리그오브트레이더스 주간 리포트(2024년 5월 5주차)
안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 5월 5주차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.
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- 비트코인 차트/이더리움 차트
비트코인의 가격은 지난주 이더리움 현물 ETF의 승인에 대한 기대감과 함께 71,000달러 이상으로 상승했다가 소폭 하락하여 68,500달러에 머물고 있습니다. 기술적으로 61k의 하방 지지 구간보다는 73k의 전고점 저항 구간에 가까워지는 모습입니다.
이더리움 현물 ETF 승인 이후 다수의 전문가 사이에서는 비트코인에 대한 낙관론이 우세합니다. 비트코인 상승세가 거시환경 개선과 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 자금 유입 기대감, 이더리움 ETF 상장 등의 영향이었던 만큼 호재들이 당분간 유효하다는 분석입니다. 영국 스탠다드차타드(SC)의 디지털자산 리서치 담당자인 제프 켄드릭은 “비트코인이 이번 주말까지 7만 3,798달러(1억 56만 원)를 돌파하며 다시 사상 최고치를 경신할 것”이라며 “비트코인의 연말 예상가는 15만 달러(2억 440만 원)”라고 언급하기도 했습니다.
미국의 비트코인 현물 ETF 중 가장 많은 AUM을 보유하고 있는 블랙록(BlackRock) IBIT에서 자금이 유입되면서 비트코인의 흐름 또한 긍정적인 모습을 보였습니다. 미 SEC에 제출된 보유지분 공시 ‘13F 보고서’에 따르면 올해 비트코인 현물 ETF에 투자한 기관은 2000개 사에 육박합니다. 또한 HODL캐피탈이 집계한 현물 ETF에 유입된 비트코인 수는 1만 4,389개로 집계됐습니다. 이러한 기관들의 참여가 지속적으로 이어진다면 추후 비트코인의 흐름도 긍정적일 가능성이 높습니다.
이더리움 현물 ETF가 기존 예상과 달리 SEC에서 알트코인 중 최초로 승인되는 것으로 결정이 되면서 지난주 20% 이상 폭등했습니다. 이번에 SEC에서 승인된 서류는 19b-4로 ETF에 대한 정식 심사 요청 서류로 SEC가 19b-4 서류를 승인하더라도 증권신고서인 S-1 승인까지는 몇 주에서 몇 달 정도 시간이 소요될 수 있기 때문에 아직 현물 ETF의 거래가 시작된 것은 아닙니다. 현물 ETF의 거래가 시작되는 일정까지 이더리움의 가격 측면에서는 긍정적인 움직임을 보일 가능성이 큽니다. 코인 그래프는 미결제약정, 비트코인 대비 이더리움의 선호, ETH 수요 증가 등 세 가지 지표를 근거로 ETH 가격이 상승할 것이라는 예측하기도 했습니다.
비트코인 도미넌스는 지난주 56.03%에서 54.18%로 하락했습니다. 이는 알트코인의 대장주 역할을 하는 이더리움이 크게 상승했기 때문입니다. 올해 시가총액에 대한 비트코인 도미넌스는 53~57% 박스권을 형성하며 제한적인 움직임을 보입니다. 이더리움 현물 ETF의 거래 시작일까지는 시간이 남았기 때문에 이더리움 현물 ETF에 대한 기대감이 지속되면서 비트코인 도미넌스가 53%에 가깝게 수렴하는 방향으로 움직일 수 있습니다.
2. 주요 경제지표
- 미국 채권 금리
미국의 10년물 채권 금리는 지난주 4.416%에서 이번 주 4.467%로 소폭 반등했습니다. 이는 FOMC의 회의록 공개에 따른 영향이 큽니다. 미국 연방준비제도(연준‧Fed) 위원들이 5월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 고금리 장기화 가능성을 시사했기 때문입니다. 현 금리가 물가를 목표치인 2%대까지 낮출 만큼 충분하지 않아, 당분간 현 수준의 금리 유지가 불가피하다는 취지의 발언이 공개되었습니다. 일부 당국자들 사이에서는 상황에 따라 금리를 인상할 수 있다는 주장도 내놓아, 금리 인하를 기대하던 시장에 찬물을 끼얹었습니다.
- 미국 달러 인덱스
미국의 달러 인덱스는 지난주 104.486에서 이번 주 104.703으로 소폭 상승했습니다. 최근 미국채 금리와 같은 방향의 변화를 보여주고 있으며, 국제 정세의 급격한 변동이 없다면 당분간 채권 금리와 강하게 커플링 되어 움직일 것으로 보입니다.
- US100(나스닥100)
US100은 지난주 18576에서 지속적인 상승을 보이면서 현재 18782를 기록하고 있습니다. 미국을 포함하여 전 세계적으로 주가의 흐름은 상당히 좋습니다. 미국의 다우존스산업지수가 사상 처음으로 4만을 돌파한 가운데 S&P500과 나스닥100 역시 지난주 신고점을 달성했습니다. 유럽과 캐나다, 브라질, 인도, 일본, 호주 등의 주가지수도 역대 고점이거나 최고치가 임박하였습니다.
인플레이션에도 불구하고 경제가 연착륙할 것이라는 기대 속에 연방준비제도가 올해 통화정책을 완화할 것이라는 데 베팅이 쏠린 탓입니다. 또 AI(인공지능)에 대한 기대도 시장을 이끌었습니다. AI 반도체 대장인 엔비디아와 마이크로소프트, 아마존, 메타, 구글의 모회사 알파벳 등 5개 회사가 주가 상승의 약 53%를 차지했습니다. 이러한 기술주의 상승이 올해 비트코인과 커플링 되는 경향이 있기 때문에 비롯한 가상자산의 상승에도 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다.
- 금 선물
미국의 국채 금리가 반등하면서 금 선물의 가격은 지난주 2,432달러에서 이번 주 2,338달러로 가파르게 조정을 받았습니다. 미국 연방준비제도의 회의록 공개에 따라 금리가 긴 기간 동안 높은 상태를 유지하는 하이어 포 롱어(higher for longer)’ 통화정책에 대한 우려로 지난주 동안 급락세를 나타냈습니다. 24일 금 가격은 하루에 50달러 이상 급락하면서 약 8개월 만에 가장 큰 하락을 보이기도 했습니다. 미국채 금리가 다시 하락 추세로 진입하기 전까지 금 가격은 횡보세나 약세를 보일 수 있습니다.
3. 비트코인 마켓 데이터
- MVRV Z score
MVRV Z score는 지난주 2.35에서 이번 주 2.46으로 상승했습니다. 해당 수치는 상승 랠리의 중간 정도에서 나타나는 범위로서 비트코인이 적당한 과열 구간으로 진입하고 있음을 보여줍니다.
- 지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.
- aSOPR
aSOPR은 지난주 1.017에서 1.027로 상승했습니다. 또한, 지난주 동안 지속적으로 1 이상의 수치를 기록했기 때문에 상승장이 지속되는 것을 판단할 수 있습니다.
지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.
- 미체결약정(Open Interest)
비트코인의 거래소 합산 무기한선물 미체결약정은 지난주 $15.50B에서 이번 주 $15.88B으로 상승했으나, 추정 레버리지 비율은 오히려 0.185에서 0.180으로 소폭 하락했습니다. 이는 미체결약정이 증가했음에도 무기한선물 시장에 더 많은 자금이 유입되면서 레버리지 비율은 낮아진 것으로 해석할 수 있으며, 향후 선물 시장의 포지션 확대로 인한 상승에 긍정적인 수치입니다.
4. 온체인 데이터
- 거래소 유출입
지난주 유출 우위를 보였던 거래소의 비트코인 보유량이 혼조세를 보입니다. 순유입량과 순유출량 모두 크지 않은 상태로 중립적인 상태입니다.
- 고래 지갑 수
비트코인 10k 이상 보유한 고래 지갑 수는 비트코인 가격의 상승에도 변동 없이 유지되는 모습을 보입니다. 비트코인 가격의 상승에도 고래의 차익 실현 움직임은 없는 것으로 해석할 수 있으며, 비트코인 10k 이상 보유한 고래들이 생각하는 목표 가격이 현재 비트코인의 가격보다 높을 것으로 추정할 수 있습니다.
5. 지난주 주요 뉴스
미국 증권거래위원회(SEC)는 23일(현지시간) 반에크 등 글로벌 자산운용사가 신청한 ETH 현물 ETF에 대한 상장을 승인했습니다. 지난 1월 비트코인(BTC) 현물 ETF가 승인된 지 4개월 만으로 알트코인(BTC를 제외한 가상자산) 중에선 처음입니다.
22일(현지시간) 공개된 4월 30일~5월 1일 FOMC 회의록에서 위원들 사이 인플레이션에 대한 우려가 커졌으며, 금리 인하를 추진할 자신감이 부족한 것으로 드러났습니다. 에는 금리 인하 시점에 대한 정책 결정자들의 우려가 나타났습니다.
유가랩스가 크립토 펑크 콜렉션에 섣불리 관여했다가 크립토 펑크 연관 프로젝트로 출범한 슈퍼펑크월드 NFT가 펑크 커뮤니티의 강한 반발을 샀습니다. 이에 유가랩스는 크립토 펑크에 더 이상 간섭하지 않겠다고 밝혔습니다. 탄탄한 NFT 커뮤니티가 중앙화 기업의 사업 방향에도 영향을 미친 셈입니다.
6. 주요 경제 일정
지난주 주요 경제 일정
지난주 가장 주요한 이벤트는 파월 의장의 연설과 FOMC 회의록 공개였습니다. 하지만, 롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 코로나19에 감염되어 연설이 녹화로 진행되면서 FOMC 회의록에 관심이 쏠렸습니다. 공개된 회의록에는 인플레이션에 대한 우려가 여전히 높다는 메시지가 담겨 미국채 금리가 반등하는 원인이 되었습니다. 또한, 이후 발표된 신규 실업수당청구건수가 예측치를 하회하면서 여전히 미국의 고용이 괜찮다는 근거 데이터가 되어주었고, 제조업과 서비스 구매관리지수도 예측치를 상회하면서 여전히 인플레이션에 대한 우려가 지속되고 있음을 보여주었습니다.
이번 주 주요 경제 일정
이번 주에는 미국과 유럽의 소비지출물가지수 발표가 예정되어 있습니다. 해당 수치가 예측치를 하회하면서 물가가 잡히는 모습이 보인다면 최근 신고가 행진을 벌이고 있는 주식 시장을 포함하여 자산시장이 다시 랠리를 벌일 수 있는 이벤트가 될 수 있습니다.
요약
긍정적인 지표 : 이더리움 현물 ETF 승인, 비트코인 현물 ETF 자금 흐름, US100, MVRV Z score, aSOPR
부정적인 지표 : 미국채 금리, 미국 달러 인덱스, 금 선물
총평 : 지난주 미국 금리의 반등에도 불구하고 이더리움 현물 ETF 승인으로 인해 가상자산 시장은 전반적인 상승을 보여주었습니다. 최근 비트코인 현물 ETF에서 다시 자금이 유입되고 있고, MVRV Z score와 aSOPR 등 온체인 지표도 상승장의 흐름을 보여주고 있기 때문에 이번 주에도 가상자산은 상승세를 이어갈 가능성이 높습니다. 하지만, 개인소비지출 물가지수 등 거시경제 지표가 예상치보다 좋지 않을 경우 가상자산 또한 횡보 또는 약세를 보일 가능성도 있으므로 선물보다는 현물 시장에서 비트코인 또는 충분히 조정받은 메이저 알트코인을 매입하는 전략이 좋은 성과를 가지고 올 수 있습니다.
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