리그오브트레이더스 주간 리포트(2024년 7월 1주차)
안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 7월 1주 차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.
미디엄에 게시되는 주간 리포트는 리그오브트레이더스 공식 텔레그램으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.
- 비트코인 차트/이더리움 차트
비트코인은 지난 6월24일 바이낸스 기준 58,400달러까지 급락했다가 점차 회복하여 62,700달러에 위치해 있습니다. 당시 급락은 마운트곡스의 보상 소식으로 인해 발생하였습니다.
디지털 자산 트레이딩 기업 QCP캐피털은 “암호화폐 시장은 정부 기관뿐만 아니라 마운트곡스발 매도 물량도 감당해야 한다. 이 때문에 BTC는 50,000달러대를 테스트할 수 있지만, 당사가 보기엔 잠재적 매도 물량이 과장된 것 같다. 시장은 박스권 횡보할 것으로 생각한다”고 분석하며 시장의 횡보를 예상하고 있습니다.
하지만 크립토퀀트 리서치 헤드 훌리오 모네로(Julio Moreno)는 비트코인 채굴자 항복 매도(capitulation)는 바닥 시사한다고 밝히며, 향후 비트코인의 반등을 예상했습니다.
지난 4월 비트코인 반감기 이후 약 3개월간 비트코인의 가격이 약세를 보이고 있기 때문에 단기적으로 조정이 끝나고 있다는 의견이 있으나, QCP 캐피털이 지적한 내용처럼 시장의 예정된 매도 물량으로 인해 시장의 급격한 반등을 예상하기도 어렵습니다. 따라서, 단기적으로 전저점인 58k와 70k 사이에서 횡보의 가능성을 높게 보아야 합니다. 만약, 비트코인의 가격이 58k 이하로 하락한다면 지난 2월 급등을 시작한 51k까지 하락할 수 있는 가능성을 열어두어야 합니다.
비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)는 자금의 유출에서 지난주 차금 유입으로 추세가 전환되었습니다. 하지만, 유입된 자금의 규모는 이전 대비 줄었습니다. 통계적으로 ETF 출시 후 일일 평균 1억 2,410만 달러의 자금이 유입되었으나, 지난주에는 일 최대 7,300만 달러의 유입에 머물렀습니다.
이더리움은 지난주 3,367달러에서 이번 주 3,437달러로 소폭 상승했습니다. SEC가 최근 이더리움 ETF 발행자들에게 S-1 신고서를 반환하였습니다. 발행사들은 해당 의견을 반영해 7월 8일까지 수정 신청서를 다시 제출해야 합니다. 이번 제출이 최종 제출이 아니며 최소 한 번 이상의 추가 제출이 필요할 것이라고 언급했습니다. 이러한 절차를 고려할 때, 이더리움 현물 ETF의 출시가 임박하지는 않았으나 출시의 가능성을 높여가는 방향으로 절차가 진행되고 있음을 확인할 수 있습니다. 이더리움 현물 ETF로 인한 자금 유입의 규모에는 전문가마다 의견이 분분하지만, 현물 ETF 승인이 확정되기 전까지는 해당 이벤트로 인해 다른 가상자산에 비해 긍정적인 흐름을 이어갈 가능성이 있습니다.
비트코인 도미넌스는 지난주 55.40%에서 54.79%로 하락했습니다. 이는 이더리움과 솔라나를 비롯한 주요 알트코인이 비트코인에 비해 좋은 가격을 유지했기 때문입니다. 특히, 솔라나의 경우 반에크(VanEck)가 솔라나(Solana) ETF를 만들겠다며 미국 증권거래위원회(SEC)에 신청서를 제출하면서 10% 이상 크게 반등했습니다. 정부의 보유분에 대한 매도와 마운트곡스 보상으로 인한 매도가 예상되는 비트코인보다 현물 ETF 승인에 대한 기대감이 있는 주요 알트코인의 가격이 단기적으로 강세를 보일 수 있습니다.
2. 주요 경제지표
- 미국 채권 금리
미국의 10년물 채권 금리는 지난주 4.250%에서 이번 주 4.394%로 상승했습니다. 1분기 GDP가 예상치를 상회하고 신규실업수당청구건수가 예상치를 하회하면서 미국의 경기가 예상보다 좋다는 데이터가 나왔기 때문입니다. 하지만, 유로존을 비롯한 주요국 중앙은행들은 대부분 금리를 내리기 시작했거나 곧 내릴 태세입니다. 블룸버그 집계에 따르면 세계 23개 주요국 가운데 향후 18개월 이내에 금리인하를 하지 않을 것으로 보이는 곳은 일본 뿐입니다. 따라서, 시장은 미연준도 이에 대응하여 금리를 인하하는 것은 예정된 수순으로 보고 있습니다. 미연준이 금리를 언제 얼만큼 내릴지에 시장의 관심이 쏠리고 있습니다.
- 미국 달러 인덱스
미국의 달러 인덱스는 지난주 105.740에서 이번 주 105.620으로 보합세를 보이고 있습니다. 엔/달러 환율이 달러당 161엔을 돌파하면서 37년 반 만 최저치를 보이는 점이 특징입니다. 시장에서는 미연준이 금리 인하를 서두르지 않고 있다는 견해가 확산하며 미국과 일본 간 금리 차이에 주목해 달러를 매입하고 엔을 매도하는 움직임이 강해지고 있습니다. 현재 미국 바이든 정권은 일본 정부가 금리 정책에 관여하지 않기를 바라고 있습니다. 하지만, 미-일 금리 차가 현재와 같이 크게 유지되는 동안에는 엔화의 약세를 반전시키기 어려워 보입니다. 미국의 금리가 인하되거나 일본이 빠르게 금리를 올리는 대응이 발생하지 않는다면 당분간 엔화의 약세가 지속될 것으로 보입니다.
- US100(나스닥100)
나스닥100 지수는 지난주에 이어 이번 주에도 19,700선으로 횡보하고 있습니다. 아마존, 알파벳 등 거대 기술주가 사상 최고치를 경신하면서 랠리를 이끌고 있으나, 높은 주가로 인해 고점에 대한 우려도 동시에 나오고 있습니다. 미국의 나스닥 지수는 작년 3분기를 제외하고는 1년 이상 지속적인 상승을 보였기 때문에 본격적인 조정이 언제 발생할지에 대해 주의해야 하는 구간입니다.
- 금 선물
금 선물의 가격은 지난주 온스당 2,323달러에서 이번 주 2,326달러로 횡보하고 있습니다. 미국 정책 금리의 주요한 변화가 있거나 중국 등 중앙은행의 금 매입이 다시 진행되지 않는다면 당분간 횡보세를 이어갈 가능성이 높습니다. 암호화폐 애널리스트 벤자민 코웬(Benjamin Cowen)은 지난 2021년도에 금 가격이 고점에서 피크아웃(peak out)한 이후에 비트코인도 하락세를 보였다면서 금의 가격이 다시 5월의 전고점을 넘어서지 못한다면 다가오는 비트코인(BTC) 조정을 암시할 수 있다고 주장했습니다.
3. 비트코인 마켓 데이터
- MVRV Z score
MVRV Z score는 지난주 1.99에서 이번 주 1.95로 보합세를 보이고 있습니다. 현재 MVRV Z score 2 근처의 수치는 추가 하락과 반등의 변곡점으로 볼 수 있는 구간입니다.
- 지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.
- aSOPR
aSOPR은 지난주 1.002에서 이번 주 1.011을 기록하였으나, 지난주에 이어 일별 aSOPR이 1 이하로 내려가면서 상승장이 이어지지 못함을 보여주고 있습니다. 해당 스코어가 지속적으로 1 이하로 내려간다면 완연한 하락장으로의 진입을 의미할 수 있기 때문에 지속적으로 1 이하를 기록할 경우 장기적인 하락장에 대비해야 합니다.
지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.
- 미체결약정(Open Interest)
비트코인 무기한선물의 미체결약정은 지난주 $16.59B에서 $15.65B까지 하락했다가 단기적으로 다시 $17.1B까지 상승했습니다. 같은 기간 추정 레버리지 비율도 0.203에서 0.196으로 하락했다가 0.201로 올라왔습니다. 미체결약정에 비해 추정 레버리지 비율이 크게 상승하지 않았기 때문에 무기한선물 시장으로 자금이 추가 유입되었다고 추론할 수 있으나, 미체결약정의 규모가 가격 상승에 비해 과도한 측면도 있기 때문에 청산에 의한 추가 하락에 유의해야 합니다.
4. 온체인 데이터
- 거래소 유출입
거래소의 비트코인은 지속적으로 유출 우위를 보이고 있으나 유출 규모는 거의 0에 가깝게 작아졌습니다. 거래소 유출입에 기반한 비트코인의 추세는 중립적으로 볼 수 있습니다.
- 고래 지갑 수
비트코인 10k 이상 보유한 고래 지갑 수는 지난주 소폭 상승과 하락을 반복하였으나 큰 변동 없습니다. 현재 구간에서 비트코인이 지속적으로 상승함에 따라 고래 지갑 수가 지속적으로 감소하는 마지막 랠리가 발생하거나, 단기적으로 고래 지갑 수가 상승한 이후 반등이 시작되는 경우를 기다려볼 수 있는 구간입니다.
5. 지난주 주요 뉴스
반에크(VanEck)가 솔라나(Solana) ETF를 만들겠다며 미국 증권거래위원회(SEC)에 신청서를 제출했습니다. 암호화폐 업계 전문가들은 바이든 행정부 하에서는 승인 가능성이 낮다고 전망하고 있습니다.
레이어 2 블록체인인 블라스트(Blast)가 올해 초 이더리움 스테이킹을 통해 포인트 농사를 지은 사용자들을 대상으로 고유 토큰 전체 공급량의 17%를 에어드랍했다고 코인데스크가 26일(현지 시간) 보도했습니다. 앰비언트 파이낸스(Ambient Finance)에 따르면, 블라스트 토큰은 약 0.03 달러의 가격으로 데뷔했으며 완전 희석된 초기 시가총액은 30억 달러에 달했습니다.
6. 주요 경제 일정
지난주 주요 경제 일정
지난주 미국의 1분기 GDP가 예측치인 1.3%를 넘어선 1.4%로 발표되고, 신규 실업수당청구건수가 예측치인 236K보다 낮은 233K로 발표가 되면서 미국의 경제지표가 아직 양호하다는 신호로 인해 금리가 반등하였습니다.
이번 주 주요 경제 일정
이번 주에는 미연준 파월 의장의 연설이 예정되어 있습니다. 또한, 금요일에는 미국의 비농업고용지수와 실업률이 발표됩니다. 이번 주는 많은 주요 경제 지표에 대한 발표가 예정된 만큼 해당 이벤트로 인한 시장의 변동에 유의해야 합니다.
요약
긍정적인 지표 : 비트코인 현물 ETF 자금 유입
부정적인 지표 : 미국 채권 금리, aSOPR
총평 : 이번 주는 미연준 의장의 연설 등 주요 경제 일정이 예정되어 있고 비트코인의 미체결약정이 증가한 상황이기 때문에 가격의 변동이 높을 수 있습니다. 지난주에 비트코인의 가격은 현물 ETF의 자금 유입과 함께 반등했으나, 추세의 전환으로 보기에는 이릅니다. 현재 가격대에서 포지션을 변경하기보다는 비트코인의 가격이 65K를 넘어 강하게 상승할 경우 추세를 추종하여 매수하거나, 58K 이하로 급격히 하락할 경우 저점 매수를 노리는 것이 좋겠습니다.
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