 있는 것으로 보입니다. 다만, 7월 근원 개인소비지출 물가지수가 예측치보다 낮게 발표되면서 소비가 다소 위축되고 있음을 나타내, 경기 침체에 대한 우려가 완전히 해소된 것은 아닙니다.
이번 주 주요 경제 일정
미국의 주요 고용지표, 특히 비농업 고용지수와 실업률에 주목해야 합니다. 실업률이 증가하는 추세를 보인다면, 미국 경기 침체 가능성이 높아지며 미국채 금리에도 변동이 있을 수 있습니다.
요약
긍정적인 지표 : 거래소 유출입
부정적인 지표 : 미국채 금리, 미국 달러 인덱스, 비트코인 현물 ETF 자금 유출
총평: 가상자산 전반적으로 하락 추세가 이어지고 있습니다. 리스크가 매우 높지는 않지만, 현재의 비트코인 가격이 바닥이라고 판단하기에는 이릅니다. 가상자산 시장의 추가 하락 가능성이 있으므로 보수적으로 대응하는 것이 좋습니다. 중립적인 포지션을 유지하다가, 상승 추세가 발생하거나 급락이 발생할 때 매입하는 전략을 추천합니다.
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