리그오브트레이더스 주간 리포트(2024년 6월 1주차)
안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 6월 1주차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.
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- 비트코인 차트/이더리움 차트
비트코인의 가격은 지난주 68,500달러에서 소폭 하락해서 67,750달러를 기록하고 있습니다. 미국 채권 금리의 하락에도 불구하고 약세를 보인 것은 올해 들어서는 이례적인 일입니다. 비트코인 단기 모멘텀이 약세 전환되었고 주요 지지선인 50일 이동평균 $65K 아래로 내려가면서 기술적으로 약세 횡보장의 모습을 보이고 있습니다.
이번 하락은 마운트곡스의 지갑에서 5년 만에 처음으로 약 50억 달러에 해당하는 75,000BTC의 주소가 변경된 것이 원인으로 꼽힙니다. 해당 이슈는 단순한 지갑 이동으로 밝혀졌으나 오는 10월 31일로 예정된 채권자들에게 자산 분배가 임박했음을 시사합니다. 하지만, 일부 전문가들은 비트코인 현물 ETF 등 비트코인의 매집을 기다리는 펀드가 많기 때문에 해당 물량이 시장으로 나오더라도 충분히 소화 가능하다는 의견을 내놓고 있습니다.
미국의 비트코인 현물 ETF 중 가장 많은 AUM 을 보유하고 있는 블랙록(BlackRock) IBIT에서 자금이 유입되었으나 그레이스케일의 GBTC에서는 자금의 유출이 발생했습니다. 이를 합하면 유입이 유출보다 많으나, 자금의 유입이 가장 활발했던 2, 3월과 비교했을 때 유입량은 현저히 낮아진 상태입니다. 그럼에도 불구하고 가장 큰 펀드인 블랙록으로부터 자금이 유입되었다는 사실은 긍정적으로 해석할 수 있습니다.
이더리움의 가격은 지난주 3,824에서 이번 주 3,773으로 하락했습니다. 지난주 언급했듯 현물 ETF에 대해 ETF에 대한 정식 심사 요청 서류인 19b-4를 승인하더라도 증권신고서인 S-1 승인까지는 몇 주에서 몇 달 정도 시간이 소요될 수 있기 때문에 현물 ETF로부터의 자금 유입에 대한 기대감이 남아 있는 동안에는 이더리움의 가격은 상승에 긍정적일 가능성이 높습니다.
비트코인 도미넌스는 지난주 54.18%에서 이번 주 54.58%로 소폭 상승했습니다. 지난주 한때 53% 중반까지 하락했던 비트코인 도미넌스는 반등하여 54%대를 기록하고 있습니다. 비트코인 현물 ETF가 본격적으로 거래된 이후 비트코인 도미넌스는 53%~57%를 기록하고 있으며, 현재와 같이 큰 변동이 없는 장세에서는 해당 구간에 머무를 것으로 예상됩니다.
2. 주요 경제지표
- 미국 채권 금리
미국의 10년물 채권 금리는 지난 주 4.467%에서 지난 주 4.406%로 하락했습니다. 유로존에서 경기 침체 극복을 위해 선제적으로 금리 인하를 단행할 것이라는 예상이 확대되면서 미국의 금리도 하락하는 모습입니다. 하지만, 월가의 전문가들은 미국의 금리 인하가 올해 안에는 이루어지기 힘들 수도 있다는 의견을 내놓고 있습니다. 미국 채권 금리는 이번 주 유로존의 금리 발표와 다음 주 예정된 FOMC 점도표 공개에 따라 변동성을 확대할 가능성이 있습니다.
- 미국 달러 인덱스
미국의 달러 인덱스는 지난주 104.703에서 이번 주 104.165로 하락했습니다. 이는 미국 채권 금리와 동조화된 움직임입니다. 이번 주에도 미국의 주요 고용 지표에 따라 시장 금리가 변동되면 이를 따라 움직일 것으로 예상됩니다.
- US100(나스닥100)
US100은 지난주 18782에서 이번 주 18531로 하락했습니다. 액면분할을 앞둔 엔비디아 주가의 강세에도 불구하고 테슬라 등 다른 주요 기술주들이 하락하면서 지수를 끌어내렸습니다. 현지 시각 3일에는 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 기술적 결함이 발생하면서 장 초반 시세 오류로 소동을 겪었습니다. 워런 버핏의 버크셔해서웨이, 배릭골드 등 일부 주식의 주가가 잘못 표출되면서 시장에 혼란이 발생했습니다. 다음 주 예정된 미 연준의 점도표 발표까지는 미국 증시도 혼조세 또는 약세를 보일 가능성이 클 것으로 예상됩니다.
- 금 선물
금 선물의 가격은 지난주 온스당 2,338달러에서 이번 주 2,342달러로 소폭 올랐으나 횡보하는 모습입니다. 미 국채 시장 금리의 하락에도 불구하고 금 선물의 가격이 약세를 보인 것은 예상을 벗어난 것입니다. 일부 언론에서는 금 가격의 약세를 귀금속 시장 참가자들은 미국의 주요 고용 및 물가 지표를 앞두고 방향성 베팅을 자제하는 것으로 해석하였습니다.
3. 비트코인 마켓 데이터
- MVRV Z score
MVRV Z score는 지난주 2.46에서 이번 주 2.36으로 소폭 하락했으나 큰 변동은 없습니다. 해당 수치는 아직 비트코인이 과열 구간에 진입하지는 않은 것으로 해석할 수 있는 구간입니다.
- 지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.
- aSOPR
aSOPR은 지난주 초와 비슷한 1.027을 기록하며 상승장의 추세가 유지되는 모습을 보였습니다. 하지만, 지난주 중에 aSOPR이 1.3 이상 상승한 날이 존재합니다. aSOPR이 크게 스파이크하는 모습을 보일 때, 해당 이벤트를 전후하여 시장의 변동성이 확대되는 경향이 있었기 때문에 시장의 단기적인 하락에 유의해야 합니다.
지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.
- 미체결약정(Open Interest)
비트코인의 거래소 합산 무기한선물 미체결약정은 지난주 $15.88B에서 이번 주 $16.42B로 상승했습니다. 주목해야 할 점은 추정 레버리지 비율의 두드러진 증가입니다. 거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율은 지난주 0.180에서 이번 주 0.193으로 크게 상승하며 리스크를 높였습니다.
4. 온체인 데이터
- 거래소 유출입
거래소의 비트코인은 큰 유출을 보였습니다. 일부 분석가들은 거래소의 보유량뿐만 아니라 채굴자의 비트코인 보유량도 역대 최저치로 낮아졌다고 밝히며 공급 부족에 의한 비트코인의 상승이 있을 수 있다고 예측했습니다.
- 고래 지갑 수
비트코인 10k 이상 보유한 고래 지갑 수는 크게 하락했습니다. 2024년도에 들어 새로운 비트코인 고래들이 물량을 매집하고 있다는 소식과는 상반되는 현상입니다. 기존의 비트코인 고래는 차익을 서서히 실현하거나 지갑을 분할 또는 이동하여 관리하고 있고, 새로운 비트코인 고래가 일부 지갑에서 매집 수량을 늘려가면서 큰 세력이 되어가고 있습니다. 크립토퀀트의 주기영 대표의 주장처럼 해당 고래들이 장외 매집을 하고 있다는 주장이 사실이라고 한다면 현재는 비트코인의 고래들 사이에서 손바뀜 현상이 발생하고 있다고 추정할 수 있습니다.
5. 지난주 주요 뉴스
디지털 자산 투자상품에 4주 연속 자금 순유입이 이뤄졌고 5월 한 달간 누적 순유입이 거의 20억 달러에 달한 것으로 집계됐습니다. 3일(현지 시각) 코인셰어스 주간 보고서에 따르면 5월 31일 기준 이전 한 주 동안 전체 암호화폐 펀드에 1억 8,500만 달러가 유입됐습니다. 규모는 줄었지만 4주 연속 플러스 흐름이 유지됐습니다. 5월 월간 누적 순유입은 19억 9,900만 달러입니다.
암호화폐 거래소에서 대규모의 이더리움(ETH)이 빠져나가면서 그 배경에 관심이 쏠리고 있습니다. 크립토퀀트는 이더리움 현물 ETF 승인 후 약 30억 달러 상당의 이더리움이 거래소에서 인출됐다고 밝혔습니다. 이는 이더리움 현물 ETF가 최종 승인을 받아 출시될 경우 가격이 급등할 수 있다는 투자자들의 기대감이 반영된 것으로 크립토퀀트는 분석했습니다.
놀라울 정도로 탄력적이었던 미국 소비자 지출의 주요 동력들이 한꺼번에 힘을 잃고 있는 것으로 나타났습니다. 2일(현지 시각) 블룸버그통신에 따르면 미국 가계의 실질 가처분소득이 지난 1년간 소폭 상승하고, 코로나19 팬데믹(대유행) 기간 쌓아뒀던 현금도 바닥을 드러내면서 저축률도 16개월 만에 최저를 기록했습니다.
6. 주요 경제 일정
지난주 주요 경제 일정
지난주 발표된 미국의 1분기 GDP는 1.3% 올라 예측치인 1.6%보다 낮게 발표되었습니다. 신규 실업수당청구건수 또한 예측보다 많은 219k로 발표되면서 미국의 경기가 전반적으로 악화하고 있음을 나타내었습니다. 이에 따라 미 국채 금리는 하락하였으나 자산시장은 금리의 하락분에 비해서 상승하지 못하고 오히려 약세를 보이는 모습입니다.
이번 주 주요 경제 일정
이번 주에는 미국의 실업률을 비롯한 고용 관련 지표들이 발표됩니다. 지난 주요 경제지표 발표에서 미국의 경기가 둔화하는 모습을 보였기 때문에 미국의 고용 지표도 꺾이는 모습을 보인다면 가까운 시일 내에 연준의 금리 인상이 이루어질 수 있다고 해석될 수 있습니다. 유럽의 금리 결정도 이번 주에 예정되어 있습니다. 유럽의 경우, 유럽중앙은행의 금리가 인하될 수 있다는 의견이 다수인 상황입니다. 금리가 실제로 인하될 경우 자산시장이 단기적으로 반등할 수 있습니다.
요약
긍정적인 지표 : 미국 채권 금리, 미국 달러 인덱스, 거래소 유출입
부정적인 지표 : aSOPR, 고래 지갑 수, 미체결약정 및 레버리지 비율
총평 : 미국 채권 금리 및 달러 인덱스가 하락하였으나 주식을 비롯한 주요 자산의 가격은 이를 반영하여 상승하지 못하였습니다. 비트코인의 고래 지갑 수가 감소하였고, 거래소에서 미체결약정 및 레버리지 비율이 상승하였습니다. 이는 비트코인 관련 지표가 단기적으로 좋지 않을 수 있음을 보여줍니다. 따라서, 이번 주에는 유럽의 금리가 결정될 때까지 새로운 포지션의 진입을 자제하고 관망하는 것이 좋을 것으로 보입니다.
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