리그오브트레이더스 주간 리포트(2024년 6월 2주차)
안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 6월 2주차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.
미디엄에 게시되는 주간 리포트는 리그오브트레이더스 공식 텔레그램으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.
- 비트코인 차트/이더리움 차트
비트코인은 지난주 72,000선까지 상승했다가 예상보다 강력한 비농업고용지표로 금리인하 전망이 약화되면서 69,000선 아래로 급락한 뒤 회복세를 보입니다. 코인글래스 데이터에 따르면 지난 7일 급락으로 1시간 동안 2억 9,682만 달러의 포지션이 청산됐습니다. 이중 롱 포지션이 2억8520만 달러로 대부분을 차지했고 숏 포지션은 불과 1162만 달러로 집계됐습니다.
하락 시 단기적으로 67k가 지지선이 될 것으로 보이며, 상승 시에는 이번 하락에서 돌파하지 못했던 72k의 돌파 여부가 중요할 것입니다. 만약, 72k를 돌파한다면 전고점을 갱신할 가능성이 높을 것으로 판단합니다.
미국의 비트코인 현물 ETF는 19일 연속 순유입을 기록하였습니다. 7일(현지 시각)에는 비트코인 ETF로 1억 3,200만 달러가 순유입되었습니다. 이는 1,915BTC로 하루 채굴량 450BTC의 4배가 넘는 규모입니다. 아크인베스트의 ARKB나 그레이스케일의 GBTC에서는 자금이 유출되었으나, 블랙록의 IBIT와 피델리티의 FBTC에서 유출 규모를 상회하는 자금이 유입되었습니다. 현물 ETF를 통한 자금은 기관투자자의 비율이 높기 때문에 가상자산 거래소를 통한 개인투자자보다 장기적으로 포지션을 유지하는 성향이 있습니다. 따라서, 최근 지속적인 비트코인 현물 ETF로의 자금 유입은 비트코인의 가격 상승에 주요한 요인으로 작용할 가능성이 높습니다.
이더리움의 가격은 지난주 3,773에서 이번 주 3,692로 하락했습니다. 최근 비트코인 대비 이더리움의 약세는 이더리움의 현물 ETF의 수요가 비트코인 대비 부진할 것으로 예측이 되는 점과 4월 이후 꾸준히 발생하고 있는 인플레이션을 원인으로 꼽을 수 있습니다. 하지만, 이더리움 현물 ETF로부터의 자금 유입에 대한 기대감이 남아 있는 동안에는 이더리움은 상승 사이클의 중간에 위치해 있다고 간주하고 하락 시 매수(Buy the dip)하는 것이 유효할 수 있습니다.
비트코인 도미넌스는 지난주 54.58%에서 이번 주 55.25%까지 상승했습니다. 비트코인 현물 ETF로의 자금 유입이 지속적으로 발생하고, 게임스탑 주식의 약세로 인해 밈 코인의 하락이 시작되면서 비트코인 도미넌스가 높아지는 경향을 보여주고 있습니다. 비트코인 도미넌스는 3월 이후 53%~57%를 기록하고 있으며, 당분간 해당 박스권에 머물 것으로 예상합니다.
2. 주요 경제지표
- 미국 채권 금리
미국의 10년물 채권 금리는 지난주 4.406%에서 이번 주 4.441%로 상승했습니다. 인플레이션 하락이 기대에 못 미치는 데다 노동시장이 계속 호조를 유지함에 따라 많은 분석가는 현재 23년 만에 최고치인 금리가 9월 이전에는 인하되지 않을 것으로 보고 있습니다. 올해 금리를 인하하는 횟수도 3회에서 2회로 줄 것으로 보인다고 AFP 통신이 9일 보도했습니다. 이러한 전망에 따라 미국 채권 금리가 가파르게 반등하였고, 이번 주 예정된 미국의 금리 결정을 기다리고 있습니다.
- 미국 달러 인덱스
미국의 달러 인덱스는 지난주 104.165에서 이번 주 105.089로 상승했습니다. 미국의 채권 금리와 마찬가지로 지난주 미국의 고용 지표가 예측보다 좋게 나오면서 달러 인덱스 또한 국채금리와 함께 가파르게 상승했습니다. 유럽중앙은행에서 2019년 9월 이후 처음으로 금리를 인하한 상황으로 미국 역시 금리 인하의 압박에 직면한 상황입니다. 이번 주에 예정된 미국의 금리 결정 및 FOMC 기자 회견의 내용에 따라 달러 인덱스도 움직일 것임으로 해당 이벤트에 주목해야 합니다.
- US100(나스닥100)
US100은 지난주 18531에서 이번 주 18993으로 역사적 고점을 갱신하고 있습니다. AI 신제품 공개 속 엔비디아의 주가 급등세가 두드러졌습니다. 엔비디아, 마이크론 등 반도체 관련주와 더불어 오토데스크, 모더나 등의 주가가 오르면서 나스닥100 지수를 견인했습니다. 일각에서는 나스닥100의 고공행진이 가상자산으로 유입되는 자금의 규모를 상대적으로 줄어들게 만든다는 지적이 있습니다. 이러한 관점에서 나스닥100의 하락이 오히려 비트코인의 상승을 촉발할 수 있다는 의견이 있습니다.
- 금 선물
금 선물의 가격은 지난주(7일, 현지 시간) 온스당 $2,300 아래로 떨어지며 3년 만에 최대 하락 폭을 기록하며 현재 온스당 $2,295를 기록하고 있습니다. 미국의 금리인하에 대한 기대가 꺾이고, 중국의 중앙은행은 금 매입을 중단하였기 때문에 한동안 추가적인 조정이 발생할 가능성이 있습니다.
3. 비트코인 마켓 데이터
- MVRV Z score
MVRV Z score는 지난주 2.36에서 이번 주 2.44로 소폭 상승했습니다. 현재 구간은 추가적인 상승이 있을 수 있는 범위로 아직 비트코인의 가격이 크게 과대평가 되지 않았다고 판단할 수 있는 수치입니다.
- 지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.
- aSOPR
aSOPR은 지난주 1.027에서 이번 주 1.019를 기록하며 소폭 하락했으나 지속적으로 1 이상을 유지하며 상승장이 이어지고 있음을 나타내고 있습니다.
지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.
- 미체결약정(Open Interest)
비트코인의 거래소 합산 무기한선물 미체결약정은 지난주 $16.42B에서 이번 주 $18.21B로 크게 상승했습니다. 이는 Glassnode에서 측정한 이래로 최대 수치입니다. 거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율 또한 지난주 0.193에서 이번 주 0.202으로 크게 상승했습니다. 가격의 변화가 크지 않은 상태에서 미체결약정과 레버리지 비율 모두 많이 증가하였으므로 급격한 가격 변동에 유의해야 합니다.
4. 온체인 데이터
- 거래소 유출입
거래소의 비트코인은 최근 3주 정도 지속적으로 유출 우위를 보입니다. 이는 비트코인 현물 ETF의 자금 유입과 동시에 일어나는 현상으로 중장기적 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예측할 수 있습니다.
- 고래 지갑 수
비트코인 10k 이상 보유한 고래 지갑 수는 지난주 크게 하락한 이후 아직 낮게 유지되고 있습니다. 최근 1년 중 가장 낮은 비트코인 10k 이상 고래 지갑 수입니다. 비트코인의 가격이 역사적 고점 근처에 머물고 있기 때문에 현재 가격에서 새로운 큰손들의 자금 유입이 크지 않다고 볼 수 있습니다. 하지만, 비트코인 현물 ETF 등이 출시되면서 기관이 직접적인 지갑의 노출 없이 비트코인에 투자하는 케이스가 늘고 있기 때문에 고래들의 보유 수량은 줄어들었다고 판단하기 어렵습니다.
5. 지난주 주요 뉴스
유럽중앙은행(ECB)이 6일(이하 현지 시각) 기준금리 인하를 단행하면서 이제 세계의 시선은 미국 연방준비제도(Fed·연준)로 향하고 있습니다. 사실상 유일한 기축통화인 달러를 발행하는 미국의 기준금리는 오늘날 세계에서 가장 중요한 경제 지표로 중요한 경제적 이벤트가 있을 때마다 관심이 쏠릴 수밖에 없습니다. 이번에 ECB가 주요 경제주체로서는 처음으로 약 2년 만에 정책 방향을 바꿨지만 미국 연준이 이를 따라 곧바로 금리를 내릴 것으로 보기는 어려운 상황입니다.
비트멕스(BitMEX) 암호화폐 거래소 공동 설립자 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 투자자들에게 비트코인과 유망한 알트코인을 매수할 것을 권장했습니다. 그는 비트코인 강세장이 임박했다고 말했습니다. 8일(현지 시각) 비트코이니스트에 따르면 헤이즈는 최근 “Group Of Fools”라는 제목의 블로그 게시물에서 암호화폐 강세장이 다시 살아나고 있으며 이번 강세 사이클 동안 비트코인이 가장 수익성 높은 암호화폐 중 하나가 될 것이라고 강조했습니다.
지난 4일 바이낸스는 전날 공지 사항을 통해 오미세고(OMG), 웨이브(WAVES), 랩트넴(WNXM), 넴(XEM) 등을 상장 폐지(상폐)한다고 밝혔습니다. 상폐 사유에 대해서는 “프로젝트 개발 활동, 거래량, 스마트콘트랙트 안정성 등을 다각도로 고려했다”고 설명했습니다. 바이낸스 공지 이후 하루 동안 넴은 32%, 웨이브는 30% 각각 폭락했습니다.
6. 주요 경제 일정
지난주 주요 경제 일정
지난주 대부분의 인플레이션 관련 지표가 예측치를 하회하며 금리 인하의 기대감과 함께 가상자산이 상승하다가 비농업고용지수의 발표 이후 큰 폭으로 하락했습니다. 비농업고용지수는 예측치 182k를 크게 상회하는 272k로 발표가 되면서 여전히 미국의 고용시장이 여전히 강하다는 것을 보여주었습니다. 이는 미국의 개인 소비로 인한 물가 상승이 지속될 여지가 있음을 보여주었습니다.
이번 주 주요 경제 일정
이번 주에는 전 세계 자산시장의 방향성을 결정할 큰 일정이 예정되어 있습니다. 바로 미국의 금리 결정과 FOMC 회의입니다. 미국의 정책 금리가 높은 상태에서 미국의 증시와 비트코인의 가격은 역사적 고점에 근접해 있습니다. 미국은 여전히 높은 인플레이션 지수를 보여주고 있는 가운데 유럽중앙은행에서는 금리 인하를 단행하면서 미국을 압박하는 모습입니다. 이번 주 발표되는 미국의 금리 정책과 이를 반영한 점도표에 따라서 투자 시장도 변동성을 크게 확대할 가능성이 있습니다.
요약
긍정적인 지표 : 비트코인 현물 ETF 자금 흐름, 거래소 유출입, aSOPR
부정적인 지표 : 미국 채권 금리, 미국 달러 인덱스, 미체결약정, 추정 레버리지 비율
총평 : 지난주 비트코인 현물 ETF의 자금 유입으로 비트코인은 견조한 상승을 보이다가 미국의 비농업고용지수의 발표와 함께 큰 폭으로 하락했습니다. 이번 주는 미국 정책 금리의 결정과 FOMC 회의가 예정되어 있습니다. 비트코인 무기한선물 미체결약정과 추정 레버리지 비율은 측정 이래 가장 높은 수준을 기록하고 있습니다. 거시 경제와 비트코인 내부 지표 모두 주요 이벤트를 앞두고 리스크가 크게 높아진 상황으로 큰 변동성에 유의해야 합니다.
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