가상자산 하락 지속, 그러나 바닥 근접하며 단기 반등 가능성 확대(2024년 9월 2주차)
안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 9월 2주 차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.
미디엄에 게시되는 주간 리포트는 리그오브트레이더스 공식 텔레그램으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.
- 비트코인/이더리움 차트
비트코인의 가격은 하락 추세를 이어가며, 지난주 57,600달러에서 이번 주 55,000달러 아래로 하락했습니다. 비트코인 현물 ETF는 4개월 만에 최대 자금 유출인 2억 8,800만 달러의 순유출을 기록했습니다. 또한, 미국 고용 데이터 발표 후 급격한 변동성으로 비트코인은 55,000달러 이하로 떨어졌습니다.
현재 하락세가 이어지고 있지만, 가격이 채널 하단에 근접해 있어 반등 가능성도 있습니다. 다만, 시카고선물거래소(CME)에서 54,565달러로 시작된 비트코인 선물에 54,000달러 이하에 갭이 발생, 이를 매울 가능성이 있어 단기 하락 위험이 남아 있습니다.
지난주 이더리움의 가격은 2,440달러에서 2,300달러로 하락했습니다. 이더리움의 공급량은 올해 4월 이후 꾸준히 증가하여 지난주 120.31M에서 이번 주 120.32M으로 늘었습니다. 또한, 이더리움 현물 ETF도 자금 순유출이 지속되는 상황입니다. 현재 이더리움의 전반적인 상황은 좋지 않지만, 가격이 하락 채널의 하단에 위치해 있어 반등 가능성도 열려 있습니다.
비트코인 도미넌스는 지난주 57.48%에서 이번 주 56.92%로 하락했습니다. 단기적으로 58% 저항선을 넘지 못한 상황입니다. 도미넌스 하락은 알트코인의 하락 폭이 비트코인에 비해 적어서 나타난 현상입니다. 비트코인의 상승과 함께 도미넌스가 상승해야 강력한 랠리가 발생할 가능성이 높습니다.
2. 주요 경제지표
- 미국 채권 금리
지난주 미국 10년물 국채 금리는 3.907%에서 이번 주 3.740%로 하락했습니다. 이는 주요 경기 지표가 부진하게 나오면서 9월 ‘빅 컷(50bp 금리 인하)’ 가능성이 커졌다는 시장의 심리가 반영된 결과입니다. 다만, CME FedWatch에서 25bp 인하 확률은 70%, 50bp 인하 확률은 30%로 지난주와 큰 변동은 없는 상태입니다.
- 미국 달러 인덱스
미국 달러 인덱스는 지난주 101.675에서 이번 주 101.232로 하락했습니다. 미국채 금리 하락 폭보다는 달러 인덱스의 하락폭이 적으며, 경기 침체에 대한 불안에도 불구하고 달러화는 상대적으로 강세를 유지하고 있습니다. 하지만, 미국의 금리 하락이 기정사실화된 만큼 미국 달러 인덱스는 단기적으로 100 이하로 내려갈 가능성이 있어 보입니다.
- US100(나스닥100)
US100 지수는 19,500선에서 18,500선 아래로 하락했습니다. 엔비디아 등 AI 관련주의 부진과 기업 실적에 대한 기대치 하락이 선반영된 모습입니다. 미국 대선이 가까워지면서 후보들의 지지율 변동에 따라 산업별로 추가적인 변동성이 발생할 가능성이 있습니다.
- 금 선물
지난주 금 선물 가격은 2,492달러에서 이번 주 2,498달러로 횡보세를 보였습니다. 금리 인하에 따른 금 가격 상승이 예상되지만, 올해 이미 2,000달러에서 2,500달러까지 오른 만큼 상승 폭이 제한적일 수 있다는 전망도 있습니다.
3. 비트코인 마켓 데이터
- MVRV Z score
MVRV Z Score는 지난주 1.509에서 이번 주 1.368로 추가 하락하며, 시장이 냉각되고 있음을 보여줍니다. 과열 신호인 2 이상으로 상승해야 전고점 도전이 가능할 것으로 보입니다.
지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.
- aSOPR
aSOPR 지표는 지난주 0.989에서 이번 주 0.998로 소폭 상승했지만, 여전히 1 이하를 유지하며 하락장의 전형적인 모습을 보여주고 있습니다. 이는 가상자산 시장의 상황이 여전히 좋지 않음을 시사합니다.
지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.
- 미체결약정(Open Interest)
비트코인 무기한 선물의 미체결 약정은 지난주 $14.47B에서 $14.39B로 소폭 감소했으나, 가격 하락에 비해 크게 줄지는 않았습니다. 무기한 선물의 추정 레버리지 비율은 0.186에서 0.192로 상승했으며, 이는 무기한 선물 시장에서 자금이 이탈했음을 추정할 수 있습니다.
4. 온체인 데이터
- 거래소 유출입
거래소의 비트코인 보유량은 계속 유출 우위를 보이고 있으며 긍정적인 지표로 해석될 수 있습니다. 특히, 비트코인의 주요 지지선이 위협받고 있는 상황에서 대량의 비트코인이 거래소 밖으로 이동하고 있습니다. 최근 7억 2,800만 달러 상당의 비트코인이 거래소에서 출금되었으며 이는 장기 투자자들이 이번 하락을 기회로 삼아 비트코인을 매집하고 있음을 시사합니다.
- 고래 지갑 수
비트코인 10K BTC 이상을 보유한 고래 지갑 수는 연내 최저점을 기록한 후 반등을 보입니다. 비록 연간으로 보면 여전히 낮은 수준이지만, 이러한 반등은 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
5. 지난주 주요 뉴스
3일 블룸버그 등 외신에 따르면 우에다 총재는 일본 정부에 제출한 문서에서 “경제 환경이 여전히 완화적이며, 7월 말 기준 금리 인상 이후에도 물가 조정 금리가 여전히 음의 상태” 라고 말했습니다. 일본은 수십 년 만에 처음으로 이루어진 금리를 인상했고, 그 여파로 엔 캐리 트레이드의 해소를 촉발해 암호화폐를 포함한 위험 자산을 불안정하게 만들었습니다. 우에다의 발언은 엔화에 대한 매수세를 불러일으켜 미국 달러 대비 엔화 환율이 147에서 145.85로 떨어졌습니다.
마엘스트롬 펀드의 최고투자책임자(CIO) 아서 헤이즈가 9월 4일 KBW에서 진행한 인터뷰를 통해 2024년 암호화폐 시장에 대한 전망을 공개했습니다. 그는 유동성 확대와 금리 인하가 시장에 큰 영향을 미칠 것이라고 내다봤습니다. 그는 암호화폐 거래소 비트맥스의 공동설립자로 암호화폐와 매크로에 모두 정통한 전문가입니다.
비트코인이 다시 불거진 미국의 경기침체 우려로 급락한 가운데 옵션 시장 트레이더들이 추가 하락 가능성에 대비하고 있다는 분석이 나왔습니다. 코인데스크는 4일(현지 시간) 앰버데이터 차트를 인용, 비트코인 7일 옵션 스큐가 마이너스 영역으로 더 깊숙하게 후퇴하며 3주 최저를 기록했다고 보도했습니다. 이는 가격 하락에 대비하는 풋 옵션 수요가 다시 늘어났음을 가리킵니다. 옵션 스큐는 기초 자산의 콜옵션과 풋옵션 간 수요 차이로 인해 발생하는 가격 불균형을 의미합니다.
6. 주요 경제 일정
지난주 6일(현지시간) 발표된 미국의 8월 비농업 부문 고용 데이터가 예측보다 낮은 수치를 기록하며 노동 시장의 약화 우려를 증폭시켰습니다. 이로 인해 비트코인 가격은 한때 57,000달러에 근접했으나, 미국 장 출발 이후 분위기가 반전되면서 낙폭이 급격히 확대되었습니다.
이번 주 주요 경제 일정
이번 주 주목할 만한 지표는 유럽의 금리 결정과 미국의 신규 실업수당 청구 건수입니다. 미국은 물가지수보다 경기 침체 우려를 해소하는 것이 중요하므로, 건실한 고용 지표가 자산 시장의 긍정적인 흐름을 지속시키는 데 기여할 것입니다. 미국 연방준비제도(연준) 고위 관계자는 금리 인하 시점이 다가오고 있으며, 다음 주 9월 18일에 관련 결정이 있을 것이라고 언급했습니다.
요약
긍정적인 지표 : 미 국채 금리, 미국 달러 인덱스, 거래소 유출입, 고래 지갑 수
부정적인 지표 : 비트코인 도미넌스, 비트코인 현물 ETF 자금 유출, MVRV Z score, aSOPR
총평: 가상자산 시장의 하락 추세가 계속되고 있으며, 비트코인 현물 ETF 자금도 유출되고 있습니다. 그러나 거래소에서의 비트코인 유출이 지속되면서 비트코인의 바닥에 가까워지고 있어 단기 반등 가능성은 있습니다. 다만, 반등이 있더라도 강한 랠리가 예상되지는 않으므로 변동성에 대응해야 합니다.
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